Pyth passe à la deuxième phase : commercialisation de niveau institutionnel grâce aux données hors chaîne
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Pyth passe à la deuxième phase : commercialisation de niveau institutionnel grâce aux données hors chaîne
Pyth Network passe à la deuxième phase de son développement, évoluant d'une infrastructure de données pour la DeFi vers un service d'abonnement de niveau institutionnel, dans le but de redéfinir l'industrie des données de marché de 50 milliards de dollars en devenant la « source authentique » des données financières.
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Depuis sa création en 2021, Pyth redéfinit l'infrastructure et la distribution des données financières. Son objectif a toujours été de devenir la « source de vérité » (source of truth) pour les données financières. Aujourd'hui, Pyth entre dans sa deuxième phase : lancement de produits institutionnels, extension des cas d'utilisation du jeton et intégration plus profonde avec la finance traditionnelle (TradFi).
L'idée initiale de Pyth était d'amener le prix de « tout » vers « partout ». Un concept simple, mais historiquement difficile à réaliser. Internet a démocratisé l'accès au contenu : les CD ont été remplacés par le streaming, les médias locaux par des applications mondiales ; toutefois, ce changement de paradigme n'a pas encore eu lieu dans l'infrastructure des données financières.
Aujourd'hui, les institutions restent coincées dans des systèmes obsolètes, contraintes de payer chaque année des milliards de dollars aux intermédiaires comme Bloomberg ou Refinitiv. Ces agrégateurs récupèrent eux-mêmes les données auprès d'une multitude d'échanges, qui sont fragmentés géographiquement, par classe d'actifs et par lieux de trading. Résultat : même si d'autres domaines sont largement numérisés, l'écosystème des données de marché reste conservateur et morcelé.
Pyth utilise la technologie blockchain pour construire une « source de vérité », car les systèmes existants ne peuvent fournir des données fiables dans un environnement sans permission. Initialement centré sur l'agrégation de données entre sociétés de trading et bourses, Pyth s'est étendu à des centaines d'institutions publiant leurs données propriétaires sur un même réseau. Le volume cumulé dépasse désormais 1,6 billion de dollars, détenant plus de 60 % de parts de marché dans les dérivés DeFi, réalisant plus de 600 intégrations et collaborant avec le ministère du Commerce américain. La portée de sa distribution place Pyth parmi les protocoles les plus influents.
Plus important encore : Pyth est devenu le plus solide et le plus précieux réservoir de données institutionnelles au monde.
La première phase (Phase 1) a validé l'adéquation produit-marché dans l'écosystème DeFi, posant ainsi les bases de la deuxième phase via la création d'un nouveau modèle économique pour les données de marché. La prochaine étape proposée vise à élargir les revenus du DAO, conquérir des marchés adjacents et renforcer l'accumulation de valeur de l'ensemble du réseau Pyth.
Quelle est la preuve la plus évidente de sa proposition de valeur ? — De plus en plus d'applications on-chain et off-chain cherchent activement à payer pour accéder aux données Pyth. Pyth transforme ainsi la chaîne d'approvisionnement des données de marché.
Le point clé : les institutions recherchent activement les données Pyth ; nous sommes entrés dans la dernière phase de développement d’un nouveau produit susceptible de redéfinir la forme des données de marché dans toute l’industrie financière.
Les institutions dépensent environ 50 milliards de dollars par an pour obtenir « toutes les données de marché nécessaires ». Du calcul de transactions valant des milliards à l’alimentation des tableaux de cotation dans les salles de marché, ces données sont le carburant de la finance institutionnelle. Pourtant, le modèle actuel est lent, coûteux et extrêmement fragmenté. Si Pyth capturait seulement 1 % de ce marché, cela représenterait 500 millions de dollars de revenus récurrents annuels (ARR). Mais l’objectif de Pyth ne se limite pas à ces 500 millions : il s’agit de conquérir ce marché entier et de générer une valeur durable pour l’ensemble du réseau.
Première phase : Construire l'infrastructure, dominer DeFi, établir la source de données la plus précieuse
Le premier chapitre de Pyth s’est concentré sur un objectif : construire et étendre une infrastructure on-chain permettant de vérifier et distribuer des données institutionnelles.
