Comment développer légalement une activité OTC sur les monnaies virtuelles à Hong Kong ?
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Comment développer légalement une activité OTC sur les monnaies virtuelles à Hong Kong ?
Pour les professionnels du monde des cryptomonnaies, cela semble être un resserrement politique, mais en réalité, les règles du jeu deviennent plus claires.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Liu Honglin
La régulation des monnaies virtuelles à Hong Kong sur deux fronts
Le 2 février 2024, Xu Zhengyu, directeur des affaires financières et du Trésor de Hong Kong, a déclaré que le gouvernement considérait comme nécessaire d'inclure les échanges de monnaies virtuelles de gré à gré (OTC) dans le champ de la réglementation, et qu'une consultation publique sur le cadre réglementaire proposé serait lancée prochainement. Il a exprimé l'espoir que citoyens et parties prenantes participent activement à cette consultation.
Nous ne savons pas exactement ce que recouvre « prochainement », mais une chose est certaine : les plateformes OTC de monnaies virtuelles à Hong Kong entrent désormais dans une ère de conformité réglementaire.
En tant que centre financier international historique, Hong Kong adopte depuis toujours une attitude relativement ouverte et inclusive envers les nouvelles technologies telles que les monnaies virtuelles. Sans reconnaître ces actifs comme monnaie légale ou instruments financiers, Hong Kong les définit comme des « actifs virtuels » et applique des mesures de régulation proportionnelles aux activités concernées et aux risques encourus.
Actuellement, la réglementation de Hong Kong sur les monnaies virtuelles repose principalement sur deux piliers : la supervision des plateformes d'échange d'actifs virtuels (VASP) et celle des opérateurs OTC.
Conformément au système de licence publié en juin 2023 par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC), intitulé « Régime d'autorisation relatif à la fourniture de services de transaction d'actifs virtuels en vertu de la loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme », toute plateforme offrant des services d'échange d'actifs virtuels à Hong Kong doit demander une licence auprès de la SFC et respecter les lois, règlements et exigences de surveillance applicables. À ce jour, deux plateformes autorisées (HashKey et OSL) ont obtenu l'autorisation d'offrir aux investisseurs de détail des services d'échange de Bitcoin (BTC) et d'Ethereum (ETH) après mise à niveau de leur licence. Par ailleurs, plusieurs autres plateformes sont en cours de demande ou en période de transition. La SFC a indiqué qu'elle réexaminera et améliorera régulièrement ce régime en fonction de l'évolution du marché et des besoins en matière de protection des investisseurs.
Précédemment, les avocats de Manqin ont rédigé plusieurs articles sur la réglementation des plateformes de monnaies virtuelles à Hong Kong, notamment « Tout comprendre en un article | Le système de licence des bourses de cryptomonnaies à Hong Kong » et « Tout comprendre en un article | Comment un fonds de cryptomonnaies peut-il exercer légalement à Hong Kong ? ». Dans cet article, nous aborderons principalement la réglementation des opérateurs OTC de monnaies virtuelles.
Combien y a-t-il d’opérateurs OTC de monnaies virtuelles à Hong Kong ?
Les opérateurs OTC de monnaies virtuelles désignent les entités ou particuliers proposant des services de négoce de gré à gré. Ces transactions hors bourse se déroulent sur des plateformes ou canaux extérieurs aux bourses traditionnelles, impliquant généralement des espèces ou d'autres monnaies fiduciaires. Elles prennent plusieurs formes :
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Plateformes en ligne : sites web, réseaux sociaux ou applications de messagerie permettant de connecter acheteurs et vendeurs, avec services de mise en relation, de conservation ou de règlement-livraison.
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Boutiques physiques : magasins où s'effectuent des échanges entre espèces et cryptomonnaies (ou inversement), souvent sans vérification d'identité ni exigence de conformité.
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Distributeurs automatiques (ATM) : dispositifs autonomes installés dans des lieux publics permettant d'acheter ou vendre des cryptomonnaies via espèces ou carte bancaire.
Selon une estimation préliminaire basée sur des observations terrain des autorités de Hong Kong, environ 200 boutiques physiques d’échange d’actifs virtuels (y compris celles utilisant des distributeurs automatiques) seraient en activité, ainsi que quelque 250 prestataires actifs sur internet.
