Comment explorer en profondeur l'écosystème Arbitrum ?
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Comment explorer en profondeur l'écosystème Arbitrum ?
Après la réussite de Nitro, cette mise à niveau très attendue ayant amélioré le débit des transactions et réduit les frais, Arbitrum devrait connaître une croissance supplémentaire en termes de liquidités, d'utilisateurs et d'activités.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ben Giove
Traduction : TechFlow
Après avoir réussi le déploiement de Nitro, mise à niveau très attendue ayant amélioré le débit transactionnel et réduit les frais, Arbitrum devrait connaître une croissance supplémentaire en termes de liquidités, d'utilisateurs et d'activités.
Plusieurs catalyseurs à venir devraient tirer parti de cette capacité transactionnelle accrue et contribuer à renforcer cette tendance.
- Le premier est l’Arbitrum Odyssey, un événement destiné à encourager l'utilisation des applications sur la couche 2 (L2). L'Odyssey devrait permettre de recentrer l'attention et les utilisateurs sur Arbitrum.
- Le second catalyseur est la sortie imminente du jeton Arbitrum.
Jusqu'à présent, l'écosystème Arbitrum s'est montré particulièrement attractif. Même sans incitations globales, Arbitrum reste la L2 avec la plus grande valeur verrouillée (TVL), dépassant 2,58 milliards de dollars. L'apparition du jeton devrait faire grimper davantage ce chiffre, car il pourrait servir à inciter les liquidités et favoriser le transfert d'autres applications.
Bien que ces catalyseurs aient déjà fait d'Arbitrum un sujet brûlant dans le secteur, son adoption demeure à un stade précoce — selon Nansen, seuls 0,45 % des adresses Ethereum ont utilisé Arbitrum.
Alors, comment accéder à cet écosystème ?
Voici quelques pistes :
1. Projets natifs d'Arbitrum
La manière la plus directe d'accéder à l’écosystème Arbitrum consiste à investir dans ses projets natifs.
Ces premiers adopteurs sont susceptibles de bénéficier principalement des afflux de capitaux vers Arbitrum, ce qui pourrait stimuler la TVL, les revenus, les utilisateurs et d'autres indicateurs clés de performance.
De nombreux projets basés sur Arbitrum couvrent divers domaines, offrant aux investisseurs plusieurs options adaptées à leur portefeuille et à leur tolérance au risque.
Examinons-en quelques-uns :
GMX (GMX)
GMX est un exchange décentralisé de contrats perpétuels fonctionnant sur un modèle de pools de liquidité, où les traders peuvent emprunter pour ouvrir des positions auprès d’un panier d’actifs appelé GLP. Le GLP agit comme contrepartie aux traders sur la plateforme, assumant le risque de leurs gains tout en percevant des frais provenant des ouvertures/fermetures de positions, des commissions de trading et des liquidations, redistribués ensuite aux détenteurs de jetons sous forme d’ETH.
GMX est le plus grand protocole sur Arbitrum, avec une TVL de 282,7 millions de dollars, soit 29,6 % de la valeur totale verrouillée sur le réseau, et a généré 10,36 millions de dollars de revenus pour le protocole au cours des six derniers mois. Ces revenus sont entièrement distribués en ETH aux détenteurs de GMX, offrant actuellement un rendement de 6,58 %. GMX devient une infrastructure centrale sur Arbitrum, sur laquelle reposent des projets comme Umami Finance, Dopex, Vesta et d'autres. La capitalisation boursière actuelle de GMX est de 376 millions de dollars, avec une FDV de 623 millions de dollars.
Dopex (DPX)
Dopex est un protocole d'options. Il propose une gamme de produits, notamment des coffres d'options unilatéraux (SSOV), permettant facilement de mettre en œuvre des stratégies de vente couverte de calls ou de puts, des coffres d'assurance-revenus, permettant de spéculer sur les rendements de différents pools Curve, ainsi que son dernier produit lancé — les straddles. Les straddles constituent la première application des « Atlantic Options » (AO), un modèle unique où l’acheteur d’option peut emprunter la collatéral bloqué dans le contrat option.
