Arbitrum contre Optimism : qui remportera la course aux couches 2 ?
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Arbitrum contre Optimism : qui remportera la course aux couches 2 ?
Les solutions de couche 2 pour Ethereum offrent désormais de nombreuses options, parmi lesquelles Arbitrum et Optimism sont considérés comme les deux acteurs les plus compétitifs sur le marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Emperor Osmo
Traduction : TechFlow
Les solutions Layer 2 d'Ethereum offrent désormais de nombreuses options, parmi lesquelles Arbitrum et Optimism sont considérés comme les deux acteurs les plus compétitifs sur le marché. Pourtant, un phénomène intrigue : les grandes baleines cryptos (comme Andrew Kang) achètent massivement des millions de dollars en $ARB, mais ignorent largement le $OP.Est-ce la preuve que $ARB est encore sous-évalué, incitant ainsi les gros investisseurs à accumuler ?
Dans cet article, l'analyste crypto Emperor examine cette question à travers des indicateurs clés tels que la TVL (valeur totale verrouillée) et le nombre de déploiements de contrats intelligents.
Après l'annonce du lancement de l'aérodrop Arbitrum, nous avons observé une augmentation marquée de l'activité des baleines autour de $ARB, avec régulièrement des achats de plusieurs millions de dollars.
En comparaison, $OP n’a pas connu un tel engouement. En général, les baleines ne s'intéressent qu'aux projets sous-évalués – voici pourquoi elles ont choisi $ARB.
Le 16 mars, la date de l'aérodrop $ARB a été annoncée pour le 23 mars. Ce jour-là, Arbitrum a connu son pic d’activité, contrairement à Optimism.
Le jour de l’aérodrop, le nombre d’adresses actives sur chaque chaîne était le suivant :
-
$OP : 42 000
-
$ARB : 611 700
Ce qui démontre clairement l’élan dynamique d’Arbitrum.
Le volume quotidien des transactions montre des tendances similaires. Le jour de l’aérodrop :
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Volume $OP : 228 000
-
Volume $ARB : 2,7 millions
À noter toutefois que l’activité transactionnelle d’Optimism a connu une croissance significative, réduisant ainsi l’écart entre les deux.
La croissance de la TVL a eu un impact majeur sur l'écosystème Arbitrum. Au jour de l’aérodrop, les chiffres étaient les suivants :
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$OP : 976 millions de dollars
-
$ARB : 2,1 milliards de dollars
Depuis lors, la TVL d’Arbitrum a augmenté de 9 %, tandis que celle d’Optimism a reculé de 3 %.
La différence devient encore plus flagrante lorsqu’on observe la liquidité en stablecoins. Le jour de l’aérodrop, ces montants étaient :
-
$OP : 693,7 millions de dollars
-
$ARB : 1,7 milliard de dollars
La liquidité en stablecoins d’Arbitrum a progressé de 27 %, alors que celle d’Optimism a baissé de 6 % depuis le début de l’année.
Les projets suivants ont clairement bénéficié de ce mouvement :
- $RDNT
- $GMX
- $UNI
- $CVX
- $PENDLE
- $GRAIL
Bien entendu, l’augmentation de la liquidité a entraîné une explosion du nombre de DEX sur Arbitrum, ce qui a fortement boosté le volume des échanges. Pendant la période de l’aérodrop, le volume des DEX sur $ARB a frôlé son niveau historique avec 1,4 milliard de dollars.
Pendant ce temps, le volume des échanges sur $OP atteignait environ 100 millions de dollars.
Arbitrum est-il surévalué ?
À mon avis, en comparant sa TVL à celle d’Optimism, c’est plutôt Optimism qui semble surévalué.
Actuellement, le ratio valeur marchande / TVL est identique pour $OP et $ARB : 0,9.
La récente envolée du prix de $ARB reflète la croissance de la capitalisation d’Arbitrum au cours de la dernière semaine.
Actuellement, Arbitrum détient la majorité du marché, et je ne pense pas que cette liquidité migre vers Optimism. Voici les données en termes de transactions par seconde (TPS) :
- $ARB - 15,52
- $OP - 4,85
Le dernier indicateur que je surveille est le nombre de contrats déployés sur la chaîne, qui pour moi reflète la création de valeur réelle.
En moyenne, plus de 6 000 contrats ont été déployés sur $ARB, contre seulement environ 1 000 sur $OP.
Bien sûr, les deux écosystèmes proposent des avantages différents.
Cependant, par rapport à Optimism, Arbitrum conserve un avantage net en matière d'innovation et de technologie, une valeur qui n'est pas encore pleinement reconnue par le marché.
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Emperor Osmo
