L'aventure cryptographique de MapleStory : NXPC crée un effet de richesse, le printemps des jeux blockchain reviendra-t-il ?
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L'aventure cryptographique de MapleStory : NXPC crée un effet de richesse, le printemps des jeux blockchain reviendra-t-il ?
Le sort des jeux blockchain reste incertain.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Vous souvenez-vous de ce MapleStory qui vous accompagnait pour chasser des monstres, former des équipes et changer d'équipement ?
Peut-être que les plus jeunes n'ont pas connu cette expérience, mais ce chef-d'œuvre datant de 20 ans reste gravé dans la mémoire des joueurs des années 80-90, marquant l'ère de l'arrivée des jeux en ligne en Chine après l'an 2000.
Aujourd'hui, il renaît en tant que nouveau venu prestigieux parmi les jeux blockchain.
Le nom anglais de MapleStory est bien connu. Le 15 mai, le jeton de gouvernance NXPC du jeu blockchain MapleStory Universe, portant le même IP, a fait son entrée remarquée sur Binance, Upbit, Bithumb, Gate.io, Bybit, Deepcoin, Bitget, Weex et MEXC. Le prix du jeton NXPC a aussitôt dépassé 3 dollars, tandis que sa FDV grimpait à 300 millions de dollars.
Avec cette hausse soudaine, les discussions sur la distribution massive de « riz au pied de porc » (airdrop) ont commencé à circuler.
Dans le cadre actuel du système de points Binance Alpha, les utilisateurs remplissant certaines conditions reçoivent un airdrop de NXPC. Selon le cours du NXPC au moment de la publication, chaque compte standard peut espérer un gain supérieur à 600 USDT, faisant de cet « airdrop-bénéfice » le plus alléchant de l'année.
De nombreux joueurs se demandent ironiquement s'il est encore temps de revenir sur BSC. L'effet de richesse ravive une fois de plus l'attention. MapleStory incarne la nostalgie des anciens joueurs, tout en apportant un peu d'espoir à un secteur des jeux blockchain en retard sur son temps.
Les jeux blockchain, un segment en réalité déjà discrédité par le marché, seraient-ils redevenus viables ?
NXPC tient-il la route ?
On peut analyser la flambée actuelle de NXPC selon deux axes : la solidité intrinsèque du projet, puis sa comparaison avec les prédécesseurs du secteur.
NXPC est le jeton de gouvernance de MapleStory Universe, lancé par NEXPACE, filiale blockchain du géant sud-coréen des jeux Nexon. MapleStory, MMORPG classique opérationnel depuis 20 ans, revendique plus de 180 millions de joueurs cumulés dans le monde et des revenus historiques atteignant 4 milliards de dollars, faisant de lui l'un des fleurons pérennes de l'industrie du jeu.
Aujourd'hui, Nexon transpose cet IP sur la blockchain, cherchant à bâtir via MapleStory Universe un écosystème économique piloté par la communauté.
Selon le livre blanc du projet, l'offre totale de NXPC s'élève à 1 milliard de jetons, dont 16,37 % (environ 163,7 millions) distribués immédiatement par airdrop, et 80 % réservés aux récompenses futures afin d'encourager la participation durable des joueurs et créateurs.
NXPC possède également un jeton jumeau, NESO, destiné aux transactions en jeu, librement échangeable contre NXPC, formant ainsi un modèle à double jeton. Cette conception cherche à équilibrer économie de jeu et valeur du jeton, mais attire aussi bon nombre d'investisseurs sensibles aux opportunités de « farming ».
D’un point de vue économique, on retrouve ici la logique récurrente du « jeton principal – jeton secondaire – actifs NFT », où un jeton joue le rôle de jeton de plateforme doté de fonctions de gouvernance ou de mise en staking, offrant divers droits selon les règles du jeu ; tandis qu’un autre sert exclusivement de monnaie interne consommée dans le jeu, tous deux combinés pour soutenir l’économie circulaire des équipements et objets NFT.
En somme, cela ne diffère guère fondamentalement des modèles adoptés par la plupart des jeux blockchain jusqu’ici.
En comparant maintenant avec les projets phares ayant marqué le secteur, on pourrait même tenter une estimation raisonnable du juste prix.
Le prix actuel de NXPC, supérieur à 3 dollars, a-t-il déjà atteint son plafond ?
