L'été de l'écosystème Bitcoin arrive : 10 avancées clés "cueillent les fruits à mi-parcours" de l'écosystème Ethereum ?
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L'été de l'écosystème Bitcoin arrive : 10 avancées clés "cueillent les fruits à mi-parcours" de l'écosystème Ethereum ?
Bitcoin suit-il la voie de l'écosystème Ethereum vers la prospérité, ou bien ne restera-t-il qu'un champ de ruines après un simple bruit ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Joyce
Des ICO en 2017 au « DeFi Summer » de 2020 puis à l'explosion des NFT en 2021, chaque cycle haussier a été porté par une nouvelle narration. Pour le prochain marché haussier, il serait impossible d’ignorer la frénésie autour des inscriptions symbolisée par BRC20.
En regardant en arrière sur toute l’année 2023 depuis le début de l’année 2024, l’écosystème Bitcoin a connu une floraison sans précédent : du moment historique de l’approbation des ETF Bitcoin au comptant, jusqu’aux protocoles BRC20, aux NFT Bitcoin, aux couches 2 et aux infrastructures écosystémiques.
L’approbation des ETF Bitcoin au comptant
Si l’on devait retenir un événement marquant pour l’industrie crypto ces dernières années, ce serait sans aucun doute l’approbation par la SEC américaine le 10 janvier dernier des ETF Bitcoin au comptant.
Après des années de spéculations, cette question est enfin réglée, ouvrant ainsi une nouvelle ère où le Bitcoin s’intègre véritablement aux capitaux traditionnels. Les trois premiers jours suivant le lancement des ETF Bitcoin ont vu un volume d’échanges proche de 10 milliards de dollars, faisant de ces fonds l’un des meilleurs ETF de l’histoire.
Synthèse des données des trois premiers jours avant le lancement des ETF Bitcoin, source : Bloomberg
Bien que le prix du Bitcoin soit passé de 48 000 USDT à environ 38 000 USDT après le lancement des ETF, entraînant des déclarations telles que « les bonnes nouvelles sont mauvaises pour le marché » ou « Grayscale aurait fait chuter le marché », les chiffres nets des entrées de capitaux montrent clairement que l’approbation des ETF Bitcoin deviendra un canal majeur d’injection de liquidités extérieures vers le marché crypto, dont l’effet s’amplifiera progressivement.
Par ailleurs, l’approbation des ETF signifie que le Bitcoin n’est plus un actif de niche limité à un petit cercle, mais qu’il entre désormais officiellement dans le giron des marchés financiers mondiaux, tout comme l’or, et commence à être accepté par le grand public. La légalité et les importantes liquidités extérieures pourraient stabiliser le prix du Bitcoin, qui ne connaîtra plus les fortes fluctuations passées. Cela bénéficiera également à l’écosystème Bitcoin et même à l’ensemble de l’industrie crypto, réduisant les départs massifs de talents et de capitaux lors des grands marchés baissiers, permettant ainsi un développement plus sain du secteur.
Le protocole Ordinals relance une nouvelle narration
Outre les ETF Bitcoin au comptant, l’événement le plus important de l’écosystème Bitcoin au cours de l’année écoulée est sans conteste le lancement du protocole Ordinals.
Les protocoles BRC20 et les NFT Bitcoin, devenus très populaires par la suite, reposent tous deux sur Ordinals. On peut affirmer sans exagérer que sans le protocole Ordinals développé par Casey Rodarmor, la série de développements à la base de l’écosystème Bitcoin n’aurait pas pu émerger.
Lancé en janvier 2023, Ordinals est un protocole d’émission d’actifs basé sur Bitcoin.
Bitcoin ne possède pas de contrats intelligents Turing-complets, contrairement à Ethereum, et ne pouvait donc pas directement émettre des jetons ou des NFT. Cependant, grâce aux mises à jour SegWit et Taproot, il est désormais possible d’enregistrer des données arbitraires (inférieures à 4 Mo) dans les blocs Bitcoin. Ainsi, le fondateur d’Ordinals, Casey, a numéroté chaque satoshi (l’unité la plus petite du Bitcoin) et y a gravé des contenus tels que des images, du texte, des fichiers audio voire vidéo, rendant possible l’émission de NFT ou même de jetons sur Bitcoin.
