當你在玩 NFT 的時候，你在玩什麼？

撰文：@0xstk&@RayYayZzz，NFTTrack

今年 9 月 OpenSea 聯創 Devin Finzer 曾發文表示對今年冬天的 NFT 市場充滿期待並預計今年冬天我們將看到整個 NFT 空間創新性和實用性的爆發。冬天如約而至，然而我們並沒有等到一個創新性和實用性爆發的 NFT 市場，OpenSea 自身也因為推出鏈上版稅強制執行工具而備受爭議。

受 FTX 崩盤的影響，恐慌情緒在整個加密市場中蔓延，“流血”行情為我們拉開了冬天的序幕，而 NFT 市場也無可避免的受到影響變的異常“寒冷”。數據顯示，11 月以太坊 NFT 交易量已經創下自 2021 年 7 月以來的新低，交易筆數相較於今年 4 月的最高點 499.8 萬筆縮水近 80% 僅 111.3 萬，市場上活躍的交易者數量正在逐漸走低。

數據來源：https://dune.com/hildobby/NFTs

儘管市場遇冷，整個市場的活躍參與者也肉眼可見的在減少，但是質量參差不齊的新項目卻依舊層出不窮，白名單抽獎等換湯不換藥的玩法依然每天在各大社區中推出。趁此時機，本文旨在對當前 NFT 市場的現狀和項目方的一些玩法套路進行分析和歸納。一方面，我們希望和大家分享從散戶投資的視角如何去預估一個 NFT 項目的價值，從而獲得回報。

而另一方面，NFT 市場似乎也幾乎結束了一個以 PFP 為敘事的牛市，筆者也希望在臨近 2022 年的末尾對這個 NFT 週期做一個簡單的總結和展望。

「高潮過後的虛假繁榮景象」

作為一個 NFT 項目啟動的第一步，同時也是造成當前市場看起來依舊熱鬧非凡的原因是項目方白名單的分配和發放手段。一般來說當前NFT 項目白名單分發方式離不開下面的範疇：

• Grind to get whitelisted：用戶加入社區（以 Discord 為主）並通過活躍、二創以及參與其他社區活動等方式提升等級並獲得白名單的方式，俗稱“肝白”。這種方式由於其對於玩家過度的消耗現在幾乎已經很難再見到，進而轉向一些更加輕量級的用戶篩選方式。

• Hold a recognized NFT to get whitelisted：用戶通過持有項目方指定的 NFT 以獲得白名單資格（通常被指定的 NFT 是項目方此前發行過的 Collection，深度合作的項目或者是一些特定的藍籌項目）。

• Giveaway&Raffle：用戶通過參與 Twitter Giveaway 或使用 Raffle 工具發起的抽獎完成相應的任務來獲取白名單的方式，常用的 Raffle 工具/平臺包括 Premint/Alphabot/Superful/Heymint 等等，這種方式的主體應該分為兩類，一類是由項目官方發起的，一類是由與項目方建立合作關係的社區/項目/KOL 發起的。

• Application process：用戶通過填寫 Application process 並由項目審核並篩選出白名單的方式，也可以稱為申請制，這種方式以是否有資格填寫 Application process 區分還分為 Public 申請、Code based 申請、Discord member 申請等多種方式。

通常一個項目會結合上面提到的多種方式以完成所有白名單的分發，這些方式固然在某些方面給 NFT 項目帶來了一些表面上的好處，例如通過 Giveaway&Raffle 的方式可以短時間內獲得大量 Followers 以及好看的互動數據；通過給一些藍籌社區空投白名單有助於在初始階段提升 Bluechip Index 等。

但實際上，也正是這些手段為我們堆砌了一幅高潮過後依然繁榮的虛假景象。

以下是站在散戶投資者視角總結的發白各種方式所帶來的問題和隱藏的亂象：

• 首先是 Grind to get whitelisted（肝白），作為較為傳統的白名單分發方式，至今仍被許多新項目沿用，因此當你進入這種項目的 Discord 時，你看到的景象通常是服務器很活躍但有價值的交流卻寥寥無幾，為了得到白名單，許多用戶頻繁的往頻道內灌水，甚至藉助 bot 輔助以達到提升活躍度和等級的要求，這樣的結果就是使得服務器內充斥著各種垃圾信息。儘管項目方也會藉助一些輔助手段減少這種現象的發生，但是不得不說“肝白”也許並不是一種很好的發白方式。

• 其次是 Hold a recognized NFT to get whitelisted，項目方的意圖在於轉化擁有某些藍籌NFT的高淨值玩家（高淨值玩家由於其對價格的不敏感性往往更多地代表了鑽石手類型的用戶群體）。雖然在 NFT 發行初期也許有助於提升 Collection 藍籌指數，但另一方面也常常可能由於沒有社區共識變向地增加了二級市場的拋壓。

