Analyse de Nervos Network, une couche 2 Bitcoin à l'architecture UTXO isomorphe
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Analyse de Nervos Network, une couche 2 Bitcoin à l'architecture UTXO isomorphe
Cet article présente principalement les caractéristiques produits, le développement de l'écosystème et le modèle économique du jeton du réseau Nervos, une couche 2 BTC à isomorphisme UTXO.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : duoduo, Alfred
I. Classification sommaire des couches 2 BTC
L'essor des couches 2 Bitcoin (BTC L2) constitue une narration incontournable dans le cycle actuel du marché. Les solutions BTC L2 englobent au moins deux aspects : premièrement, l'offchain, c'est-à-dire en dehors de la chaîne principale Bitcoin, mais toutefois liée à celle-ci par un lien fonctionnel — tel qu'un mécanisme de minage fusionné basé sur le consensus ou un pont d'actifs. Deuxièmement, elles offrent des fonctionnalités supérieures à celles disponibles nativement sur la blockchain Bitcoin, principalement dans trois domaines : optimisation des performances, programmabilité et confidentialité. Tous ces aspects ne sont pas nécessairement implémentés simultanément ; chaque projet, selon son stade de développement, peut privilégier certains axes. Actuellement, la majorité des projets BTC L2 visent principalement à améliorer les performances et la programmabilité afin de proposer des applications plus rapides et enrichir l'écosystème Bitcoin.
Les solutions actuelles pour les couches 2 Bitcoin comprennent notamment les canaux d'état (comme le réseau Lightning), les sidechains (telles que Liquid ou Merlin), les Rollups (comme Rollkit) et la validation cliente (comme RGB, RGB++, Taro).
Selon que leur architecture sous-jacente est homomorphe à celle du BTC ou non, on peut distinguer deux grandes catégories :
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La faction UTXO : basée sur le modèle UTXO, comme Nervos Network ;
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La faction EVM : tels que Merlin ou B², actuellement très populaires grâce aux campagnes de staking et d'airdrop.
Cet article présente principalement les caractéristiques techniques, le développement écosystémique et le modèle économique du jeton de Nervos Network, une couche 2 BTC homomorphe UTXO.
II. Équipe et financement
Les fondateurs de l'équipe derrière Nervos Network ont une longue expérience dans l'industrie blockchain.
Jan Xie, architecte principal : a longtemps contribué aux clients Ethereum Ruby-ethereum et pyethereum, et a collaboré avec Vitalik Buterin, fondateur d'Ethereum, sur le développement du consensus Casper et des technologies de sharding. Il a également fondé Cryptape, une entreprise spécialisée dans le développement de plateformes blockchain de base et la recherche sur les algorithmes de consensus.
Kevin Wang, cofondateur : a travaillé chez IBM Silicon Valley Lab sur des solutions de données d'entreprise, et a cofondé Launch School, une école en ligne destinée aux ingénieurs logiciels. Kevin Wang est aussi cofondateur de Khalani, une infrastructure centralisée de solveurs orientée intentions.
Daniel Lv, cofondateur et COO : cofondateur du portefeuille Ethereum imToken et ancien directeur technique de l'exchange cryptographique Yunbi. Par ailleurs, Daniel Lv a organisé pendant 10 ans la communauté Ruby en Chine et cofondé ruby-china.org.
En août 2018, Nervos Network a levé 28 millions de dollars auprès d'investisseurs tels que Polychain Capital, Sequoia China, Wanxiang Blockchain et Blockchain Capital. Le 16 octobre 2019, Nervos Network a mené avec succès une ICO sur Coinlist, récoltant 72 millions de dollars.
III. Produit et cœur technologique
Nervos Network a été lancé en novembre 2019, utilisant un mécanisme de consensus PoW et le modèle UTXO, homomorphe à Bitcoin. CKB dispose d'une solide base en matière de sécurité, d'extension des capacités de programmation de Bitcoin, d'expertise technique et de développement écosystémique. Depuis sa création, le projet s'est concentré sur le développement d'une blockchain publique haute performance reposant sur PoW + UTXO, ce qui correspond parfaitement à la tendance actuelle des couches 2 Bitcoin.
