Capital attentionnel VS capital social : les deux primitives jumelles de valeur dans l'économie cryptographique
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Capital attentionnel VS capital social : les deux primitives jumelles de valeur dans l'économie cryptographique
Lorsque les gens confondent les deux, cela provoque souvent des incidents de type "Rug".
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Dino
Traduction : Luffy, Foresight News
Historiquement, le capital financier a toujours été la perspective dominante pour mesurer et échanger de la valeur. Le capital financier inclut l'argent liquide, les actions et autres instruments liquides ou investissables. Il circule via les systèmes bancaires, les fonds d'investissement et les marchés publics, où il est valorisé, échangé et optimisé afin de générer un rendement sur investissement.
Mais dans le système économique actuel, la valeur ne se limite plus au seul domaine financier.
Le capital attentionnel provient de la rareté de l'attention. Dans un monde saturé d'informations, ce que les gens choisissent de regarder ou de considérer devient une ressource précieuse.
Le capital social, quant à lui, repose sur la confiance, la réputation et l'influence. Il représente la valeur accumulée à travers les réseaux relationnels, incarnée par la perception qu'autrui a de votre crédibilité, de vos compétences et de l'alignement avec vos valeurs.
Grâce à l'intelligence artificielle et à la blockchain, nous entrons dans une nouvelle ère. Une ère où l'attention peut être facilement quantifiée, échangée et spéculée, et où le capital social peut être mis en jeu, réduit ou utilisé comme garantie. Ces notions ne sont plus des concepts abstraits, mais des primitives programmables. Elles donnent naissance à deux nouveaux types de marchés.
Attention ≠ Capital social
Il est essentiel de bien distinguer capital attentionnel et capital social :
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Le capital attentionnel concerne ce que les gens voient, cliquent ou réagissent à l’instant présent. Il se mesure par des indicateurs courts tels que les impressions, les vues, les likes et les partages, et est piloté par la viralité et les tendances.
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Le capital social reflète ce en qui ou en qui les gens font vraiment confiance, qu’ils respectent ou souhaitent s’associer. Il ne suffit pas de « gagner » cette confiance, il faut aussi qu’elle soit « reconnue ». Il s’accumule lentement, reposant sur des comportements durables et la validation communautaire.
L’essentiel, c’est que le capital attentionnel soit plus facile à manipuler. Des bots, des titres racoleurs, des provocations émotionnelles ou des mèmes peuvent augmenter la visibilité sans contenu substantiel ; en revanche, le capital social est extrêmement difficile à falsifier, car il exige du temps, de la réputation et un engagement réel.
Dans quel type de capital opérez-vous ?
Certains plateformes fonctionnent exclusivement sur la base du capital attentionnel, par exemple :
Pump.fun est entièrement construit autour de la réflexivité virale. L’attrait des jetons dépend de mèmes éphémères, de la poussée par des influenceurs et d’actualités culturelles. Il s’agit d’un marché purement attentionnel, caractérisé par une forte liquidité, une grande sensibilité à la spéculation et une nature réflexive. Le récent cas de Loud! en est un exemple extrême.
Noise permet aux utilisateurs de spéculer sur les projets cryptos populaires, en tokenisant la « part mentale » (mindshare) plutôt que la conviction. Noise s'appuie sur Kaito — qui a popularisé le concept de « part mentale » dans l'industrie crypto, affirmant que son score intègre des données d'interaction X pondérées par la réputation. Cela semble proche du capital social. Pourtant, beaucoup en doutent, soulignant que les classements de part mentale contiennent souvent une grande proportion d'interactions qui ne reflètent pas un engagement communautaire réellement de qualité.
Ethos est un véritable marché du capital social. Les utilisateurs peuvent parrainer autrui en mettant en jeu du ETH, liant ainsi la confiance à des conséquences économiques. Si une personne agit mal, ceux qui l’ont parrainée voient leur mise réduite. Cela donne une dimension financière et un coût réputationnel à la confiance. Ethos introduit également un mécanisme de marché permettant de parier à la hausse ou à la baisse sur la réputation.
