À la veille de la mise à niveau de Cancun, Metis sera-t-il le plus grand outsider de ce cycle narratif ?
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À la veille de la mise à niveau de Cancun, Metis sera-t-il le plus grand outsider de ce cycle narratif ?
La récente mise en œuvre des incitations au sein de l'écosystème Metis signifie qu'il existe désormais des opportunités alpha, dignes d'attention.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Lucky, contributeur principal de Biteye
Édition : Crush, contributeur principal de Biteye
Communauté : @BiteyeCN
*Environ 4500 caractères, lecture prévue en 8 minutes
Avant la mise à niveau de Cancun, Metis, ayant augmenté de 5 fois en seulement 3 mois, a clairement capté l’attention du grand public. Mais derrière ce succès, quels sont les moteurs du développement de Metis ?
Cet article propose une analyse complète des avancées technologiques de Metis, notamment son effet d'entraînement écologique et ses séquenceurs décentralisés, afin d’aider le lecteur à mieux comprendre l’écosystème Metis.
01 Présentation des Hybrid Rollups
MetisDAO est une solution de mise à échelle Layer 2 compatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM). Comme d'autres solutions L2, elle réduit la charge supportée par la blockchain Ethereum en regroupant les transactions L2 pour les envoyer sur le réseau L1.
Toutefois, contrairement aux autres L2, Metis adopte une technologie innovante appelée Hybrid Rollups, combinant deux principales approches de mise à l'échelle : Optimistic Rollup (OP Rollup) et Zero-Knowledge Proofs Rollup (ZKPs Rollup).
L'OP Rollup utilise un mécanisme de preuves de fraude pour détecter les transactions malhonnêtes potentielles, tandis que les ZKPs offrent une méthode de vérification plus sécurisée, garantissant que seules les transactions valides soient confirmées. Ainsi, le Hybrid Rollup de Metis réduit efficacement les risques de fraude et d’erreurs transactionnelles.
Grâce à cette technologie, Metis assure une grande efficacité et sécurité dans le traitement des transactions, tout en offrant une extensibilité illimitée. Toute DApp compatible EVM peut s’intégrer sans difficulté à Metis. Ce système offre donc non seulement un environnement transactionnel performant et sécurisé aux utilisateurs, mais aussi une plateforme facilement accessible aux développeurs de DApps.
Dans la mise en œuvre de son Hybrid Rollup, Metis a lancé le projet zkMIPS : ZKM. Celui-ci implémente au niveau processeur la sécurité par preuve de connaissance nulle (ZKP) pour toutes les machines virtuelles (VMs) et applications, tout en supportant plusieurs moteurs de contrats intelligents blockchain, facilitant ainsi l'utilisation des ZKP par les développeurs.
ZKM permet de valider toutes les transactions, qu’elles soient blockchain ou non, tout en réduisant les frais de gaz et en raccourcissant les délais de retrait. Cette innovation constitue un avantage technologique distinctif de Metis par rapport aux autres L2.
Outre sa technologie Hybrid Rollup, le développement actuel de Metis met particulièrement en avant son futur séquenceur décentralisé.
02 Séquenceur décentralisé
Le séquenceur est responsable, dans un réseau L2, du tri, de l’organisation et de l’envoi des transactions vers le réseau L1. Actuellement, la plupart des projets L2 (comme Optimism et Arbitrum) dépendent d’un seul séquenceur centralisé, ce qui pose trois risques principaux :
1) Point de défaillance unique : si ce séquenceur tombe en panne suite à une attaque ou un problème technique, tout le réseau s’arrête ;
2) Problèmes d’évolutivité : un seul séquenceur peut ne pas suffire face à la croissance exponentielle du volume des transactions ;
3) Faible résistance à la censure.
Par ailleurs, un séquenceur centralisé limite la participation active de la communauté et des utilisateurs, qui deviennent ainsi de simples spectateurs du réseau, incapables de partager les revenus générés par le séquencement.
Pour remédier à ces problèmes, MetisDAO prévoit de lancer un pool de séquenceurs décentralisés (Sequencer Pool), afin d’éliminer les risques liés à la centralisation, améliorer l’évolutivité du réseau, et construire un écosystème L2 durable centré sur la communauté.
