Analyse approfondie : La durabilité des revenus des trois principales blockchains Ethereum, Solana et Tron
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Analyse approfondie : La durabilité des revenus des trois principales blockchains Ethereum, Solana et Tron
Ce rapport analysera en profondeur la composition des revenus d'Ethereum, de Solana et de Tron, et examinera leur potentiel de développement à long terme ainsi que la durabilité de leurs revenus.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Frontier Lab
Introduction
Dans le contexte du développement rapide de la technologie blockchain, la durabilité des revenus des blockchains publiques est devenue un indicateur clé pour évaluer leur potentiel de croissance à long terme. Ce rapport se concentre sur les trois principales blockchains publiques actuelles — Ethereum, Solana et Tron — en analysant leurs structures de revenus liées aux frais de gaz (Gas), leurs activités économiques sur chaîne et la durabilité des flux financiers utilisateurs. L'objectif est d'explorer en profondeur leurs modèles de revenus et leur viabilité économique.
Selon les données récentes fournies par DefiLlama, au cours des 30 derniers jours, Ethereum a généré un total de 99,89 millions USD en frais de gaz, devançant largement Solana et Tron qui ont respectivement enregistré 46,21 millions USD et 38,97 millions USD. Toutefois, cet avantage en termes de revenus ne se reflète pas pleinement dans l'engagement communautaire ni dans l'activité utilisateur. Notamment, Solana a suscité davantage d'intérêt médiatique que Ethereum au cours des six derniers mois, tandis que Tron s'est imposé comme une solution reconnue dans le domaine des paiements grâce à ses frais de transaction extrêmement bas.
Encore plus frappant, les données sur les adresses actives quotidiennes révèlent un classement inversé par rapport aux revenus en frais de gaz : Tron arrive en tête avec 2,1 millions d'adresses actives par jour, suivi de Solana avec 1,1 million, alors qu'Ethereum n'en compte que 316 000. Ce contraste met en lumière la complexité des relations entre structure des frais, dynamique des activités sur chaîne et durabilité des flux financiers utilisateurs, offrant ainsi une perspective unique pour analyser la pérennité des modèles économiques de ces trois blockchains.
Ce rapport procède à une analyse approfondie de la composition des revenus d’Ethereum, Solana et Tron afin d’évaluer leur potentiel de croissance à long terme et la durabilité de leurs modèles économiques.
Ethereum
Structure des revenus en frais de gaz
Après plusieurs mises à niveau majeures, notamment la transition du mécanisme de preuve de travail (PoW) vers la preuve d’enjeu (PoS) et l’implémentation de la proposition EIP-1559, Ethereum a vu sa structure de frais de gaz profondément transformée. Le nouveau modèle divise les frais en deux composantes : les frais de base (Base Fee), automatiquement brûlés par le système, et les pourboires (Tips), versés directement aux validateurs. Le mécanisme de brûlage des frais de base pourrait conduire ETH à un état de contraction monétaire, renforçant potentiellement sa valeur. Par ailleurs, l’ajustement dynamique des frais de base contribue à optimiser l’allocation des ressources réseau, tandis que les pourboires incitent les validateurs à assurer la sécurité du réseau. Cette double structure non seulement diversifie les sources de revenus des validateurs — réduisant ainsi leur dépendance à l’émission de nouvelles unités — mais crée également un potentiel de rareté à long terme pour ETH via le brûlage. Dans son ensemble, ces changements visent à renforcer la durabilité économique et la proposition de valeur à long terme d’Ethereum.
Au cours des 30 derniers jours, environ 47 millions USD d’ETH ont été brûlés via le mécanisme des frais de base. Ce chiffre reflète non seulement le niveau d’activité du réseau, mais fournit aussi une base essentielle pour analyser la contribution relative des différentes activités sur chaîne à la consommation totale de gaz. Il permet ainsi d’approfondir la compréhension de l’impact économique des divers types d’applications et de transactions au sein de l’écosystème Ethereum. Les entités principales responsables de cette combustion sont illustrées dans le graphique ci-dessous.
