Chiffres sur les RWA : la valeur totale des RWA sur chaîne dépasse désormais 10,9 milliards de dollars, et l'or tokenisé reste la forme de marchandise la plus répandue
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Chiffres sur les RWA : la valeur totale des RWA sur chaîne dépasse désormais 10,9 milliards de dollars, et l'or tokenisé reste la forme de marchandise la plus répandue
Le marché des actifs tokenisés est passé d'environ 8 milliards de dollars à 10,9 milliards de dollars depuis le début de l'année, enregistrant une croissance d'environ 37,1 %.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : OurNetwork
Traduit par : TechFlow
Actifs du monde réel (Real World Assets)
Ondo, BUIDL, Maple, OpenEden
Le montant total des actifs du monde réel (RWA) sur les blockchains publiques dépasse désormais 10,9 milliards de dollars
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Le marché des actifs tokenisés a augmenté d’environ 37,1 % depuis le début de l’année, passant d’environ 8 milliards à 10,9 milliards de dollars, porté principalement par la demande en crédits privés et en obligations américaines. La taille actuelle du marché du crédit privé est de 8,1 milliards de dollars, contre 1,9 milliard pour les obligations américaines tokenisées. Toutes les autres catégories d’actifs tokenisés restent inférieures à 1 milliard de dollars.
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La tokenisation des obligations américaines s’accélère continuellement depuis le lancement de $BUIDL en mars. Cette catégorie d’actifs a augmenté de 1,1 milliard de dollars au cours des cinq derniers mois. Ces dernières semaines, plusieurs institutions, dont Goldman Sachs et Ripple, ont indiqué leur intention de lancer des obligations américaines tokenisées.
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Les métaux précieux sous forme tokenisée restent la catégorie de marchandises la plus répandue. Tether et Paxos demeurent les principaux émetteurs. Les deux produits phares, $XAUT (Tether Gold) et $PAXG (Paxos Gold), affichent une capitalisation boursière respective de 455,7 millions et 455,4 millions de dollars. Pour conquérir davantage de parts de marché, Tether a annoncé le lancement de $aUSD₮ (Tether Alloy), une stablecoin adossée à $XAUT. Puisque $XAUT est garantie par de l’or physique, $aUSD₮ permet aux utilisateurs de frapper et de racheter des stablecoins via des métaux précieux. Pour en savoir plus sur les métaux tokenisés, consultez le dernier rapport de RWA.xyz.
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Alpha transactionnel : Depuis son lancement, le fonds $BUIDL de BlackRock/Securitize a distribué 7 millions de dollars de dividendes. Voici les montants versés chaque mois depuis mars :
- Mars : 265 400 $
- Avril : 1,2 million $
- Mai : 1,7 million $
- Juin : 1,8 million $
- Juillet : 2,1 millions $
- Selon les données de transaction, le plus gros dividende en juillet s’élevait à près de 940 000 $, tandis que le plus petit était de 2 011 $. Securitize semble avoir versé tous les détenteurs de jetons via une seule transaction, avec des frais de réseau Ethereum de 97 $.
Ondo Finance
kindeagle | Site web | Tableau de bord
Ondo Finance est le principal fournisseur d'obligations américaines tokenisées
*Ondo Finance est le leader du marché de la tokenisation des actifs du monde réel. Récemment, la valeur totale bloquée (TVL) de ses produits équivalents à du cash a dépassé 560 millions de dollars. USDY, une stablecoin générant des rendements, est disponible sur plusieurs blockchains, notamment Ethereum, Solana, Cosmos, Aptos, Mantle et Sui. Ondo accorde désormais la priorité à l’adoption, à l’intégration et à la liquidité de ces jetons.
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Le jeton OUSG d'Ondo offre un accès liquide aux obligations américaines à court terme, autorise la frappe et le rachat de stablecoins 24h/24 et 7j/7, tout en offrant un rendement stable et une forte liquidité. Le portefeuille investit principalement dans BUIDL de BlackRock, complété par des placements chez BlackRock FedFund, des dépôts bancaires et de l'USDC. La TVL d'OUSG s'élève à 217,89 millions de dollars, avec un rendement annualisé (APY) de 4,62 %.
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USDY (jeton Ondo Dollar Yield) a dépassé une TVL de 340 millions de dollars. USDY est un instrument de créance tokenisé qui, s’appuyant sur le succès des stablecoins, permet aux investisseurs non américains de stocker une valeur libellée en dollars tout en générant un rendement. Les détenteurs d’USDY bénéficient actuellement d’un rendement annualisé de 5,35 %.
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Alpha transactionnel : Une transaction notable impliquant le fonds BUIDL de BlackRock a vu près de 5 millions de dollars d’USDC rachetés et transférés à Ondo Finance après un week-end marqué par la volatilité du marché. Ce rachat massif a été traité sans heurts via OUSG, soulignant la capacité du fonds à préserver la liquidité et protéger les investisseurs en période de tension. Cette opération revêt une importance particulière car elle teste la résilience des obligations américaines tokenisées et valide l’efficacité des produits financiers sur chaîne.
