KOL 大爭論：交易所上幣費是否存在？

撰文：shaofaye123，Foresight News

從 Moonrock Capital CEO Simon 抱怨天價上幣費的帖子開始，關於上幣費的爭議愈演愈烈。各大 KOL 展開激勵討論 —— 天價上幣費是否確有其事？隱形上幣費究竟有哪些？交易所如何獲利？行業隱秘角落下，有多少不為人知的交易，我們一一來看。

天價上幣費爭議

天價上幣費事件自爆發以來，吸引了極大關注。業界眾多知名人士都給出了相關回應。除 Sonic Labs 聯合創始人 Andre Cronje 火速打臉 Coinbase 外，波場 TRON 創始人孫宇晨也進行了聲援，「幣安上幣並未向我們收取費用。Coinbase 曾要求我們支付 5 億枚 TRX（約 8000 萬美元），並要求在 Coinbase Custody 中存入 2.5 億美元 BTC，以提高其表現。」

Conflux COO 張元傑隨後也下場進行支持，「幣安收取 CFX 零上幣費。由於代幣表現不佳，150kbusd 存款被罰沒。由於 Conflux 網絡沒有安全漏洞，500 萬 CFX 代幣的保證金最終被退還。什麼時候 CFX Coinbase 上幣免費？我可以為你辯護。」

幣安方也迅速給出了積極回應，除何一在推特發聲外。出獄不久的趙長鵬也發表聲明稱，「比特幣從未支付過任何上幣費用。專注於項目，而非交易所。」

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隱形上幣費有哪些

在今年 9 月，何一就曾對市場關注的上幣問題給出過回應。幣安上幣有基本框架和嚴格的流程，上幣環節由商務、研究組、委員會、合規審核四個環節構成，不會存在信息洩露或內幕交易的嫌疑。

結合已經披露的相關信息來看，幣安上幣所需費用中並沒有直接給代幣份額或者穩定幣作為「賄賂」的部分。但項目方需要給到幣安 Launchpool 一定的分發份額（5% 左右）並未特定用戶預留空投獎勵等。除了這些已知的費用外，從 CFX 的上幣情況來看，項目方還需支付一大筆保證金確保幣價穩定，否則會被罰沒。此外，幣安參投份額、活動經費等等這些也需要項目方與幣安達成一致。

針對以上幾部分「隱形上幣費」。有人認為保證金、空投等是將天價上幣費換了種說法，如同冰山一角隱藏在水面之下，屬於上幣費。而有人則認為無可厚非，這些並不能與隱形上幣費混為一談，因為空投份額等是給到用戶的獎勵。

中心化交易所的隱憂

行業隱秘的角落並不少見，交易所收入極其可觀下，很難保證是否存在不透明交易。

僅就目前來看，除了交易手續費、資金利用收益等。用戶遺留在賬戶中無法交易的小額資產、賬面交易套利等等也可能成為交易所收入的一部分。相比以上這些，眾多不合規的交易所還會通過插針、數據砸盤、消息砸盤等惡劣行為攫取利益。

傳統中心化交易所模式下，類似 GME 事件下，交易平臺 Robinhood 限制買入賣出從而實現股價的操縱難以避免。而項目方、做市商等與交易所的利益交換對散戶來說也無法透明。用戶在中心化交易所模式下似乎無法處於公平的位置。

上幣回報率為負值

上幣是為了獲利，無論是散戶、交易所還是項目方都希望獲利。但僅就目前的上幣回報率來看，隱形上幣費的討論似乎並不應當成為重點，幣價迴歸和項目發展或許才是行業更值得關注的。

年初至今，大多數交易所的平均回報率為負，Bybit 平均回報率下降幅度最大，達 -50.20%。KuCoin 平均回報率達 -48.30%，Bitget 的平均回報率達 -46.50%。幣安和 OKX 的平均回報率也為負值，達 -27.00% 和 -27.30%。隱秘角落不掃，行業發展可能會因此受限。

面對中心化交易所的困境，爆料天價上幣費的 Simon 給出了他的看法。「需要明確的是，問題不在於 Coinbase、幣安或任何其他糟糕的 CEX 是否更好。真正的問題是：你應該使用哪個 DEX。」