Dans la majorité des boutiques physiques et distributeurs OTC, aucune procédure KYC n'est requise ; les transactions s'effectuent en quelques minutes seulement. Ce mode offre aux utilisateurs de cryptomonnaies un accès pratique, souple et discret, très prisé notamment par les utilisateurs chinois continentaux.
Pourquoi cela ? Bien que la Chine interdise explicitement les activités des plateformes d’échange de cryptomonnaies sur son territoire, les données de Chainalysis montrent que le continent chinois reste le quatrième plus grand marché mondial des cryptomonnaies. En raison de la politique restrictive, les détenteurs de cryptomonnaies voient leurs comptes bancaires gelés de plus en plus fréquemment. De ce fait, de nombreux habitués du secteur profitent de leurs voyages à Hong Kong pour effectuer des dépôts et retraits via des services OTC locaux.
Pourquoi réguler les opérateurs OTC ?
Toute médaille a son revers. Si les opérateurs OTC facilitent l’accès aux cryptomonnaies tout en préservant la confidentialité, ils peuvent aussi être détournés par des activités criminelles. Le 5 septembre 2023, la police de Hong Kong a arrêté six hommes liés à l'affaire JPEX, dont Chen Xiaolong, PDG du service OTC Crypto Leopard.
Arrestation par la police de Hong Kong de suspects liés à l'affaire JPEX, image fournie par Techub News
Globalement, le secteur actuel des OTC de cryptomonnaies présente trois problèmes majeurs :
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Absence de régulation efficace : Aucun cadre clair ni exigence spécifique n’est actuellement imposé aux opérateurs OTC à Hong Kong, ce qui favorise les pratiques irrégulières ou illégales. Certains OTC sont soupçonnés d’activités frauduleuses, de blanchiment d’argent ou de financement du terrorisme, portant atteinte aux droits des investisseurs et à l’ordre public. Des groupes criminels utilisent des boutiques OTC affiliées pour attirer les fonds des investisseurs particuliers.
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Absence de normes sectorielles : Les opérateurs OTC à Hong Kong manquent de standards communs et de mécanismes d’autorégulation, entraînant confusion sur le marché et concurrence déloyale. Pour attirer les clients, certains proposent des rendements élevés, des frais minimes ou des limites illimitées, incitant à des comportements irrationnels. D’autres souffrent d’un manque de transparence ou d’une qualité de service médiocre, nuisant à la crédibilité et à l’efficacité du marché.
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Insuffisance de protection des utilisateurs : Actuellement, les opérateurs OTC ne mettent pas en place de mesures suffisantes pour protéger les utilisateurs ni de voies de recours efficaces. En cas de problème, les usagers peinent à obtenir une solution rapide. Certains OTC ne procèdent à aucune vérification d’identité ni alerte sur les risques, et ne disposent pas de système adéquat de traitement des plaintes ou de résolution des litiges. Les victimes de fraude, retards ou erreurs ont donc du mal à engager des poursuites ou obtenir réparation. En outre, la protection des données personnelles et de la vie privée des utilisateurs est souvent insuffisante, exposant à des fuites ou abus d’informations.
Comment Hong Kong va-t-il réguler les OTC de cryptomonnaies ?
Le 8 février 2024, le gouvernement de Hong Kong a lancé une consultation publique sur une proposition de loi visant à instaurer un système de licence pour les prestataires de services d’échange OTC d’actifs virtuels. Voici les points clés issus de cette proposition.
1. Quelles activités OTC seront réglementées ?
(1) Selon la proposition, tous les services d’échange OTC d’actifs virtuels, qu’ils soient proposés via des boutiques physiques (y compris des distributeurs automatiques) ou des sites web en ligne, seront soumis à réglementation.
(2) Les types d’actifs virtuels accessibles aux clients couvriront notamment les jetons disponibles au trading pour les investisseurs de détail sur au moins une plateforme VASP autorisée par la SFC, ainsi que les stablecoins émis par des émetteurs agréés par la Banque centrale de Hong Kong (HKMA) une fois le régime de licence pour émetteurs de stablecoins mis en œuvre.
(3) Conformément au principe de « mêmes activités, mêmes risques, mêmes règles », les titulaires de licence qui proposent également des services de transfert de monnaie fiduciaire devront obtenir une licence d’exploitant de services monétaires. Les opérateurs agréés ne pourront pas proposer d’autres services, notamment aucun conseil ou service de recommandation sur les actifs virtuels, ni d’instruments dérivés ou autres produits financiers (y compris le staking, les prêts ou le trading avec effet de levier).
