TGE imminent : 5 angles pour analyser les avantages et le potentiel du projet d'oracle RedStone
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TGE imminent : 5 angles pour analyser les avantages et le potentiel du projet d'oracle RedStone
En se basant sur la FDV de 2 milliards de dollars de Pyth, le prix de chaque jeton RED devrait être de 2 dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Poopman
Traduction : CryptoLeo, Odaily Planet News
Bien que le marché de la cryptomonnaie ait été dominé ces derniers mois par des Meme, Meme et encore Meme, par rapport à la fin 2024, l'engouement pour les Meme s'est tourné vers un coin extrêmement « tordu », passant de la crypto-monnaie de Trump au récent « scandale Libra ». L'humeur spéculative autour des Meme a également diminué sur le marché. Voir le graphique ci-dessous :
Au niveau des données, depuis le lancement du jeton LIBRA, le volume quotidien des transactions sur pump.fun (achats et échanges de nouveaux jetons) est passé de 184 millions de dollars à 122 millions, soit une baisse de 33,7 %. Outre le volume, pump.fun montre aussi des signes de stagnation dans d'autres domaines. Mardi, la plateforme n'a enregistré que 59 000 nouveaux portefeuilles, son plus bas niveau depuis le 17 novembre 2024. Comparé au jour de l'investiture du président Trump le mois dernier, où le nombre de portefeuilles actifs avait atteint environ 110 000, on ressent aujourd'hui une certaine nostalgie de l'époque précédente, celle des Meme liés aux agents d'IA. Toutefois, le PvP n'est pas la fin de la blockchain ; utilité et innovation restent les thèmes durables du secteur.
Récemment, l'un des projets combinant utilité et innovation que je trouve particulièrement prometteur est l'oracle RedStone. Ce projet a levé 15 millions de dollars lors d'une série A en juillet 2024, et a publié sa tokenomics il y a une semaine. Le KOL DeFi Poopman a rédigé hier un article sur RedStone, analysant ses atouts et son potentiel selon plusieurs axes : architecture modulaire, part de marché et économie de jeton. Voici la traduction par Odaily Planet News :
TL ; DR
- L'architecture modulaire de RedStone, sa scalabilité AVS, sa sécurité robuste et sa latence extrêmement faible en font l'un des oracles les plus fiables et rapides de l'écosystème.
- En 2024, avec un TVS de 3,8 milliards de dollars et plus de 100 partenaires, RedStone est devenu le deuxième fournisseur d'oracles du secteur.
- Pendant la grande liquidation de 2 milliards de dollars en février 2024 et le décrochage de Renzo (ezETH), RedStone a surpassé les autres oracles en rapidité de mise à jour des prix, faible latence, stabilité et précision.
- Le jeton RED est un jeton utilitaire producteur de revenus, tirant sa valeur des services de données et de feed de prix. Pour améliorer l'efficacité du capital, RED peut être encapsulé en LRT et déployé dans divers protocoles DeFi afin de générer des rendements supplémentaires.
- Sur la base d'une FDV de 2 milliards de dollars pour Pyth, le prix de RED devrait avoisiner les 2 dollars. L'économie du jeton privilégie la croissance communautaire, avec 70 % des jetons verrouillés durant les 12 premiers mois.
Le cycle actuel du marché s'est éloigné des fondamentaux depuis un certain temps déjà, ce que tout le monde sait malsain pour le développement à long terme du secteur. Beaucoup de jetons connus aujourd'hui ne sont que des bulles ou des Meme, tandis que des protocoles innovants dotés de besoins réels et d'une adoption massive restent négligés.
Récemment, RedStone Oracle a annoncé que son jeton RED allait bientôt passer par une TGE. Son tokenomics vise à offrir davantage de valeur aux utilisateurs et détenteurs de jetons.
Dans cet article, l'auteur analysera les avantages et le potentiel de RedStone selon cinq axes :
- Les caractéristiques de RedStone
- L'adoption de RedStone sur le marché
- Comparaison des différences avec d'autres oracles
- Économie du jeton RED
- Évaluation potentielle de RED
Pourquoi RedStone est-il meilleur ?
Comme chacun le sait, l'oracle est l'un des composants les plus importants de la blockchain. Sans oracle, la blockchain ne serait qu'un écosystème fermé, incapable d'accéder aux données externes. Dans le marché actuel, chaque chaîne et chaque dApp ont besoin d'un oracle économique, sécurisé et flexible.
Et je crois que RedStone a réussi à combler ce manque.
