Trump cité pour intégrer la réserve stratégique cryptographique américaine : comment Cardano crée-t-il l'illusion d'un marché haussier par le storytelling ?
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Trump cité pour intégrer la réserve stratégique cryptographique américaine : comment Cardano crée-t-il l'illusion d'un marché haussier par le storytelling ?
À travers les cycles mouvementés du marché cryptographique, la vieille chaîne publique Cardano conserve toujours un avantage intrinsèque, progressant comme avec des pouvoirs spéciaux.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Nancy, PANews
Traversant les cycles mouvementés du marché cryptographique, la vieille chaîne publique Cardano bénéficie toujours d’un bonus particulier, progressant comme si elle avait activé un mode invincibilité. Lors de ce cycle, les anciens acteurs de Cardano se sont réinventés, s'ancrant dans le récit des couches 2 de Bitcoin, et ont récemment fait forte impression en tant qu’actif stratégique réservé aux États-Unis, candidat à un ETF, ou choix privilégié des institutions financières, renforçant ainsi sa visibilité sur tous les fronts.
Indicateurs écologiques écrasés, bonus politiques maxés : accusé de favoritisme
Le 2 mars, Trump a publié un message annonçant que son ordre exécutif sur les actifs numériques demandait au groupe de travail présidentiel d’avancer une stratégie de réserve stratégique incluant BTC, ETH, XRP, SOL et ADA. Pourtant, cette annonce n’était pas totalement inattendue. Fin janvier, le PDG de Ripple, Garlinghouse, avait confirmé avoir discuté avec Trump de la possibilité d’inclure XRP dans la réserve stratégique américaine, insistant sur la nécessité d’une diversification. Aujourd’hui, il apparaît clairement que ce jeu était déjà en cours depuis longtemps.
Cette nouvelle a relancé d’un coup le marché cryptographique, lui redonnant « vie ». ADA, en particulier, a particulièrement brillé : selon CoinGecko, son gain maximal sur 24 heures a dépassé 78,1 %, dominant largement les classements tendances. Toutefois, malgré cet enthousiasme généralisé, des voix sceptiques se font entendre : pourquoi Cardano, dont la puissance technologique et le développement écologique semblent inférieurs à ceux des autres actifs retenus, aurait-il été sélectionné pour intégrer la réserve stratégique américaine ?
Les détenteurs de Cardano montrent une forte volonté de conservation à long terme, plus de 60 % choisissant de verrouiller leurs jetons pour soutenir le réseau, ce qui améliore la santé globale du réseau. Selon les données du site Staking Rewards, Cardano est la quatrième plus grande blockchain PoS, avec un montant total mis en jeu atteignant 23,34 milliards de dollars et un taux de mise en jeu de 60,1 %.
Cependant, selon DeFiLlama, au 3 mars, la valeur totale verrouillée (TVL) de Cardano atteignait environ 508 millions de dollars, la capitalisation des stablecoins sur chaîne s’élevait à 22,55 millions de dollars, et les revenus générés par les applications en 24 heures étaient seulement de 3 024 dollars. À titre de comparaison, Solana affichait une TVL de 8,38 milliards de dollars et des revenus journaliers d’environ 836 000 dollars. En termes d’indicateurs écologiques, Cardano accuse donc un retard significatif parmi les actifs sélectionnés. Malgré un volume de mise en jeu impressionnant, celui-ci ne s’est pas traduit par une adoption concrète dans les dApp, ce qui signifie que son écosystème reste largement inachevé.
« Cela veut-il dire que nous devrions changer notre nom pour "Actif numérique américain" ? » a plaisanté Charles Hoskinson, fondateur de Cardano, dans son dernier tweet.
En réalité, Cardano a longtemps été surnommé « la blockchain japonaise », alors qu’il s’agit d’un projet américain conçu par l’Américain Charles Hoskinson, l’un des huit cofondateurs initiaux d’Ethereum, qui investit massivement dans les domaines de la blockchain, de la longévité humaine ou encore de l’exploration extraterrestre. En 2014, Hoskinson a quitté Ethereum suite à un désaccord avec Vitalik Buterin sur la direction du projet, puis a fondé Input Output Global (IOG), basée aux États-Unis, avant de lancer Cardano. La popularité de Cardano au Japon, où il est même surnommé « l’Ethereum japonais », s’explique principalement par son modèle de financement initial. On estime que près de 95 % des acheteurs lors de l’offre publique venaient de Japonais, souvent des retraités — d’où le terme d’« investissement de retraite ». Cette levée ayant été pilotée par Emurgo, une entreprise japonaise, et le cadre réglementaire japonais étant à l’époque plus souple qu’en Europe ou aux États-Unis, Cardano a été perçu à tort comme un projet japonais. Mais avec l’assouplissement croissant de la politique américaine en matière de cryptomonnaies, Cardano cherche désormais à atténuer cette image japonaise.
Concernant l’inclusion de Cardano dans la réserve stratégique, de nombreux observateurs pensent que ce n’est pas la technologie qui explique ce choix, mais plutôt des liens étroits tissés avec le gouvernement américain, notamment grâce aux allusions répétées de Charles Hoskinson. Par exemple, en novembre 2024, alors que circulaient des rumeurs sur sa possible nomination comme conseiller politique cryptographique auprès de Trump, Hoskinson a indiqué lors d’un entretien avoir des relations étroites avec un membre de l’équipe de Trump. Il a affirmé vouloir collaborer avec les législateurs et le gouvernement pour faire adopter une loi bipartisane. La société de recherche IOG prévoit d’ouvrir un bureau de politique réglementaire sur les cryptomonnaies début 2025, et compte entrer en contact avec « certains responsables clés du gouvernement américain » afin de promouvoir une feuille de route législative concernant la qualification des cryptomonnaies en tant que titres ou marchandises. À ce jour, toutefois, aucun progrès concret n’a été rendu public, et aucune preuve n’indique qu’il ait été officiellement recruté par le gouvernement américain.
