Marathon, le géant du minage, en plein élan : un aperçu de ses dernières initiatives
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Marathon, le géant du minage, en plein élan : un aperçu de ses dernières initiatives
Découvrez en un seul article les dernières stratégies clés de Marathon Digital, le plus grand mineur de bitcoins, dans des domaines tels que l'augmentation de ses réserves de bitcoins et le développement de solutions Layer 2.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesArticle : shaofaye123, Foresight News
La conférence Bitcoin 2024 a officiellement débuté le 25 juillet, avec une première journée entièrement centrée sur l'extraction de BTC. En tant que leader parmi les entreprises minières de Bitcoin, Marathon Digital attire l'attention d'un grand nombre d'investisseurs. Récemment, l'entreprise n'a cessé d'annoncer de nouvelles initiatives, attisant la curiosité du secteur. Cet article vous propose un tour d'horizon des dernières avancées stratégiques de Marathon Digital en matière de détention accrue de Bitcoin et d'incubation de solutions Layer 2.
I. À propos de Marathon Digital
L'ancêtre de Marathon Digital était une société spécialisée dans l'acquisition de brevets (Marathon Patent Group Inc). Depuis son changement de nom en 2013 et sa reconversion vers l'extraction d'actifs numériques, elle a opéré une transformation spectaculaire, passant d'une activité traditionnelle à l'extraction de Bitcoin. Ce virage stratégique marque non seulement un changement profond dans son modèle économique, mais aussi l'ambition affirmée de l'entreprise dans le domaine émergent des cryptomonnaies. Aujourd'hui, MARA est devenue l'une des plus grandes sociétés minières de Bitcoin et l'un des plus importants détenteurs institutionnels de BTC parmi les entreprises cotées en Amérique du Nord.
L'activité principale de MARA consiste en l'extraction autonome de Bitcoin, via l'achat de matériel minier et le déploiement de fermes minières, conservant les actifs extraits comme partie intégrante de son modèle commercial. Son mode de revenus reste relativement simple, reposant principalement sur l'amélioration de l'efficacité d'extraction et la valorisation du BTC. Toutefois, son taux d'endettement est élevé, rendant ses revenus fortement corrélés au prix du Bitcoin, ce qui expose l'entreprise à un risque accru d'insolvabilité durant les périodes baissières. En tant qu'action minière, MARA offre un effet de levier accru sur le BTC, reflétant indirectement les cycles haussiers et baissiers du marché. L'indicateur Hash Ribbons illustre précisément la relation entre la puissance de calcul des mineurs, leur motivation à miner et le prix du Bitcoin. Selon les données suivies par Glassnode, l'indicateur Hash Ribbons sort progressivement d'une période de « capitulation » qui a duré plusieurs mois, signe que la soumission des mineurs touche à sa fin et que la dynamique des prix bascule lentement du négatif vers le positif. De plus, autour de l'événement de halving du Bitcoin, les prévisions de rentabilité des entreprises minières offrent également des indications utiles sur les tendances du marché. Une surveillance continue des acteurs miniers peut donc permettre une meilleure anticipation des grands cycles du Bitcoin.
Source : https://studio.glassnode.com/metrics
II. Stratégies récentes
Accumulation de Bitcoin : consolidation des actifs clés
Une stratégie majeure de Marathon Digital dans le secteur minier est sa politique de détention à long terme du Bitcoin. Le 25 juillet, l'entreprise a annoncé avoir acheté pour 100 millions de dollars de Bitcoin, portant sa réserve totale à plus de 20 000 BTC, soit environ 1,3 milliard de dollars, près de 0,1 % de l'offre totale. Le directeur financier Salman Khan n'a pas précisé le moment ni le prix moyen d'achat. Toutefois, selon les données financières de Bitcoin, MARA détenait 18 536 BTC fin juin, ce qui suggère un achat récent d'environ 1 500 BTC, à un prix compris entre 54 000 et 68 000 dollars.
Fred Thiel, président-directeur général de Marathon, a déclaré : « Adopter une stratégie HODL complète témoigne de notre confiance dans la valeur à long terme du Bitcoin. Nous considérons que le Bitcoin est le meilleur actif de réserve au monde, et nous soutenons l'idée que les fonds souverains devraient détenir du Bitcoin. Nous encourageons les gouvernements et les entreprises à conserver du Bitcoin comme actif de réserve. »
La stratégie d'accumulation de Bitcoin par Marathon Digital reflète sa philosophie d'investissement à long terme. En achetant continuellement du BTC, MARA renforce non seulement son bilan, mais crée aussi une couverture contre les fluctuations futures du marché. Cette approche montre une conviction ferme dans la croissance future de la valeur du Bitcoin tout en assurant une source de revenus stable en période de baisse.
Minage Kaspa : diversification du portefeuille
Kaspa est une blockchain Proof-of-Work construite sur le protocole GhostDAG, dont la haute vitesse de traitement (BPS) permet une véritable décentralisation du minage PoW. Comparé au Bitcoin, le minage de Kaspa est nettement plus économe en énergie.