Figure 1-1 Répartition de la combustion des frais dans l'écosystème Ethereum
La répartition de la consommation de gaz sur Ethereum reflète l’activité et les flux de valeur au sein de son écosystème. Selon les proportions indiquées dans le graphique, on peut clairement identifier les applications dominantes sur la chaîne principale et leur importance relative. La finance décentralisée (DeFi) arrive largement en tête avec 60 %, soulignant son rôle central dans l’écosystème Ethereum. Elle est suivie par les transferts d’ETH (12 %), la MEV (valeur maximale extractible, 8 %) et les NFT (jetons non fongibles, 8 %). Ces quatre catégories représentent conjointement 88 % de la consommation totale de gaz, constituant ainsi les principales activités économiques du réseau. Les solutions Layer 2 (6 %) et la création de contrats intelligents (2 %) occupent une part mineure, ce qui suggère indirectement que l’écosystème Ethereum traverse actuellement une période de ralentissement relatif.
Même si le réseau Ethereum connaît actuellement une phase de consolidation, la répartition de ses frais de gaz reste marquée par une diversité sectorielle notable, avec une dominance de DeFi soutenue par des domaines comme les transferts d’ETH, la MEV et les NFT. Cette variété témoigne d’une activité continue et d’un large éventail d’applications pratiques, posant des fondations solides pour la croissance future de la valeur du réseau.
Activités économiques sur chaîne
DeFi
La finance décentralisée (DeFi) constitue un pilier central de l’écosystème Ethereum, englobant divers sous-secteurs tels que les exchanges décentralisés (DEX), les plateformes de prêt, les robots de trading DEX, les stablecoins, les produits dérivés, les portefeuilles cryptographiques et les jetons dérivés de mise en jeu liquide (LSD).
Une analyse détaillée des dépenses en frais de gaz révèle que les secteurs des DEX, des stablecoins, des robots de trading DEX et des portefeuilles cryptographiques se distinguent particulièrement par leur forte consommation, occupant les premières positions. Cela reflète leur position dominante et leur niveau élevé d’activité au sein de l’écosystème DeFi actuel.
Uniswap (DEX)
Uniswap, en tant qu’exchange décentralisé (DEX) le plus important de l’écosystème Ethereum, offre non seulement un service efficace de trading spot sur chaîne, mais joue aussi un rôle d’infrastructure fondamentale pour la finance décentralisée (DeFi), répondant à une demande structurelle sur les réseaux blockchain.
Au cours des 30 derniers jours, Uniswap a généré un revenu de 54,23 millions USD, dont 8,15 millions USD provenant de frais de gaz brûlés, soit environ 17,3 % de l’ensemble de l’écosystème Ethereum. Comme le montrent les statistiques (Figure 1-2), les paires de trading les plus échangées sur Uniswap sont principalement composées d’ETH et de stablecoins. Les transactions spéculatives impliquant des Meme coins représentent une part négligeable, ce qui illustre un écosystème sain dominé par des comportements de trading normaux.
Figure 1-2 Principales paires de trading sur Uniswap
1inch (DEX)
1inch, en tant qu’agrégateur leader d’exchanges décentralisés (DEX) sur Ethereum, optimise les transactions en consolidant la liquidité de multiples DEX pour offrir aux utilisateurs les meilleurs prix et itinéraires, notamment lors de transactions de jetons moins courants.
1inch a contribué à hauteur de 1,21 million USD aux frais de gaz sur Ethereum, soit environ 3 % du total.
L’ensemble du secteur DEX représente plus de 40 % du domaine DeFi et plus de 25 % de l’écosystème Ethereum, confirmant son statut de segment le plus actif. Les projets majeurs de DEX privilégient les transactions standard et intègrent rarement des Meme coins, reflétant une structure écosystémique saine. Bien que dominant, le secteur DEX ne représente que 25 % de l’écosystème global, ce qui témoigne d’une répartition raisonnable des frais de gaz.
