特朗普一季度進行 3600 筆股票交易，買入英偉達、戴爾後「喊單」，利益衝突爭議炸鍋

作者：克洛德，深潮 TechFlow

深潮導讀：特朗普最新披露的 OGE 278-T 表格顯示，其 2026 年一季度執行了 3642 筆股票交易，日均約 60 筆，打破自約翰遜以來歷任總統使用「盲目信託」的慣例。

披露文件揭示，特朗普在 2 月 10 日買入 100 萬至 500 萬美元戴爾股票後，5 月 8 日在白宮公開喊話「去買戴爾」，該股此後累計上漲 96%。英偉達、英特爾等多筆交易均發生在相關政策動作之前，利益衝突爭議迅速發酵。

特朗普的個人股票交易賬單，正在變成華盛頓最具爭議的文件之一。

據 Benzinga 報道，美國政府倫理辦公室（OGE）本週公佈的文件顯示，特朗普在 2026 年一季度執行了 3642 筆證券交易，日均約 58 筆。這份 113 頁的 OGE 278-T 表格由特朗普於 5 月 8 日簽署認證，5 月 12 日送達 OGE，封面頁手寫標註「申報人已繳納逾期費用」，表明其超過了聯邦法規規定的 30 至 45 天申報窗口。

這一交易頻率打破了自林登·約翰遜以來近乎連續的盲目信託安排慣例。此前多數美國總統將個人資產置入合格盲目信託以限制利益衝突，卡特甚至清算了自己的花生農場，奧巴馬持有國債和指數基金，拜登任期內同樣採用盲目信託安排。

大幅拋售科技巨頭，重金押注 AI 芯片產業鏈

披露文件顯示，特朗普在一季度大規模減持亞馬遜、Meta 和微軟，三者均錄入 500 萬至 2500 萬美元的最高估值區間。但在大舉減持的同時，特朗普仍通過較小規模的買入保持對這三家公司的敞口。

更引人注目的是新建倉的方向。特朗普在 100 萬至 500 萬美元區間新建了英偉達（NVDA）、博通（AVGO）、新思科技（SNPS）、楷登電子（CDNS）和德州儀器（TXN）的頭寸，幾乎覆蓋了美國 AI 芯片產業鏈的核心環節。同一區間內還出現了蘋果、甲骨文、ServiceNow、Adobe 和 Workday 的大額買入

半導體持倉與白宮推動國內芯片產能的政策方向高度重合。據 Quiver Quantitative 分析，英偉達的買入發生在 CEO 黃仁勳陪同特朗普訪華之前，此行預期涉及 AI 芯片出口和半導體政策討論。

買入戴爾三個月後白宮「喊單」，股價已漲 96%

利益衝突爭議的焦點集中在戴爾。

文件顯示，特朗普於 2026 年 2 月 10 日買入 100 萬至 500 萬美元的戴爾科技 C 類股票。三個月後的 5 月 8 日母親節活動上，特朗普在白宮點名感謝 Michael Dell 和 Susan Dell 夫婦，並對在場者說出了那句引發軒然大波的話——讓美國人「去買戴爾」。

當日戴爾股價盤中飆升最高 14.6%，觸及 263.99 美元的歷史新高。從特朗普買入至今，戴爾股價累計上漲 96%。

時間線的另一個細節加劇了爭議。2025 年 12 月 2 日，Michael Dell 和 Susan Dell 向「特朗普賬戶」（Trump Accounts）認捐 62.5 億美元，這是近年來對在任總統標誌性項目最大的私人捐贈之一。白宮未就總統的公開背書與 Dell 家族的捐贈之間是否存在協調作出回應。

英特爾買入後股價飆升 150%，政府持股 9.9%

英特爾的交易同樣值得審視。

特朗普自 2026 年 3 月初開始分批增持英特爾，其中多筆交易標註為「主動交易」（unsolicited），即非經紀商推薦。自 3 月 2 日買入以來，英特爾股價已上漲 150%。

在此之前，美國政府於 2025 年 8 月以每股 20.47 美元的價格購入英特爾 4.333 億股，持股比例達 9.9%。換句話說，特朗普一邊以總統身份推動政府入股英特爾，一邊以個人身份在公開市場買入英特爾股票。

此外，Coinbase、Robinhood 和 SoFi 的買入則發生在政府積極推進加密友好政策的窗口期內，包括行政令、聯邦比特幣儲備以及「特朗普賬戶」退休計劃。Robinhood 是該計劃的初始受託人。

非盲目信託引發憲政爭議，白宮稱合規

批評者將上述交易時間線的重合視為利益衝突風險。白宮方面辯稱，申報完全符合《STOCK 法案》的合規要求。

特朗普的資產由其子女控制的信託持有，但最新文件顯示多筆交易由經紀商作為代理人執行。文件未明確說明具體由哪些賬戶持有交易頭寸，也未說明是誰下達了交易指令。

OGE 發言人拒絕就交易是否反映特朗普的直接交易活動或通過管理賬戶進行的操作發表評論，僅表示「OGE 致力於透明度和公民對政府的監督」。

據 Quiver Quantitative 分析，據其所知，這是特朗普首次在任期間活躍交易個股。此前的 278-T 申報中以債券為主的保守配置已被徹底顛覆。