De l'opprobre de Libra à la hémorragie de Solana, Jupiter peut-il regagner la confiance du marché grâce à une stratégie diversifiée ?
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De l'opprobre de Libra à la hémorragie de Solana, Jupiter peut-il regagner la confiance du marché grâce à une stratégie diversifiée ?
Jupiter tente récemment de transmettre un signal de percée contre vents et marées, en adoptant plusieurs stratégies telles que l'expansion de son écosystème, un programme de rachat de jetons et des itérations produits.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nancy, PANews
Actuellement, l'écosystème Solana traverse une crise de « fuite de liquidités » déclenchée par le scandale de lancement de la cryptomonnaie Libra, combinée à une perte de liquidité et un coup dur pour la confiance du marché, ce qui aggrave les défis internes. Jupiter, projet phare de l'écosystème Solana, avait joué un rôle central grâce à sa part exceptionnellement élevée de liquidité. Toutefois, impliqué dans le scandale Libra et affecté par la crise générale de l'écosystème, Jupiter se retrouve aujourd'hui en difficulté. Malgré cela, Jupiter tente récemment de transmettre un signal de percée contre vents et marées via plusieurs stratégies : expansion écosystémique, rachat de jetons, itérations produits, etc.
Le moteur des transactions ralentit-il ? Plusieurs indicateurs de Jupiter conservent tout de même un avantage dans l'écosystème Solana
Jupiter a autrefois stimulé la prospérité de l'écosystème Solana avec une forte influence sur le marché, mais la crise de confiance actuelle de Solana a ralenti son moteur transactionnel, rendant difficile de rester indemne.
D'après les données d'Artemis, le volume quotidien des transactions de Jupiter a atteint un sommet historique de 2,9 milliards de dollars au début du mois de janvier. Depuis lors, l'activité transactionnelle a progressivement diminué. Au 3 mars, le volume s'est replié à 1,2 milliard de dollars, soit une chute de 58,6 % par rapport au pic.
La baisse du nombre d'adresses actives quotidiennes reflète également le recul de la participation communautaire. Le 20 janvier, Jupiter a enregistré un record de 1,2 million d'adresses actives, témoignant alors d'un engouement massif des utilisateurs. Cependant, au 3 mars, ce chiffre est tombé à 394 000, soit une chute vertigineuse de 67,2 %. Cette chute marque non seulement un ralentissement de l'activité transactionnelle, mais suggère aussi que la confiance des utilisateurs en Jupiter et même en l'écosystème Solana a été entamée. Il convient de noter que le nombre total d'adresses actives quotidiennes de Solana a également baissé d'environ 48,1 % sur la même période, indiquant que le recul de Jupiter suit la tendance globale de l'écosystème.
La faiblesse de l'activité commerciale impacte directement les revenus de Jupiter. Selon Artemis, les revenus quotidiens du système d'agrégation ont chuté de 83,3 % depuis leur sommet de 1,3 million de dollars, n’atteignant plus que 216 000 dollars au 3 mars. Ce fléchissement des revenus met en lumière la vulnérabilité de Jupiter dans le contexte économique actuel.
Bien que l'activité et les revenus soient sous pression, la part de Jupiter dans l’écosystème Solana conserve une certaine résilience. Les données d'Artemis montrent que sa part du volume de transaction quotidien dans Solana est passée de 10,4 % au pic de janvier à 11,6 %, légèrement en hausse. En revanche, la part du nombre d’adresses actives quotidiennes a diminué de 36,5 % par rapport à son pic, représentant 9,4 % du total de Solana au 3 mars.
En termes de classement écosystémique, selon Artemis, depuis 2025, Jupiter occupe fermement la deuxième place dans l’écosystème Solana avec un volume moyen de transaction quotidien de 260 millions de dollars, juste derrière Raydium ; il se classe troisième en nombre d’adresses actives quotidiennes (572 000) ; et deuxième en consommation de frais de gaz, avec 45,7 millions de dollars. Ces données montrent que Jupiter reste un pilier central de liquidité pour Solana, bien que son influence se soit réduite.
Par ailleurs, selon le site officiel, plus de 580 millions de jetons JUP sont actuellement mis en gage, représentant plus de 21,5 % de l’offre en circulation, ce qui reflète une participation continue à la gouvernance JUP DAO et pourrait offrir un tampon temporaire contre les pressions de vente à court terme.
De la crise de confiance au long terme : Jupiter multiplie les initiatives pour restaurer la confiance
Le scandale Libra a été le détonateur de la crise actuelle de Jupiter. En février, lors du scandale d’opérations internes autour de Libra, ce dernier a créé un pool de liquidité sur Meteora, et Jupiter a été accusé de complicité avec Meteora en raison du double rôle de Meow (cofondateur de Meteora). Bien que Ben, cofondateur de Meteora, ait démissionné par la suite, et que Jupiter ait affirmé n’avoir participé en aucune manière au lancement de Libra ni détecté de comportements de saisie anticipée par ses membres, sa réputation a été entachée, entraînant une baisse du cours du jeton JUP.