L’équipe de contributeurs avance progressivement vers cet objectif, et les données parlent d’elles-mêmes. Avec plus de 60 % de parts de marché dans les dérivés DeFi et un volume cumulé de 1,6 billion de dollars, Pyth se trouve dans une position idéale : à mesure que davantage d’actifs du monde réel (RWA) seront tokenisés, il captera une croissance exponentielle et accumulera de la valeur. Dans la vision future, toutes les données, y compris celles du ministère du Commerce américain, seront validées via Pyth Network et publiées sur chaque blockchain. Ce modèle économique continuera de prospérer, renforçant continuellement sa position de « source de vérité des données on-chain ».
Avec le temps, à mesure que les données seront transmises sous forme de messages sécurisés accompagnés de preuves (proof-backed secured messages) vers les contrats intelligents, les frais on-chain augmenteront progressivement. Plus tôt cette année, le DAO a approuvé une augmentation progressive des frais de validation sur des dizaines de blockchains, processus qui se poursuivra avec l’intégration de nouvelles données. L’adoption de Pyth s’accélérera grâce à plusieurs leviers : intégration accrue sur les blockchains, accès à de nouveaux marchés, amélioration des paramètres de confiance et tendance imminente de « mass tokenization ». Nous anticipons un afflux continu de données vers la chaîne, dont la grande majorité utilisera Pyth pour leur vérification et distribution.
Jusqu’à présent, Pyth a accompli les réalisations suivantes :
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Plus de 600 protocoles intégrés, couvrant plus de 100 blockchains
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Plus de 1 800 flux de prix (Price Feeds), dont plus de 900 pour des actifs du monde réel
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Premier oracle par volume sur les principaux écosystèmes blockchain
Avantages différenciants de Pyth :
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Données propriétaires provenant des meilleures sociétés de trading et bourses mondiales : DRW, Jump, Jane Street, Optiver, HRT, SIG, IMC, Virtu, GTS, Flow, Cboe, LMAX, MEMX, MIAX, IEX, etc.
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Couverture multi-actifs : crypto-monnaies, actions, devises, matières premières, taux d'intérêt — livrés via un seul réseau
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Perspective mondiale : briser les silos géographiques, unifier les cotations multirégionales
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Mises à jour en millisecondes : répond aux exigences des environnements de trading haute performance
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Sélectionné par le ministère du Commerce américain pour la validation et distribution de données économiques sur blockchain
Preuve de la Phase 1 : le produit fonctionne à grande échelle. Passage maintenant à la Phase 2 : redéfinir l’économie des données de marché, devenir la « source de vérité » transversale de l’industrie financière.
Deuxième phase : Libérer un potentiel de marché de 50 milliards de dollars
Pyth est désormais prêt à entrer dans sa deuxième phase, amorcée par la monétisation du premier réseau de données de marché « conçu par les institutions, pour les institutions ».
L’industrie mondiale des données de marché représente plus de 50 milliards de dollars par an, dominée par quelques géants traditionnels qui :
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Ont augmenté leurs prix de plus de 50 % au cours des trois dernières années
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Facturent jusqu’à cinq fois plus cher le même produit à certains clients
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Segmentent artificiellement l’accès par région ou classe d’actifs
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Ferment l’accès aux nouveaux professionnels des services financiers
L’augmentation des coûts des données de marché au cours des 25 dernières années a largement surpassé celle des autres grandes catégories d’actifs.
Ce secteur est mûr pour une refonte. Des entreprises mondiales chargées de fixer les prix et de faire fonctionner les marchés collaborent désormais avec Pyth pour concevoir des solutions. Voici leurs points douloureux :
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Les bourses ne voient que leur propre carnet d’ordres (market slice), souvent limité à une région ou une classe d’actifs
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Les flux de données propriétaires vendus par les bourses ignorent les transactions effectuées ailleurs, créant des zones aveugles
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Des géants comme Bloomberg ou Refinitiv recollent ces données incomplètes, puis les revendent sous forme chère, groupée et peu flexible
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Les sociétés de trading qui produisent les prix les plus rapides et précis ne tirent aucun bénéfice commercial de la valeur générée par leurs données
Défaut structurel central :
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Les prix les plus précieux sont générés en amont (avant d’atteindre les bourses), mais la majorité des revenus va aux intermédiaires et redistributeurs en aval
Le nouveau produit de Pyth peut simplifier l’accès mondial aux données de marché, permettre aux institutions d’utiliser des données plus spécialisées et transformer l’économie des données de marché.
