Usual 開啟穩定幣收益新範式：90% 歸社區，一個真正由用戶主導的穩定幣協議

作者：Ignas | DeFi

編譯：深潮 TechFlow

穩定幣市場已經突破 1000 億美元，但其中的大部分價值都被 Tether 和 Circle 等中心化巨頭掌控，而普通用戶卻無法從中獲益。

在本輪市場週期中，我們看到了 Ethena 的崛起，現在 Usual 也加入了這場競爭。

Usual 是一個去中心化、透明且由社區主導的穩定幣協議。

Usual 推出了 USD0，這是一種由法幣支持的穩定幣，並以超短期美國國債作為抵押資產。

最近，他們與 Ethena 達成合作，允許用戶使用 USDtb 作為 USD0 的抵押品。

此外，協議還提供 USDtb、USD0 和 sUSDe 之間的 1:1 兌換機制。

（推文詳情）

Usual 同時推出了 USD0++，一種可以通過質押 USD0 獲得收益的液態質押 Token。

用戶可以通過 USD0++ 每日獲得收益，收益形式包括 $USUAL代幣或無風險的 USD0。

目前的年化收益率高達 80%。

$USUAL 在代幣經濟學上帶來了新的創新：

• 它代表協議 100% 收入的所有權。

• 持有者享有對資金庫和協議決策的治理權。

• 持有者還可以分享協議未來的增長紅利。

與那些流通量低、完全稀釋估值 (FDV) 高的效用型代幣不同，Usual 的代幣經濟學更注重社區分配：

• 90% 的 $USUAL 將分配給社區，包括用戶、流動性提供者和貢獻者。

• 僅有 10% 分配給內部人員（團隊和投資者）。

• $USUAL 持有者將掌控資金庫和協議的重大決策。

$USUAL 的發行機制是動態的，與協議的實際收入直接掛鉤。

每天根據協議的收入情況，鑄造並分發新的 $USUAL。

隨著 USD0++ 的總鎖倉價值 (TVL) 增長，$USUAL 的發行速度會逐漸放緩。

雖然官方文檔聲稱代幣並非通脹型，但實際上 $USUAL 是通脹的。

解決方案是將 $USUAL 質押為 USUALx，後者可以獲得協議每日鑄造總量的 10%。

如果取消質押，將支付 10% 的罰金，其中一半會獎勵給其他 USUALx 質押者。

目前的年化收益率高達 1737%。

$USUAL 的最大分發量發生在最初的空投階段（我完全錯過了）。

隨著時間推移，代幣發行速度會逐漸減緩，因此早期參與者更有優勢，關鍵在於儘早進入並期待 TVL 的增長。

時間越長，代幣的稀釋效應越明顯。

好消息是，與 Ethena 的合作將有助於推動 TVL 的快速增長。

免責聲明：我未因這篇文章獲得任何報酬！

不過，看到 Ethena 和 Usual 這樣創新的項目挑戰 USDT 和 USDC，確實令人興奮。這些傳統穩定幣巨頭並未與用戶分享收益，而新項目正在改變這一現狀。

現在，我們有了兩個值得關注的替代選擇，可以押注穩定幣市場的進一步增長。

如果我有任何信息錯誤，請隨時指出！

我仍在研究這個協議，並像往常一樣，一邊學習一邊記錄我的理解！