2.1 PoW : puissance de calcul doublée depuis fin 2023
L'équipe de Nervos Network considère que, du point de vue de la décentralisation et de la sécurité, PoW est supérieur à PoS. Falsifier ou reconstruire une chaîne PoW est extrêmement difficile, car cela nécessite de recalculer la puissance de calcul de chaque bloc. La couche de base utilise donc un mécanisme PoW entièrement permisless : tout utilisateur peut participer à la production de blocs en achetant simplement du matériel minier et de l'électricité.
L'algorithme de minage de Nervos Network est Eaglesong. Les ASIC couramment utilisés incluent l'Antminer K7, le Goldshell CK6 et le Toddminter Como. Le graphique ci-dessous illustre l'évolution de la puissance de calcul du réseau. Bien que celle-ci ait reculé en 2022, elle est en croissance continue depuis la fin de cette année-là, ayant doublé entre fin 2023 et aujourd'hui, signe d'un afflux de capitaux vers le minage.
Actuellement, le rendement du minage du jeton CKB est également compétitif, se classant huitième sur f2pool en termes de revenus miniers.
2.2 Modèle Cell : sécurité et extensibilité
La cellule (Cell) est la structure fondamentale de représentation des données dans Nervos. Une cellule peut contenir divers types de données : CKByte, jetons, code JavaScript, ou encore des chaînes JSON sérialisées. Cette absence de restriction sur le type de données permet une grande flexibilité aux développeurs.
Dans le modèle Cell, tous les actifs numériques (par exemple CKB, jetons ou objets de collection) sont considérés comme la propriété exclusive et la responsabilité de leurs détenteurs. Lorsqu'ils participent à une transaction, ces actifs doivent respecter les règles du contrat intelligent, mais ils appartiennent fondamentalement à l'utilisateur, non au contrat. Même le contrat définissant le jeton n'a aucun contrôle sur l'actif. Ainsi, même si un attaquant découvre une vulnérabilité dans le code du contrat, il ne peut pas accéder à l'actif, car celui-ci reste sous le contrôle de l'utilisateur. Cela renforce significativement la sécurité des actifs.
Sur cette base, le modèle Cell ajoute la programmabilité via des contrats intelligents. Plus précisément, le champ « nValue » du modèle UTXO, qui représente la valeur du jeton, est abstrait en deux champs : capacity et data. Le champ data stocke l'état et peut contenir n'importe quelle donnée. En outre, la structure de données Cell comprend deux autres champs : LockScript, qui gère la preuve de propriété, et TypeScript, qui permet de définir des fonctionnalités personnalisées riches.
2.3 Protocole RGB++ : extension contractuelle et amélioration des performances
RGB++ est un protocole étendu basé sur RGB, utilisant la technologie des sceaux à usage unique (one-time seals) et de validation cliente pour gérer les changements d'état et valider les transactions. Il lie de manière homomorphe les UTXO Bitcoin aux Cellules CKB de Nervos, et utilise les scripts présents sur CKB et la chaîne Bitcoin pour vérifier la validité du calcul d'état et des transferts de propriété.
RGB++ résout les défis techniques rencontrés par le protocole RGB d'origine dans sa mise en œuvre pratique, tout en ouvrant de nouvelles possibilités : validation cliente assistée par blockchain, pliage de transactions, partage d'état sans propriétaire et transferts non interactifs.
RGB++ hérite de l'idée centrale de RGB, mais adopte des machines virtuelles et des schémas de validation différents. Les utilisateurs n'ont pas besoin d'un client RGB++ dédié ; il leur suffit de se connecter à un nœud léger Bitcoin et à un nœud léger CKB pour effectuer indépendamment toutes les validations. RGB++ apporte à Bitcoin une extension de contrat Turing-complet ainsi qu'une amélioration des performances. Il n'utilise aucun pont inter-chaînes, mais repose sur une solution native de validation cliente pour garantir sécurité et résistance à la censure.
2.4 Protocole Spore : version améliorée d'Ordinals
Mi-mars 2024, JoyID Wallet, un projet de l'écosystème Nervos Network, a officiellement lancé le premier marché DOB (Digital Object Book) basé sur un ordre UTXO, permettant désormais le commerce du premier actif DOB : Unicorn Box. Unicorn Box était une distribution gratuite destinée à la communauté ; les demandes sont désormais closes. Son coût initial était de 340 CKB, tandis que son prix plancher actuel atteint 71 800 CKB, soit une hausse de 200 fois.
