De exchanges de troisième niveau aux contrats Binance : la chaîne de production minière derrière KAS
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De exchanges de troisième niveau aux contrats Binance : la chaîne de production minière derrière KAS
Le contrat KAS sur Binance marque la première ouverture de cette « chaîne de production cachée » vers une « voie de découverte de valeur » reliant les exchanges mineurs de troisième niveau utilisant le PoW aux plateformes principales.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteurs : Jack, Kaori, BlockBeats
Récemment, avec la hausse continue du jeton KAS de Kaspa, le concept PoW est devenu un nouveau sujet brûlant après celui des écosystèmes liés au Bitcoin. Le terme « secteur des mineurs » revient fréquemment dans les discussions communautaires. Pourtant, au-delà de l'effet de levier des concepts et tendances du marché liés au Bitcoin, cette montée soudaine du PoW ne semble pas être une coïncidence. Derrière le « mythe KAS », il semblerait exister une chaîne de production cachée de « mineurs mythiques », méconnue du marché traditionnel.
La spirale KAS
Le 7 novembre 2021, le réseau principal de Kaspa, construit sur le protocole GhostDAG, a été officiellement lancé. Utilisant une architecture BlockDAG, il vise à résoudre les problèmes de scalabilité liés aux blockchains traditionnelles. L'algorithme de minage de KAS est kHeavyHash, compatible avec le minage GPU seul ou en double minage avec ETHW et ETC, ainsi qu’avec certains équipements FPGA et ASIC. Selon les données de F2Pool, la puissance de calcul totale du réseau KAS atteint actuellement 60,97 PH/s, générant un revenu quotidien de 1,52 million de dollars américains.
Le modèle économique de Kaspa s’inspire de celui du Bitcoin : aucune pré-extraction ni vente privée n’a eu lieu, tous les jetons sont obtenus exclusivement par minage. L’offre totale de KAS est fixée à 28,7 milliards, qui devraient être entièrement extraits en 186 mois, soit vers avril 2037 pour la quasi-totalité en circulation.
Le 16 novembre, Binance a annoncé subitement qu’il lancerait le 17 novembre à 10h un contrat perpétuel USDT sur KAS avec un effet de levier de 1 à 50 fois. Selon CoinGecko, au moment de la rédaction, le prix du jeton KAS, issu d’une blockchain PoW, dépassait 0,13 dollar, s’établissant à 0,134 dollar, en hausse de 18,3 % sur 24 heures et de 37,40 % sur les sept derniers jours.
Évolution du prix de KAS ; source :CoinGecko
La remontée du prix de KAS remonte à fin mai 2022, lors de son intégration sur TxBit, où son cours était alors minimal, à 0,0002 dollar. En septembre de la même année, KAS a été coté sur MEXC, ce qui a rapidement fait grimper son prix jusqu’à 0,008 dollar.
En avril 2023, KAS a atteint un nouveau sommet historique à 0,039 dollar, marquant une hausse supérieure à 1850 % en moins d’un an. Ce mois-là, le volume d’échanges de KAS a continué d’augmenter, oscillant quotidiennement entre 15 et 40 millions de dollars, voire dépassant temporairement 500 millions. Les principales plateformes d’échange pour KAS étaient alors MEXC Global, TxBit, Gate.io et Coinexcom.
En mai, Glacial et Bitmain ont successivement lancé des machines minières ASIC dédiées, attirant de nombreux fabricants vers le minage de Kaspa.
Le 17 mai, Bitmain a publié sa première machine KS3 dédiée à Kaspa. D’après les données de F2Pool, la KS3 atteint une puissance de calcul de 8,3 TH/s, consomme 3188 W, avec une efficacité énergétique de 384 W/T. À l’époque, le revenu théorique quotidien par machine pouvait atteindre 2600 dollars. Toutefois, selon des sources du secteur interrogées par BlockBeats, en raison des coûts techniques et d’usure matérielle, les bénéfices réels pourraient ne pas atteindre ce niveau.
