22 leçons que le marché de la cryptomonnaie nous a enseignées en 2022
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22 leçons que le marché de la cryptomonnaie nous a enseignées en 2022
Si tu ignores d'où proviennent les bénéfices, c'est toi qui en es la source.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Edgy
Traduction : TechFlow
1. Verrouiller ses jetons n'en vaut pas la peine.
Dans DeFi, le mécanisme de verrouillage des économies « ve » a été à la mode un certain temps. Vous bloquez vos jetons pendant une période donnée en échange de rendements ou d'utilités supplémentaires.
Sauf que certains ont vu leurs jetons verrouillés chuter de -90 % pendant le marché baissier. Je préfère garder mes jetons liquides.
2. Il n'existe pas d'« argent intelligent ».
Toutes les personnes supposées « les plus intelligentes » dans ce domaine ont subi des pertes (3AC, Alameda, VCs).
Un excellent jeu d'échecs, un diplôme du MIT ou des compétences en programmation ne suffisent pas à contrer la cupidité et une mauvaise gestion des risques. Ne vous engagez pas dans un projet simplement parce qu'il est soutenu par de grandes figures.
3. Rien n'est trop grand pour faire faillite en cryptomonnaie.
Souvenez-vous :
• 3AC
• FTX
• Luna
4. Remettez en question les décisions concernant la trésorerie.
La trésorerie d'un protocole est sa source de vie ; sans fonds, il n'y a pas de protocole.
1) 3AC gérait secrètement la trésorerie de certains protocoles ;
2) Certains fondateurs utilisaient en secret leur trésorerie pour spéculer.
Une mauvaise gestion financière peut ruiner même les meilleurs projets.
5. Un marché haussier est facile, mais tous les protocoles ne survivront pas à l'hiver cryptographique.
Posez-vous toujours ces questions :
1) Le protocole dispose-t-il de sources de revenus autres que son jeton natif ?
2) Dispose-t-il de suffisamment de liquidités pour survivre plus de deux ans ?
3) Ses coûts sont-ils raisonnables ?
6. Protégez-vous dès que circulent des rumeurs de faillite :
• « Ils sont stables » ;
• « La probabilité de faillite de FTX est proche de 0 % ».
Lorsque les choses s'annoncent mal, protégez votre capital. Personne ne le fera à votre place.
7. Méfiez-vous du culte de la personnalité.
« Le pouvoir corrompt ; le pouvoir absolu corrompt absolument. »
Chaque figure emblématique de cette année est tombée.
• Daniele Sesta
• Do Kwon
• Zhu Su
• SBF
Vous pouvez monter avec eux, mais quittez rapidement avant l'effondrement inévitable.
8. Les stablecoins algorithmiques restent un rêve creux.
-
Effondrement de l'UST ;
-
Défaillance de Bean ;
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Effondrement de FEI/USN ;
-
USDN/USDT cotés en dessous de leur parité.
Les gens continueront d'essayer de réussir ces expériences, mais je préfère détenir des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et observer les stablecoins algorithmiques de loin.
9. Les ponts跨链 sont dangereux.
Vitalik nous avait déjà mis en garde contre les problèmes de sécurité liés aux ponts跨链 :
-
Pont Ronin d’Axie (624 millions de dollars) ;
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Wormhole sur Solana (326 millions de dollars) ;
-
Pont Harmony (100 millions de dollars) ;
-
Nomad (190 millions de dollars).
Utiliser un pont跨链 ajoute un risque supplémentaire.
10. Il n’existe aucun rendement gratuit.
-
20 % sur Anchor avec l’UST ;
-
5 % de rendement en Bitcoin via CeFi.
Les entreprises lancent ces produits comme s'ils étaient sûrs comme une banque. Mais ces rendements se paient au prix fort (-100 %). Garder ses actifs dans un portefeuille froid sans générer de rendement est parfaitement acceptable.
