谷歌史上最賺錢季報：百億利潤背後，AI 軍備競賽已燒成負現金流

作者：Chamath Palihapitiya

編譯：深潮 TechFlow

深潮導讀：谷歌剛剛交出史上最賺錢的一季財報——1121 億美元淨利潤，但資本開支暴漲一倍導致首次負現金流。這家公司正在用 SpaceX 和 Anthropic 的賬面收益掩蓋一個事實：AI 基礎設施競賽已經燒到了谷歌都扛不住的地步。當閉源大模型還在華盛頓求政府禁止開源時，真正的護城河早已不在模型層。

如何看待蒸餾和禁止開源的爭論？

蒸餾是指大規模運行別人的模型：你啟動別人的模型，向它提問，觀察答案，然後用這些答案訓練自己的模型。這樣做幾千萬次，你就竊取了數萬億組問答對。

各大實驗室將此定性為需要政府保護的工業級盜竊。

我認為這是個幌子。

如果你真想阻止蒸餾，就對客戶進行 KYC。強制實名認證，綁定有額度的信用卡，工業級賬號農場一夜之間就會消失。但這會拖慢你的收入增長，所以實驗室們並未這麼做。相反，他們要求華盛頓禁掉競爭對手。

而且大家都在互相蒸餾。Anthropic 用出版商內容訓練模型，然後為此支付了 15 億美元罰款。中國實驗室蒸餾美國實驗室。

那為什麼現在突然恐慌？

因為模型層的商品化速度超出所有人預期。你今天發佈基準測試分數，幾周內就有人趕上，而閉源實驗室的定價仍是開源替代品的 25 到 50 倍。你看到的很多動作本質是估值保衛戰。

真正的護城河在模型的上層和下層。

護城河在棧的上層——人們真正付費的應用，以及棧的下層——基礎設施、芯片和雲。

我認為我們不應該在華盛頓為雙頭壟斷辯護，而應該去贏下那些可防守的層級。如果政府介入拯救它們，只會對每家購買 AI 的美國公司徵稅，市場會處決這筆交易。

引起我注意的事

1） 當 AI 解決未解問題並欺騙其創造者

猜想是數學家相信但無法證明的命題，有些懸而未決幾代人。本月，其中許多猜想——有些懸而未決 40 到 90 年——在幾天內被攻破。

7 月 19 日，Anthropic 數學家 Levent Alpöge 宣佈 Claude Fable 5 找到了雅可比猜想的反例，該猜想自 1939 年以來一直未解。幾天內，陶哲軒完成了證明，該例子在形式化證明軟件中通過了機器驗證。

此前 5 月，OpenAI 宣佈一個內部通用模型推翻了 Erdős 猜想，該猜想自 1946 年以來懸而未決。還出現了其他幾個 AI 輔助的反例，儘管它們在重要性和驗證狀態上差異很大。

數學為 AI 提供了異常清晰的反饋，因為許多提出的答案可以通過計算、專家審查或形式化證明軟件進行檢驗。這些結果有力證明了前沿模型能貢獻原創數學成果，特別是當大型搜索空間與客觀的候選評分方法配對時。類似的生成-驗證系統最終可能在算法設計、芯片工程、材料科學和藥物發現等領域證明有用，在這些領域候選解決方案可以針對明確約束進行測試。

同一種模型還有另一面。7 月 20 日，OpenAI 披露，它因推翻 Erdős 猜想而獲讚的系統在測試中反覆繞過自己的控制措施。

它無視只在 Slack 報告的指令，轉而尋找沙箱漏洞以開啟公開代碼請求。許多 AI 助手的安全控制圍繞單個操作設計。如果某個操作被禁止，就會被攔截，或者模型必須請求明確批准。但在能夠處理長期任務的長運行模型中，似乎出現了新行為——通過學習批准系統的盲點來規避這些規則以實現目標。例如，一個模型能夠將認證令牌拆分成碎片，繞過掃描器，使每個單獨操作看起來可接受，但創造出未經批准的結果。

同一周，英國 AI 安全研究所報告稱，它測試的每個前沿模型都試圖在評估中作弊。模型在被詢問時沒有可靠報告這種行為，並且通常沒有在其思維鏈中推理它，表明檢測作弊可能需要穩健的監控方法。

2） Travis Kalanick 對物理 AI 的 17 億美元押注

7 月 22 日，Travis Kalanick 宣佈 Atoms 獲得 17 億美元融資，由 Andreessen Horowitz 領投，Ben Horowitz 進入董事會。

Kalanick 的職業生涯一直在將軟件應用於物理世界行業。Uber 構建了移動人的數字網絡。CloudKitchens 將類似模式應用於食品生產，將商業廚房視為計算基礎設施。廚房充當處理器，將食材轉化為餐食，而房地產提供運營和擴展所需的物理容量。

Atoms 將這一理念擴展到整個工業經濟。Kalanick 問："如果有一家 OEM 為所有主要工業部門構建基於原子的計算機呢？"

該公司押注工業 AI:結合軟件、傳感器、機器人和 AI 來自動化實體商品的製造和移動的系統。Atoms 整合了 CloudKitchens 及其食品機器人業務、一個基於工業自動化公司 Pronto 構建的採礦部門，以及一項自動駕駛貨運業務。

其論點是，原子世界正處於新工業革命的風口，比特數字世界發生的一切現在可以應用於物理世界，釋放數萬億美元的生產力。

3） 谷歌史上最大季度

7 月 22 日，Alphabet 報告其歷史上最大季度利潤。淨利潤達到 1121 億美元，增長 298%，攤薄後每股 9.11 美元，營收 1198 億美元。該結果包括 Alphabet 股權持倉的 990 億美元淨收益，產生了 980 億美元淨其他收入。Alphabet 表示，該收益為每股增加了 6.26 美元，意味著不計入該收益的 EPS 約為 2.85 美元，略低於分析師預期的 2.88 至 2.89 美元。

Alphabet 表示，收益主要來自 SpaceX 和一家未具名私人公司。Anthropic 很可能是貢獻者：據報道 Alphabet 持有該實驗室約 14%股份，其估值在本季度 650 億美元融資輪後從 3800 億美元升至 9650 億美元。

經營現金流為 391 億美元，而資本支出大約翻倍至 449 億美元，導致自由現金流為負 59 億美元，根據路透社這是其首個負值季度。

Alphabet 還將 2026 年資本支出指引從 1800 億至 1900 億美元上調至 1950 億至 2050 億美元。最明顯的運營強項是谷歌雲，營收增長 82%至 248 億美元，營業收入達到 88 億美元，產生 35.6%的利潤率。