而通過 Giveaway&Raffle 分發 WL spots 可以說是目前應用最為廣泛的一種方式，隨著 Premint/Alphabot/Superful/Heymint 等工具的普及，用戶每天可以在這些工具上參與的抽獎數不勝數，市場上也出現了一批專注於 Raffle 的“抽獎客”，批量註冊、刷號等手段並不少見，同時也衍生出專注於交易項目白名單的二級市場。

毫無疑問，這種方式可以在短時間內幫助一個新項目迅速積累 followers 以及呈現好看的互動數據，但也正是因如此，很容易讓大家產生混淆，因為質量參差不齊的項目都通過這種方式建立了不錯的數據呈現。

同時由於項目方通常也會與一些社區/KOL/其他項目合作推出 Giveaway，也帶來了一些諸如大 V 壟斷、聯合收割等亂象。例如，不久前中文區某大 V 壟斷了 BeVee 在中文社區的白名單遭曝光和發酵後，對項目及社區造成了很大的不良影響，其二級市場 FP 也因此一路下行，幾近歸零。

數據來源：Be VEE - Summer Collection NFT項目實時地板價走勢

最後是通過提交 Application process 申請的方式分發白名單，前段時間 NFT 市場中備受關注的 KPR、VALHALLA 等項目均採用了這種方式，Public Application Process 尚且對散戶投資者相對友好，但不得不說 Code Based Application Process 多少映射出 NFT 市場裡的“圈子文化”。之所以這麼說是因為，一些大熱門項目對於沒有人脈和資源的散戶投資者而言往往是一“碼”難求，從分發的源頭開始就是一場拼人脈、資源、圈子的競賽。

每個市場都有一條食物鏈，不可否認的是無論在哪散戶投資者往往都在最底層中摸爬滾打，上面提到的幾種白名單分發方式至今仍然被大部分項目所採用則必然有其可用性，但也有其需要正視的問題，隨著 NFT 市場的不斷髮展，我們期望未來會有更多對散戶投資者更加友好的分發方式，要擴容不要內卷也許是更多人的心聲。

「創新斷層的 NFT 玩法」

白名單的分發固然重要，一個合理的分配方案或將能夠為項目進入二級市場奠定一個良好的基礎，但 mint 之後進入二級市場往往才是對於項目方真正的考驗。在筆者看來，一個項目是否具備優秀的社區運營/市場營銷以及凝聚玩家和社區共識的能力，幾乎決定了這個項目的生或死。簡單來講，有些項目，還沒開始 mint 就已經可以宣判死刑：有些項目，mint 完可能就是它壽終正寢的時刻；有些項目，開圖完可能才正式宣佈進入死亡倒計時；而有些項目，憑藉著自己的特色（團隊，融資，創新，品牌，社區運營等等）則最終獲得了社區共識，像外界輸送價值，成為可以長期持有的藍籌項目。

從 Mint完，到 Reveal（俗稱“開圖”），再到更為長遠的路線圖，為了降拋壓、拉預期，各個項目方都在各顯神通，筆者整理了目前 NFT 市場中常見的玩法、核心目的以及相應的典型代表。

NFT 盲盒的手動揭示

顧名思義，NFT 盲盒的手動揭示是指通過手動的方式打開盲盒並揭示 NFT 元數據的揭示方式，與常見的項目方主動上傳元數據揭示的方式相比，這種方式提升了用戶在 NFT 揭示環節的參與感，同時也人為的製造了稀有度（期待值）及用戶賭開圖的心理。

手動揭示的玩法最早由 CloneX 採用，由 RENGA 發揚光大並被 Gangster All Star、StreetMachine 等眾多項目方所效仿，但似乎除了前兩者取得了相對成功，後來的效仿者都後續乏力，這也側面印證了市場玩家在一定程度上已經厭倦了千篇一律的老舊玩法。

數據來源：NFTTrack，RENGA Black Box NFT項目實時地板價走勢

數據來源：NFTTrack，Gangster All Star Evolution NFT項目實時地板價走勢

質押機制

質押機制在 NFT 項目中可謂常見，大到 Moonbirds 這樣的藍籌小到名不見經傳的小項目，不計其數的 NFT 項目都推出了質押玩法，其本質上是一種延遲拋壓的手段，通過推出代幣獎勵或其他激勵吸引用戶從二級市場中 Delist 並參與質押以起到延緩二級市場拋壓的作用。 這種方式在牛市中或許能起到一定的飛輪作用，但在下行市場中仍然難以逃脫被用戶棄用的命運。

