Recensement des préférences d'investissement de la famille Trump dans le Web3 : le retour du printemps pour les secteurs MEME et DeFi ?
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Recensement des préférences d'investissement de la famille Trump dans le Web3 : le retour du printemps pour les secteurs MEME et DeFi ?
On prévoit que l'industrie de la cryptographie connaîtra davantage d'opportunités et de défis dans les années à venir.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : HashKey Exchange
I. Que signifie l'arrivée au pouvoir de Trump pour l'industrie des cryptomonnaies ?
Depuis décembre, le « trade Trump » a enflammé l'ensemble du marché. Pour l'industrie crypto, la question centrale désormais est dans quelle mesure Trump tiendra ses promesses électorales. Pendant la période de transition entre les présidences, Trump a rapidement nommé plusieurs personnalités à des postes clés. Ces nominations détermineront l'orientation future des politiques américaines – et mondiales – concernant les cryptomonnaies au cours des quatre prochaines années. L'accession de Trump au pouvoir marque donc un tournant réel dans la configuration actuelle du secteur : quel que soit l'ampleur de sa mise en œuvre, cela annonce de nouvelles opportunités importantes, mais aussi une incertitude réglementaire accrue.
Avant l'investiture officielle de Trump, examinons quels responsables ont été désignés pour occuper des postes stratégiques, ainsi que leurs positions respectives vis-à-vis de l'industrie crypto.
Dans le système politique américain, le cabinet présidentiel se compose généralement de deux types de membres : ceux qui doivent être confirmés par le Sénat (comme le Secrétaire d'État ou les ministres principaux), et ceux considérés comme des hauts fonctionnaires sans nécessiter de confirmation sénatoriale (comme le chef de cabinet ou le conseiller à la sécurité nationale). À ce jour, au sein du nouveau cabinet Trump, les institutions suivantes sont directement dirigées par des soutiens de l'industrie crypto ou exercent une influence notable sur son orientation réglementaire :
Ce qui attire particulièrement l'attention dans cette structure gouvernementale, c’est le Bureau des affaires liées à l’intelligence artificielle et aux cryptomonnaies. Selon les informations disponibles, cet organisme sera principalement chargé de définir le cadre réglementaire global pour l’industrie crypto, coordonnera les relations avec la SEC (Commission des valeurs mobilières), la CFTC (Commission du commerce des matières premières) et le Congrès. Un comité consultatif crypto, composé selon les dires de 24 PDG d’entreprises du secteur, devrait également être mis en place afin de conseiller sur l’élaboration des politiques publiques. Conformément aux engagements pris par Trump, les nouvelles mesures suivantes méritent une attention particulière :
1) Faire des États-Unis la capitale mondiale des cryptomonnaies
2) Mettre fin immédiatement à la répression contre les cryptomonnaies dès son entrée en fonction
3) Bloquer le développement d’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC)
4) Créer une réserve stratégique de bitcoins
5) Renvoyer le président de la SEC
6) Interdire la vente des bitcoins détenus par le gouvernement américain
7) Utiliser le bitcoin pour résoudre la dette américaine
8) Élaborer une politique crypto plus complète
9) Créer un comité consultatif crypto
En observant les nominations effectuées durant la transition, on constate que les points 5 et 9 ont déjà été mis en œuvre. Que ce soit par la création d’un nouvel organe consultatif, la formation d’un comité sénatorial dédié aux cryptos ou encore le remplacement du président de la SEC, les profils nommés possèdent tous une expérience significative dans le domaine crypto. Cela montre clairement que Trump avance bel et bien selon son programme électoral.
Pour l'industrie crypto, cela signifie au moins un double effet positif au niveau réglementaire : premièrement, les politiques répressives précédentes pourraient progressivement être assouplies ; deuxièmement, un cadre législatif plus complet pourrait accélérer l'intégration du secteur dans le courant dominant.
II. Quelles informations révèlent les premiers projets lancés par la famille Trump ?
L'évolution de la position de Trump sur les cryptomonnaies pendant son second mandat constitue un puissant catalyseur pour tout le secteur. Non seulement il a mis en place une équipe consultative de haut niveau au sein du gouvernement, mais sa famille s'est également lancée directement dans des investissements liés à la crypto, offrant ainsi un indicateur anticipé d'une future assouplissement réglementaire.
Au début de l'année 2025, le projet ayant le plus marqué le secteur fut incontestablement la pièce mème TRUMP, annoncée personnellement par Trump via son compte officiel X (ex-Twitter). Dès son lancement, ce projet a atteint une capitalisation boursière supérieure à 30 milliards de dollars en une seule journée, renouvelant ainsi le mythe de la fortune fulgurante propre à l’industrie.
Le fait que Trump lui-même lance une cryptomonnaie dépasse largement l'apparition d'un simple jeton star. Il reflète un engagement et une implication dans l’industrie crypto potentiellement plus profonds que ce que les marchés anticipaient. En voyant de leurs propres yeux l’explosion fulgurante de la capitalisation du jeton TRUMP, Trump et son administration pourraient être davantage motivés à accélérer la normalisation du secteur et à assouplir la réglementation, ce qui constitue indéniablement une excellente nouvelle pour l’industrie. Par ailleurs, un effet indirect important de ce lancement est que le volume accru des transactions sur chaîne, ainsi que les nouveaux mythes de richesse instantanée, exercent désormais une pression concurrentielle directe sur les exchanges centralisés, intensifiant ainsi la concurrence au sein de l’ensemble du secteur.