2. Quelles conditions pour obtenir une licence OTC ?
(1) Afin d’assurer un lien substantiel entre les demandeurs et le territoire local, garantissant ainsi une surveillance efficace par les autorités, les candidats doivent être soit (i) des sociétés constituées à Hong Kong disposant d’un lieu d’affaires fixe, soit (ii) des sociétés constituées ailleurs mais enregistrées à Hong Kong conformément à la Loi sur les sociétés.
(2) Si l’opérateur OTC exploite des boutiques physiques, le candidat doit fournir un local commercial approprié. S’il opère en ligne, il devra indiquer l’adresse du bureau des gestionnaires locaux, l’adresse postale et le lieu de stockage local des registres et documents comptables.
3. Quel organisme délivrera la licence ?
(1) Toute personne exerçant à Hong Kong une activité liée aux services de négoce au comptant d’actifs virtuels devra demander une licence auprès du Directeur des douanes, en remplissant les critères d’« aptitude » et d’autres facteurs jugés pertinents par ce dernier. Les opérateurs OTC agréés devront respecter les obligations prévues par la Loi sur la lutte contre le blanchiment d’argent en matière de LCB-FT et autres exigences réglementaires.
(2) Système d’enregistrement des portefeuilles : Les titulaires de licence devront demander et enregistrer auprès du Directeur des douanes tous les portefeuilles utilisés pour leurs activités, et veiller à maintenir cette liste à jour. Afin de réduire les risques de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme, les transferts d’actifs virtuels ne seront autorisés que vers des portefeuilles dont le client peut prouver la propriété ou le contrôle.
(3) Durée de validité de la licence : Les demandes acceptées recevront une licence valable deux ans, renouvelable pour deux ans supplémentaires sous réserve de l’approbation du Directeur des douanes.
4. Quelles sanctions en cas de non-respect ?
(1) Toute personne exerçant sans licence un service OTC d’actifs virtuels réglementé, si elle est reconnue coupable par voie d’accusation publique, encourt une amende de 1 million HK$ et deux ans d’emprisonnement.
(2) Toute personne diffusant sciemment une publicité pour un service OTC d’actifs virtuels fourni par un non-titulaire de licence commet un délit passible d’une amende de niveau 5 (actuellement 50 000 HK$) et de six mois d’emprisonnement.
(3) En cas de violation délibérée des obligations légales de LCB-FT par un titulaire de licence, la condamnation par voie d’accusation publique entraîne une amende de 1 million HK$ et deux ans d’emprisonnement. En outre, en cas de conduite inappropriée (par exemple, non-respect d’autres exigences réglementaires), des sanctions administratives peuvent être appliquées, notamment suspension temporaire ou révocation de la licence, mise en demeure, injonction de correction et/ou amende (jusqu’à 500 000 HK$).
(4) Les dispositions existantes de la Loi sur la lutte contre le blanchiment d’argent relatives aux fraudes et aux activités trompeuses s’appliqueront aux titulaires de licence OTC. Toute personne commettant une fraude ou un acte de tromperie dans une transaction impliquant des actifs virtuels commet un délit punissable d’une amende de 10 millions HK$ et de dix ans d’emprisonnement. De plus, toute personne faisant une déclaration fausse ou frauduleuse afin d’inciter autrui à effectuer une transaction sur actifs virtuels est passible d’une amende de 1 million HK$ et de sept ans d’emprisonnement.
Conclusion
En tant qu’outil financier innovant, la réglementation des monnaies virtuelles à Hong Kong cherche à trouver un équilibre optimal entre développement du marché et protection des investisseurs. En instaurant un cadre réglementaire rationnel et efficace, Hong Kong peut promouvoir une croissance saine du secteur des cryptomonnaies tout en protégeant l’intérêt public et la stabilité financière.
La proposition de loi actuelle sur les OTC de cryptomonnaies à Hong Kong marque seulement le début d’un processus de réglementation conforme. Pour les professionnels du secteur, cela semble représenter un durcissement des politiques, mais en réalité, cela clarifie les règles du jeu. Après tout, le développement durable d’un secteur ne peut pas éternellement se passer d’un encadrement clair. Laisser entrer la lumière, c’est permettre à toutes choses de s’épanouir pleinement.
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