Alors que la décision de la Fed sur les taux d'intérêt approche, le bitcoin consolide en attendant un signal de baisse des taux
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Alors que la décision de la Fed sur les taux d'intérêt approche, le bitcoin consolide en attendant un signal de baisse des taux
L'évolution des prix indique que cela relève « davantage d'un ajustement technique » plutôt que d'un changement de sentiment plus généralisé sur le marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Mary Liu, TechFlow
Les données américaines sur l'inflation publiées mardi ont été conformes aux attentes, ce qui pourrait être une bonne nouvelle pour les prix des cryptomonnaies. Toutefois, à la veille de la dernière décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année, le Bitcoin et l’Ethereum reculent légèrement : le Bitcoin évolue autour de 41 000 dollars, tandis que l’Ethereum reste légèrement en dessous de 2 200 dollars.
Du côté des altcoins, Solana a également connu un refroidissement mardi après avoir grimpé de plus de 22 % en trois jours au début du mois. Le JTO, jeton de gouvernance distribué la semaine dernière par Jito, protocole de mise en gage liquide basé sur Solana, avait bondi de 261 % depuis son lancement à 1,20 dollar, mais est retombé à environ 2,92 dollars mardi.
Prises de bénéfices
Selon les données de Glassnode, les détenteurs de cryptomonnaies ont envoyé 2 milliards de dollars de Bitcoin vers les exchanges, le montant journalier le plus élevé depuis l'effondrement de Terra. L'envoi de fonds vers les plateformes indique que les traders se préparent à vendre leurs actifs.
James Straten, analyste chez CryptoSlate, souligne que cette vente généralisée reflète une mentalité de prise de bénéfices de la part des traders.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, estime que les mouvements de prix suggèrent plutôt « un simple ajustement technique » qu’un changement profond dans la psychologie du marché.
Butterfill explique que cet ajustement n’est pas surprenant, étant donné la forte hausse des prix en décembre et un indice de force relative (RSI) constamment supérieur à 70. L’RSI mesure la dynamique à court terme du marché. Un niveau supérieur à 70 signifie un marché suracheté, tandis qu’un niveau inférieur à 30 indique un marché survendu.
Ajustement du levier
Le tassement du marché cryptographique pourrait aussi résulter d’un réajustement du levier. Noelle Acheson, auteure de la newsletter « Crypto is Macro Now », écrit que cela « peut être douloureux, mais c’est généralement une bonne nouvelle ».
La semaine dernière, le marché des contrats à terme sur cryptomonnaies a émis des signaux d’alerte, indiquant que la spéculation avec effet de levier était devenue trop intense – autrement dit, que les traders spéculaient de plus en plus avec des fonds empruntés.
« Nous pouvons observer cela à travers les taux de financement, frais que les traders paient pour maintenir une position longue ou courte sur les contrats perpétuels de cryptomonnaies », précise Acheson.
Elle ajoute que le taux de financement du Bitcoin a atteint samedi son niveau le plus élevé depuis novembre 2021. Ce même mois, le prix du Bitcoin avait atteint un sommet historique d’environ 69 000 dollars. La flambée des taux de financement avait alors déclenché des ventes forcées et des liquidations de positions longues à effet de levier, un phénomène courant sur le marché des cryptomonnaies.
Noelle Acheson analyse : « En règle générale, une fois que ces déséquilibres sont absorbés, les prix reprennent leur tendance précédente. Ces baisses peuvent être considérées comme un nettoyage sain des excès de levier. En réalité, les taux de financement du Bitcoin sont désormais revenus à des niveaux plus normaux, et la dynamique haussière du Bitcoin et des autres monnaies reste solide. »
Perspectives macroéconomiques positives
Les données publiées par le département du Travail montrent que l'inflation américaine en novembre a été conforme aux attentes. L'inflation globale a augmenté de 3,1 % sur un an et de 0,1 % en glissement mensuel. Bien que les prix continuent d'augmenter aux États-Unis, leur rythme ralentit, ce qui suggère que la politique de relèvement des taux menée par la Réserve fédérale pour lutter contre l'inflation pourrait bientôt prendre fin. Cette désinflation pourrait ouvrir la voie à des baisses de taux par les banques centrales dès l'année prochaine.
Les marchés anticipent au moins deux baisses de taux en 2024. Goldman Sachs pense que la première aura lieu au troisième trimestre de l'année prochaine.
L'outil FedWatch du CME indique une probabilité de 40 % d'une baisse des taux au 24 mars.
Des baisses de taux pourraient soutenir une hausse supplémentaire des cours du Bitcoin et des cryptomonnaies, car les actifs risqués performent généralement mieux dans un environnement de faibles taux d'intérêt.
Les observateurs du marché surveilleront attentivement mercredi les propos du président de la Fed, Jerome Powell, à la recherche d'indices sur l'évolution future. Si le président adopte un ton accommodant, cela pourrait stimuler les marchés grâce à un regain d'espoir quant à des baisses de taux.
Les traders s'attendent à ce que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés, tout en mettant à jour ses projections, fixant le taux à 4,876 % à mi-2024. Selon les analystes, si tout se déroule selon les prévisions, cela devrait soutenir les prix des actifs risqués.
Caleb Franzen, fondateur de Cubic Analytics, a publié sur X : « La désinflation est en cours, et les dernières données de l'IPC de novembre 2023 confirment clairement que cette tendance reste intacte. »
Dans un rapport par courrier électronique, les analystes de Bitfinex ont déclaré : « Il est largement attendu que la pause des hausses de taux puisse être interprétée comme un signal haussier pour le marché. Par le passé, après que la Fed a décidé de stabiliser les taux, les cryptomonnaies ont connu des mouvements positifs. »
Tom Essaye, fondateur de Sevens Report Research, affirme : « Tant que le président de la Fed, Jerome Powell, ne se montre pas trop dur lors de sa conférence de presse, ce résultat pourrait stimuler une légère hausse des marchés et constituer un catalyseur important pour une poursuite de la hausse en fin d'année. Soit dit clairement, ce résultat ne créera rien de nouveau, mais il éliminera le risque de surprise hawkish et donnera de l’élan haussier au marché en cette fin d’année. »
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