這裡我們提到的 Moonbirds 就是一個很好的例子，配合項目剛發售時的天時地利人和，通過質押的方式，使其地板價維持在一個很高並且相對穩定的水平。但是由於熊市的到來以及後續項目方運營思維預期不足（項目轉為 cc0 大大降低了玩家的社區共識和凝聚力），導致價格一落千丈。與其形成鮮明對比的是 Solana 鏈上的 Degods 和 y00ts，同樣開啟了質押，但由於創始人活躍的社區參與，使得這兩個項目依然保持著很穩定的地板價（SOL 計價）。究其原因，還是因為社區共識的凝聚和看得見的長期建設才是維持項目價值的核心，質押機制只能是錦上添花的手段。

數據來源：NFTTrack APP，Moonbirds NFT項目實時地板價走勢

代幣計劃

NFT Collection 推出代幣在 NFT 市場中也不少見，也經常與質押機制一同出現，通過質押 NFT 來獲取代幣，除此之外也有部分項目不需要用戶質押 NFT 而根據用戶持有 NFT 的時間、NFT 稀有度等作為區分為用戶空投不同數量的代幣。同樣的，在牛市中這種方式或許能夠奏效實現圖幣雙漲，但在下行市場中，代幣計劃反而可能是項目方為自己增加的一種遠期負債，大多數項目在推出代幣計劃後就沒有了後續，很容易陷入代幣上市-流動性不足-價格下跌的死循環中。

從 BAYC 代幣 APE 的幣價走勢中可見一斑，我們可以大膽地說，BAYC 的代幣和土地發售配合熊市的發生吸乾了 NFT 市場本就乾涸的流動性，導致了之後市場的一蹶不振。那麼我們是否可以認為伴隨項目的發幣對持有的 NFT 項目進行獲利出場是一個不錯的策略呢？而代幣發售後如何進行賦能和維持生態的閉環，我們相信這依然是現階段很難解決的一個問題，但也是一件我們在未來值得去期待的事情。

數據來源：Tradeview, BAYC 土地 Otherside 發售時 APE 價格達到頂點

融資計劃

融資這件事本身在項目發展壯大的過程中無可厚非，但自從 DigiDaigaku 隱形 drop 並在宣佈 2 億美元的融資消息後強勁的二級市場表現，使得一些項目也在融資上動起了歪腦筋。常見的手段是在 NFT mint 之前宣佈融資之前宣佈完成融資（融資是否屬實不得而知）從而引發市場 fomo，或在 NFT 發行之後宣佈即將完成融資計劃進而實行軟 Rug。當然這只是部分圍繞融資做文章的亂象，一些有實力兼背景的團隊得到一些知名機構的投資不在上述的討論範圍內。

數據來源：NFTTrack APP，DigiDaigaku NFT項目實時地板價走勢

即使拋開這些，NFT 項目（特指 PFP 項目）進行融資究竟對於 Holder 和社區來說是好事還是壞事也是仁者見仁智者見智。

另外，融資消息是短期的 pump and down 還是長期價值的提升依舊需要看項目本身的時機和社區玩家是否買單。例如，Doodles 的融資計劃發出之後價格僅僅有過短暫的回升之後又跌回原來的價格證明了融資信息似乎並不是解決項目價格問題的萬能藥。

元宇宙&遊戲&電影&動畫計劃

NFT 玩家對於項目方提出元宇宙&遊戲&電影&動畫計劃應該並不陌生，它常常出現在 Roadmap 上，或者也可能作為融資後的後續計劃出現。矛盾點在於製作遊戲&電影&動畫通場需要專業班底團隊執行，打造元宇宙更是提除了更高的要求，而一般的項目團隊由於專業背景的不同往往並不具備這樣的條件，只有少數共識基礎較為牢固的藍籌項目或許值得一試，最終效果也需要一個相對比較長的週期來驗證。

圖片來源：無聊猿的元宇宙遊戲概念圖

潮牌&周邊計劃

此前，筆者很喜歡“Web3 造物”一詞，生產周邊在 Web3 領域十分常見，你甚至能夠在各種線上線下活動中看到有人身著某個項目的周邊產品露出，無論是不是 NFT 項目都可以製作周邊產品，NFT 項目由於有更具象化的標誌，往往在周邊產品上更容易受到用戶的喜愛，但是周邊產品對於項目本身的發展能夠起到的作用微乎其微。而發展潮流品牌卻並不是所有 NFT 項目都具備的條件，既需要項目本身 IP 足夠強大、藝術符合大眾審美，同時也需要項目團隊本身具備夠硬的實力，主要體現在資金實力以及與 Web2 的連接能力上。

Azuki 在這點上展現出團隊強大的能力，而他們也正在朝這個方向走著，從最初的老虎雙面夾克，到金滑板拍賣，到和 F1 紅牛車隊的聯名合作，再到最近和 Ambush 合作的潮牌衣服掛飾，Azuki 一直在以連接物理與數字世界為目標做出一些創新給大家帶來不一樣的東西。這也很符合他們創立的最初願景——“物理世界與數字世界之間的橋樑呈現出一個創造新型媒體的遊樂場。在此，我們將針對元遊戲、互動體驗和獨特的方式進行實驗，來發展一個IP。”我們非常期待他們這樣實驗性的嘗試是否可以把NFT帶到另一個層面。

