BNB 流動性質押：DeFi 升級

去中心化金融（DeFi）正在迎來一個新的經濟時代。 與傳統金融（TradFi）不同，它降低了進入金融市場的門檻，消除了對中心化中介機構的需求，並能夠輕鬆地跨境轉移資產。

然而，質押因鎖定加密資產和限制投資機會而臭名昭著。 由於 Liquid Stake，現在可以提供高度流動性和可互操作性的金融服務。

看看 DeFi 的擴張，很明顯這個金融領域正在爆炸式增長。 據 DeFi Pulse稱，2022 年 DeFi 平臺的鎖定價值已達到 1000 億美元。然而，僅靠數字並不能涵蓋 DeFi 行業在如此短的時間內產生的令人難以置信的創新。

儘管有著出色的記錄，但加密貨幣質押智能合約在資本利用方面存在一些嚴重缺陷。 在嘗試發展 DeFi 經濟時，他們對流動性投資者有特定的影響。 無法對質押資產產生任何利息就是這樣的問題之一。 因此，DeFi 市場引入了流動性質押。

為什麼流動性質押如此創新？

在基於 PoS 協議的項目中進行質押的傳統目標是在給定的時間內鎖定自己的資產，以換取預定的質押利潤。 雖然這保證了質押資產的投資回報，就像債券一樣，但它也限制了代幣所有者通過 DeFi 生態系統從這些資產獲得更高回報的能力。

與常規質押相比，它有何獨特之處？

如果你已經抵押了所有的加密貨幣，那麼你就會陷入流動性危機。 這意味著，你陷入了困境，無法在交易所投資更有利可圖的加密貨幣配對。 流動質押意味著協議鑄造與質押代幣等值的衍生品，允許用戶將它們用作其他金融應用程序的抵押品。 質押衍生品是質押資產的流動版本，其運作方式與衍生品類似，因為它們可以在各方、地域和區塊鏈之間自由交易。 顧名思義，它使您能夠在各種交易和投資機會中使用您質押的加密貨幣資產，為您提供兩全其美的機會：您期望的質押資產回報以及您從新交易機會中獲得的年利率利潤 投資於。

這就是當前流動性質押激增背後的基礎。 DeFi 生態系統中正在出現一些具有流動性質押的新舉措，加密代幣持有者也希望從他們的質押中獲得更多收益。 在這裡，我們將看看最近引起廣泛關注的一項此類舉措。

它與 DeFi 有什麼關係？

投資加密貨幣並從流動性中獲利是 DeFi 的基礎。 是賺取利息、借錢還是農場產出——都取決於你。 這與 TradFi 形成鮮明對比，在 TradFi 中，一旦您投資了股票或其他投資工具，您只有在資產價格上漲或下跌時才能獲利。 流動質押基本上是該想法的延伸，其根本區別在於閒置資產可以用作其他金融應用程序的抵押品。

因此，它增加了投資前景，加強了與 DeFi 的聯繫。 舉例來說，您可以將質押在區塊鏈上的大部分資產代幣化，將它們集成到其他協議中，然後在 DEX 和其他 DeFi 協議中使用它們。 質押投資者可以利用這一點來限制風險敞口並通過質押的加密資產賺取額外利潤。

有哪些困難？

主要困難之一是流動性質押衍生品不一定是可替代的，並且沒有考慮潛在風險的狀態。 實際上，在評估質押衍生品時應考慮投機、升值、網絡採用和可靠性。 因此，很難對這種差異和相關性所帶來的風險進行定價和充分解釋。 大多數流動性質押代幣使用的彈性供應掛鉤機制也具有固有的風險。 由於它比因果風險分析複雜得多，因此如何評估流動性抵押 L 代幣的風險並不總是那麼簡單。