La situation actuelle des portefeuilles des principales institutions d'investissement en cryptomonnaies : la majorité sont devenues des shitcoins
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La situation actuelle des portefeuilles des principales institutions d'investissement en cryptomonnaies : la majorité sont devenues des shitcoins
Envisager le prochain possible marché haussier de la DeFi implique de résoudre encore les problèmes d'expérience utilisateur et de cas d'utilisation ; se reposer uniquement sur des économies token complexes et obscures de type ponzi ne suffit pas.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Zhou, DeFi之道
Au cours de l'année écoulée, la grande majorité des participants aux écosystèmes Crypto ont subi de lourdes pertes, et même les fonds d'investissement de premier plan, dotés de nombreux talents, n'ont pas fait exception. On dit que Multicoin Capital, surnommé le « Maotai du monde crypto », a vu sa baisse atteindre environ 90 % au cours de l'année dernière.
Un mois après l'effondrement de FTX, observer les portefeuilles de ces grands fonds d'investissement est particulièrement intéressant.
Nous allons donc examiner ici la performance passée d’un mois des portefeuilles de fonds VC Crypto de premier et second rang, en tentant d’en tirer certaines conclusions.
Note : Les projets mentionnés ci-dessous appartiennent aux portefeuilles de Multicoin Capital, Blockchain Capital, Coinbase Ventures, Delphi Digital, Andreessen Horowitz (a16z), Pantera Capital, Polychain Capital, HashKey Capital, Animoca Brands, Paradigm, Tiger Global Management, DragonFly Capital, Binance Labs, Sequoia Capital, Arrington XRP Capital, Framework Ventures, 1confirmation et Digital Currency Group (DCG). Tous ont une capitalisation boursière supérieure à 5 millions de dollars, sans ordre de classement spécifique (données provenant de cryptorank).
Les 5 pires et les 5 meilleurs projets des principaux VC Crypto au cours du dernier mois
Multicoin Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Blockchain Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Coinbase Ventures
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Delphi Digital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Andreessen Horowitz (a16z)
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Pantera Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Polychain Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
HashKey Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Animoca Brands
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Paradigm
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Tiger Global Management
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
DragonFly Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Binance Labs
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Sequoia Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Arrington XRP Capital
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Framework Ventures
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
1confirmation
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Digital Currency Group (DCG)
Les 5 pires projets :
Les 5 meilleurs projets :
Quelques observations
1. Au cours du dernier mois, alors que BTC a reculé de 2,4 % et ETH de 4,0 %, de nombreux projets de blockchain surhypés lors du précédent cycle haussier ont été sévèrement sanctionnés par le marché. Des exemples typiques incluent Flow, Celo, Aurora, Aptos, Helium, Near, Filecoin et Juno. En revanche, Cosmos Hub (ATOM) et Solana — malgré les controverses — ont bénéficié d’un soutien relativement plus fort à court terme. D’autre part, bien que le récit des blockchains dédiées aux applications reste populaire, la piètre performance récente de dydx et Osmosis montre clairement que ce type de narration a peu d’effet face à un vent contraire. À l’aube d’un possible changement de cap macroéconomique en seconde moitié d’année 2023, il convient d’observer attentivement les L1.
2. La grande majorité des jetons DeFi ont très mal performé au cours du dernier mois. Même un projet phare comme Uniswap a vu son jeton UNI chuter de 11,9 %, dépassant largement les baisses de BTC et ETH. Cela pourrait être lié aux difficultés croissantes du DeFi à attirer de nouveaux utilisateurs. Pour envisager un prochain cycle haussier dans ce secteur, il faudra résoudre les problèmes d’expérience utilisateur et de cas d’usage concrets, car se contenter de mécanismes complexes et opaques basés sur des économies ponzi n’est plus suffisant.
3. Parmi les portefeuilles des principaux VC Crypto, Lido se distingue par une performance relativement solide, probablement grâce au catalyseur que représente l’ouverture du retrait des mises sur Ethereum.
4. De nombreux projets de réseaux sociaux décentralisés, auparavant très promus, ont connu de très mauvais résultats ce dernier mois. Aucun projet dominant ne s'est encore imposé dans ce domaine. Il sera intéressant d’observer l’évolution de Nostr et Farcaster.
5. Dans le domaine des jeux Crypto, les projets axés sur une économie de type Ponzi, comme STEPN, ont tous très mal performé. De même, les jetons des guildes GameFi telles que YGG ou GuildFi ont subi de fortes dévaluations. En revanche, ParagonsDao, qui mise avant tout sur la qualité du jeu, a su tracer sa propre trajectoire. Ces tendances pourraient indiquer un changement de direction dans le développement des jeux Crypto : désormais, c’est la qualité du jeu elle-même qui risque d’attirer efficacement tant les joueurs internes qu’externes à l’écosystème.
6. En période de marché baissier, la grande majorité des jetons Crypto deviennent des « Shitcoins » et sont impitoyablement écrasés par BTC et ETH, y compris ceux soutenus par des fonds d’investissement de premier plan. Toutefois, avec l’entrée dans un nouveau cycle, de nouveaux projets non encore discrédités pourraient à nouveau attirer l’attention. Observer cette évolution restera particulièrement intéressant.
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