Depuis ses débuts, RedStone a intégré et fourni des oracles de prix pour des centaines de protocoles majeurs (niveau 1), notamment USDe, Pendle, Morph Blue, Berachain, EtherFi et Lombard BTC. Mais qu'est-ce qui fait de RedStone le favori de tant de projets ?
La réponse est simple : sécurité et modularité.
Sécurité via AVS
Contrairement aux autres oracles, RedStone peut utiliser le cadre AVS d’EigenLayer pour vérifier l’exactitude et la validité des données de feed de prix, permettant ainsi une dépense de gaz plus efficace et une meilleure scalabilité.
Note Odaily : AVS signifie Actively Validated Service, un concept clé dans l’écosystème Eigenlayer. Un AVS est simplement un protocole, un service ou un système nécessitant une mise en gage pour valider une « tâche ». Le service AVS lui-même assure la collecte et la publication des prix, et dispose également d’un contrat de gestion du service (Service Manager) qui communique avec le contrat Eigenlayer, contenant les états liés aux fonctions du service, comme les opérateurs exécutant le service et le montant de la mise destinée à protéger le service.
Le modèle traditionnel de diffusion des prix par oracle fonctionne en collectant des données provenant de diverses sources, puis en les validant via un DDL (langage de définition des données) et un module de consommation de données. La validation on-chain étant coûteuse en gaz, cette méthode devient assez chère. Grâce à l’AVS de RedStone, ce dernier peut traiter les données hors chaîne, offrant ainsi une validation hautement optimisée en termes de coût en gaz.
Le processus est le suivant : les opérateurs AVS récupèrent les prix du marché et les taux TWAP via le module source de données, en vérifient l’exactitude, puis renvoient les résultats de validation à la chaîne.
Étant donné que la majorité du calcul est effectuée hors chaîne, tout en conservant une confiance et une vérifiabilité grâce à AVS, RedStone propose une solution d’oracle bien plus économique comparée aux autres solutions du secteur.
Modularité
Outre la scalabilité, la modularité constitue l’un des principaux avantages de RedStone. La plateforme propose deux modes : pull et push. Elle offre ainsi une flexibilité accrue aux projets, qui peuvent choisir entre des sources de données d’oracle gérées ou brutes selon leurs besoins spécifiques. Les projets peuvent opter pour des flux de prix soigneusement filtrés et validés ou des flux de données brutes personnalisables pour protéger leurs actifs.
Note Odaily : les modèles pull et push sont illustrés ci-dessous :
Grâce à son architecture modulaire, RedStoneinfra permet d’échanger sans heurt les composants de différents systèmes sans nuire à la performance ou à la fiabilité du système. Cette modularité « plug-and-play » fait de RedStone l’une des solutions d’oracle les plus polyvalentes dans l’innovation DeFi et les nouveaux systèmes de chaînes actuels.
Indicateurs du marché
Croissance des clients
L’architecture modulaire et « plug-and-play » de RedStone a stimulé la croissance de ses utilisateurs, faisant de lui l’une des solutions d’oracle les plus rapides en termes de croissance dans le domaine de la blockchain.
Tout au long de l’année 2024, RedStone a considérablement étendu son influence, établissant des partenariats avec plus de 100 nouveaux clients et publiant ses services sur plus de 30 chaînes. Avec un TVS supérieur à 6,8 milliards de dollars, RedStone est devenu le deuxième fournisseur d’oracles multichaînes du secteur, tandis que Chainlink se concentre principalement sur l’écosystème ETH.
La réputation de la plateforme en matière de fiabilité continue d’attirer les principaux acteurs du DeFi. Parmi les partenariats notables figurent les 3 milliards de dollars de TVS obtenus pour Spark (le protocole de prêt de Maker), ainsi que la fourniture de données de prix pour des leaders du DeFi comme Pendle et Ethena, ainsi que pour divers services de staking BTC, stablecoins à rendement, LST et LRT. Cette liste de clients reflète la confiance du secteur dans la solution d’oracle fiable et personnalisable de RedStone.
Temps de feed de prix (faible latence)
RedStone est l’un des oracles les plus rapides et les plus fiables du secteur, tout en maintenant la décentralisation — un véritable dilemme. En termes de vitesse, RedStone surpasse la plupart des oracles centralisés (seule Binance est légèrement plus rapide que RedStone). Être capable de rivaliser avec les CEX tout en restant décentralisé est un excellent résultat.
Stabilité
RedStone a également fait preuve de fiabilité pendant les fluctuations du marché, assurant un feed de prix constant et précis aux moments les plus critiques. Lors de l’événement de liquidation de 2 milliards de dollars en février 2024, RedStone a réussi à pousser 119 000 mises à jour en 24 heures, dépassant Chainlink de 30 points en nombre de mises à jour pour le prix ETH/USDC, fournissant ainsi des prix plus précis et actualisés.