Sur la base de la quantité actuellement en circulation (16,37 %, soit environ 163,7 millions), une comparaison avec les valorisations actuelles et pics historiques de projets majeurs comme Gala Games, The Sandbox, Decentraland, Axie Infinity ou Mobox permet une projection théorique :
Comparaison par capitalisation actuelle : Au prix actuel de 3 dollars (au moment de la rédaction), NXPC dépasse déjà Mobox (0,24 dollar) et Axie Infinity (2,17 dollars), et se situe à un niveau comparable avec Decentraland (3,4 dollars).
Si l'on se base sur les capitalisations de Gala Games et The Sandbox, respectivement 703 et 691 millions de dollars, le prix de NXPC pourrait viser une fourchette de 4,06 à 4,13 dollars.
Cependant, comparé à la faible valorisation de Mobox, le prix actuel de NXPC semble déjà intégrer des attentes de marché très élevées.
Comparaison par pics historiques : Durant le boom des jeux blockchain entre 2021 et 2022, Gala Games et The Sandbox ont atteint des capitalisations de 6,9 à 7 milliards de dollars. En appliquant ces niveaux historiques à NXPC, son prix pourrait potentiellement grimper vers 15 à 40 dollars.
Mais à condition que NXPC reproduise l'activité écologique intense et l'engouement spéculatif de l'époque.
Fondamentalement, le secteur du jeu ne présente aucune avancée narrative ou technologique significative. Compter uniquement sur l'IP ancienne de MapleStory pour atteindre ces sommets paraît excessivement optimiste.
Effet instantané
D'après les données actuelles, la flambée de NXPC ressemble davantage à une perturbation sur le plan financier.
Le taux de financement du contrat perpétuel NXPC/USDT sur Binance est tombé temporairement à -2 %, avant de remonter à -0,7 %. Cela signifie que les vendeurs à découvert doivent payer les acheteurs. Ce taux négatif est souvent un signe précurseur de short squeeze : une vague de couverture de positions courtes pousse le prix encore plus haut.
Par ailleurs, la sortie simultanée de NXPC sur de grandes bourses comme Binance garantit une liquidité et une profondeur de marché à court terme. La mise en place rapide de contrats sur plusieurs plateformes stimule davantage l'afflux de capitaux spéculatifs.
D'après MEXC, le volume de transaction de NXPC sur 24 heures atteint 6,85 millions de dollars, illustrant clairement l'humeur spéculative ambiante.
Sur le fond, la valorisation de NXPC fait face à de sérieux défis.
Premièrement, le jeu est encore en phase de test public, et ni le taux de rétention des joueurs ni la stabilité du modèle économique n'ont été validés par le marché. L'exemple d'Axie Infinity nous rappelle que si un jeu blockchain repose trop sur la spéculation au détriment de l'expérience utilisateur et de l'équilibre économique, sa longévité est compromise.
Deuxièmement, la valeur de NXPC dépend fortement de la vitalité de l'économie des créateurs.
NXPC met l'accent sur l'économie des créateurs plutôt que sur le simple modèle de « farming ». MapleStory Universe autorise les joueurs et créateurs à produire du contenu via Synergy Apps — par exemple concevoir des équipements ou niveaux uniques — puis à les frapper en NFT échangeables via NXPC.
Si la participation des créateurs reste faible, ou si le marché des NFT manque de liquidité, la demande pour NXPC pourrait chuter fortement. Passer du « Play-to-Earn » au « Create-to-Earn » n'est pas une nouveauté ; nous avons déjà observé à maintes reprises ce type de transition dans nos analyses précédentes de projets blockchain.
Sur les réseaux cryptos comme Twitter, l'enthousiasme autour de NXPC découle bien sûr de la puissance de l'IP MapleStory et de l'effet de richesse, mais l'attention communautaire se concentre davantage sur les gains à court terme que sur la valeur à long terme de l'écosystème.
Un autre point crucial : il s'agit d'un jeu coréen. Or, il est indéniable que les jeunes Coréens sont passionnés par le trading de cryptomonnaies, et leur marché dispose du potentiel nécessaire pour propulser NXPC. Les indicateurs d'Upbit pourraient d'ailleurs jouer un rôle décisif dans l'avenir de NXPC.
Toutefois, on ne peut pas affirmer que tout un jardin prospère simplement parce qu'une fleur s'épanouit bien. L'avenir des jeux blockchain demeure incertain.
MapleStory relance son aventure dans le monde cryptographique, mais se retrouve face à des adolescents déjà désillusionnés par leurs pertes passées dans les jeux blockchain.
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