Ce produit prolonge l’innovation de Pyth consistant à collecter directement des données institutionnelles à la source, tout en améliorant performances, accessibilité et couverture des actifs. Ce modèle « prioritaire en amont » corrige le défaut fondamental des données de marché traditionnelles : il capture la valeur avant que les données ne soient découpées, majorées et retardées, et renvoie cette valeur aux véritables producteurs de données.
Le produit proposé, basé sur un abonnement, acheminera directement les données pures vers les flux de travail existants hors chaîne, notamment :
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Modèles de risque et analyses
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Systèmes de compensation et de règlement-livraison
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Processus réglementaires et conformité gouvernementale
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Outils comptables et de reporting
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Visualisation des cotations et écrans terminaux
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Recherche sur données historiques
Imaginez un monde où, du plus grand établissement financier au trader individuel, chacun pourrait acheter via Pyth Network des données de marché professionnelles complètes et personnalisées. Paiement possible de multiples façons : en dollars, stablecoins on-chain ou jetons PYTH. Cette flexibilité permettrait d’étendre le nombre potentiel d’abonnés à plusieurs millions.
Les revenus d’abonnement iraient au DAO Pyth, qui déciderait de leur réaffectation optimale afin de renforcer le réseau et aligner les incitations des contributeurs. Les pistes envisagées sur les forums de gouvernance incluent : rachats de jetons, modèles de partage des revenus, et mécanismes récompensant les éditeurs (publishers), utilisateurs,stakers, et détenteurs. À mesure que l’adoption croîtra, cette boucle de rétroaction amplifiera la couverture du réseau, améliorera la qualité des données et générera une valeur cumulative pour tous les participants.
Pyth dispose déjà des atouts nécessaires en termes de qualité, rapidité et couverture pour pénétrer et conquérir ce marché. Avec le lancement de nouveaux produits discuté au sein du DAO, une demande croissante et un chemin clair vers l’industrie de 50 milliards de dollars, la deuxième phase pose les bases financières et structurelles de la troisième (devenir la couche mondiale des prix pour tous les marchés).
Troisième phase : Expansion à l’échelle mondiale
Une fois l’infrastructure achevée et le modèle d’abonnement lancé, la troisième phase visera une « couverture totale du marché » :
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Ajout mensuel de 200 à 300 nouveaux actifs
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2025 : plus de 3 000 actifs
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2026 : plus de 10 000 actifs
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2027 : plus de 50 000 actifs
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Couverture universelle :
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Lieux de trading (Trading Venues)
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DeFi autorisé (Permissioned DeFi)
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DeFi non autorisé (Unpermissioned DeFi)
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Marchés de gré à gré (OTC)
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L’importance réside dans :
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Construire la couche de données financières la plus complète au monde
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Éliminer les fractures géographiques, par classes d’actifs et par complexité des fournisseurs
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Comme Spotify, un catalogue en expansion continue — mais contrairement aux fournisseurs traditionnels, les contributeurs partagent les gains de croissance
Position actuelle de Pyth :
Objectif prévu d'ici la fin de l'année prochaine :
Chaque nouvelle source de données attire davantage de développeurs et d’institutions, stimulant adoption et revenus d’abonnement ; ces revenus renforcent le DAO Pyth, étendant les incitations aux contributeurs ; des incitations plus élevées attirent à leur tour davantage de sources de données, accélérant le cercle vertueux.
La voie est désormais très claire : grâce à sa domination dans DeFi et sa pénétration accélérée dans TradFi, Pyth Network pourrait capter une part significative des 50 milliards de dollars du marché mondial des données de marché. Mais ce n’est pas la fin : Pyth a le potentiel de devenir la « seule source de vérité financière mondiale ».
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