XRP、SOL 或 ADA 是否佔有美國的加密貨幣儲備中的一席之地？

撰文：Yohan Yun

編譯：Block unicorn

3 月 2 日，當美國總統唐納德·特朗普宣佈計劃組建國家加密貨幣儲備時，美國加密貨幣行業終於得到了它想要的東西。但這一決定並未引發太多慶祝，反而遭到了反彈——不是來自傳統金融或監管機構的常規反對者，而是來自加密貨幣世界的內部。

爭議源於儲備資產的選擇。在競選期間，特朗普承諾創建一個「國家比特幣儲備」，這使得比特幣的納入以及在一定程度上以太坊的納入成為預期。然而，Ripple 、Solana 和 Cardano 的加入卻讓行業產生了分歧。

這三種資產都存在各自的問題，從中心化問題到對實際應用場景的質疑。支持者強調它們的技術進步和市場潛力，但懷疑者認為它們缺乏國家儲備所需的穩定性、機構信任和全球接受度。

Gemini 聯合創始人 Cameron Winklevoss 是對特朗普決定感到驚訝的人之一。來源：Cameron Winklevoss

圍繞這一公告的興奮是短暫的。所有五種加密貨幣最初都出現了價格上漲，但很快回落至公告前的水平，截至撰寫本文時略有回升。XRP 和 ADA 是例外，它們沒有跌破公告前的水平，但也未能免受劇烈波動的影響。

這三種被選中的山寨幣各自帶來了不同的特點。讓我們分析一下它們被選中的原因，以及它們的納入為何引發爭議。

Solana 的速度快且費用低，但以 Meme 幣聞名

以太坊在去中心化金融（DeFi）中的總鎖定價值（TVL）領先，根據 DefiLlama 的數據，以太坊佔據了約 52% 的市場份額，TVL 達到 505.9 億美元。這一數字不包括其二層網絡，如 Base 和 Arbitrum，這些網絡作為以太坊上的擴展解決方案，仍然是其更廣泛生態系統的一部分。

Solana 以 73.2 億美元的 DeFi TVL 位居第二。該網絡長期以來被稱為「以太坊殺手」，這一術語用於指代旨在挑戰以太坊主導地位的區塊鏈。在整個 2024 年和 2025 年初，Solana 似乎因其高吞吐量（每秒能夠處理數千筆交易）而取得了進展。

與此同時，開發者們已經基本解決了其曾經長期存在的網絡中斷問題，使得該網絡能夠充分利用 Meme 幣熱潮帶來的大量流量。

Solana 在 DeFi TVL 中位居行業第二，但仍遠不及以太坊。來源：DefiLlama

基金經理們申請了基於 SOL 的交易所交易基金（ETF），該網絡也成為政治人物推出或支持加密貨幣項目的首選平臺——主要是通過 Meme 幣。

最近，Solana 的 Meme 熱潮變得混亂。旨在推高代幣價格的聳人聽聞的直播活動，以及廣泛的騙局、拉地毯和機器人驅動的交易，引發了人們對該行業可持續性的擔憂。隨著懷疑情緒的加劇，Solana 上新代幣的發行數量持續下降。

有影響力的人物對 Solana 的風險資本影響提出了擔憂。美國國家安全局舉報人愛德華·斯諾登在 11 月批評了 Solana 對風險資本的依賴，暗示這損害了網絡的去中心化。他將 Solana 描述為「誕生於監獄中的」，暗示其對風險資本資金的依賴可能會限制其自主性以及與區塊鏈基本原則的一致性。

TYMIO 創始人 Georgii Verbitskii 告訴我們：「這些資產，像任何其他代幣一樣，並不能作為真正的儲備資產。將它們納入美國加密貨幣儲備，就像將英偉達股票納入戰略儲備一樣隨意。」

他補充道：「雖然主權財富基金，如挪威的基金，投資於股票以獲取長期回報，但它們的目的與國家儲備不同，後者應建立在普遍認可的、去中心化的資產上。比特幣是此類儲備的唯一合理選擇。」