Transferts de stablecoins
Les transferts de stablecoins, indicateurs clés de la vitalité d’une blockchain, arrivent en deuxième position après les DEX dans l’écosystème Ethereum. Jouant un rôle similaire à celui des monnaies fiduciaires, ils servent à la fois de référence de prix pour d’autres jetons et de moyen d’échange privilégié sur chaîne grâce à leur facilité d’utilisation et leur faible glissement. Dominés par USDT et USDC, les deux stablecoins leaders du marché, ces transferts reflètent efficacement la demande de capitaux et le niveau d’activité sur Ethereum.
Au cours du dernier mois, les frais de gaz liés aux transferts de stablecoins sur Ethereum ont atteint 4,01 millions USD, soit environ 8,5 % de la combustion totale de gaz sur la même période. Ce chiffre illustre non seulement une forte demande de capitaux sur chaîne, mais souligne également l’importance des transferts de stablecoins comme indicateur de la pérennité d’une blockchain, car ils reflètent directement la solidité de sa base utilisateur et financière. La performance robuste d’Ethereum sur ce critère confirme davantage son leadership dans l’écosystème crypto et sa capacité de développement durable.
Dex Trading Bot
L’émergence du secteur Dex Trading Bot découle de la popularité croissante des Meme coins. Conçus comme des outils automatisés destinés aux traders DEX, ces bots facilitent l’achat rapide de nouveaux Meme coins. En effet, face à la multiplication des projets Meme coins, caractérisés par une volatilité extrême et des cycles très courts (certains étant actifs moins de 10 minutes), le timing devient crucial : quelques secondes peuvent faire la différence entre profit et perte. Les utilisateurs recourent donc massivement à ces bots pour saisir les opportunités dès l’ouverture, générant ainsi de nombreux frais de gaz, dont une part importante correspond à des frais de « pot-de-vin » (bribes) destinés à inciter les validateurs à prioriser leurs transactions et à obtenir un avantage concurrentiel.
La Figure 1-3 montre que les projets Dex Trading Bot (principalement Banana Gun et Maestro) se classent troisièmes en matière de contribution aux frais de gaz, derrière seulement Uniswap et les transferts ETH/stablecoins.
Figure 1-3 Classement des contributeurs aux frais de base sur Ethereum (30 jours)
Banana Gun, un projet Dex Trading Bot compatible multi-chaînes mais principalement actif sur Ethereum, a généré près de 1,73 million USD en frais de gaz au cours des 30 derniers jours. Il domine non seulement tous les autres projets du secteur, mais représente aussi 3,68 % de l’ensemble de l’écosystème Ethereum, affirmant ainsi sa position de leader dans le domaine des outils de trading automatisés.
Maestro, un autre projet compatible multi-chaînes centré sur Ethereum, a produit 1,51 million USD en frais de gaz au cours des 30 derniers jours, se plaçant deuxième parmi les projets Dex Trading Bot et capturant 3,21 % de la consommation totale de gaz sur Ethereum, ce qui souligne son influence significative sur le marché du trading automatisé.
La place importante du secteur Dex Trading Bot dans l’écosystème Ethereum (troisième rang en contribution aux frais de gaz, environ 6,9 %) témoigne de son impact. La forte concentration observée (Banana Gun et Maestro détiennent plus de 90 % du marché) illustre non seulement la centralisation du secteur, mais reflète aussi indirectement un niveau raisonnable d’activité autour des Meme coins sur Ethereum. Ce juste équilibre satisfait la demande sans favoriser une spéculation excessive susceptible de nuire aux projets traditionnels, contribuant ainsi à la santé globale de l’écosystème.