Un DOB (objet numérique) est un actif cryptographique émis via le protocole Spore sur la blockchain CKB. Les DOB générés par Spore sont immuables, entièrement stockés sur la chaîne, et établissent un lien intrinsèque entre contenu et valeur.
Si l'on considère CKB comme une version améliorée de Bitcoin, alors Spore peut être vu comme une version améliorée d'Ordinals. Ses principales caractéristiques sont les suivantes :
Premièrement, il prend en charge plusieurs types de contenus — vidéo, audio, texte — offrant ainsi plus de liberté aux créateurs.
Deuxièmement, le contenu est entièrement stocké sur la chaîne, formant un actif numérique complet. Contrairement aux NFT traditionnels, dont seul le lien vers le contenu est inscrit sur la chaîne (le contenu lui-même étant généralement hors chaîne), Spore garantit un stockage intégral on-chain.
Troisièmement, la création d'un DOB nécessite l'acquisition de jetons CKB comme « matière première ». La quantité de CKB utilisée détermine la taille de l'espace de stockage alloué à ce DOB sur la chaîne. En revanche, la destruction d'un DOB permet de récupérer les CKB précédemment bloqués. Ce mécanisme fait que détenir un DOB Spore équivaut à occuper des CKB, réduisant ainsi la quantité de CKB en circulation dans l'écosystème.
Quatrièmement, les frais de transaction sont gratuits. Lors de la frappe d'un DOB via Spore, 1 CKB supplémentaire est automatiquement déposé. En période de faible congestion réseau, ce montant suffit à couvrir les frais de minage de plus de 7 000 transferts successifs, permettant ainsi des transactions sans frais ultérieurs. Cela améliore l'expérience utilisateur et facilite l'acquisition de nouveaux utilisateurs.
Cinquièmement, les DOB peuvent circuler librement entre différentes blockchains UTXO. Selon le calendrier actuel, le protocole RGB++, destiné à l'émission d'actifs sur Bitcoin de niveau 1, sera lancé fin mars. À ce moment-là, les DOB émis sur la blockchain CKB pourront être transférés via RGB++ Leap vers le réseau principal Bitcoin, devenant ainsi des objets numériques sur la chaîne Bitcoin.
IV. Développement écosystémique
L'écosystème de Nervos Network commence à prendre forme, incluant des projets dans les domaines des portefeuilles, des ponts inter-chaînes, des identités décentralisées (DID) et de la finance décentralisée (DeFi). Toutefois, peu de projets sont encore connus, et aucun produit phénomène n’est encore apparu.
En tant que couche 2 Bitcoin, le défi principal consiste à améliorer l'utilisation des actifs Bitcoin figés, en activant leur liquidité. Sur ce point, Nervos Network en est encore aux premières étapes.
Selon les informations communautaires, le protocole RGB++ devrait être lancé fin mars ou début avril, introduisant ainsi de nouvelles fonctionnalités et enrichissant davantage l'écosystème.
Le projet écosystémique Nervape vient de publier sa liste blanche après un instantané (snapshot), et ses DOBs prévus pour début avril seront directement émis sur la chaîne Bitcoin.
Du point de vue des données on-chain, le nombre de transactions a augmenté, atteignant même des pics historiques début 2024. Le nombre d'adresses uniques, ainsi que le nombre total de cellules, sont en croissance constante. Les revenus provenant des frais de transaction ont également augmenté fin 2023. Globalement, les indicateurs on-chain montrent une nette progression et une activité accrue.
V. Modèle économique du jeton
5.1 Distribution et libération du jeton
Actuellement, le nombre total de jetons CKB émis s'élève à 44,5 milliards, dont 43,8 milliards en circulation, avec environ 9,4 milliards verrouillés dans NervosDAO.
L'offre initiale de CKB était de 33,6 milliards, dont 8,4 milliards ont déjà été brûlés, laissant une offre effective de 25,2 milliards répartis entre investisseurs, équipe et fonds écologiques — tous désormais entièrement déverrouillés.
CKB est un jeton inflationniste. L'inflation provient de deux sources :
Premièrement, l'inflation minière, destinée exclusivement à récompenser les mineurs. Le rythme d'inflation suit un modèle similaire à Bitcoin : division par deux tous les quatre ans, jusqu'à atteindre zéro. Pendant les quatre premières années, 4,2 milliards de CKB étaient émis annuellement. La première halving a eu lieu en novembre 2023, ramenant l'émission annuelle à 2,1 milliards de CKB. La deuxième halving est prévue pour novembre 2027, réduisant alors l'émission annuelle à 1,05 milliard de CKB.