Depuis le lancement d’Ordinals en janvier 2023, plus de 55 millions d’inscriptions ont été gravées via ce protocole, générant plus de 5 700 BTC de frais aux mineurs. Alors que la récompense minage diminue continuellement, l’apparition des inscriptions Ordinals apporte une nouvelle incitation aux producteurs de blocs dont les revenus diminuent, ce qui constitue indéniablement un énorme avantage pour la sécurité et la prospérité globale de l’écosystème Bitcoin.
Évolution du nombre d’inscriptions Ordinals gravées et des frais de transaction, source : Dune @dgtl_aasets
Bien que l’écosystème Bitcoin compte désormais divers nouveaux protocoles comme Atomicals, Runes, Pipe, etc., Ordinals reste incontestablement le leader de cette vague d’émission d’actifs, tant en termes de capitalisation totale qu’en popularité communautaire, largement supérieur aux autres.
On peut dire sans exagération que le protocole Ordinals a déclenché l’engouement actuel autour de l’écosystème Bitcoin, voire qu’il a lancé le nouveau marché haussier.
L’explosion de BRC20
Si l’on devait choisir le terme le plus populaire de l’écosystème Bitcoin en 2023, ce serait sans aucun doute « inscription ».
Même si le terme « inscription » désigne techniquement les NFT ou jetons créés via le protocole Ordinals, dans la vague populaire du minage d’inscriptions, la grande majorité désigne en réalité les jetons du protocole BRC20.
Au départ, Ordinals se concentrait principalement sur les NFT. Deux mois plus tard, un programmeur anonyme nommé Domo a suggéré que le protocole pouvait aussi émettre des jetons fongibles : si les inscriptions sont générées selon un standard de protocole uniforme, cela crée des jetons fongibles appelés jetons BRC20.
Depuis sa création en mars dernier, le secteur BRC20 a connu une croissance fulgurante. La capitalisation totale des jetons BRC20 dépasse désormais 3,3 milliards de dollars. Les leaders du secteur, Ordi et Sats, ont rapidement intégré les principales plateformes, atteignant tous deux une place parmi les Top 60 du classement mondial.
Passés d’un statut obscur de mèmes à celui de favoris du capital, les BRC20 ont véritablement brillé.
Les NFT Bitcoin surpassent les NFT Ethereum
Les NFT Bitcoin existent depuis longtemps, mais c’est seulement avec l’avènement du protocole Ordinals qu’ils ont vraiment pris leur envol.
Cependant, cette « explosion » reste relative comparée aux NFT Ethereum et autres écosystèmes. Les NFT Bitcoin restent encore confinés à un cercle restreint, sans avoir attiré massivement de capitaux ou de talents extérieurs comme ce fut le cas lors de la précédente vague de NFT Ethereum.
Actuellement, le secteur NFT est globalement en berne. Depuis le début du marché baissier, les NFT blue-chip d’Ethereum n’ont cessé de chuter et restent sans rebond significatif. L’ensemble du secteur NFT Ethereum manque cruellement de dynamisme, malgré quelques projets ponctuels tentant de raviver la flamme sans succès notable.
Selon les données de Cryptoslam, le volume des transactions NFT Bitcoin a largement dépassé celui d’Ethereum et des autres blockchains publiques ces 30 derniers jours, atteignant même plus du double de celui des NFT Ethereum. En outre, l’écosystème Bitcoin a vu émerger des succès retentissants comme Bitcoin Frogs et Bitmap, qui semblent capables de rivaliser avec les NFT blue-chip.
Source : Cryptoslam.io
En seulement un an, les NFT Bitcoin ont surpassé ceux d’Ethereum en volume et échelle. Bien qu’ils ne soient pas aussi médiatisés que les NFT Ethereum de 2021, on peut sans hésiter qualifier cette croissance de « fulgurante ».
Diversification des protocoles comme Atomicals, Runes, PIPE
Tout nouveau domaine présente ses imperfections, et c’est le cas pour Ordinals comme pour BRC20. Après l’essor d’Ordinals, de nombreux nouveaux protocoles ont rapidement émergé dans l’écosystème Bitcoin : Atomicals, Runes, PIPE, Stamps, BitVM, etc., la plupart se présentant comme des améliorations d’Ordinals, offrant un paysage éclectique et animé.
Comparé à Ordinals, Atomicals ne dépend pas d’un ordonnanceur tiers pour le tri des transactions d’actifs, ce qui le rend plus décentralisé. Initialement moins populaire en raison de sa complexité technique et du faible soutien institutionnel, Atomicals connaît une hausse nette de popularité grâce notamment au soutien d’Unisats et à des rumeurs de partenariat avec une grande plateforme.
