Wang Chuan de la Silicon Valley : Pourquoi les gens ne parviennent-ils pas à conserver leur BTC multiplié par trois en quatre ans ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Wang Chuan de la Silicon Valley : Pourquoi les gens ne parviennent-ils pas à conserver leur BTC multiplié par trois en quatre ans ?
Tant que l'on maîtrise fermement les ressources rares, peu importe comment les autres se lancent dans la concurrence.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Wang Chuan
Après que Blackrock, le plus grand groupe de gestion d'actifs aux États-Unis, ait officiellement déposé une demande auprès de la SEC américaine pour un ETF Bitcoin le 15 juin 2023, le prix du BTC s'est rapproché de 31 000 dollars. Ce scénario rappelle la fin juin 2019, lorsque le prix du BTC était revenu à 10 000 dollars. Quadrupler en quatre ans n'est pas un rendement négligeable, et il surpasse sans aucun doute celui de 99,9 % des gestionnaires de fonds sur la même période.
Le 18 juin 2022, le prix du BTC avait brièvement chuté à 18 250 $, moment auquel le célèbre économiste et prix Nobel Paul Krugman est apparu fidèlement sur Twitter pour déclarer avec sarcasme : « Mes amis, c’est tellement émouvant ». (Il s’était déjà manifesté ainsi fin 2018, lorsque le Bitcoin avait chuté à 3 000 dollars.) Un an après cette déclaration, le Bitcoin avait grimpé de 69 %. Vraiment émouvant, en effet.
Mais beaucoup de ceux qui sont entrés tôt dans ce domaine n’ont désormais presque plus de BTC. La raison est simple : la plupart cherchent des rendements à court terme plus élevés, adoptant diverses stratégies subjectives et sophistiquées, qui en réalité reviennent toutes à parier avec effet de levier, sans aucune marge de sécurité. Tôt ou tard, ces acteurs seront contraints de liquider leurs positions lors des fortes fluctuations inévitables mais imprévisibles du marché.
Des fonds institutionnels ont failli être liquidés lors du krach de mars 2020, mais ont choisi de continuer à parier massivement, réussissant même à engranger davantage de profits par la suite. Cependant, ils ont maintenu cette stratégie agressive jusqu’à être inévitablement effacés lors du krach de juin 2022.
Les acteurs manquant de redondance peuvent connaître, suite à un événement imprévu, une réaction en chaîne où l’effondrement d’un sous-système entraîne la chute systémique de niveaux supérieurs, se transformant rapidement en catastrophe majeure, voire en destruction totale du système. Mais une fois éliminés, leurs expériences et enseignements ne peuvent guère être transmis sincèrement aux générations suivantes, conduisant inévitablement une nouvelle vague d’apprentis présomptueux à répéter les mêmes erreurs.
Beaucoup ne supportent pas la volatilité du prix du BTC, mais cette volatilité reflète en réalité surtout les variations de l’expansion et du resserrement du crédit en dollars américains. La Réserve fédérale elle-même ne peut prédire avec précision les évolutions de l’inflation et de l’emploi, encore moins anticiper ses propres ajustements politiques. Dans ce monde, tout ne peut pas être « avoir son gâteau et le manger aussi ». On ne peut pas vouloir à la fois des replis limités en période de marché baissier et des rendements élevés en phase haussière ; on ne peut pas exiger à la fois que le cheval coure vite et qu’il ne mange pas d’herbe. Si un client vous fait de telles exigences, quittez-le : tôt ou tard, il tombera dans les bras d’escrocs comme Madoff. Si votre patron vous impose cela, c’est simplement qu’il veut s’attribuer les succès et vous désigner comme bouc émissaire en cas d’échec.
Souvent, les gens prennent pour des actifs rares des éléments dont la valeur est temporairement gonflée par des contraintes à court terme. Après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne, le prix du pétrole brut au comptant a été spéculativement poussé jusqu’à 120 dollars le baril. Mais en y réfléchissant calmement, on comprend que les hauts prix freinent la demande tout en stimulant l’extraction et l’offre, ce qui conduit inévitablement à une baisse ultérieure des prix. En revanche, peu importe combien de nouveaux matériels miniers vous achetez, l’offre de BTC ne croît pas : elle diminue même tous les quatre ans selon un calendrier fixe. Voilà la différence fondamentale entre le Bitcoin et les matières premières ou métaux précieux.
En mars 2023, lorsque la Silicon Valley Bank a frôlé la faillite, exposant des centaines de milliards de dépôts à un risque majeur de pertes, la Réserve fédérale est intervenue promptement, sortant magiquement des dizaines de milliards de dollars en prêts d’urgence pour sauver les déposants. Le BTC, lui, s’en moquait totalement : il continuait tranquillement à produire un bloc toutes les dix minutes, ajustant silencieusement sa difficulté tous les quinze jours. À ce moment-là, les gens ont soudain pris conscience de ce qu’était un véritable actif rare, face à un jeu que quelques privilégiés peuvent manipuler à volonté en créant de la monnaie.
Tenez fermement les ressources rares. Peu importe comment les autres s’agitent. Laissez-les gaspiller de véritables ressources rares pour acquérir à prix fort ou se disputer des ressources en réalité non rares.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
硅谷王川 Chuan
