代幣單月最高漲幅超 300%，defi.app 試圖填補 Robinhood 無法進入的領域？

撰文：Tiger Research

編譯：AididiaoJP，Foresight News

DeFi 生態已經擁有了所有核心金融原語——從交易、借貸到收益和衍生品。但真正缺失的，是把這些產品真正帶給主流用戶的「執行層」。本文深入分析了以往消除錢包複雜度和鏈上摩擦的嘗試為何失敗，以及 defi.app 在這一空白地帶帶來的結構性差異。

注：defi.app 是一個 DeFi 應用，支持跨鏈聚合交易、鏈上收益 和永續合約，採用 Gas 完全抽象設計，用戶無需管理 Gas、無需切換網絡，可實現 EVM + Solana 一鍵操作，做到自託管。defi.app 已於 2025 年 6 月 在幣安正式上線，其代幣 HOME 目前流通市值約為 1.7 億美元。

核心要點

• DeFi 基礎設施已經成熟，但能留住主流用戶的消費級應用仍然缺席。傳統金融科技如 Robinhood 受監管限制，無法進入自託管和高槓杆產品領域。
• 自 2025 年 2 月上線以來，defi.app 已累計交易量達 440 億美元，註冊用戶 106 萬，驗證了其 Gas 抽象、鏈無關界面的吸引力。
• Rocket Perps 手續費遠高於標準 DEX，但 80% 的平臺總收入會通過 DIP-004 提案定向用於治理批准的 HOME 回購。
• defi.app 要實現長期增長，必須超越短期拉新，打造基於信任的日常習慣性使用場景。

為什麼至今沒人拿下 DeFi 執行層

以太坊 2015 年上線至今已十年，DeFi 產品不斷豐富，但主流採用始終停滯不前。核心障礙不是產品本身，而是用戶體驗摩擦。

2023 年 Consensys/YouGov 調查顯示，全球 93% 的人聽說過加密貨幣，卻只有 8% 自稱熟悉 Web3 或 DeFi。2025 年情況並未明顯改善。

2025 年 1inch 調查將 DeFi 主要痛點列為：Gas 費（27%）、安全風險（22%）、交易緩慢（18%）、跨鏈複雜（14%）。這些都是體驗問題，而非產品缺陷。

Robinhood 在傳統金融的成功在於，它把股票交易做成「手機一點即交易、完全免費」，打破了當時高額手續費和繁瑣開戶的壁壘。它簡化了低門檻投資體驗，讓任何人都能輕鬆嘗試。

DeFi 的原生需求卻完全不同：高槓杆衍生品、鏈上收益、自託管。這些領域受監管的金融科技公司根本無法合法提供。Robinhood 已開始涉足部分加密現貨，但自託管和無許可高槓杆產品仍在其監管紅線之外。

DeFi 執行層的目標，不是複製 Robinhood 的商業模式，而是要在 Robinhood 無法觸達的領域，提供 Robinhood 級的用戶體驗。

以往嘗試為何失敗

Zerion、Zapper、Instadapp（Avocado）都曾嘗試通過聚合儀表盤和智能賬戶（Account Abstraction）降低 DeFi 入門門檻。方向是對的，但留存率不行。

結構性失敗在於缺少可持續的留存循環。一旦代幣或積分激勵結束，用戶就流向下一個獎勵週期。這些平臺解決了技術門檻，卻無法在無激勵情況下留住用戶，遠低於傳統金融科技公司的 9.2%30 天留存基準。

降低摩擦和培養每日使用習慣，是兩個完全不同的設計問題。Robinhood 留住用戶，不只是因為免費交易，更因為推送、消費分析、每日獎勵等機制形成了自主迴歸循環。而以往 DeFi 應用缺乏在無激勵下構建這類循環的產品設計能力。

回顧失敗模式，要拿下這個市場，必須同時滿足三個條件：

• 無摩擦接入：用戶感受不到鏈分離、Gas 費、跨鏈複雜性；
• 留存循環：激勵結束後仍能讓用戶主動回來；
• 加密原生覆蓋：全面支持自託管和高槓杆產品，這是受監管 fintech 無法觸達的領域。

只有把三者真正整合起來的平臺，才能成為行業標準。

defi.app 的打法：用數據說話

defi.app 把 Swap、Earn、Perps 整合到一個界面，通過 EIP-4337 智能賬戶實現 Gas 抽象，用戶無需單獨管理 Gas。EVM 和 Solana 生態的交易會自動通過 1inch、Jupiter 等聚合器選擇最優路徑。設計核心是讓金融產品觸手可及，同時把 Web3 底層複雜度完全隱藏。

上線至今關鍵數據：

• 註冊用戶 106 萬，展現出強大獲客能力；
• MAU 穩定在 3-4 萬，DAU 較初期增長約 3000%，說明在 Rocket Perps 公測前已建立起有意義的留存基礎。