Le protocole Runes, proposé par Casey, le fondateur d’Ordinals, vise à résoudre les problèmes d’efficacité de BRC20. Toutefois, son développement est lent et il n’a pas encore réussi à bâtir un écosystème solide comme Ordinals ou Atomicals. En revanche, Benny, un développeur de l’écosystème Bitcoin, a créé le protocole PIPE inspiré de Runes, combinant habilement les forces des deux protocoles.
Contrairement à Ordinals, dont les données redondantes pourraient potentiellement être supprimées, Stamps met l’accent sur la fiabilité des données, impossibles à effacer du grand livre public Bitcoin. Ainsi, durant les controverses liées à la suppression potentielle des inscriptions Ordinals, l’attention s’est tournée vers Stamps.
Néanmoins, malgré cette diversité de protocoles, les projecteurs restent braqués sur Ordinals. De plus, les différents protocoles de l’écosystème Bitcoin ne sont pas interconnectés : ils utilisent souvent des portefeuilles et marchés distincts, et certains actifs subissent parfois des destructions lors des transferts, ce qui constitue une barrière élevée pour les nouveaux venus.
L’émergence de la couche de contrats intelligents Bitcoin
Suite à l’essor d’Ordinals, le réseau principal Bitcoin est devenu congestionné, entraînant une hausse continue des frais. De ce fait, les solutions de contrats intelligents Bitcoin visant à réduire la congestion et les coûts ont commencé à prendre leur envol.
Il existe aujourd’hui plusieurs projets de contrats intelligents sur Bitcoin, mais Stacks et RSK restent les plus consensuels.
En termes de TVL (valeur verrouillée), RSK affiche actuellement un TVL supérieur à 100 millions de dollars, le plus élevé dans l’écosystème Bitcoin. Toutefois, durant cette vague d’essor, RSK n’a vu émerger aucun projet marquant ni accomplir de grandes actions notables.
Même si le TVL de Stacks reste modeste, le projet bénéficie de nombreux facteurs positifs et d’un bon développement écosystémique, ce qui en fait le projet le plus prometteur de l’écosystème Bitcoin. Selon les dernières annonces officielles, la mise à niveau Nakamoto devrait être finalisée avant la prochaine halving du Bitcoin, améliorant considérablement les performances du réseau Stacks et lançant SBTC, un stablecoin adossé au BTC, ce qui devrait grandement renforcer la liquidité du BTC. De plus, Stacks étant le premier jeton homologué par la SEC, il dispose de nombreux atouts.
Bien entendu, avec la popularité croissante de l’écosystème Bitcoin, de nombreux nouveaux projets de contrats intelligents ont récemment vu le jour ; leur capacité à percer reste à observer.
La renaissance du protocole RGB
Proposé pour la première fois en 2016, le protocole RGB était resté inactif pendant longtemps, jusqu’à la sortie de sa version 0.1 en avril 2023, marquant officiellement son lancement commercial.
Cette version apporte plusieurs avancées majeures : levée des limitations antérieures en matière de développement de contrats intelligents, intégration au réseau Lightning, meilleure prise en charge des portefeuilles, ramenant ainsi RGB sous les feux des projecteurs avec l’essor actuel de l’écosystème Bitcoin. L’intégration au réseau Lightning a particulièrement suscité des comparaisons entre RGB et Taproot Assets, car elle permet d’utiliser directement la sécurité du réseau Bitcoin tout en profitant des canaux et nœuds existants du réseau Lightning — une stratégie judicieuse.
Toutefois, à ce jour, la plupart des projets RGB sont encore en phase de développement ou de test interne, et leur performance future nécessite encore du temps pour se confirmer.
Le réseau Lightning propulse Bitcoin vers l’ère des actifs multiples
Le lancement de Taproot Assets sur le réseau Lightning signifie que Bitcoin entre lui aussi dans l’ère de l’émission multi-actifs, à l’instar d’Ethereum.
Bien que les protocoles comme BRC20 soient très populaires, le réseau Bitcoin se contente d’enregistrer passivement les données. Une fois émis, les jetons ne peuvent être retirés, brûlés ou rachetés par l’équipe du projet. Autrement dit, bien que BRC20 rende l’émission plus équitable et favorable aux petits investisseurs, l’absence d’équipe centralisée pour alimenter et gérer le projet rend difficile son développement durable.
