Lecture chiffrée des RWA : la capitalisation des actifs sur chaîne dépasse 17,2 milliards, plus de 25 % des actifs du fonds BUlDL ont quitté Ethereum
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Lecture chiffrée des RWA : la capitalisation des actifs sur chaîne dépasse 17,2 milliards, plus de 25 % des actifs du fonds BUlDL ont quitté Ethereum
La capitalisation boursière de Tether Gold franchit la barre des 700 millions de dollars, profitant de la hausse du prix de l'or.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : OurNetwork
Traduction : TechFlow
BUIDL | Tether Gold | Franklin Templeton | Maple Finance | Superstate
Actifs réels (RWA) tokenisés – hors stablecoins – dépassent 17,2 milliards de dollars sur chaîne
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Depuis 2024, la capitalisation du secteur des actifs réels tokenisés (RWA) a doublé pour atteindre 17,2 milliards de dollars, portée principalement par le crédit privé et les obligations américaines tokenisées. La croissance du crédit privé est principalement alimentée par les produits de crédit à la consommation de Figure et la plateforme institutionnelle de Tradable. Tradable, en partenariat avec Victory Park Capital, une société de gestion spécialisée dans les crédits adossés à des actifs privés, a tokenisé 1,7 milliard de dollars d'actifs. Par ailleurs, les obligations américaines tokenisées sont passées de 800 millions à 3,6 milliards de dollars, avec des performances notables de USYC par Hashnote, BUIDL de BlackRock et les produits associés d'Ondo. Bien que les premiers utilisateurs aient privilégié les blockchains traditionnelles, les investisseurs institutionnels migrent progressivement vers Ethereum et d'autres réseaux émergents.
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Dans le domaine du crédit privé, Figure s'impose comme leader en lançant sur Provenance Blockchain un produit tokenisé basé sur des lignes de crédit immobilières (HELOCs). En janvier 2025, Tradable, en collaboration avec Victory Park, a lancé sur le réseau Layer 2 ZKsync Er des actifs de crédit privé institutionnels d'une valeur de 1,7 milliard de dollars. Par ailleurs, Maple Finance étend également l'utilisation du crédit privé tokenisé via sa plateforme de prêt décentralisée.
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Dans le domaine des obligations américaines tokenisées, le produit USYC de Hashnote et son intégration avec la stablecoin génératrice de rendement USD0 d'Usual Protocol constituent un moteur clé de la croissance du marché. Parallèlement, BUIDL de BlackRock et les produits USDY/OUSG d'Ondo offrent des solutions et infrastructures institutionnelles pour la génération de rendements et la gestion d'obligations.
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Pont transactionnel (Transaction Spotlight) : Les données on-chain indiquent que la stablecoin USD0 lancée par Usual Protocol est adossée au jeton USYC de Hashnote. Les utilisateurs peuvent racheter directement USD0 via le protocole et recevoir les actifs sous forme de USYC. De plus, les enregistrements on-chain montrent que le portefeuille trésorerie d'Usual Protocol est le plus gros détenteur de USYC.
BUIDL
MarcoV | Site web | Tableau de bord
Plus de 25 % des actifs du fonds BUIDL ont migré vers des blockchains autres qu'Ethereum
Le fonds BUIDL, géré par Blackrock et Securitize, a maintenu une offre stable ces derniers mois, n'ayant légèrement baissé qu'à la fin janvier pour atteindre 625 millions de dollars. Récemment, l'offre totale est revenue à son niveau initial de 650 millions de dollars.
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Depuis la prise en charge multichaîne en novembre 2024, les actifs du fonds BUIDL se sont progressivement transférés vers des blockchains autres qu'Ethereum. Actuellement, plus de 26 % des actifs sont répartis sur Arbitrum, Optimism, Polygon, Aptos et Avalanche.
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À noter qu'Ethena, protocole de dollar synthétique, a lancé une stablecoin USDtb adossée au fonds BUIDL, rendant ainsi la liquidité plus accessible. À ce jour, l'offre d'USDtb s'élève à 89 millions de dollars, dont 18,7 millions soutenus par le fonds BUIDL, une part appelée à croître davantage.
Tether Gold (XAUt)
Tharanga Gamage | Site web | Tableau de bord
La valorisation de Tether Gold dépasse 700 millions de dollars grâce à la hausse du prix de l'or
En tant que plus grand actif or tokenisé actuel, la capitalisation de Tether Gold (XAUt) a dépassé 700 millions de dollars suite à la récente hausse du cours de l'or. XAUt est un jeton qui confère à son détenteur la propriété physique de l'or, chaque acheteur vérifié devant acheter un minimum de 50 XAUt (environ 146 608 dollars au 14 février 2025). Actuellement, XAUt représente 41 % de la capitalisation totale du marché de l'or tokenisé.
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Un total de 246 500 XAUt a été émis sur Ethereum, chaque jeton représentant 1 once d'or en garde. Toutefois, 24,7 % de ces jetons restent détenus dans le trésor de Tether. Le dernier émission on-chain de XAUt remonte au 7 mars 2022. Actuellement, le nombre d'adresses détenant XAUt atteint 3 888.