Actuellement, les machines dominantes pour miner KAS sont les séries Feng (Wind), Antminer et IceRiver, dont la consommation moyenne dépasse 3000 W, offrant un bénéfice net théorique quotidien de 200 à 300 dollars.
Cependant, en août de la même année, le prix de KAS a chuté d’environ 50 % depuis son sommet, et les ventes des nouvelles machines n’ont pas eu l’impact escompté. Une source indique à BlockBeats que cela pourrait signifier que peu de machines performantes circulent sur le marché, et que les mineurs n’auraient pas encore vendu leurs jetons.
Modèles de machines minières Kaspa ; crédit image :F2Pool
BlockBeats observe toutefois que la communauté Kaspa dispose d’un fort consensus et d’une grande cohésion.
Le 14 août, TxBit a annoncé la fermeture de sa plateforme le 14 septembre, suscitant chez les utilisateurs de Kaspa des plaisanteries comme « KAS a permis au fondateur de TxBit d’atteindre directement sa retraite ». La communauté prévoit également une campagne d’airdrop conjointe avec CoinPal et IceRiver. Le 9 novembre, les membres de la communauté Kaspa ont remarqué une erreur d’affichage du classement de capitalisation de KAS sur CoinMarketCap, et ont exigé fermement sa correction. Le lendemain, CMC a corrigé l’information, faisant passer KAS de la 207ᵉ à la 34ᵉ place.
Avec la hausse continue du prix de KAS, les revenus des mineurs Kaspa augmentent progressivement. Selon TrustPool, en novembre, la récompense quotidienne des mineurs Kaspa a dépassé 1,6 million de dollars, plaçant KAS au deuxième rang parmi les mineurs.
Classement de la puissance de calcul globale ; source : communauté X
Dans le contexte d’un marché cryptographique en forte croissance, la peur de manquer (FOMO) autour de « la force du prix de KAS » commence à se propager sur le marché secondaire. Certains utilisateurs notent que les grandes bourses semblent désormais prêtes à s’intéresser à KAS.
Le 3 novembre, le portefeuille Web3 d’OKX a intégré le réseau Kaspa. Puis, le 16, Binance a annoncé le lancement de contrats perpétuels sur KAS, provoquant une hausse immédiate de près de 20 % du prix de KAS, lançant ainsi sa spirale d’expansion écologique.
Le boom du minage attire les chercheurs d’or, SafeTrade émerge
Porté par la hausse du prix de KAS, le « secteur des mineurs » connaît un pic d’enthousiasme. Des projets comme Spacemesh (SMH), Zephyr Protocol (ZEPH) et Qubic (QUBIC) attirent une attention accrue. BlockBeats remarque que le nom SafeTrade apparaît fréquemment dans divers groupes communautaires.
En août, Spacemesh (SMH) a été listé sur SafeTrade, passant de 0,42 à 2,285 dollars, soit une hausse de 442 %. Le même mois, SafeTrade a annoncé l’ajout de Qubic (QUBIC), dont le prix a grimpé à 0,0000039 dollar, en hausse de 1566 % depuis son introduction.
SafeTrade est une plateforme centralisée de cryptomonnaies fondée en 2018. Malgré cinq ans d’existence, selon BitDegree Exchange Tracker, elle reste classée 225ᵉ parmi les plateformes d’échange. D’après Coingecko, au moment de la rédaction, son volume d’échanges sur 24 heures n’atteint pas 3 millions de dollars. Pourtant, cette plateforme marginale, souffrant d’une faible liquidité, est devenue le lieu privilégié pour les mineurs cherchant à sortir leurs actifs.
Selon le site officiel de SafeTrade, elle propose actuellement 53 jetons et 102 paires de trading, majoritairement des mineurs PoW, incluant notamment SMH et QUBIC, deux projets très discutés actuellement.