Portefeuilles cryptographiques
En tant qu’infrastructure fondamentale pour l’activité utilisateur sur une blockchain, la contribution en frais de gaz des portefeuilles reflète non seulement le niveau réel d’engagement des utilisateurs, mais constitue aussi un indicateur clé de la santé d’un écosystème. Les données (Figure 1-4) montrent que MetaMask, le portefeuille le plus utilisé actuellement, domine largement l’écosystème Ethereum, ayant contribué à hauteur de 2,91 millions USD en frais de gaz (dont 940 000 USD brûlés) au cours des 30 derniers jours, soit environ 2 % du total des frais de gaz sur Ethereum, soulignant ainsi l’importance stratégique du secteur des portefeuilles.
Figure 1-4 Contribution de MetaMask aux frais de gaz
Transferts sur chaîne
Les transferts sur chaîne Ethereum, deuxième activité la plus fréquente, ont brûlé 3,83 millions USD en frais de gaz au cours du dernier mois, estimés à environ 25,5 millions USD en frais totaux, soit environ 12 % du total des frais de gaz de l’écosystème, soulignant leur importance et la forte demande des utilisateurs.
MEV
La MEV (Maximum Extractable Value), phénomène propre aux blockchains, se manifeste sur Ethereum par des frais supplémentaires payés par les utilisateurs pour accélérer leurs transactions. Après la mise à niveau EIP-1559, les frais de base sont brûlés tandis que les pourboires reviennent aux validateurs. Une demande élevée en MEV indique souvent un déséquilibre dans l’écosystème, notamment dans le cadre des projets Meme coins, où l’urgence conduit les utilisateurs à surenchérir pour obtenir un traitement prioritaire. Ainsi, le niveau de MEV peut indirectement refléter l’activité autour des Meme coins. Sur Ethereum, les frais brûlés liés à la MEV s’élèvent à environ 3,76 millions USD, soit 8 % du total brûlé, ce qui indique que les activités liées aux Meme coins restent marginales.
Synthèse de l'écosystème Ethereum
L’écosystème Ethereum affiche une dynamique diversifiée, concentrée toutefois sur quelques grands domaines. Le secteur DeFi domine largement avec 60 % de la consommation de gaz, confirmant son rôle central, bien que ses sous-secteurs soient relativement équilibrés. Suivent les transferts d’ETH (12 %), la MEV (8 %) et les NFT (8 %), formant avec DeFi 88 % de la consommation totale. Les principaux consommateurs de gaz brûlés sont les DEX (26 %), les transferts (17 %, incluant stablecoins), les Dex Trading Bot (7 %) et les portefeuilles (3 %), totalisant 53 %. Les solutions Layer 2 (6 %) et la création de contrats intelligents (2 %) représentent une part faible, reflétant probablement une phase de ralentissement temporaire. Malgré cela, cette répartition dispersée témoigne d’un développement équilibré entre les différents secteurs, sans domination excessive d’un seul d’entre eux, signal fort de la bonne santé globale de l’écosystème.
Solana
Composition des frais de transaction
Les frais et coûts sur Solana se divisent en trois catégories :
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Frais de transaction – rémunération des validateurs pour le traitement des transactions/instructions
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Frais prioritaires – frais optionnels pour améliorer l’ordre de traitement
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Loyer – solde réservé pour maintenir les données stockées sur chaîne
Solana applique une règle de destruction d’un pourcentage fixe des frais de transaction (initialement 50 %), le reste étant reversé aux validateurs. Au cours des 30 derniers jours, les détenteurs de SOL ont perçu 23,1 millions USD en récompenses issues des frais de transaction.
Le succès fulgurant des projets Meme coins sur Solana a accru la sensibilité au temps des transactions, poussant les utilisateurs à augmenter fortement leurs frais prioritaires pour gagner en rapidité, ce qui a considérablement boosté les revenus des validateurs en frais et pots-de-vin.
Figure 2-1 Répartition des interactions par secteur sur Solana (30 jours)
Le volume d’interactions sur Solana reflète directement la fréquence des transactions, étroitement liée aux revenus en frais. D’après la Figure 2-1, la répartition est la suivante :
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Activité DEX : domination absolue avec 86 %
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Lanceurs (launchers, probablement liés à l’émission de jetons) : 4 %
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Autres activités : 10 %
Les DEX occupent une place centrale dans l’écosystème Solana.