Il a été prouvé que pendant le décrochage de Renzo (ezETH) en avril 2024, RedStone a suivi les variations de prix mieux que Chainlink. Durant cette période, RedStone a publié environ 40 mises à jour en seulement 3 blocs, contre environ 20 pour Chainlink dans le même laps de temps. Cela démontre que RedStone est en réalité plus rapide que le fournisseur d’oracle leader du marché. Pour plus de détails, voir le rapport de Chaos Labs.
Avantage comparatif : chaque projet d’oracle possède ses propres forces, mais RedStone combine intelligemment toutes ces fonctionnalités en une seule solution.
Comparaison des différences entre RedStone et d'autres oracles
Voici une brève présentation des principaux projets d'oracles présents sur le marché :
Chainlink : ciblé principalement sur EVM et DeFi OG, utilise majoritairement le modèle push, fournit des données fiables via un pont CCIP avec une configuration d'intégration coûteuse, et ne prend en charge qu'un petit nombre de blockchains ;
Pyth : orienté principalement vers les non-EVM et le marché des perps, utilise majoritairement le modèle pull, utilise Wormhole comme relais inter-chaînes, et se concentre sur la qualité de la diffusion des données ;
RedStone : compatible avec toutes les chaînes et tous les marchés, propose à la fois les modèles push et pull, utilise l'AVS d'Eigenlayer pour une validation on-chain rentable, et inclut notamment des preuves de réserve pour les actifs wrapped BTC.
L'image ci-dessous illustre les différences entre les trois principaux fournisseurs d'oracles du marché :
TGE imminente, tokenomics de RED
Au fur et à mesure que RedStone s'étendra à des milliers de protocoles sur chaîne, le jeton RED jouera un rôle clé dans la décentralisation de l'oracle et dans la capture de valeur à partir de tous les projets intégrés. Les fournisseurs de données de RedStone (opérateurs) bénéficient d'une flexibilité totale : ils peuvent définir n'importe quelle garantie, facturer des frais quelconques (en n'importe quel jeton), ou établir les conditions qu'ils souhaitent.
RED servira de jeton utilitaire, dont les détenteurs pourront miser ou déléguer à des fournisseurs de données afin de recevoir une part des frais et des récompenses.
En outre, RED proposera une version de re-staking, permettant à son LRT d'être utilisé dans n'importe quel protocole DeFi pour libérer une valeur économique supplémentaire (à l'image de stETH).
D'après les données officielles, l'offre totale de jetons RED s'élève à 1 milliard. Le pourcentage initial en circulation est de 30 %. RED sera initialement émis en tant que jeton ERC-20, mais pourra ensuite être nativement transféré via Wormhole vers Solana, Base et tous les autres réseaux pris en charge.
La conception de RED est centrée sur la communauté : la majorité de l'offre de jetons (48,3 %) sera allouée à des programmes de croissance communautaire, incluant des airdrops, des programmes futurs de dons et des incitations. 20 % seront attribués aux contributeurs principaux.
Pour assurer la durabilité à long terme de RED, 70 % des jetons RED seront entièrement verrouillés pendant les 12 mois suivant la TGE, puis progressivement débloqués sur les 36 mois suivants.
Avec la croissance de la clientèle de RedStone, les opérateurs percevront davantage de frais, augmentant ainsi les revenus des détenteurs de jetons RED. Un rendement plus élevé entraînera un taux de mise plus élevé, créant finalement un cercle vertueux.
Évaluation du jeton RED
Les principaux projets d'oracle du marché ont atteint des FDV de plusieurs milliards de dollars. En tant que protocole d'oracle de premier plan, comparer RedStone à Chainlink et Pyth permet de mieux anticiper le prix du jeton RED :
Avec une offre totale de 1 milliard de jetons, un prix initial de 1 dollar donnerait à RedStone une FDV de 1 milliard de dollars. Toutefois, compte tenu de la position actuelle du projet sur le marché, 1 dollar semble quelque peu conservateur.
Une meilleure méthode d'estimation consiste à comparer avec la FDV de 2 milliards de dollars de Pyth. En tenant compte d'une offre initiale en circulation de 30 %, un prix de 2 dollars par jeton paraît plus réaliste, et correspond à mon attente pour le prix du jeton RED.
Si les conditions du marché s'améliorent, RED pourrait atteindre la FDV de Chainlink, faisant grimper le prix du jeton jusqu'à 20 dollars pièce.
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