Le 2 mars, Charles Hoskinson a précisé : « Ce soir, personne n’a été nommé par l’administration à un poste lié aux cryptomonnaies. Des réunions n’impliquent pas reconnaissance ni attribution de pouvoirs magiques. Le processus législatif fonctionne ainsi : il demande du temps et des efforts. Je ne ferai plus de commentaire sur ce sujet tant qu’il n’y aura pas d’annonce concrète et substantielle liée à l’élaboration de nouvelles lois permettant à ce secteur de survivre et de prospérer aux États-Unis. »
Du courant académique au rôle d’auxiliaire de Bitcoin : Cardano change de récit pour coller à l’actualité
Des récits changeants, mais Cardano reste inébranlable.
Récemment, plusieurs développements ont placé Cardano sous les feux des projecteurs. Par exemple, ADA figure parmi les trois premiers actifs du fonds de contrats intelligents de Grayscale, avec une pondération de 18,23 %. La demande de création d’un ETF spot sur Cardano déposée par Grayscale a été acceptée par la SEC américaine. De plus, Cardano prévoit d’intégrer le stablecoin RLUSD de Ripple pour renforcer son écosystème DeFi, offrant ainsi à RLUSD de nouveaux cas d’utilisation.
Peu de temps auparavant, Charles Hoskinson a également révélé qu’Input Output Global (IOG) mettrait l’accent en 2025 sur le développement de l’écosystème DeFi de Bitcoin. L’équipe prévoit de collaborer avec Fair Gate Labs, spécialiste des protocoles de calcul multipartite sécurisé, avec pour objectif de présenter une version démonstrative avant la conférence Bitcoin 2025 en mai. La technologie développée par Fair Gate Labs servira de base à BitcoinOS, sans nécessiter de lancement de nouveau jeton, et les transactions inter-chaînes seront possibles uniquement avec du Bitcoin. Ce projet coopérera également avec des projets communautaires et des fournisseurs de portefeuilles, dans le but de « réveiller le géant endormi ».
L’exploitation du bénéfice politique lié à la réserve stratégique apporte sans aucun doute un soutien supplémentaire à Cardano, lui offrant flux de capitaux et attention médiatique renforcés.
En repassant en revue l’histoire de Cardano, on constate que, durant les précédents cycles de marché, Cardano a toujours excellé à construire des récits attrayants pour façonner une image unique, profitant d’événements externes pour capter l’attention du marché.
Parti du positionnement de « blockchain académique de troisième génération », passant par le label de « tueur vert d’Ethereum » vantant son faible impact environnemental, puis célébrant l’arrivée des contrats intelligents comme moment clé de son écosystème, Cardano incarne aujourd’hui un nouveau rôle : celui de « couche 2 de Bitcoin ». Ces récits ne reposent pas toujours sur la technologie elle-même, mais davantage sur des événements extérieurs et la narration médiatique. En période de marché haussier, ses potentiels sont amplifiés, et sa capacité à mobiliser rapidement les investisseurs en fait rapidement un actif central.
Pourtant, malgré un succès certain dans l’évolution de ses récits, passant du cercle académique au statut d’auxiliaire de Bitcoin, Cardano continue de souffrir d’un défaut majeur : le manque d’applications réelles. Même en profitant du « vent favorable » de la politique américaine, reste à voir si Cardano parviendra à briser l’image d’illusion boursière cyclique qui l’a longtemps caractérisé.
Mesure jugée creuse, voie d’exécution floue
Cependant, outre les accusations de conflits d’intérêts, l’inclusion d’ADA et d’autres altcoins dans la réserve stratégique par Trump soulève de nombreuses interrogations. Les modalités de mise en œuvre, calendrier, ampleur exacte et source de financement restent totalement imprécis. Le marché considère donc cette annonce comme largement symbolique, sans véritable plan d’action défini. (Lire aussi : Trump dévoile son plan de réserve cryptographique : 5 actifs inclus, mais accusé de « placement publicitaire », mise en œuvre incertaine)
Udi Wertheimer, fondateur de Taproot Wizards, estime que « la meilleure interprétation jusqu’à présent de cette réserve stratégique est qu’il s’agit d’une simple stratégie de négociation typique de Trump. Pour créer réellement une réserve, Trump doit convaincre le Congrès ; il ne peut pas décider seul. Chaque fois qu’il a besoin de rallier d’autres parties prenantes, il commence par avancer une proposition absurde, qu’il pourra ensuite retirer. En utilisant le langage de l’échiquier trumpien, cela signifie simplement qu’il dit au Congrès : si vous refusez la réserve en Bitcoin, j’exigerai des conditions encore plus extravagantes. »
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, ajoute : « Il n’y a rien de nouveau ici, juste du verbiage. Revenez me voir quand ils obtiendront l’approbation du Congrès pour emprunter ou quand ils augmenteront le prix de l’or. Sans cela, ils n’auront pas d’argent pour acheter du Bitcoin ou des altcoins. »
« Investir uniquement dans Bitcoin pourrait être le meilleur choix — le plus simple, et logiquement cohérent en tant que successeur de l’or ; si l’on souhaite une diversification, on peut construire un indice pondéré par capitalisation boursière d’actifs cryptographiques, garantissant ainsi une approche impartiale », estime Brian Armstrong, cofondateur et PDG de Coinbase.
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