解析Sanctum ：Solana Labs孵化的Solana LST創新協議

項目背景：

Sanctum是由Solana Labs孵化，Dragonfly領投，紅杉資本（印度/東南亞），Jump Crypto, Solana Venture跟投的鏈上穩定性協議。

項目主要成員皆為Solana上的元老開發者，2021年便開始在Solana生態中建設流動性質押。目前，Sanctum已經保管超過10億美元資金，TVL超過8500萬美元。

簡單概括，Sanctum通過流動性支持，能夠解放Solana生態中的質押SOL,並通過提供 SOL 的避風港來進行閃貸和關閉 LST 抵押頭寸，確保 DeFi 借貸協議保持償付能力。

問題陳述：

長期以來，Solana上面臨的一個巨大困境是: 質押SOL後, 用戶可以獲取收益/保護網絡，但這些質押中的SOL, 難以被交易或轉移。總之，質押後，你就對你的SOL無能為力了。

流動性質押代幣（LST)的出現，打破了這一局面。一個簡單的例子，質押的SOL，就是銀行保險櫃中的金條，而LST，則是隨時可以使用的紙幣。你可以用紙幣隨時去兌換金條。因此，流動性對LST至關重要，如果沒有流動性，紙幣就成了白紙。

流動性不足時，你的利益也會受損。下圖是一個例子，在一個不好的流動池中，將LST(bSOL）兌換成SOL時，如果堅持兌換，會造成82%的財產損失。

LST用戶都可能會蒙受此種損失，而健康的流動性擁有極高門檻，往往需要數百萬起步的美元，這便是LST面臨的困難。

Sanctum的出現，能夠將流動性對價格的影響，從82%降低不到2%，以下是一個鮮明的對比。

產品服務：

Sanctum Router、Reserve、Infinity。整體上，Sanctum是一個統一的流動性聚合層。可以在接近零費用的情況下，將LST兌換為任意其他LST。為所有用戶提供深度統一的流動性。

Reserve：SOL流動池，為所有LST提供即時的解除質押服務。無論驗證者的LST大小如何，都可以即刻轉換為SOL。

Router：作為Solana LST基礎設施中的關鍵部分。它允許兩個通常沒有路徑的LST相互轉換。通過讓小型LST訪問更大型LST的流動性，實現了LST流動性的統一。

Infinity：一個Infinity-LST的流動池，支持其中所有LST之間的相互轉換。大多數流動性池僅支持兩種資產互換（例如，jitoSOL-bSOL），而我們將支持成千上萬種。這使得可以將小型LST交換為大型LST，再進行自由轉換。（例如，bonkSOL - bSOL - USDC）。

Sanctum LST計劃：Sanctum幫助其他項目，創建自己的LST並推廣它們。一個月內，這些LST的總鎖定價值從零增長到近5000萬美元。

Sanctum的目標是，讓數百萬個LST間，實現0滑點的交換。

以下是一串指標，

• Router上，USDC交易量超過4.5億美元。
• Reserve上，超過180萬SOL的即時解除質押。
• 在Infinity-LST流動池中，已經存入了超過17.5萬SOL。
• Sanctum平臺上已經推出了14種不同的LST（未來每天都會有更多新增）。

團隊願景：

一個LST擁有無限可能的未來，一個更具創新性的Solana。當任何人都可以創建一個LST，當沒有流動性壕溝，切換成本可以忽略不計時，LST的前景會是無限的。千差萬別的LST意味著千倍的創新。屆時，口袋裡再多的錢的人，也會讓位於價值的提供者。

這不僅可以帶來更強大的競爭，也可以支持創意模式，例如微支付或訂閱（比如coffeeSOL）、影響力LST、"不可欺詐的NFT"等。以下是一些示例：

如何使用：

只需要通過幾個簡單步驟，便可輕鬆享受Sanctum提供的功能便利。

1/前往 app.sanctum.so/infinity。準備將SOL或任何LST存入Infinity。

2/在網頁完成確認。

3/然後，存入的SOL便可獲得質押收益和交易費用（目前APY約為12%）。

4/另外，前往 app.sanctum.so/swap 可以和Sanctum的所有合作伙伴進行交易。

項目敘事：

1.在流動性權益上，Ethereum註定失敗。Solana仍有機會。

3.LST自帶貨幣屬性，貨幣屬性離不開流動性，而流動性不可避免地導致中心化。中心化意味壟斷（LDO)和絞殺創新。

3.Sanctum堅持為質押的SOL，建立統一流動性（讓所有LST,無論大小，只要價值足夠，都能夠輕鬆交易）來對抗中心化，並實現公平競爭。

4..質押在未來一定是去中心化的。在Sanctum,人們不需要數百萬美元，便可以創建自己的LST。這意味著創新和合作的可能性。人們可以分享建設的成果，而不用擔心勝利成果被獨吞。