VC從業者：散戶投資者如何聰明地投資加密貨幣？

作者：Sangyoon

編譯：Alex Zhang

你可能想知道我的建議是否適用，因為我是一名風險投資人，這意味著我可以提前獲得信息。讓我告訴你光鮮的VC外表背後。我是一個加密專家，這是我掙到大部分錢的方法。

發現這些機會與風險投資幾乎沒有關係，因為你的投資時間跨度是5-10年。

我將回顧我的一些成功和失敗，並在最後總結經驗教訓。

1 + 1 = 3

首先，與一位深入加密領域的朋友合作非常有幫助。1 + 1 = 3。

這個領域的發展和變化如此之快，你需要一個合作伙伴來覆蓋整個領域並發現最好的機會。

我用我們這個詞是因為到目前為止，我的成功只有在有一個有好想法的夥伴的情況下才有可能。

儘早投資趨勢

跟隨趨勢投資，但要在趨勢結束前早點進場。你會看到各種各樣的加密貨幣，但只有那些是關鍵趨勢的一部分的加密貨幣才會隨著潮流上漲，即使它們不是最終的贏家。非贏家項目可能上漲2.5倍，贏家卻可以上漲100倍，而Matic代幣在2021年初就做到了100倍。正面我贏，反面我也贏。

在2020年12月，我們感覺到下一個牛市即將到來，並記錄了主要的行業趨勢如衍生協議、穩定幣、第1層、第2層、oracle、DEX和借貸。我們在這些板塊中尋找了所有市值在1000萬到3億美元的小盤項目。

所有這些都需要工作，所以準備好動手吧。成為這些協議的用戶是縮小潛在贏家範圍的唯一最佳方法。

案例 1：Apeswap

在2021年1月，我們嘗試了幣安智能鏈(BSC)，這是新推出的以太坊的第一層競爭對手。它是令人驚異的。相比於以太坊上幾分鐘和 30 美元 +/tx 的交易，交易即時且成本低。忽略它不像以太坊那樣去中心化吧，但實際上它使收益耕種成為可能(這可能需要很多交易)，而不僅僅是在交易費用上花費數千美元。

我們覺得這個項目會越來越大，並希望找到下一個大贏家。我們就位後不久，就發生如下情況：

紅圈是我們在幣安智能鏈上的位置

Pancakeswap 是BSC上最大的去中心化交易所。我們覺得會出現第二名，就像Uniswap(#1)和Sushiswap(#2)在以太坊上的存在一樣。但是競爭者太多了，他們看起來都一樣。例如：

數十個 DEX 分叉

在 Pancakeswap之後，幾乎有幾十家公司都在競爭成為 BSC上的下一個大DEX。我們深入到 Telegram 頻道，與開發人員交談，甚至深入到一些代碼。我們發現當時排名第二的首席玩家 Goose Finance 正在將交易轉回 pancakeswap，這意味著他們的代幣從根本上來說毫無價值。然而，一些毫無頭緒的有影響力的人卻對Goose Finance的價格進行哄抬，並大肆炒作。

另一方面，Apeswap 是一個非常正統的團隊，能夠快速推出更新內容。社區比任何其他DEX更強大。這是一支真正的強隊。但在DEXs的海洋中，它只是一個極小的DEXs，市值1500萬美元，而Goose市值1億到2億美元。我們知道Apeswap可能會跌到0但還是下了重注，因為如果我們的研究是正確的，這將很快在其他交易互換平臺中佔據主導。結果：

我們也做了一個負面分析。因為我們的代幣年利率是200-300%，我們有很多對沖。事實上，代幣一開始下跌了70%，但即便如此，多虧了耕種，我的頭寸還是上漲了50%。在最高峰的時候，投資2個月就達到了10倍。

隨著最近加密貨幣的崩潰，比特幣從6萬美元跌至3萬美元，Apeswap也下跌了很多。但淨收益仍相當可觀，因為我們買進得很早，而4月份的收益率仍在100%+。其他數十家交易互換項目的收益率為零。