Deuxièmement, une émission secondaire fixe de 1,344 milliard de jetons par an. Ces jetons servent à : récompenser les mineurs (via un loyer d'état payé par les utilisateurs stockant des données sur la chaîne) ; inciter les déposants de NervosDAO (utilisateurs verrouillant des CKB dans DAO) ; alimenter le trésor public (basé sur les CKB liquides non utilisés pour le stockage), dont une partie est ensuite brûlée.
La répartition actuelle est illustrée dans le graphique ci-dessous. On y voit qu'environ 5,77 milliards de CKB ont été distribués via cette émission secondaire, dont 69,5 % ont été brûlés, et environ 1,77 milliard seulement sont entrés en circulation.
Ainsi, au cours de l'année à venir, environ 2,5 milliards de nouveaux CKB seront émis, soit un taux d'inflation annuel d’environ 5,7 %, un rythme modéré.
5.2 Staking dans NervosDAO
NervosDAO verrouille environ 9,4 milliards de jetons, soit environ 21 % de l'offre en circulation, avec une durée moyenne de dépôt d’environ 800 jours, indiquant une détention à long terme. Le rendement actuel du staking est faible (2,29 %), ce qui limite son attractivité.
Historiquement, lors du pic haussier de 2021, le montant verrouillé a atteint environ 12 milliards, avant de redescendre à un minimum d’environ 8 milliards. Globalement, cette position reste relativement stable. Depuis fin 2023, le volume de nouveaux dépôts a légèrement augmenté. Toutefois, le ratio staking/offre totale est globalement en baisse, indiquant que les nouveaux utilisateurs et nouveaux jetons n’entrent pas massivement dans le staking.
5.3 Distribution des détentions
La distribution des détentions de CKB est fortement concentrée. Sur les 270 000 adresses détenant du CKB, les 100 premières détiennent 76,93 % du total, et les 10 premières détiennent 54,28 %. Seul l'adresse de Binance détient plus de 32 % du total.
Parmi les 10 plus gros détenteurs, en excluant les adresses d’échanges, 4 adresses restent non identifiées. La quatrième a commencé à accumuler en mai 2023, avec des transferts continus jusqu'au 25 mars 2024, sans participation au staking. La cinquième a été approvisionnée en un seul versement en mai 2023, sans staking. La huitième date de 2021, avec un seul transfert, entièrement en staking. La neuvième a été créée le 22 mars 2024, sans staking.
VI. Conclusion
Nervos Network est une blockchain publique homomorphe PoW+UTXO lancée en 2019, désormais positionnée comme une couche 2 Bitcoin. L'équipe possède une solide expérience technique, et ses innovations en matière de programmabilité et d'extensibilité, notamment avec les concepts RGB++ et DOB lancés en 2024, s'inscrivent bien dans la tendance actuelle du développement des couches 2 BTC.
Son écosystème commence à se structurer, avec une activité communautaire correcte. En tant que couche 2 BTC, son objectif principal doit être de faciliter l'utilisation des actifs BTC, en activant leur liquidité. Le lancement prévu de RGB++ fin mars/début avril 2024, ainsi que la publication de DOBs sur la chaîne Bitcoin par le projet Nervape, pourraient servir de catalyseurs pour le développement des actifs sur la chaîne Bitcoin.
Le jeton CKB est inflationniste. L'offre initiale est désormais entièrement en circulation. L'inflation annuelle provient de deux sources : la récompense minière (selon le calendrier PoW) et l'émission secondaire fixe annuelle, dont une partie alimente le trésor et est brûlée. Le taux d'inflation annuel combiné est d’environ 5,7 %. Hors adresses d’échanges, les principales adresses personnelles sont globalement en accumulation, avec de nouveaux détenteurs ajoutant progressivement des CKB depuis 2023, sans toutefois participer au staking.
Globalement, Nervos Network repose sur des bases solides. Les principaux indicateurs à surveiller sont l'évolution du staking, les progrès du développement écosystémique, l'ampleur de la croissance et l'intérêt du marché.
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