Activités économiques sur chaîne
DEX
Figure 2-2 Répartition des interactions DEX sur Solana
La Figure 2-2 montre que Raydium et Orca cumulent 70 % des interactions, devenant les principaux lieux d’activité sur Solana.
Raydium, le plus grand DEX de l’écosystème Solana, a généré 52,37 millions USD en frais de transaction au cours des 30 derniers jours. Les données de la Figure 2-3 indiquent que ses revenus proviennent majoritairement de paires de Meme coins, soulignant le rôle dominant de la spéculation autour de ces jetons dans le marché DeFi actuel de Solana et leur contribution significative aux revenus de la plateforme.
Figure 2-3 Principales paires génératrices de revenus sur Raydium
Orca, deuxième DEX de Solana, a généré 12,25 millions USD en frais de transaction au cours des 30 derniers jours, dont plus de 50 % proviennent de paires de Meme coins, reflétant l’influence durable de la spéculation dans le marché DeFi de Solana et son importance pour les revenus de la plateforme.
Figure 2-4 Principales paires génératrices de revenus sur Orca
D’après les données récentes, le secteur DEX représente 86 % des interactions sur chaîne sur Solana, avec une estimation supérieure à 80 % des frais totaux. Raydium et Orca détiennent 70 % du marché DEX. À noter que les transactions de Meme coins représentent plus de 90 % du revenu de Raydium et plus de 60 % pour Orca, ce qui implique que plus de 55 % des frais de gaz de l’ensemble de l’écosystème Solana proviennent des Meme coins. Sur les 46,21 millions USD de revenus en frais de gaz générés par Solana au cours des 30 derniers jours, environ 30 millions USD proviennent des Meme coins. Bien que ces transactions stimulent temporairement l’activité et les revenus, elles reposent sur une spéculation pure qui draine continuellement les fonds des participants. Ainsi, malgré des performances impressionnantes, ce modèle de croissance fondé sur les Meme coins manque de durabilité. L’écosystème Solana doit impérativement explorer des voies de développement plus équilibrées et saines.
MEV
Figure 2-5 Frais MEV quotidiens sur Solana
Figure 2-6 Part des frais MEV sur Solana
Le mécanisme MEV sur Solana connaît une évolution marquée en raison de la demande croissante liée aux transactions de Meme coins, devenant une caractéristique majeure des opérations sur chaîne.
Au cours des 30 derniers jours, 82,45 % des transactions sur Solana incluaient des frais prioritaires (MEV), montrant que la quasi-totalité des utilisateurs exploitent ce mécanisme. Les frais MEV représentent 80 % des frais totaux, soulignant leur poids dans l’écosystème. Précisément, sur les 46,21 millions USD de revenus en frais, plus de 30 millions USD proviennent de la MEV. Ces données confirment le rôle central des Meme coins dans l’écosystème actuel de Solana, ainsi que la course généralisée à la priorité dans les transactions.
Dex Trading Bot
Figure 2-7 Classement des Dex Trading Bot
L’analyse du volume des Dex Trading Bot révèle que les trois principaux projets (Photon, Bonkbot et Trojan) détiennent plus de 90 % des parts de marché sur cette chaîne.
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Photon : revenus de 18,96 millions USD sur 30 jours
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Bonkbot : revenus de 3,35 millions USD sur 30 jours
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Trojan : revenus de 1,136 million USD sur 30 jours
En sommant ces données, les revenus des projets Dex Trading Bot sur Solana atteignent environ 33,67 millions USD sur 30 jours.