Dès mai 2023, MARA a commencé à évaluer Kaspa comme voie potentielle de diversification de son portefeuille. Après un déploiement réussi des premiers ASIC Kaspa en septembre 2023, l'entreprise a étendu ses opérations. MARA a acquis environ 60 petahash d'ASIC KS3, KS5 et KS5 Pro. Selon ASIC Miner Value, compte tenu de la difficulté réseau actuelle et du prix du KAS, la marge bénéficiaire par ASIC peut atteindre jusqu'à 95 % dans certains cas. Au 25 juin 2024, Marathon a extrait 93 millions de KAS, d'une valeur actuelle d'environ 15 millions de dollars.
Adam Swick, Chief Growth Officer de Marathon, a déclaré : « L’extraction de Kaspa crée une source de revenus différente du Bitcoin, renforçant notre compétitivité dans le calcul d’actifs numériques. Grâce à notre infrastructure existante, nos relations privilégiées avec les fabricants de matériel, notre solide bilan et l’expertise de notre équipe, Marathon dispose d’un avantage concurrentiel unique pour exploiter Kaspa avec une rentabilité élevée. »
Incubation Anduro : approfondissement de l’écosystème
Anduro est une plateforme de sidechain Bitcoin incubée par Marathon Digital, bien que développée indépendamment de MARA. La sidechain Anduro utilise le consensus de preuve de travail du Bitcoin via un processus appelé « minage fusionné ». N'importe quel mineur Bitcoin peut percevoir durablement des frais de transaction libellés en BTC en intégrant une API simple et en exécutant un nœud complet Anduro. Ce minage fusionné ne nécessite aucune consommation d'électricité supplémentaire. Marathon Digital considère qu'il est essentiel de maintenir l'incitation des mineurs, d'attirer les innovateurs et d'augmenter le volume de transactions via la couche applicative Bitcoin. Face à un vide sur le marché, Anduro vise à créer une couche applicative adaptée au Bitcoin, résolvant ainsi les problèmes d'incitation tout en renforçant les fonctionnalités et l'attractivité du réseau Bitcoin. Elle repose sur trois composants clés : Collective, la sidechain elle-même et l'actif natif de la sidechain.
Fred Thiel, PDG de Marathon, a déclaré : « Anduro pourrait introduire de nouvelles sources de revenus, enrichissant ainsi la pile technologique en croissance de Marathon. En outre, en étendant les fonctionnalités du Bitcoin, Anduro pourrait accroître son adoption et stimuler tout l'écosystème Bitcoin. »
Julian Duran, responsable produit sidechain chez Marathon, a déclaré lors de la conférence Bitcoin 2024 le 26 juillet : « Les paiements transfrontaliers représentent le cas d'usage le plus important pour la blockchain, et particulièrement pour Bitcoin. Dans les marchés émergents, le coût moyen des transferts internationaux est de 8 % à 10 % de la valeur, avec un délai de règlement de 3 à 4 jours. En comparaison, un transfert Bitcoin s’effectue généralement en moins de 10 minutes, et les solutions de niveau 2 peuvent être encore plus rapides. » Duran a souligné que tout succès d’une solution de paiement dépend d’un strict respect des réglementations, même si cela peut augmenter les coûts. Dans les marchés émergents, les approbations réglementaires sont souvent plus rapides et moins coûteuses, car les autorités locales recherchent activement de meilleures solutions pour les paiements internationaux.
Actuellement, Anduro a intégré Portal to Bitcoin, permettant aux utilisateurs d’échanger des actifs comme l’ETH contre du BTC via des transactions atomiques (échange pair-à-pair de cryptomonnaies). Selon un article de Cointelegraph intitulé « Les paiements transfrontaliers en BTC sont la priorité d’Anduro », Marathon Digital cherche à collaborer avec des développeurs blockchain pour concevoir une solution de paiement transfrontalier Bitcoin L2. Outre les paiements, Marathon s’intéresse également à la tokenisation d’actifs réels, notamment la tokenisation de fûts de whisky aux États-Unis, ainsi que la protection d’un château français en partenariat avec une plateforme spécialisée.
Partenariat MOEP : développement durable
Fin mai, le mineur de Bitcoin Marathon Digital a annoncé un partenariat avec le Kenya pour un projet d'énergies renouvelables. Cette annonce a entraîné une hausse de 5 % du cours de l'action MARA en une journée. Selon un communiqué conjoint, les deux parties créeront un comité chargé de superviser le développement et la mise en œuvre de tous les projets liés à l'énergie.
Source : https://ir.mara.com/investors/news-events/press-releases/detail/1358/
Conclusion
Les initiatives récentes de MARA, qu’il s’agisse de l’accumulation d’actifs, de l’innovation technologique, du développement de l’écosystème ou de la gestion de l’efficacité énergétique, démontrent pleinement la force et la vision stratégique de ce leader du minage. Récemment, selon une enquête récente de Factset, l’estimation du BPA de MARA a été relevée à 0,65 dollar, avec un objectif de cours potentiel à 22,50 dollars. À mesure que l’industrie minière du Bitcoin mûrit et que la répartition mondiale de la puissance de calcul se redessine, MARA devrait continuer à jouer un rôle de premier plan.
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