Au-delà du jeton mème lancé par Trump lui-même, le projet le plus important porté par la famille Trump est actuellement World Liberty Financial (ci-après « WLFI »). Bien que le site officiel du projet précise que Trump, ses membres familiaux ou ses entreprises ne sont pas employés par le projet, trois de ses fils portent le titre d’« ambassadeurs ». De plus, Steve Witkoff, allié proche de Trump (nommé envoyé spécial pour le Moyen-Orient), ainsi que son fils, figurent tous deux parmi les cofondateurs du projet. L’équipe de conseillers inclut également des partenaires et PDG de sociétés d’investissement reconnues telles que Polychain et Scroll.
Le projet établit une séparation juridique avec la famille Trump, mais la manière dont il est promu – notamment grâce à la promotion active menée par les fils de Trump – rend difficile toute interprétation autre que celle d’un projet étroitement lié à la famille Trump.
Juridiquement, WLFI semble relativement bien structuré : il utilise plusieurs moyens pour contourner la réglementation en vigueur, notamment en limitant la transférabilité des jetons et en levant des fonds selon l'article Regulation D Rule 506(c) de la SEC. Ces mesures permettent de minimiser fortement les risques réglementaires. Actuellement toujours en phase de levée de fonds, le projet dispose d’un stock total de 20 milliards de jetons, dont 5,49 milliards ont déjà été vendus. Toutefois, comme les jetons ne sont pas encore transférables, l’avancement global du projet reste inférieur aux attentes initiales.
Sur le plan opérationnel, WLFI se présente comme un projet DeFi, principalement basé sur Aave pour construire un protocole de prêt-dépôt décentralisé, bien qu’il n’existe pas encore d’interface utilisateur clairement définie. Un autre point remarquable est qu’à partir de fin novembre, WLFI a commencé à acheter massivement divers jetons. En raison du soutien implicite de Trump, ces achats sont devenus un nouvel indicateur suivi de près par le marché. Voici un aperçu des domaines et secteurs concernés par le projet :
D’après les jetons détenus, on observe que WLFI, en raison de son orientation DeFi, concentre ses achats non seulement sur le BTC, l’ETH et les stablecoins, mais aussi majoritairement sur des jetons liés à la DeFi, notamment après l’annonce de sa collaboration avec ENA en décembre 2024. Sur le plan des échanges, outre Coinbase, la plupart des opérations ont lieu sur CowSwap.
La composition de l’équipe confirme également cette orientation : le responsable technique, Corey Caplan, a auparavant travaillé sur Dolomite, un projet DeFi, tandis que le développeur principal, Bogdan Purnavel, était auparavant impliqué dans Dough Finance, un autre projet DeFi.
À travers ses actions récentes – tant en matière de recrutement que d’acquisition d’actifs – on peut conclure que le projet WLFI de la famille Trump reste fortement axé sur la DeFi, ce qui suggère une attente croissante de politiques plus permissives dans ce domaine spécifique.
III. Quel impact les projets de la famille Trump auront-ils sur la DeFi ?
L’impact du jeton mème de Trump sur l’imaginaire collectif est immense. Qu’un président en exercice lance personnellement une cryptomonnaie est un événement historiquement rare. Indépendamment des intérêts financiers, cela indique clairement un environnement réglementaire plus souple pour les quatre prochaines années. Une analyse plus fine du fonctionnement du projet révèle qu’il ne s’agit pas d’un lancement improvisé, mais d’une opération soigneusement préparée sur les plans juridique, de conformité et de coopération institutionnelle. La certitude et la narration exceptionnelle autour du lancement présidentiel sont uniques, créant ainsi un phénomène inédit sur la blockchain. Toutefois, cet appui reste pour l’instant limité à une attente d’assouplissement réglementaire. Sa durabilité à long terme reste à prouver. La famille Trump souhaite visiblement transformer WLFI en un projet durable.
En analysant les différentes manœuvres stratégiques et investissements réalisés par WLFI, on peut identifier certaines mesures préventives prises en vue de la conformité réglementaire. En lien avec l’annonce, fin décembre 2024, d’un nouveau cadre fiscal pour la DeFi par le fisc américain (IRS), on peut raisonnablement supposer qu’un ensemble de réglementations systématisées pour la DeFi pourrait voir le jour en 2025. Bien que ces règles ne soient probablement pas aussi strictes que celles envisagées initialement par l’IRS ou d’autres agences, on peut anticiper que la conformité DeFi deviendra une priorité concrète en 2025 – incluant notamment la mise en œuvre de procédures KYC (déjà requises par WLFI), de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
Dans un scénario plus optimiste, WLFI, premier projet non mème lancé par la famille Trump, témoigne non seulement d’un intérêt marqué pour la DeFi, mais aussi d’une vision claire de sa croissance future. D’un point de vue politique, sa structure de conformité a été pensée dès le départ de manière globale, indiquant que l’équipe sait pertinemment que sous l’administration Trump, détente réglementaire et exigences de conformité pourraient progresser de concert – ce qui favoriserait l’intégration de la DeFi dans le mainstream.
Entre le lancement personnel de jetons par Trump, la composition de son cabinet, et les projets DeFi lancés par sa famille, l’appui de Trump à l’industrie crypto apparaît aujourd’hui relativement clair. Toutefois, le degré exact d’assouplissement réglementaire reste incertain. Les marchés continueront d’ajuster leurs anticipations en fonction des nouvelles politiques. Néanmoins, jusqu’aux élections de mi-mandat américaines en 2027, les obstacles à la mise en œuvre des politiques de Trump seront nettement réduits, ce qui représente une période favorable clé pour la DeFi et l’ensemble de l’industrie crypto.
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