11. La cryptomonnaie reste liée à la macroéconomie.
Le Merge d'Ethereum est l'une des plus grandes réalisations technologiques du secteur crypto, mais malheureusement, les vents macroéconomiques étaient trop forts, empêchant ETH de décoller. Pour l'instant, les politiques et taux d'intérêt de la Réserve Fédérale dictent la capitalisation du marché crypto.
12. Attention à l'effet de halo.
• SBF en couverture de Forbes ;
• FTX a secouru BlockFi / Voyager ;
• FTX sponsorise des athlètes.
L'effet de halo signifie que les gens font moins leur due diligence : si vous dépensez assez d'argent, personne ne posera de questions gênantes.
13. N’essayez pas d’attendre le sommet ou le creux exact.
Vous n’aurez jamais un timing parfait, et essayer de le trouver peut nuire à votre portefeuille. Une stratégie plus simple consiste à sortir progressivement en marché haussier et à investir régulièrement en marché baissier.
14. Il existe encore des opportunités en hiver crypto.
Nous avons vu émerger autour de l'été le récit des « rendements réels ».
Ceux qui ont investi tôt dans GMX et GNS ont réalisé d'énormes gains. Moins de récits circulent en hiver — beaucoup sont oubliés jusqu'à ce que la situation macroéconomique s'améliore.
15. L'adoption arrive quand la crypto passe en arrière-plan.
La plupart des utilisateurs de Reddit détestent tout ce qui touche à la crypto, mais les « objets de collection numériques » de Reddit se sont vendus en quelques secondes. L'astuce est de fournir de la valeur tout en rendant la composante crypto invisible et fluide.
16. Les couches 2 d’Ethereum sont là pour rester.
Les L2 d’Ethereum attirent les liquidités des L1 alternatifs (Arbitrum et Optimism figurent tous deux dans le top 10).
Des rollups à base de zéro-connaissance comme Starknet et zkSync arrivent bientôt. L'avenir semble être une guerre entre les L2 d’ETH et les blockchains applicatives.
17. Historiquement, la crypto suit un cycle de 4 ans.
À la fin d’un cycle, on voit des tentatives pour le prolonger.
• Graphiques Stock-to-Flow ;
• « Super cycle » ;
• Théorie du report du Bitcoin.
Les gens ont intérêt à vous faire croire que le marché haussier durera plus longtemps.
18. Si vous ne savez pas d'où vient le rendement, c’est que vous en êtes la source.
Vous souvenez-vous de tous ces projets de nœuds ? Personne ne pouvait expliquer d'où venait le rendement.
Le rendement provient des nouveaux entrants. Avant d’investir, assurez-vous de comprendre comment la valeur est créée.
19. L’histoire ne se répète pas, mais elle rime souvent.
• Mt. Gox → FTX ;
• Bitconnect → Terra Luna.
Au prochain cycle, un exchange s'effondrera, et un nouveau gourou apparaîtra.
La nature humaine change peu. À nous de prévenir la génération suivante.
20. Allez chercher la FUD.
Quand un jeton est populaire, un seul discours domine. Le FOMO rend difficile toute discussion rationnelle.
• On attaque votre personne
• On exhume n'importe quel vieux tweet pour vous discréditer
Ainsi, lorsque vous investissez, allez chercher la FUD.
21. Les humains ont échoué, pas la DeFi.
Les plus grands désastres de cette année viennent de la cupidité humaine, de la mauvaise gestion des risques, de la fraude et des décisions erronées.
Quand les sociétés CeFi deviennent insolventes, les prêts DeFi sont les premiers remboursés. Apprenez à faire confiance au code, pas aux hommes.
22. Apprenez à auto-custodier.
Sans contrôle de la clé privée, ce n’est pas votre jeton.
On dirait que nous devons réapprendre cette leçon à chaque cycle. Tout jeton sur un exchange n’est qu’un « reçu ».
Vos jetons ne sont vraiment à vous que s’ils sont protégés par un portefeuille matériel.
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