Interface des jetons sur SafeTrade ; source : SafeTrade
« TxBit nous a apporté KAS avant de fermer, maintenant SafeTrade nous amène QUBIC et SMH », a tweeté deXer (@DexerXP), conseiller Thrifty SoFi sur X (anciennement Twitter), ajoutant : « QUBIC et SMH ne figurent pas encore sur Coingecko ni Coinmarketcap, il est encore trop tôt. »
BlockBeats note que bien que de nombreux jetons PoW sur SafeTrade aient connu des envolées de prix, la plateforme suscite aussi des critiques. « Trop petite, l’apparence est étrange » est la principale inquiétude des utilisateurs. Un membre a affirmé publiquement : « Je veux acheter QUBIC, mais je n’ai absolument pas confiance en SafeTrade », préférant les transactions hors plateforme plutôt que d’y déposer ses fonds.
Le 12 novembre, en raison d’un afflux massif d’acheteurs de QUBIC, le serveur n’a plus pu gérer les demandes, forçant SafeTrade à suspendre temporairement les échanges. Le lendemain, lorsque l’équipe Qubic a publié un guide d’achat, de nombreux utilisateurs ont signalé ne pas recevoir leurs fonds transférés. Ce jour-là, le prix de QUBIC a chuté à 0,0000023 dollar, soit une baisse de 69 %. Après la réouverture des canaux de dépôt/retrait, le prix s’est de nouveau redressé.
Les bourses PoW : la chaîne de production des mythes miniers
L’enquête de BlockBeats révèle que les « bourses PoW » semblent suivre un schéma commercial bien rodé, desservant une communauté spécifique, mais restent largement ignorées par le marché crypto dominant.
Outre SafeTrade mentionné précédemment, BlockBeats identifie d’autres petites bourses PoW telles que TxBit, Exbitron, XeggeX et TradeOgre. Ces plateformes partagent des interfaces très similaires, utilisant souvent directement les graphiques Trading View sans système de cotation propre. Outre les monnaies principales, elles se concentrent sur les mineurs PoW à très faible capitalisation, où se produisent régulièrement des « miracles de prix ».
En haut : interface des jetons sur XeggeX, en bas : interface des jetons sur TradeOgre
TxBit, la première plateforme à avoir listé KAS, a annoncé en août qu’elle cesserait définitivement ses activités un mois plus tard. Selon l’annonce officielle, cette décision serait due à la montée des coûts de conformité et à l’incertitude réglementaire croissante dans le domaine des cryptomonnaies.
Outre TxBit, désormais fermée, Exbitron s’est également retirée du marché cette année. Lancée en mai 2021, cette plateforme centralisée basée en Allemagne se spécialisait aussi dans les nouveaux jetons. Début février, Exbitron a subi une cyberattaque ayant entraîné le vol de 390 000 dollars en TRX. Depuis, son compte Twitter est resté silencieux et aucun mouvement de prix n’est plus visible sur son site.
Interface des jetons Exbitron ; source : Exbitron
BlockBeats constate que des plateformes comme SafeTrade sont souvent perçues par les utilisateurs comme des « relais » de découverte précoce des prix.
Le trader cryptographique Kaduna (@CryptoKaduna) a écrit sur X : « On dit que les projets en or sont sur MEXC et Kucoin, mais je pense qu’on devrait aller plus loin, par exemple regarder Txbit, Tradeogre, Xeggex… même si la sécurité de ces plateformes est une autre question. » Les membres déjà engagés sur ces bourses appellent souvent à faire monter ces petits jetons vers des plateformes comme MEXC ou Gate.
Être listé sur des plateformes de second rang comme MEXC est devenu un « consensus principal » et une « attente fixe » pour la communauté. En octobre, FACTORN (FACT), déjà coté sur XeggeX, a lancé un plan de dons communautaires pour financer ses frais de cotation sur MEXC, visant à lever l’équivalent de 60 000 dollars en jetons FACT et 45 000 dollars en USDT.