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Sur les exchanges décentralisés (DEX), le volume cumulé des transactions XAUt dépasse 237 millions de dollars, les paires les plus actives étant PAXG et USDT. Avec le prix de l'or atteignant des sommets historiques, l'activité de trading décentralisée a fortement augmenté depuis la fin janvier 2025. Par ailleurs, selon les positions sur les exchanges centralisés (CEX), le volume de transactions de XAUt pourrait être encore plus élevé sur CEX.
Franklin Templeton
Biff Buster | Site web | Tableau de bord
Le fonds monétaire américain sur chaîne de Franklin Templeton (FBOXX) approche des 600 millions de dollars d'encours
Depuis 2021, Franklin Templeton a discrètement construit le plus grand fonds monétaire américain tokenisé à ce jour. FBOXX, son fonds monétaire américain sur chaîne, affiche désormais près de 600 millions de dollars d'actifs sous gestion. Cela témoigne d'une adoption croissante par les institutions des produits financiers basés sur la blockchain. FBOXX propose un outil régulé sur blockchain permettant aux investisseurs de détenir des obligations gouvernementales américaines tout en maintenant une valeur nette d'actif (NAV) stable à 1 dollar.
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BENJI est la représentation tokenisée de FBOXX sur chaîne, permettant aux investisseurs de transférer leurs parts tokenisées entre plusieurs blockchains. Le fonds compte actuellement 553 détenteurs, propose un rendement annualisé (APY) de 4,55 % et prélève des frais de gestion de 0,15 %.
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Bien qu'Ethereum reste la blockchain principale pour les actifs réels tokenisés, avec une capitalisation totale de 2,5 milliards de dollars, le succès précoce de Franklin Templeton sur Stellar montre que les alternatives à faible coût sont significatives pour la tokenisation des obligations américaines.
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Pont transactionnel : chaque fois qu'un nouveau BENJI est lancé sur une nouvelle blockchain, il est généralement suivi d'un afflux massif de capitaux le lendemain. Par exemple, sur Aptos, le marché monétaire BENJI a reçu 21 millions de nouveaux dépôts, augmentant les actifs sous gestion d'environ 5 %. Avec le lancement de la plateforme Benji Investment sur Solana, et Solana offrant un avantage en termes de coûts bas et de haut volume de transactions, une croissance significative des actifs sous gestion est attendue dans les trois prochains mois.
Maple Finance
fatmac | Site web | Tableau de bord
La valeur totale verrouillée (TVL) de Maple Finance dépasse 600 millions de dollars début 2025
Maple Finance génère des rendements élevés pour les prêteurs en proposant des prêts aux institutions garanties par BTC, ETH et SOL. Depuis août 2024, la valeur totale verrouillée a plus que triplé, avec une croissance notable des produits Maple et Syrup. Les revenus du protocole suivent une tendance similaire, atteignant un record historique en janvier 2025.
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En novembre 2024, la migration de MPL vers SYRUP a été lancée, accompagnée du retour du staking, permettant aux utilisateurs de bénéficier de la croissance de l'une des principales plateformes de prêt institutionnel DeFi. À ce jour, plus de 50 % de l'offre en circulation de SYRUP est en staking, et 20 % des revenus de janvier ont été utilisés pour racheter SYRUP.
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Dans un contexte de compression générale des rendements en DeFi, les performances de rendement de Syrup surpassent nettement celles des principaux concurrents. Sur les 30 derniers jours, le rendement net de Syrup a dépassé celui de Aave de plus de deux fois, excédé de 50 % celui de sUSDE d'Ethena, tout en maintenant un portefeuille de prêts avec un taux de couverture moyen supérieur à 165 %.
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Pont transactionnel : malgré la volatilité du marché début février ayant entraîné un volume de liquidations record, Maple et Syrup ont attiré près de 40 millions de dollars de nouveaux dépôts. De nombreux gros détenteurs réaffectent leurs fonds depuis des protocoles comme Aave vers Syrup, à la recherche de rendements supérieurs sur les stablecoins.
Superstate
Emily Coleman | Site web | Tableau de bord
Superstate étend sa présence multichaîne, dépassant 300 millions de dollars d'actifs sous gestion dans ses fonds tokenisés
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La société de gestion d'actifs américaine Superstate annonce que ses fonds tokenisés ont dépassé collectivement 300 millions de dollars d'actifs sous gestion en janvier 2025, signe supplémentaire de l'adoption croissante par les institutions de la finance sur chaîne. Le fonds USTB de Superstate, axé sur les obligations américaines à court terme et les titres institutionnels, a franchi la barre des 200 millions de dollars d'actifs sous gestion. Pour cela, le fonds a introduit des frais de gestion de 15 points de base, tout en continuant d'offrir via une infrastructure tokenisée l'accès à des actifs financiers traditionnels.
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Par ailleurs, le Crypto Carry Fund (USCC) de Superstate a également dépassé 100 millions de dollars d'actifs sous gestion, les investisseurs allouant leurs capitaux à des stratégies cryptos comprenant BTC, ETH (y compris ETH mis en jeu) et des obligations américaines. Ces deux fonds prennent en charge les transactions sur chaîne Ethereum ainsi que les transactions hors chaîne en registre, et prévoient une extension vers la blockchain Plume, un réseau conçu spécifiquement pour les actifs réels tokenisés.
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