Revisiter $GRASS : une faible liquidité et un mécanisme de déblocage stable pourraient soutenir une performance à court terme
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Revisiter $GRASS : une faible liquidité et un mécanisme de déblocage stable pourraient soutenir une performance à court terme
Analyse rapide de l'offre en circulation de $GRASS et autres réflexions.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Res
Traduction : TechFlow
Actuellement, la capitalisation boursière effective de $GRASS s'élève à 275 millions de dollars américains. La quantité réellement en circulation sur le marché est de 37 millions de jetons, ce qui équivaut à 60 millions de dollars (calculé à 1,60 dollar par jeton). Cela est important car les cryptomonnaies sont des actifs très spéculatifs, orientés par le momentum et soumis à une liquidité tendue. L'offre débloquée atteint 250 millions de jetons, dont 150 millions détenus par le DAO / la fondation, et 100 millions destinés aux airdrops.
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Pour les 150 millions de jetons détenus par le DAO / la fondation
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28 millions de jetons ont déjà été mis en jeu avec un rendement annuel de 52 %. Les récompenses proviennent du trésor, ce qui signifie que 15 millions de jetons sont réservés pour inciter au staking. Cela constitue la pression de vente anticipée pour la première année, aucune émission supplémentaire n'étant prévue avant octobre 2025, et les jetons verrouillés ne pouvant pas générer de récompenses. À un prix actuel de 1,60 dollar, la pression mensuelle de vente est d'environ 2 millions de dollars. Cette pression est faible, connue et fixe ; on peut supposer que le marché l’acceptera. La demande, en revanche, reste inconnue.
2. Pour les 100 millions de jetons prévus pour les airdrops
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65 millions ont déjà été réclamés, sur les 78 millions distribués. Il reste 13 millions non réclamés, et 22 millions sont dans un statut inconnu (soit 35 millions au total hors circulation). On ignore pourquoi 78 millions ont été distribués alors que l'économie token indique 100 millions.
Ainsi, sur un total de 250 millions de jetons, on déduit :
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35 millions de jetons non réclamés ou non distribués
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15 millions de jetons utilisés comme incitations (pression de vente de la première année)
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28 millions de jetons mis en staking
Ce qui donne une offre réellement en circulation de 172 millions de jetons, soit une capitalisation totale de 275 millions de dollars à 1,60 dollar par jeton.
Si l’on exclut les 135 millions supplémentaires de jetons contrôlés par le DAO / la fondation à des fins de croissance (*), l’offre réelle en circulation descend à 37 millions de jetons, soit une capitalisation de 60 millions de dollars à 1,60 dollar chacun.
(*) Je considère cette hypothèse raisonnable dans les premiers temps, car l'utilisation de ces jetons pourrait être négligeable initialement, mais leur impact deviendra progressivement visible avec le temps et la mise en œuvre de divers plans de croissance.
Bien que les investisseurs prennent généralement leurs décisions en fonction de la capitalisation boursière, dans le domaine des cryptomonnaies, comprendre précisément l’offre en circulation est bien plus important. En effet, dans ce marché, la liquidité a souvent plus d'influence que l'évaluation, et tout est piloté par le momentum. Ainsi, la situation actuelle est la suivante :
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L'offre réelle en circulation représente seulement 9 à 10 %
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Aucune nouvelle émission ni déblocage de jetons ne menace le marché à court terme
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L'offre en circulation reste constante pendant un an, avec un flux régulier de 1,25 million de jetons distribués mensuellement comme récompense — une pression de vente connue qui réduit fortement l'incertitude
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Les jetons augmentent de valeur à mesure que la demande croît (via des rachats), ce qui, même si cela semble modeste, constitue une bonne nouvelle pour la communication autour du projet
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En tant que nouveau concept dans l'univers crypto, il suscite naturellement un intérêt spéculatif, difficile à quantifier mais réel
Dans ces conditions, la hausse des prix à court terme devient probable. Il n'est donc pas surprenant que GRASS ait triplé en une semaine, et cela pourrait se poursuivre. Bien que, sur le long terme, les fondamentaux finissent par compter — et je travaille à mieux les comprendre pour prendre des décisions plus éclairées — pour l’instant, j’observe simplement l’évolution du marché.
Quelques « fondamentaux » positifs que j’ai notés :
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Capacité à traiter 80 téraoctets de données, permettant presque deux passages quotidiens sur GTP-3 / 3.5 (dont l'entraînement nécessite 45 téraoctets)
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Récupération de près de 1 milliard de minutes de données multimodales (vidéos et images), pour lesquelles des entreprises paient des sommes importantes
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2,5 millions d'utilisateurs actifs quotidiens, avec une croissance rapide en moins d’un an
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2 millions de nœuds opérationnels
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Utilisé par de nombreux laboratoires d’intelligence artificielle et suivi de près par des entreprises du Fortune 500
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Prévu pour installation sur smartphones, partenariat en cours avec Xbox et Roku TV
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Le PDG affirme que la demande pour le réseau atteint déjà des montants à neuf chiffres
Je n'ai pas encore vérifié tous ces éléments en détail, mais clairement, c’est une histoire qui attire beaucoup d’attention. GRASS dispose de données solides, d’une équipe forte, de bons partenariats et d’un potentiel de croissance massive. Même si, dans le monde crypto, il faut rester prudent face aux indicateurs d’utilisateurs actifs, la vitesse de croissance est impressionnante. Avec déjà 2 millions de nœuds, si ceux-ci sont réellement utilisés par de grandes entreprises, ce projet pourrait bien avoir un avenir prometteur.
En revanche, j’ai remarqué certaines critiques, notamment autour de $ALAR (Alarum Technologies). Cette société est cotée au Nasdaq, possède plus de nœuds, réalise un chiffre d'affaires trimestriel supérieur à 8 millions de dollars et a une capitalisation de 88 millions de dollars. Soit dit en passant, l’allure de son cours boursier ressemble à celle d’une altcoin lancée par une équipe douteuse au sommet du marché — à regarder de plus près. Mais je ne connais pas bien cette entreprise, vous pouvez faire votre propre comparaison.
Par ailleurs, étendre le réseau à plusieurs dizaines de millions de nœuds tout en maintenant la décentralisation sera un défi colossal. Toutefois, notre objectif ici est de trader ce jeton.
De manière positive, les atouts de GRASS incluent : la décentralisation, la spéculation web3, une faible offre en circulation et une liquidité limitée, ainsi qu’un effet social amplifié par les market makers et les influenceurs. De plus, les mécanismes d’incitation, les boucles de rétroaction positives et la réflexivité favorisent la croissance.
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