Time.fun se situe dans une zone mixte : la valeur des actifs repose principalement sur le capital social, mais inclut aussi une composante d’attention. Les utilisateurs peuvent acheter des opportunités d’interagir avec des fondateurs, bâtisseurs et investisseurs célèbres du secteur crypto. Sa proposition de valeur ne repose pas sur « qui est populaire », mais sur « dont le temps vaut la peine d’être obtenu ». Elle appartient donc principalement au marché du capital social.
Fantasy.top et Pump Pals appartiennent également à un espace hybride : la valeur des actifs provient surtout du capital attentionnel, avec une touche de capital social. Ces deux plateformes évaluent respectivement la performance sociale et l’engagement d’acteurs influents dans la crypto (sur X) et dans le divertissement pour adultes (sur Instagram, OnlyFans et PornHub). Bien que la nature de ces « performances » varie selon les plateformes, on peut temporairement assimiler l’interaction sociale à de l’« attention ».
À noter que les deux intègrent certains indicateurs de réputation dans leurs systèmes de notation. Si, à long terme, la crédibilité et la cohérence deviennent plus importantes que les indicateurs bruts pour déterminer la valeur, ils pourraient basculer vers le marché du capital social. Par exemple, Fantasy.top pourrait intégrer le score de réputation d’Ethos, tandis que Pump Pals pourrait analyser la persistance des interactions avec les fans fidèles sur un cycle donné.
L’importance de la distinction
Dans la vague de financiarisation de la culture, de nombreuses plateformes semblent favoriser des résultats basés sur la confiance, alors qu’elles ne produisent en réalité que des résultats basés sur l’attention. Cela entraîne des désalignements d’incitations, des distorsions de prix, et des systèmes qui s’effondrent sous la pression de la spéculation.
Quand les gens confondent capital attentionnel et capital social, cela provoque souvent des « rug pulls ». Une personne peut sembler digne de confiance, alors qu’en réalité, elle n’a fait que capter beaucoup d’attention. Les marchés de réputation peuvent aider à filtrer ce bruit.
Les « rug pulls » surviennent aussi lorsque l’on prend une « confiance théâtrale » pour une « confiance réelle ». Une personne peut paraître fiable parce qu’elle utilise les bons mots à la mode, affirme adhérer aux valeurs dominantes ou affiche certaines connexions. En réalité, elle n’est pas aussi digne de confiance qu’elle le semble. Des mécanismes basés sur des comportements vérifiables et des garanties en staking peuvent révéler la véritable fiabilité d’une personne.
Bien sûr, un « rug pull » peut aussi se produire quand une personne ayant une vraie confiance décide de convertir son capital social en capital financier ou attentionnel. Les mécanismes de slashing ne peuvent pas tout résoudre, mais ils influencent les comportements via des incitations positives et négatives.
Capital attentionnel et capital social sont fondamentalement différents, avec des dynamiques comportementales distinctes. Ils nécessitent souvent des primitives, des mécanismes et des garde-fous différents. En reconnaissant cette différence, les concepteurs peuvent créer des systèmes plus durables et éthiques, où la viralité ne se fait pas passer pour la confiance.
Pourquoi est-ce important maintenant ?
L’économie de l’attention montre de plus en plus de fissures : les gens réalisent que « la part mentale ne suffit pas ». Trop de tendances creuses, trop de cycles de spéculation suivis de désillusions.
Mais cette frustration n’est pas la fin de l’histoire — c’est le début d’une histoire plus complexe. Quand le capital attentionnel et le capital social sont perçus comme des forces indépendantes mais complémentaires, de nouveaux marchés peuvent émerger. Des marchés capables non seulement d’attirer le regard, mais aussi de cultiver la confiance. L’attention fournit des signaux superficiels, tandis que le capital social en donne la profondeur et la base crédible.
Imaginez une plateforme intégrant les scores de Kaito, les scores d’Ethos et d’autres formes de notation contextuelle de réputation. Imaginez que, dans toutes les applications que vous utilisez chaque jour, ces dimensions soient visibles, vous offrant une vue d’ensemble des dynamiques financières, attentionnelles et sociales. De nombreuses expériences méritent d’être tentées — elles peuvent servir de contre-pouvoirs, améliorer la prise de décision, filtrer le bruit, et favoriser des systèmes de collaboration plus responsables et centrés sur l’humain.
Si nous y parvenons, nous ne créerons pas seulement de meilleurs outils sociaux, mais nous redéfinirons la valeur à l’ère numérique.
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