Les avantages apportés par le séquenceur décentralisé de Metis :
1) Dans un pool de séquenceurs décentralisés, plusieurs séquenceurs collaborent. Tout nœud ayant misé (staké) peut accéder au mempool et traiter des transactions, empêchant ainsi tout contrôle malveillant par un seul séquenceur. Cela augmente non seulement la vitesse de traitement, mais renforce aussi la tolérance aux pannes (le réseau continue de fonctionner même si un séquenceur échoue) ;
2) Les utilisateurs peuvent devenir nœuds séquenceurs en misant le jeton natif METIS, et tous les participants peuvent surveiller ces nœuds, augmentant ainsi la transparence et la confiance dans le système ;
3) Du point de vue du développement durable, le staking contribue à réduire l’offre circulante de METIS, pouvant avoir un impact positif sur la valeur à long terme du jeton ;
4) Le lancement du pool de séquenceurs introduit également le staking liquide / re-staking dans l’écosystème Metis. Depuis l’année dernière, le staking liquide est devenu l’une des composantes majeures de DeFi, représentant la plus grande part du TVL total. Son intégration dans Metis ouvre de nouvelles perspectives et cas d’usage pour $METIS.
Comme illustré ci-dessus, le processus des transactions via le séquenceur Metis :
1. Démarrage : l'utilisateur initie une transaction ;
2. Nœud Séquenceur : la transaction est transférée au nœud séquenceur du réseau ;
3. Génération du bloc : le séquenceur reçoit la transaction et crée un bloc si celle-ci est valide ;
4. Finalisation : des nœuds MPC (calcul multipartite sécurisé) agrègent ces blocs et les envoient à la chaîne principale Ethereum.
Pour encourager la participation communautaire, Metis offre également des récompenses en jetons METIS aux nœuds séquenceurs, en plus des revenus issus des frais de gaz (actuellement la principale source de revenus des séquenceurs).
Cette conception incite davantage de participants à devenir nœuds séquenceurs, évitant ainsi une concentration excessive du pouvoir tout en renforçant l'idéal de décentralisation.
Avant le lancement officiel du séquenceur décentralisé, Metis organisera trois phases de tests communautaires. À ce jour, deux rounds ont déjà été réalisés : le premier a duré 27 jours à partir du 13 janvier, impliquant près de 200 000 utilisateurs et générant 4 millions de transactions on-chain ;
Le deuxième round a mobilisé plus de 300 000 participants, avec plus de 11 millions de transactions exécutées. Ceux ayant manqué les deux premiers rounds doivent rester attentifs à l’annonce du troisième test pour y participer à temps.
03 Effet d'entraînement écologique
Le 18 décembre dernier, Metis a officiellement lancé le plan MetisEDF (Metis Ecosystem Fund), visant à allouer 4,6 millions de jetons METIS pour stimuler davantage l’innovation et le développement du système Metis.
Au prix actuel de Metis (~106 $), ce fonds représente près de 500 millions de dollars, ce qui en fait le plus important fonds d'incitation écologique parmi tous les L1/L2 depuis deux ans.
La répartition du fonds est la suivante :
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Minage de séquenceurs : 65,4 % (3 millions de $METIS), destiné à récompenser les nœuds séquenceurs et encourager la participation communautaire ;
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Financement de l'écosystème : 34,6 % (1,6 million de $METIS), alloué aux projets pour le développement, déploiement de protocoles, fourniture de liquidités, incitations aux utilisateurs, etc.
Le 8 février, Metis a annoncé le lancement du programme « Liquid Stake Blitz », utilisant le fonds MetisEDF (jusqu’à 4,6 millions de METIS) pour accélérer la croissance des protocoles LSD (Liquid Staking Derivatives) et des produits axés sur le LSD sur le réseau Metis.
Selon ce programme, à compter du 8 février jusqu’à fin février, les protocoles LSD de l’écosystème Metis peuvent soumettre des propositions via le système de gouvernance communautaire, puis entrer dans la phase de vote officielle en mars.
Après le vote, un nombre limité de protocoles gagnants obtiendront le droit d’être appariés aux nœuds du séquenceur décentralisé (accès whitelist), assurant ainsi une participation stable aux nœuds, ainsi qu’une récompense garantie de 20 % du taux de minage (MRR) pendant la première année.
Il convient de noter que le développement des protocoles LSD dans l’écosystème Metis joue un rôle clé dans l’abaissement du seuil d’entrée au staking.
Contrairement aux protocoles LSD sur Ethereum qui abaissent le seuil de staking PoS, les protocoles de staking comme ENKI sur Metis réduisent le seuil requis pour devenir un nœud séquenceur.
Cela ouvre de nouvelles opportunités de revenus pour les utilisateurs ordinaires :
1) Un rendement minimum garanti de minage grâce au fonds écologique ;
2) Des airdrops potentiels en jetons futurs du LSD ;
3) Une augmentation de la demande pour METIS, favorisant un effet de croissance positive dans l’écosystème.
Prenons l'exemple d’ENKI, qui a lancé début février son programme d’airdrop inaugural « Fantasy », distribuant 1 million de jetons ENKI (10 % de l’offre totale) à la communauté ;
De plus, ENKI a annoncé que l’équipe ne conserverait aucun jeton, et que les 90 % restants seront progressivement libérés sous diverses formes. Cela signifie que les utilisateurs peuvent continuer à accumuler des gains ENKI en restakant eMETIS en seMETIS, ou en participant à des pools de liquidité METIS/eMETIS, etc.