6 月 4 日 Rocket Perps 公測上線，將是對這一基礎的真正考驗。

Rocket Perps：把使用習慣、收入和代幣價值綁定在一起

此前 defi.app 聚焦消除摩擦和構建留存循環，但仍停留在與傳統金融科技公司的直接對比。它把多服務整合到一處，卻尚未滿足第三個條件——加密原生覆蓋。

Rocket Perps 正是對這一空白的回應。

Rocket Perps 是 1000x 槓桿永續產品，界面採用像素風街機遊戲風格，基於 Aark Digital 預言機基礎設施，實現即時開倉、無對手方撮合。用戶點擊墜落的隕石即可積累 XP，兌換 HOME 代幣獎勵，形成遊戲化循環，驅動重複使用。

軟啟動期（2026 年 5 月 13-28 日）數據：

• 264 名用戶在兩週內貢獻超 4 億美元交易量，體現高槓杆產品特有的資本效率和強度。

這些是早期高風險偏好交易者，公測後的可擴展性仍需驗證。

1000x 槓桿乍看誇張，但完全符合加密交易者的心理——很多人願意為高回報承擔高風險。Rocket Perps 正是把這種需求轉化為受監管金融科技公司無法進入的產品。

手續費設計值得注意：入場收取 4% 保證金費，盈利退出按階梯最高收取 50% 收益。這遠高於標準永續 DEX 的 0.02%-0.07%。但平臺現貨、永續和 Rocket Perps 總收入的 80% 會根據 DIP-004 提案用於 HOME 回購，這是 deliberate 的生態設計。高溢價交易產品而非對沖工具，目標用戶對這種費率結構反而容易接受。

Hyperliquid 提供了最清晰的前例：協議將 97% 手續費直接用於 HYPE 回購，每筆交易都在鏈上公開可查。如果 defi.app 能把同樣的正向飛輪做到鏈上透明，用戶支付的溢價就會被強大的持有激勵所抵消。

defi.app 必須跨越的里程碑

留存驗證與信任構建

軟啟動的 264 名交易者是自選的高風險群體。6 月 4 日 Rocket Perps 公測，才是普通用戶留存的第一次真正大考——現有 3-4 萬 MAU 能否實現有意義的擴張？

Robinhood 曾面臨同樣挑戰。2021 年 meme 股熱潮退去後，MAU 大幅下滑。後來它新增信用卡、銀行服務、社交功能，讓用戶即使不交易也有理由每天打開 App。這證明需要獨立的日常循環，才能讓用戶無論市場表現如何都留下來。

defi.app 面臨相同設計挑戰。持續推出符合加密原生交易者本能的功能可以拉新，但要留住他們，必須讓他們覺得這是一個可靠的「資產打工平臺」。兩者必須同步推進。只有當用戶把 defi.app 當成日常資產管理習慣的一部分，它才能真正成為「一切皆可」的 App。

鏈上透明的回購執行

對今天評估 HOME 的投資者而言，最強論點就是 80% 平臺總收入定向用於治理批准的回購計劃。但加密投資者被類似承諾坑過太多次，審視標準極高。哪怕承諾與鏈上執行之間出現一點小縫隙，信任也會比預期更快崩塌。

Hyperliquid 解決得最徹底：手續費產生瞬間自動執行回購，每筆交易鏈上公開可查，無需任何公告，數據自己說話。

defi.app 的 80% 承諾本身很有吸引力。如果能在 Rocket Perps 公測同期公佈回購執行錢包地址，並上線實時收入儀表盤，就具備了打造與 Hyperliquid 同等信任飛輪的基礎。

結論

Robinhood 重塑了金融體驗，但始終在監管邊界內運行。自託管、高槓杆、無許可收益仍是禁區。DeFi 在這些邊界之外構建了金融，卻無法留住用戶。基礎設施已經就位，日常回歸循環卻仍未形成。

defi.app 的目標正是填補這一空白：在 Robinhood 無法進入的領域，打造 DeFi 至今未曾實現的用戶體驗。

它的打法貫穿三條主線：

• 通過 Gas 和跨鏈抽象徹底消除摩擦；
• 用 Rocket Perps 這類功能給用戶反覆回來的理由；
• 把真實收入通過治理批准的 $HOME 回購計劃回饋給生態。

defi.app 的團隊深諳什麼能把用戶真正拉進加密市場。對那些擁抱加密波動性的用戶來說，Rocket Perps 提供了極具吸引力的入口和迴歸理由。但短期拉新之外，更深層的問題是：平臺能否打造出真正的日常使用場景——用戶通過 Earn 產生收益、通過遊戲積累 XP，不是因為激勵，而是因為 App 已成為他們管理資產的日常方式。

當這一條件達成時，defi.app 就不再是又一個 DeFi 應用，而是 Robinhood 無法進入的領域裡，第一個真正意義上的行業標準。