« Nous parlons d’un avenir fondé sur la cryptographie, mais dans la réalité, nous montrons souvent une volonté insuffisante d’assumer nos responsabilités à long terme. Une chose est sûre : nous croyons en ce que nous faisons, nous croyons à la responsabilité des résultats à long terme, et nous croyons que l’industrie de la cryptographie changera véritablement le monde à l’avenir, peu importe la volatilité à court terme », a récemment déclaré Meow.
Faisant face au ralentissement de l’écosystème Solana et au scandale Libra, Jupiter adopte une stratégie multifacette. Récemment, il a annoncé une série d’initiatives : acquisitions, ajustements économiques autour du jeton, gouvernance transparente, etc., dans le but de restaurer la confiance du marché.
Dans le cadre de l’expansion écosystémique, Jupiter a mené plusieurs embauches et acquisitions au cours de l’année dernière, notamment l’acquisition majoritaire de Sonarwatch et Moonshot ces derniers mois. Deux autres acquisitions restent encore confidentielles. Ces actions visent à renforcer les capacités de l’équipe ainsi que celles de ses trois plateformes phares : Jup.ag, Jupiverse et Jupnet. Les fonds proviendront du trésor public.
Pour renforcer la valeur du jeton, Jupiter a récemment annoncé un audit complet et indépendant des jetons détenus par les fondateurs, le ministère des Finances de Jupiter, celui de Meteora, ainsi que du jeton JUP. En outre, Jupiter a créé le Litterbox Trust, géré par un tiers indépendant, déjà opérationnel. Ce trust percevra pendant deux ans 50 % des revenus du protocole afin d’accumuler stratégiquement des JUP, dans le but d’améliorer la stabilité à long terme du jeton. Officiellement, cette initiative ne concerne pas les bénéfices immédiats, mais vise le développement durable de l’écosystème et de la communauté. D'après Artemis, depuis le 17 février jusqu'au 3 mars, Jupiter a racheté pour 10,8 millions de dollars de JUP.
De plus, Meow a récemment proposé la « proposition 2030 », prévoyant d’utiliser ses 280 millions de jetons JUP personnels comme incitation pour l’équipe, et demandant en contrepartie d’obtenir 500 millions de JUP en 2030. Cette proposition doit encore être approuvée par vote communautaire. Par ailleurs, Jupiter a récemment lancé le « cadre GOAT », visant à faire du JUP le meilleur jeton du secteur cryptographique selon quatre dimensions clés : gouvernance (destruction de 30 % de l’offre, événement « Jupuary », ajustement budgétaire des groupes de travail), organicité (refus des accords secrets, promotion par KOL ou manipulation du marché), cohérence (alignement des intérêts entre détenteurs, communauté et équipe) et transparence (trois audits de jetons, portefeuilles multisignatures publics, suivi des flux importants), établissant ainsi le statut du JUP comme actif à long terme.
En outre, Jupiter vient de publier sa stratégie d’équipe 2030, axée sur les cinq prochaines années autour d’une plateforme de liquidité décentralisée, d’une extension mondiale de la communauté et de l’écosystème Jupnet. Il prévoit d’allouer 280 millions de JUP aux nouveaux membres de l’équipe dans les trois prochaines années (l’équipe initiale détient actuellement 1,4 milliard de JUP), bien que la source des fonds doive être décidée par la communauté. Deux options sont proposées : utiliser les fonds des réserves stratégiques, débloqués à partir de juillet 2025 sans besoin de vote communautaire ; ou puiser directement dans les avoirs personnels de Meow, avec remboursement aux réserves stratégiques en 2030, accompagné d’une demande supplémentaire de 220 millions de JUP en tant qu’incitation (ajustable par le DAO).
Sur le plan produit, Jupiter a fusionné avec ApePro, rebaptisé Jup Trenches, offrant désormais des fonctionnalités telles que deux types de comptes, exportation de clés privées et données en temps réel. En outre, Jupiter Mobile, lancé l’année dernière, bénéficiera bientôt d’une mise à jour majeure.
En résumé, bien que le ralentissement de son moteur transactionnel pèse sur Jupiter à court terme, son statut de pilier central dans l’écosystème Solana demeure intact. Quant à savoir s’il pourra, grâce à ses multiples initiatives stratégiques et à une reprise potentielle de Solana, stabiliser son écosystème voire retrouver une croissance positive, seul l’avenir le dira.
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