Avec Taproot Assets, les équipes peuvent émettre et détruire des actifs, et les transactions futures seront compatibles avec les 14 000 nœuds existants du réseau Lightning, alliant ainsi la sécurité du réseau principal Bitcoin et la rapidité, faible coût des transactions du réseau Lightning, ce qui semble être une solution bien plus optimale pour l’émission d’actifs sur Bitcoin.
La plateforme Nostra Assets a annoncé en novembre 2023 l’intégration de Taproot Assets. Quatre actifs sont déjà disponibles, et bien que la popularité soit encore modérée, l’expérience utilisateur rivalise avec celle des paiements centralisés, extrêmement fluide.
Actuellement, le réseau Lightning compte 14 658 nœuds à travers le monde, avec plus de 4 900 BTC verrouillés. Durant les deux dernières années de marché baissier, le volume de BTC sur le réseau Lightning n’a pas fluctué fortement mais a suivi une tendance lente à la hausse.
Évolution du volume de BTC verrouillé sur le réseau Lightning depuis son lancement, source : bitcoinvisuals
Néanmoins, le nombre de nœuds et le volume de BTC verrouillés restent encore modestes. Actuellement, les transactions sont surtout de petite taille, sans lien fort avec les autres actifs de l’écosystème Bitcoin. À l’avenir, avec le développement de Taproot Assets, RGB et d’autres actifs Bitcoin, on peut espérer exploiter pleinement la valeur du réseau Lightning.
BitVM ravive l’espoir des contrats intelligents Bitcoin
Bien que Bitcoin ait longtemps été positionné comme « l’or numérique », l’exploration de sa programmabilité n’a jamais cessé.
En octobre 2023, le livre blanc de BitVM intitulé « BitVM : Compute Anything On Bitcoin » a été publié, proposant une solution Turing-complète sans modifier le consensus actuel de Bitcoin, rendant ainsi possible l’exécution de contrats complexes et ravivant l’espoir d’un écosystème intelligent et prospère sur Bitcoin.
Toutefois, pour l’instant, BitVM reste une idée théorique, et sa mise en œuvre concrète prendra probablement encore beaucoup de temps.
Si Taproot Assets, RGB et d'autres protocoles s’intègrent rapidement au réseau Lightning et atteignent leurs objectifs, cela pourrait représenter une voie plus rapide vers la prospérité de l’écosystème Bitcoin.
D’autres infrastructures émergent
Au-delà de ces éléments, l’année 2023, année de préparation explosive pour l’écosystème Bitcoin, a vu apparaître de nombreux autres projets prometteurs.
Parmi eux, Thorchain spécialisé dans les échanges multichaînes incluant Bitcoin, Multibit, nouvelle pépite du pont cross-chain Bitcoin, offrant des services de pont entre BRC20 et les réseaux ETH/BNB, ainsi que des plateformes d’IDO comme Bounce, Bakery, Turtsat, ou encore la plateforme de stablecoins BSSB, tous des projets d’infrastructure remarquables dans cette vague.
Bien sûr, alors que les écosystèmes Ethereum et autres blockchains sont déjà matures, les projets Bitcoin peuvent s’inspirer de chemins éprouvés,et dans un contexte de forte euphorie,ils peuvent plus facilement rassembler un consensus rapide et faire décoller leur valorisation.
Quoi qu’il en soit, la montée des inscriptions comme BRC20 a effectivement attiré davantage de capitaux et de ressources pour construire ensemble les infrastructures fondamentales de Bitcoin.
Conclusion
2023 aura été une année tumultueuse, tant pour l’écosystème Bitcoin que pour l’ensemble de l’industrie crypto, une année de préparation intense avant le grand marché haussier à venir.
Comment va évoluer l’écosystème Bitcoin en 2024 ? Après la spéculation frénétique autour des BRC20 et des NFT Bitcoin, verrons-nous une consolidation réelle avec des capitaux et ressources investis massivement dans les infrastructures, reproduisant ainsi la trajectoire de prospérité d’Ethereum, ou tout cela finira-t-il en désordre après un bref feu d’artifice ?
Probablement la première hypothèse : à court terme, nous avons déjà observé l’enthousiasme des développeurs, de la communauté et des investisseurs pour l’écosystème Bitcoin.
Durant ce cycle haussier, l’écosystème Bitcoin sera très certainement un acteur incontournable.
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