Analyse approfondie des propos d'a16z sur les « adresses actives » : la croissance des utilisateurs et de l'utilisation stagne, la situation à court terme n'est pas optimiste
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Analyse approfondie des propos d'a16z sur les « adresses actives » : la croissance des utilisateurs et de l'utilisation stagne, la situation à court terme n'est pas optimiste
Les données récentes sur les portefeuilles actifs et les indicateurs de transactions indiquent clairement que nous sommes véritablement en pleine période baissière, avec une stagnation de la croissance des utilisateurs et de l'utilisation.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Chris
Traduction : TechFlow
Plus tôt ce mois-ci, a16z a publié un tweet affirmant que le nombre d'adresses actives sur la blockchain avait atteint un niveau record historique. L'analyste crypto Chris a approfondi ce tweet en utilisant les données Celo disponibles sur Dune.
En examinant le nombre total de portefeuilles actifs sur les principales machines virtuelles Ethereum (EVM) et sur Solana, on observe ci-dessous une courbe correspondant à celle partagée par a16z au cours des deux dernières années. Nous constatons une croissance du nombre de portefeuilles actifs, avec une forte hausse en mai 2023.
La forte augmentation observée en mai est principalement due aux portefeuilles actifs sur Solana, ce qui semble être une anomalie dans une tendance globalement baissière. L'utilisation de Solana a culminé en mai, mais les données de juin montrent actuellement une baisse marquée, suggérant que cette hausse de mai pourrait ne pas être durable.
Lorsque nous nous concentrons uniquement sur les chaînes EVM, le pic du nombre total de portefeuilles actifs diminue nettement.
Toutefois, lors du comptage des portefeuilles actifs sur les chaînes EVM, la plupart des analyses ne tiennent pas compte du fait qu'un même portefeuille peut être utilisé sur plusieurs chaînes. Si j'utilise le même portefeuille pour effectuer des transactions sur différentes chaînes EVM, sans suppression des doublons, je serai comptabilisé comme 2, 3, 4 ou plus.
En tenant compte de ce facteur, on constate que la croissance des blockchains EVM au cours des deux dernières années est nettement moindre ; elle a été relativement stable depuis octobre 2022, avec une hausse de seulement 1 % en mai 2023. Comparé au premier graphique non corrigé des doublons, cela donne une image radicalement différente.
En outre, l’analyse du nombre de transactions révèle une situation tout à fait différente. Depuis un an et demi, la tendance générale est à la baisse, Solana représentant la majeure partie du volume des transactions.
Si nous retirons Solana du graphique pour observer uniquement la tendance sur les chaînes EVM, nous constatons que le nombre total de transactions sur toutes les principales chaînes reste stable ou légèrement en baisse.
Dans l'ensemble, lorsque nous analysons les indicateurs sous-jacents des graphiques de croissance bruts, nous découvrons qu'il y a beaucoup plus à comprendre. Entre juin 2021 et mai 2023, les données non corrigées des doublons indiquent une croissance de 146 % du nombre de portefeuilles actifs, mais après correction des doublons, le taux de croissance sur la même période n'est que de 65 %.
Combinés aux données récentes sur les portefeuilles actifs et aux indicateurs de transactions, ces chiffres suggèrent que nous sommes véritablement en pleine période de marché baissier, avec une stagnation de la croissance des utilisateurs et de l'utilisation.
Bien que le graphique initial multi-chaînes puisse être utile dans certains contextes, je pense que l'indicateur corrigé des doublons concernant les portefeuilles constitue la meilleure méthode pour évaluer le nombre réel d'utilisateurs au sein de l'écosystème et mesurer la croissance future des nouveaux participants.
Cela n'est pas bon signe pour la cryptomonnaie à court terme, mais je crois fermement en son avenir à long terme et m'attends à voir apparaître des milliards de portefeuilles au cours des dix prochaines années.
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Chris