圖片來源：推特，Azuki x Ambush 聯名掛飾 （現實（左），NFT（右））

「總結與展望」

從 NFT 逐漸進入更多人的視野到今年年初的 NFT Summer 再到現在的 NFT Winter，NFT 市場經歷過一波小高潮也正在經歷一個低谷，期間湧現出了不少的創新和玩法：

從概念上，可以分藝術品，身份識別，銷售憑證，品牌 IP，元宇宙遊戲等。

從發售玩法上，一級有 Mint，盲盒，白名單，荷蘭拍，空投等，二級有代幣化，質押，線下商品等。

從協議上，也出現了 ERC721A，ERC1155 等這些NFT標準協議的創新。

而從底層來講，也有 NFT 碎步化和質押借貸等底層增加流動性的實驗。

但站在今天來看，目前的的 NFT 市場已經處於創新斷層的狀態中，基本上的新項目都在沿著先來的藍籌項目的老路走：BAYC 是上述提到的多種玩法的集大成者並且正在向元宇宙遊戲的方向進行探索，Azuki 則選擇的打造最酷元宇宙品牌的路線大力發展潮牌和動畫，CloneX 率先採用了手動揭示的玩法並在與潮牌結合上玩出了花樣，Doodles 在今年的 NFT NYC 上宣佈了在音樂、藝術品、消費品和動畫上的戰略……

這些由老一代藍籌領銜的玩法在牛市中看起來都不錯，但是隨著後續 NFT 項目複製性的打發中儼然成為了另外一種懶惰和創新斷層的表現，有了市場的教育用戶的認知也在隨著不斷提高，毫無新意的玩法用戶更加不會買單，最終也就導致了市場流動性慢慢被抽空，整個 NFT 市場就如同一潭死水一般。

為了迎接下一個 NFT Summer 的出現，市場亟需更多創新模式的出現。技術在最初都會遭到質疑，而隨著泡沫的破滅，技術會永存。NFT 依舊是跨時代的創新，作為區塊鏈技術與非同質化商品的結合體，本質上NFT意味著一個可認證的，具有獨特性，原創性和真實性的資產。

在筆者看來，下一階段 NFT 重新回到更廣泛的用戶面前的時候將不再作為一個簡單的 PFP，而是落實於更多的應用場景上，功能性 NFT 正在醞釀並且將會在下面幾個潛在的方向大放光彩：

1. 遊戲引入NFT會是一場深刻的革命： 目前，NFT在遊戲領域的應用還處於初級階段，但它仍然有潛力成為一種重要的技術。在未來，NFT在遊戲領域的應用可能會更加普及和成熟。遊戲開發商可能會利用NFT來創建更加豐富的遊戲內容，並讓玩家擁有真正的所有權。在這種情況下，遊戲將不再僅僅是一個娛樂活動，而是一種更加真實和有價值的體驗。這意味著，這可能會給遊戲帶來一些新的商業模式，例如通過NFT拍賣或交易，或者通過NFT來創建收費區域或提供額外的遊戲功能。

2. 品牌在線上和線下通過NFT的融合： 通過NFT的融合，品牌可以在線上和線下之間進行有效的聯繫和交流。例如，一個品牌可以通過NFT來創建某個商品的數字版本，並讓消費者在線下與品牌進行互動。消費者可以通過掃描二維碼或使用某種技術（例如NFC，Azuki已經在用一種PBT的技術進行了一些品牌的實驗）來獲取這個數字版本，並在線下與品牌進行交流。另一方面，品牌也可以利用NFT來讓消費者在線下與品牌互動。例如，一個品牌可以通過NFT來創建一個遊戲，並讓消費者在線下參與遊戲。這樣，消費者就可以在線下與品牌進行互動，並獲得獨特的數字產品。總的來說，通過NFT的融合，品牌可以在線上和線下之間進行有效的聯繫和交流。這可以為品牌帶來更多的曝光度和更好的消費體驗。

3. 作為基本生產要素，打開元宇宙大門的鑰匙： NFT作為一種基本生產要素，可以為元宇宙提供一種新的基礎設施。它可以讓用戶創建和交易獨一無二的數字資產，併為元宇宙提供一種新的收益渠道。但目前，目前，NFT和元宇宙還處於較早的發展階段。雖然它們已經開始被應用於某些領域，但還有很多挑戰和機會需要解決。例如，NFT和元宇宙面臨著技術難題、法律風險和市場接受度等問題。

世界的改變無法被左右，但我們可以比別人更早一步地擁抱新世界。