Ceux qui souhaitent participer peuvent utiliser notre lien d'invitation exclusif Biteye.
Pour les grands investisseurs, il est possible de devenir nœud séquenceur en misant entre 20 000 et 100 000 jetons Metis.
Pour les utilisateurs individuels, ils peuvent miser leurs jetons Metis sur différentes plateformes LSD et percevoir des revenus proportionnels, tout en utilisant leurs jetons de mise comme actifs liquides dans l’écosystème.
Pionnier des séquenceurs décentralisés, modèle de partage des revenus, essor des protocoles LSD : autant de facteurs qui distinguent fondamentalement $METIS des autres jetons L2.
Contrairement aux autres jetons natifs L2, qui se limitent souvent à des fonctions de gouvernance sans partage de revenus, $METIS permet à ses détenteurs de bénéficier directement des revenus du réseau.
On observe alors un cercle vertueux : plus $METIS est valorisé, plus les utilisateurs sont incités à devenir nœuds, ce qui entraîne une hausse du staking, réduit l’offre disponible, et pousse le prix à la hausse.
Cette hausse attire à son tour davantage de participants, dynamisant l’écosystème. La croissance de l’écosystème renforce les incitations aux nœuds, incitant encore plus de monde à staker. Un véritable effet de levier positif s’installe progressivement.
04 État actuel de l'écosystème et projets clés
Actuellement, le TVL de Metis s’élève à 82,82 millions de dollars. Comme le montre l’évolution du TVL depuis 2023, une croissance significative a été observée après l’annonce, en 2024, du design du séquenceur décentralisé, témoignant de la confiance du marché et de la communauté dans cette direction stratégique.
Les principaux projets actuels de l’écosystème Metis sont :
1. ENKI : Premier projet LSD de l’écosystème Metis, visant à simplifier et démocratiser la participation au système de nœuds séquenceurs. Il permet aux petits investisseurs de générer des récompenses via le staking, actuellement en phase testnet, pas encore lancé officiellement ;
2. Hera Finance : Agrégateur DEX piloté par l’IA, aidant les utilisateurs à trouver le meilleur prix pour leurs transactions ;
4. Ethena : Protocole de stablecoin très populaire récemment sur Ethereum, proposant via USDe une solution native crypto résistante à la censure et scalable. Annonce le 28 février une collaboration avec l’écosystème Metis ;
5. Aave : Protocole avec le TVL le plus élevé sur Metis, également le plus grand protocole de prêt multi-chaînes ;
6. Hermes Protocol : DEX permettant des transactions sans glissement de prix ;
7. Net Swap : Premier DEX de l’écosystème Metis, permettant des échanges rapides et peu coûteux de jetons sur le réseau Metis ;
8. Tethys Finance : Premier protocole de trading perpétuel sur Metis, offrant jusqu’à 50x de levier sur les principaux jetons et METIS ;
9. Stargate : Pont d’actifs inter-chaînes développé par LayerZero Labs, permettant aux utilisateurs et DApps de transférer des actifs entre plusieurs blockchains ;
10. Artemis Finance : Protocole de staking liquide spécialement conçu pour le pool de séquenceurs décentralisés de Metis, et l’un des deux LSD officiellement partenaires de Metis. Les utilisateurs peuvent staker leurs $METIS pour recevoir le jeton liquide $artMETIS, générant automatiquement des revenus tout en restant utilisable dans l’écosystème Metis ;
11. WAGMI : Solution DeFi complète dont les pools de liquidité se rééquilibrent automatiquement pour maximiser les rendements des utilisateurs. Il a reçu une subvention de 2 millions de METIS du fonds écologique et a annoncé un partenariat avec DWF.
L’incitation écologique de Metis vient juste de commencer, ce qui signifie qu’il existe encore des opportunités alpha à surveiller de près.
05 Conclusion
Premier rollup Ethereum à adopter un séquenceur décentralisé, Metis, grâce à sa technologie unique de Hybrid Rollups et à son prochain séquenceur décentralisé, offre aux utilisateurs et aux développeurs de DApps un environnement transactionnel efficace, sécurisé et facilement accessible.
Alors que l’écosystème Metis continue de croître, avec le déploiement de plusieurs projets clés et la mise en ligne imminente du séquenceur décentralisé, soutenus par des incitations positives du fonds écologique, nous avons de bonnes raisons de croire que Metis pourra occuper une place significative dans la compétition L2, offrant davantage de valeur et d’opportunités aux utilisateurs et aux développeurs.
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