Synthèse de l'écosystème Solana
Sur Solana, environ 80 % des activités de transaction proviennent des Meme coins. Coût mensuel estimé pour les joueurs :
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Frais prioritaires MEV : 30 millions USD
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Frais d’utilisation des Dex Trading Bot : 30 millions USD
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Frais de transaction DEX : 50 millions USD
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Pertes mensuelles estimées des joueurs de Meme coins : 110 millions USD
D’après cette analyse, le modèle actuel de prospérité de Solana, piloté par les Meme coins, présente des risques sérieux de durabilité. Bien que ce modèle génère temporairement une forte activité et des revenus, il impose un fardeau économique considérable aux participants. Des pertes mensuelles dépassant 100 millions USD, soit 1,3 milliard USD annuels, soulignent l’insoutenabilité de ce système.
Les projets Meme coins manquent fondamentalement de valeur à long terme, et leur succès repose largement sur un afflux continu de capitaux et d’utilisateurs. Toutefois, à mesure que les pertes s’accumulent, il devient difficile de maintenir l’enthousiasme du marché. L’écosystème Solana fait face à un défi critique : il doit chercher un développement plus équilibré et durable, réduire sa dépendance à un seul secteur à haut risque, et encourager des projets créateurs de valeur à long terme pour assurer sa santé et sa prospérité futures.
Les acteurs et décideurs de l’écosystème Solana doivent donc évaluer attentivement le modèle actuel, élaborer des stratégies pour réduire la dépendance aux Meme coins, et promouvoir activement des projets à valeur réelle et potentiel de croissance durable, afin de construire un écosystème blockchain plus solide et pérenne.
Tron
Tron possède une architecture unique : les frais de transaction servent principalement à compenser la consommation d’énergie et de bande passante, et non à corrompre les nœuds. Ils comprennent :
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Frais d’énergie – ressources informatiques pour traiter et valider les transactions
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Frais de bande passante – diffusion des données de transaction sur le réseau
Lorsque les utilisateurs manquent d’énergie ou de bande passante, ils doivent brûler des TRX pour acquérir ces ressources, ce qui favorise la contraction de l’offre de TRX.
La Figure 3-1 montre que, depuis le 29 octobre 2021, la circulation de TRX suit une tendance contractuelle continue. Ce phénomène s’explique principalement par l’adoption massive de USDT sur le réseau Tron et la croissance significative de son volume de transactions. L’expansion constante des transferts de stablecoins soutient fortement le mécanisme de contraction de TRX, garantissant la durabilité de son modèle économique.
Figure 3-1 Évolution de l'offre circulante de TRX
La Figure 3-2 illustre, à partir des données du 22 juillet 2024, que les transferts de USDT représentent 94,51 % des activités sur Tron, soulignant leur domination absolue. Grâce à ses avantages techniques — frais fixes de 1 USD indépendants du montant, temps de bloc de 3 secondes (contre 16 secondes sur Ethereum), et absence de frais prioritaires — Tron dispose d’un avantage compétitif marqué dans les paiements sur chaîne. Ces caractéristiques répondent efficacement à la demande de solutions de paiement rapides et peu coûteuses, validant ainsi la vocation initiale de Tron comme blockchain de paiement. Ces atouts attirent massivement les utilisateurs, en particulier pour les transferts de stablecoins, stimulant ainsi la croissance continue de l’activité sur chaîne et consolidant son rôle central dans l’infrastructure des paiements numériques.
Figure 3-2 Répartition de la consommation d'énergie par projet sur Tron (22 juillet 2024)
Le nombre quotidien de transactions sur Tron affiche une croissance vigoureuse, particulièrement marquée depuis 2024. Cela reflète probablement l’expansion de l’écosystème et l’augmentation de l’adoption. Entre juillet et août 2024, le volume a atteint des sommets, dépassant plusieurs fois 8 millions de transactions, avec un pic proche de 9 millions, tiré par l’essor des Meme coins sur Tron.