Le listing sur une bourse de second rang apporte davantage de liquidité, permettant aux premiers investisseurs de sortir tout en propulsant une nouvelle hausse des prix — une dynamique particulièrement visible depuis novembre, période de climax émotionnel pour le « secteur des mineurs ».
OctaSpace (OCTA), passé de SafeTrade à MEXC en août, a franchi le seuil de 0,69 dollar le 17 novembre, en hausse de plus de 36,8 % depuis son listing, avec 82,09 % du volume total échangé sur MEXC. Zephyr Protocol (ZEPH), listé sur MEXC en septembre après XeggeX, a dépassé 15 dollars le 1er novembre, en progression de plus de 300 %, avec 96,65 % du volume traité sur MEXC.
Dans un article publié en 2019 par Boundary Blockchain intitulé « La chute de l’effet Binance, l’essor de l’effet MEXC », on évoque déjà le rôle précurseur de MEXC comme « chasseur de talents miniers » :
« Certains projets considèrent le listing sur MEXC comme un événement positif, et leurs objectifs sont étonnamment similaires. Première étape : tester le marché sur une petite plateforme. Deuxième étape : quand le moment est venu, préparer le listing sur MEXC. Enfin, envisager une percée sur Huobi ou Binance. »
Non seulement pour les jetons de plateforme, mais aussi pour de nombreux autres projets, les prix les plus élevés ont été atteints précisément sur MEXC, au point que les équipes projet ont commencé à voir le listing sur MEXC comme un catalyseur. En discutant avec plusieurs équipes projet, l’éditeur constate que leurs stratégies sont étrangement alignées : commencer par une petite plateforme, puis viser MEXC, avant de tenter Binance ou Huobi. »
Source : Boundary Blockchain
Une source informée explique à BlockBeats qu’au-delà de la hausse synchronisée du « secteur des mineurs », une chaîne d’intérêts bien établie existe. BlockBeats la résume ainsi :
1. L’équipe projet lance et promeut le projet ;
2. Certains fabricants de matériel minier (souvent liés à l’équipe projet) vendent des machines pour récupérer des fonds précoces ;
3. Une partie des recettes est utilisée pour absorber les jetons mis en vente par les mineurs ; comme les profits provenant de la vente des machines dépassent ceux du minage, cela permet de maintenir artificiellement le prix à la hausse ;
4. Les bourses de second rang observent la volatilité des prix et envisagent de lister le jeton ; après le listing, l’équipe peut vendre une partie des jetons aux petits investisseurs de la plateforme ;
5. Certains grands projets miniers produisent régulièrement de nouveaux matériels en fonction de la difficulté de minage, réinjectent les revenus et associent d’autres capitaires pour repousser le prix à la hausse, attirant ainsi l’attention des grandes bourses comme Binance, afin d’accéder aux marchés principaux et capter plus de liquidité.
Contrairement aux écosystèmes Ethereum, EVM ou aux secteurs comme DeFi et NFT, le minage PoW et le marché des mineurs restent parmi les domaines les plus négligés de la cryptosphère, dont les chaînes industrielles et modèles économiques sont peu connus. Cette certaine « opacité » et seuil de « risque élevé » crée des opportunités lucratives pour certains acteurs de la chaîne d’approvisionnement.
Actuellement, avec la persistance de l’engouement autour de l’écosystème Bitcoin, les mineurs, en tant que concept associé, attirent de plus en plus l’attention du marché crypto traditionnel. Le lancement de contrats KAS sur Binance marque la première fois que cette « chaîne de production cachée » réussit à connecter une bourse PoW tierce à une plateforme principale, ouvrant une « voie de découverte de valeur ». La communauté des mineurs saura-t-elle saisir cette opportunité pour injecter durablement de la liquidité ?
Par ailleurs, BlockBeats rappelle à ses lecteurs que les nombreuses plateformes tierces mentionnées ici n’ont pas d’équipes fiables derrière elles, et que les projets de jetons présentent souvent des caractéristiques de « pyramides financières », nécessitant donc une extrême prudence en matière d’investissement.
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