Apeswap 仍然是 BSC 上前 2-3 個 DEX。我認為只要團隊繼續發佈創新功能，它將在下一次牛市中顯著上漲。

倉位規模

這裡值得一提的是資金集中的重要性。如果你的倉位很小，10倍也沒什麼。這似乎顯而易見，但直到真實的金錢和影響發生了，我才真正意識到這一點。

假設你投資10萬美元，它變成了100萬美元，而你的朋友投資30萬美元，它變成了300萬美元。最初僅有的20萬美元的差距很快就變成了200萬美元的差距。有時很難想象200萬美元的差距有多大。

所以這樣想吧。如果我現在往你的銀行賬戶裡投10萬，你會怎麼做?200萬美元就是他們的20倍。從上面提到的你的朋友現在有了收益,並可以買一個特斯拉model Y,一輛保時捷Panamera,在灣區價值一百萬美元一居室的家,償還200000美元的學生債務(這隻在美國發生),這樣之後對你來說仍有超過一百萬美元餘下。這些都是從最初的20萬美元差額開始的。

倉位規模的調整對幾倍投資收益的影響相比於在股票投資 30%+ 收益的影響則要大得多。

如果你想要顯著的頭寸規模，你需要確信。

如果想要有信念，你需要深入的研究。

案例 2：Polygon（Matic）

這是我們在2020年12月的候選名單上的第二層，市值為1億美元。不幸的是，我們決定等待，因為我們不確定誰會成為大贏家。在接下來的幾個月裡，它繼續上漲了100倍。值得慶幸的是，當我們看到論文完成時，我們還在半路上。

Matic 代幣圖表

如果你看到上面的圖表，就知道我們是在錯過了18倍的增長後才進入的，這簡直就像買在了頂部一樣，這是非常困難的，但你必須將過去的價格運動與未來的理論區分開來。

促使我們在拖延之後進入的原因是，我與之交談的每一個加密項目都計劃在馬蒂奇的第2層上運行。開發者是最接近行動的人，所以你可以通過與他們交流獲得有價值的見解。儘管與我第一次考慮購買時相比上漲了18倍，但我仍然可以扣動扳機，因為我覺得大眾還沒有跟上。它很快就達到了6倍(但遺憾的是錯過了100倍的機會)。

對具體的景觀進行基礎研究也是很好的。例如，在第2層空間中有optimistic rollup、zk-rollup等。我之後將對此作另一篇文章，因為它超出了這裡的範圍。

我就講到這裡。在這篇文章的第二部分(待定)，我將介紹兩個重大的失誤。

總結：

經驗1：跟隨趨勢投資，但要在趨勢結束之前儘早進入

經驗2：成為產品的用戶

• 只有當你真正對加密感興趣時，你才會成為產品的用戶。要對加密真正感興趣，你需要理解為什麼它是一個比互聯網更大的機遇，就像我的老闆蒂姆•德雷珀(Tim Draper)所說的那樣。

經驗3：堅定信念，集中立場，堅守下去

• 如果沒有相當大的倉位，10 倍的收益就毫無意義。要持有可觀的倉位，您需要從研究中獲得安全感。

• 對於像比特幣和以太坊這樣極有可能在 5 到 10 年後繼續佔據市場份額的資產，只需持有數年即可，大筆錢就是這樣賺來的。大多數人試圖把握時機，結果錯過了大的上漲。

經驗4：與加密貨幣開發人員交談會有所幫助

• 他們是最接近行業中正在發生的事情。

• 在第 2 部分中詳細介紹了這一點。

退出

關於頭寸退出的簡短說明。如果你退出並套現的金額僅為頂峰時退出金額的50%，那你就做得很好了。在高峰時退出一切是不可能的。驚人的退出是一個好方法。對於如何感知市場高峰我沒有很好的解釋，我想這是經驗之談。這總是一個有根據的猜測。

另一個選擇是購買高質量的加密資產並長期持有。正如一位老朋友兼加密基金經理告訴我的那樣——“時機很難把握。我們告訴我們有限合夥人，如果你和我們一起投資，無論週期如何，你都會做多加密貨幣。如果你翻了100倍，然後下跌了90%，你仍然翻了10倍。”他確實有一個公共投資部門，也會做空代幣，但大部分時候他們是長期持有者。他有幾十億的資產管理公司，所以這對他們來說似乎是可行的。

原文：《How To Intelligently Invest in Crypto as a Retail Investor (from a VC)》