緩慢而穩健：Cardano 仍在競爭中

Cardano 採取了緩慢而穩健的策略。該網絡經常因與其他主要區塊鏈相比功能推出緩慢而受到抨擊，但其支持者認為，其經過同行評審、研究驅動的策略最終將取得成功。

然而，到目前為止，這種謹慎的做法使 Cardano 在一個快速發展的行業中落後。用戶湧向那些讓他們感到資金安全或看到最大盈利潛力的鏈——就像 Solana 的 Meme 幣狂潮吸引了大量關注一樣——這意味著 Cardano 難以跟上步伐。

根據 DefiLlama 的數據，截至 3 月 5 日，Cardano 的 DeFi 生態系統僅持有 4.12 億美元的 TVL。該網絡經常被嘲笑為「幽靈鏈」，意味著其鏈上活動極少，這也常常遭到其支持者的強烈反駁。

Artemis 的數據顯示，3 月 4 日，Cardano 記錄的日活躍用戶不到 4 萬，而 Solana 的日活躍用戶超過 500 萬——儘管 Solana 也因猖獗的機器人活動而受到嚴格審查。

Cardano 的每日活躍地址。來源：Artemis

Cardano 相對於 Solana 等網絡的一個關鍵優勢是去中心化。雖然該項目最初嚴重依賴由 Charles Hoskinson 創立的私人實體 IOHK，但它已經過渡到社區驅動的模式。1 月的 Plomin 硬分叉為 ADA 持有者激活了完全去中心化的治理機制，隨後在 2 月建立了其鏈上憲法。

根據愛丁堡大學的去中心化指數，Cardano 在 2023 年被評為最去中心化的區塊鏈。該網絡在中本聰係數（該指標用於衡量去中心化程度，通過確定控制 51% 網絡所需的最少實體數量）上領先。

大公司使用 XRP，但中心化問題仍然存在

根據加密貨幣交易所 Bitget 的首席運營官 Vugar Usi Zade 的說法，XRP 有充分的理由被納入國家加密貨幣儲備。他告訴我們：「XRP 已經是跨境支付的首選，許多主要金融機構使用它來簡化交易。」

與傳統金融系統相比，XRP 為金融機構和個人提供了更快、更便宜的交易。包括美國運通、SBI 和暹羅商業銀行在內的幾家主要實體已經測試或將 XRP 集成到其跨境支付解決方案中。

長期以來，人們一直批評該網絡比比特幣和以太坊等加密貨幣更加中心化。這種看法的主要原因之一是 Ripple 控制了很大一部分 XRP 的供應。當加密貨幣被創建時，1000 億枚代幣被預挖，截至 3 月 5 日，超過 370 億枚代幣仍被鎖定在託管中。

來源：ZachXBT

儘管如此，也有反對中心化說法的論點。隨著時間的推移，Ripple 已經減少了其自身的驗證節點數量，允許第三方機構在網絡驗證過程中發揮更大的作用。

此外，XRP 交易不需要 Ripple 的批准，因為網絡獨立運行，交易在幾秒鐘內完成。Ripple 也多次強調其與 XRP Ledger 的法律分離，稱其不控制 XRP。

比特幣是明顯的領跑者，但即使它也有非信徒

這三種代幣——XRP、SOL 和 ADA——各自有其優勢和劣勢，但它們共同的特點是它們都是美國本土的項目。

根據 Bitget 的 Zade 的說法：

「老實說：它們都沒有比特幣的機構信任或流動性水平。這種波動性可能是一個問題，特別是對於旨在成為國家儲備穩定部分的資產。」

雖然比特幣是納入美國戰略加密貨幣儲備的明顯領跑者，但一些人認為，即使是比特幣也帶有重大風險。香港 Web3 協會聯席主席 Joshua Chu 認為，比特幣的價值完全是投機性的，其作為儲備資產的角色可能使其成為敵對國家的首要目標。

他告訴我們：「如果量子計算成為現實，它可能會打破比特幣的加密安全性，使其一夜之間變得一文不值。考慮到技術發展的速度，這是一個真實的風險。如果敵對國家發展出量子計算能力並決定針對比特幣，會發生什麼？」

儘管特朗普的加密貨幣儲備計劃已經宣佈，但在成為正式政策之前仍需國會批准。與此同時，人們猜測 3 月 7 日在白宮舉行的加密貨幣峰會上將透露更多細節。

包括 Ripple 首席執行官 Brad Garlinghouse 和 Strategy 執行主席 Michael Saylor 在內的關鍵人物已受邀出席，這表明該活動可能會進一步揭示政府的數字資產戰略。