Dopex dispose actuellement d'une TVL de 29,15 millions de dollars dans ces produits, et le jeton DPX peut être verrouillé pour recevoir des allocations de jetons ainsi que les frais du protocole payés en ETH. Plusieurs projets sont construits sur Dopex, notamment Jones DAO, qui crée des coffres d'options utilisant l'infrastructure Dopex, et Plutus, un protocole de gouvernance L2. La capitalisation boursière de DPX est de 85 millions de dollars, avec une FDV de 209 millions de dollars.
Mycelium (MYC)
Mycelium, anciennement connu sous le nom de Tracer DAO, développe une suite de produits dérivés sur Arbitrum. Parmi eux figurent les « Perpetual Pools », un nouveau type de dérivé similaire aux ETF à effet de levier, permettant aux utilisateurs de couvrir ou d’exposer à un risque accru sur un actif spécifique. Mycelium a récemment lancé les Perpetual Swaps, un fork de GMX, où les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité aux traders via le pool MLP.
Mycelium a déjà attiré une TVL de 16,7 millions de dollars. Le DAO a également annoncé récemment Arthur Hayes, ancien PDG de Bitmex, comme conseiller, suscitant un intérêt accru. MYC a actuellement une capitalisation boursière de 36 millions de dollars et une FDV de 60 millions de dollars.
Autres projets à surveiller
De nombreux autres projets passionnants sont construits sur Arbitrum et méritent l'attention des investisseurs, tels que :
- Umami Finance (UMAMI), un projet de coffres générant des rendements sans émissions
- Vesta Finance (VSTA), un protocole de prêt et émetteur de stablecoin VST
- Premia (PREMIA), un protocole d'options
- Galleon (DBL), un DAO développant des produits structurés.
Bien que ces jetons aient une capitalisation boursière plus faible et une liquidité moindre que les trois précédents, ils devraient tous bénéficier de la croissance attendue de l’écosystème.
Plusieurs autres projets prometteurs n'ont pas encore lancé leurs jetons lors de leur déploiement sur Arbitrum. C’est notamment le cas de Rage Trade, un protocole perpétuel multi-chaînes ; STFX, une plateforme de trading social ; et Y2K, un protocole permettant de couvrir ou de spéculer sur des actifs stables. Ces projets pourraient récompenser leurs premiers utilisateurs ou membres communautaires par des airdrops.
2. Infrastructure inter-chaînes
Une autre façon pour les investisseurs d’accéder à Arbitrum consiste à investir dans l’infrastructure inter-chaînes, c’est-à-dire les projets facilitant l’adoption globale de l’écosystème L2.
Les ponts inter-chaînes et les protocoles de transmission d'informations sont ici les plus évidents. Bien que ce secteur ait été affecté par des problèmes de sécurité au cours de l'année écoulée, ces systèmes restent des éléments essentiels de l'infrastructure, car ils permettent aux utilisateurs de déplacer rapidement et facilement leurs actifs entre réseaux, contournant surtout la période de retrait de 7 jours imposée par les Rollups Optimistes.
Bien qu'ils ne bénéficient pas aussi directement de la croissance d'Arbitrum que les projets natifs construits dessus, ils peuvent toujours profiter des afflux de liquidités attendus vers la L2, car leurs revenus proviennent de commissions calculées en pourcentage des transferts entre chaînes.
Passons en revue quelques-unes de ces solutions d'interopérabilité, ainsi que celles susceptibles de réaliser un airdrop.
Synapse (SYN), Hop (HOP) et Stargate (STG)
Synapse (SYN) est un protocole de transmission d'informations inter-chaînes. Synapse permet aux utilisateurs d’échanger des actifs standards (émis naturellement sur L1 ou L2) via un AMM. À ce jour, Synapse a facilité 11,3 milliards de dollars de volume d’échanges et prévoit de lancer Synapse Chain, un Rollup Optimiste axé sur Ethereum utilisant les fonctions de messagerie inter-chaînes de Synapse. La capitalisation boursière de SYN est de 233 millions de dollars, avec une FDV de 311 millions de dollars.