Figure 3-2 Tendance des transferts de TRX
En août 2024, Sun Yuchen, fondateur de Tron, a annoncé stratégiquement son entrée sur le marché des Meme coins, attirant rapidement de nombreux projets vers l’écosystème Tron. À la date du 20 août, la structure de consommation d’énergie a connu un changement notable : bien que les transferts de USDT restent majoritaires, leur part est tombée à 52 %, tandis que les activités DEX ont bondi de 3 % à 47 %. Ce bouleversement confirme que l’afflux massif de projets Meme coins a généré une croissance significative de l’activité sur chaîne à court terme, témoignant du succès initial de la stratégie de Sun Yuchen, tout en suggérant une transformation structurelle possible de l’écosystème Tron.
Figure 3-3 Répartition de la consommation d'énergie par projet sur Tron (20 août 2024)
Bien que la part des transferts de USDT ait diminué significativement, leur consommation réelle d’énergie reste stable, entre 80 et 90 milliards d’unités. Cela indique que, malgré l’essor des Meme coins, l’activité fondamentale de Tron — les transferts de USDT — n’a pas été affectée. Cela souligne l’importance des transferts de stablecoins comme besoin structurel des utilisateurs, confirmant leur rôle de pilier de l’écosystème. Ce constat suggère que, même si l’engouement pour les Meme coins retombait, l’opérationnalité et la stabilité de Tron ne seraient probablement pas compromises. Cette résilience structurelle constitue un atout majeur pour le développement à long terme de Tron.
Bien que les revenus de Tron soient fortement concentrés sur les transferts de USDT, cette concentration reflète une demande réelle et incontournable. Couplée à des revenus substantiels, elle témoigne d’une forte dépendance des utilisateurs au réseau Tron, confirmant la solidité et la durabilité de sa structure de revenus en frais de gaz.
Conclusion
Ce rapport a analysé en profondeur la composition des revenus et leur durabilité sur les trois grandes blockchains Ethereum, Solana et Tron, aboutissant aux conclusions suivantes :
Ethereum : modèle de développement le plus équilibré et durable
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Diversification des revenus : développement harmonieux entre DeFi (60 %), transferts d’ETH (12 %), MEV (8 %) et NFT (8 %).
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Écosystème sain : proportions raisonnables des applications clés (DEX, transferts de stablecoins), reflétant une demande utilisateur réelle et durable.
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Innovation et mises à niveau : des améliorations comme EIP-1559 optimisent le modèle tarifaire et créent de la valeur via la destruction d’ETH.
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Potentiel à long terme : scénarios d’utilisation variés et innovations technologiques continues assurent une trajectoire de croissance solide.
Solana : croissance rapide mais risques de durabilité
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Revenus fortement concentrés : 86 % des activités proviennent des DEX, dont plus de 55 % des frais de gaz liés aux Meme coins.
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Usage massif de la MEV : 82,45 % des transactions utilisent des frais prioritaires, signe d’un environnement très spéculatif.
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Coût élevé pour les utilisateurs : pertes mensuelles estimées à 110 millions USD (soit 1,3 milliard USD/an) pour les joueurs de Meme coins.
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Risque de durabilité : le modèle actuel, trop dépendant des Meme coins, est insoutenable à long terme et nécessite une réorientation stratégique.
Tron : spécialisation dans les paiements, avantages uniques
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Domination des stablecoins : les transferts de USDT représentent 94,51 % des activités, confirmant sa position forte dans les paiements.
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Avantages techniques clairs : faibles frais, confirmation rapide et modèle tarifaire fixe, idéal pour les paiements à grande échelle.
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Résilience structurelle : l’activité principale (transferts USDT) reste stable même pendant la bulle des Meme coins.
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Durabilité à long terme : les transferts de stablecoins, basés sur un besoin structurel, assurent une source de revenus fiable.
Évaluation globale
Ethereum, grâce à son écosystème diversifié et à ses innovations technologiques continues, affiche la meilleure durabilité à long terme.
Solana, bien que connaissant une croissance rapide, repose sur un modèle vulnérable en raison de sa dépendance excessive aux Meme coins ; une transformation stratégique est nécessaire pour assurer sa pérennité.
Tron, en se concentrant sur les paiements et particulièrement les transferts de stablecoins, a bâti une position unique sur le marché et un modèle de revenus durable.
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