BUIDL
Marco | Site web | Tableau de bord
Le fonds BUIDL de BlackRock atteint un approvisionnement de 500 millions de dollars en 4 mois
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En mars dernier, Securitize et BlackRock ont lancé BUIDL, un fonds d’investissement tokenisé basé sur la blockchain Ethereum. Conçu pour stabiliser la valeur de chaque jeton autour de 1 dollar, ce fonds génère des revenus en investissant dans des actifs comme les obligations américaines. L’offre de BUIDL a rapidement grimpé à plus de 500 millions de dollars en quatre mois, atteignant actuellement 513 millions. BUIDL compte 17 détenteurs, dont Ondo Finance, le plus gros détenteur avec 175 millions de BUIDL.
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Le marché des titres tokenisés existe depuis un certain temps ; examinons-en l’ensemble. Selon le tableau de bord des titres de 21.co, l’encours total géré s’élève actuellement à 1,84 milliard de dollars. BUIDL est rapidement devenu le premier fonds, représentant désormais 27,3 % du marché total.
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Au-delà du suivi de l’approvisionnement et des détenteurs de BUIDL, il est possible de racheter ce jeton sur chaîne. Un contrat de rachat a été déployé, initialisé avec 100 millions de dollars USDC, et a déjà racheté (et brûlé) plus de 111 millions de dollars. Le graphique ci-dessous illustre les fluctuations de l’offre du fonds.
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Alpha transactionnel : Intéressant, les intérêts/revenus de ces fonds sont également versés sur chaîne. Chaque mois, une distribution massive intervient : des jetons d’intérêts sont frappés puis distribués aux différents détenteurs de BUIDL.
Maple Finance
fatmac | Site web | Tableau de bord
La TVL combinée de Maple Finance et Syrup dépasse 300 millions de dollars
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Maple Finance propose aux prêteurs qualifiés un accès aux rendements du crédit aux entreprises, en accordant des prêts à des institutions mettant en garantie des actifs numériques tels que BTC, ETH et SOL. Depuis le lancement en mars de ses pools garantis à haut rendement, la valeur totale bloquée (TVL) a augmenté d’environ 280 %, franchissant récemment la barre des 300 millions de dollars. Les revenus du protocole suivent une trajectoire similaire, ayant augmenté de plus de 300 % entre janvier et juillet.
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Syrup est un nouveau produit de prêt sans permission lancé par l’équipe de Maple Finance. Les rendements de Syrup proviennent de prêts institutionnels fortement sur-garantis (en moyenne environ 170 %), à taux fixe et à courte durée. Un mois seulement après son ouverture au public, la TVL du pool a dépassé 50 millions de dollars.
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Depuis son lancement fin juin, Syrup a largement surpassé le rendement annualisé moyen (APY) quotidien d’Aave v3 en USDC, avec un écart de rendement souvent supérieur à 10 %. Les prêts et garanties sont affichés de manière transparente dans l’application web de Syrup, permettant aux prêteurs de vérifier en temps réel la performance.
Alpha transactionnel : Malgré la volatilité récente des marchés cryptographiques, Maple et Syrup ont enregistré des entrées nettes supérieures à 13 millions de dollars, les prêteurs recherchant la sécurité des rendements en stablecoin offerte par les pools sur-garantis de Maple. En particulier, Syrup a connu certains de ses plus importants dépôts, ici, là et là ; les deux derniers provenant chacun du légendaire portefeuille 7 Siblings, pour 6 millions de dollars.
OpenEden
OpenEden Labs | Site web | Tableau de bord
OpenEden est le premier produit d’obligations américaines tokenisées à obtenir une notation « A » de Moody’s, avec une TVL actuelle proche de 100 millions de dollars.
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OpenEden est le premier produit d’obligations américaines tokenisées à avoir obtenu une notation « A » de Moody’s. À titre de comparaison, même les obligations de Coinbase n’ont reçu qu’une notation « BB- ». À noter que le jeton $TBILL d’OpenEden offre aux détenteurs un rendement net maximal sur 180 jours, atteignant jusqu’à 20-30 points de base dans certains cas. Cela s’explique en partie par une structure de frais réduite permise par la tokenisation des obligations sous-jacentes.
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Doté d'une notation "investment grade" de Moody's, ainsi que d'un historique croissant de rendements nets supérieurs pour les détenteurs de jetons, OpenEden figure désormais parmi les émetteurs d'obligations américaines tokenisées les plus dynamiques.
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En quatre mois depuis avril 2024, la TVL d’OpenEden a augmenté de près de 400 %. Selon l’entreprise, cette croissance répond principalement à la demande des trésoreries cryptos, des DAO et des investisseurs institutionnels souhaitant disposer d’outils de gestion de trésorerie sur chaîne.
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Alpha transactionnel : Lors d’une récente vente sur le marché, un échange a eu besoin de convertir des TBILL en USDC pour couvrir des retraits. OpenEden a traité ce rachat en quelques heures seulement.
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