Hop Protocol (HOP) est un autre protocole de liquidité inter-chaînes tokenisé. Similaire à Synapse, Hop utilise un AMM pour faciliter les échanges entre actifs standards, ayant jusqu’à présent traité 2,7 milliards de dollars de volume. La capitalisation boursière de HOP est de 5 millions de dollars, avec une FDV de 135 millions de dollars.
Stargate (STG) est un troisième protocole de liquidité inter-chaînes pouvant se connecter à Arbitrum et disposant d’un jeton natif. Construit sur LayerZero, Stargate exploite sa capacité multi-chaînes pour permettre aux utilisateurs de transférer des actifs sans passer par un pont inter-chaînes. Le protocole affiche actuellement une TVL de 631,2 millions de dollars, une capitalisation boursière de 84 millions de dollars pour STG et une FDV de 635 millions de dollars.
3. Airdrops pour les "farmers"
Un autre moyen pour les investisseurs d’accéder à l’infrastructure L2 est le yield farming.
Bien que Synapse, Hop et Stargate disposent de jetons, de nombreux autres projets n’ont pas encore lancé leur jeton et pourraient récompenser leurs premiers utilisateurs et membres communautaires si/au moment de leur lancement.
Parmi les projets notables figurent le protocole de liquidité inter-chaînes Connext et Across, ainsi que Li.Fi, un agrégateur de ponts inter-chaînes.
Jeton Arbitrum
La dernière façon pour les investisseurs d’accéder à l’écosystème Arbitrum est de participer au farming d’airdrops. Cette méthode convient particulièrement aux investisseurs soucieux de minimiser les risques, car elle ne nécessite pas d’achat de jetons.
Bien qu’ils n’aient pas officiellement confirmé, il est quasi certain que le jeton Arbitrum est en préparation. Ce jeton offrirait non seulement une valorisation aux investisseurs et aux équipes, mais pourrait aussi devenir un outil puissant pour inciter certains comportements et dynamiser l’écosystème s’il est bien distribué. Étant donné que d’autres projets de Rollup, comme Optimism, Polygon, ZK Sync et Starkware, ont déjà ou prévoient de lancer un jeton, Arbitrum serait désavantagé s’il n’en lançait pas un lui-même.
En supposant que le jeton existe, il est fort probable qu’il soit distribué sous forme d’airdrop aux premiers utilisateurs (Optimism et Starkware ayant attribué respectivement 19 % et 9 % à leurs premiers utilisateurs).
Pour maximiser ses chances d’obtenir un airdrop, deux approches sont recommandées : premièrement, utiliser fréquemment les ponts inter-chaînes et effectuer des transactions sur le réseau. Pour cela, les critères de l’airdrop d’Optimism (OP) peuvent servir de référence.
Pour ceux qui souhaitent aller plus loin, la deuxième méthode consiste à participer à l’événement Arbitrum Odyssey. Odyssey est un événement de huit semaines visant à encourager les utilisateurs à interagir avec les protocoles déployés sur Arbitrum, en récompensant leurs actions par des NFT personnalisés.
Bien qu’Odyssey ait commencé en juin, il a été suspendu dès la deuxième semaine en raison de la congestion du réseau causée par la participation massive. L’équipe Offchain Labs a indiqué que l’événement reprendrait après la finalisation de Nitro.
Bien qu’on ignore encore comment Odyssey influencera les critères d’airdrop, y participer augmentera très probablement la taille de l’allocation. Compte tenu du faible coût des transactions sur le réseau et de l’effort minimal requis pour obtenir les NFT, l’avantage potentiel justifie amplement l’investissement de temps.
La saison d'Arbitrum est arrivée
Arbitrum est prêt à connaître une croissance significative dans les semaines et mois à venir.
Entre les projets DeFi natifs, l'infrastructure inter-chaînes et les missions d'airdrop, les investisseurs disposent de nombreuses façons d'accéder à l'écosystème Arbitrum.
Quelle sera votre stratégie ?
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