在分析前200個DeFi協議後，我們可以得到什麼見解？

撰寫：Ren & Heinrich

編譯：深潮 TechFlow

在這篇文章中，我將會分享在分析200個頂級DeFi項目後所得到的見解。這不是一項學術研究，但這些發現對加密貨幣投資者來說是有價值的。

讓我們開始吧！

數據集

我使用了 DefiLlama 的公共數據來進行分析。在我的分析中，我納入了 2022 年 10 月末鎖定總價值 (TVL) 排名前 200 的 DeFi 項目。

鎖定的總價值

下圖顯示了各平臺鎖定的總價值分佈。

14 個平臺的 TVL 超過 10 億美元。65 個平臺的 TVL 在 1 億至 10 億美元之間。其餘 121 個平臺的 TVL 低於 1 億美元，最少的為 2300 萬美元。

TVL 的分佈遵循 Pareto 分佈。該名單中的前 40 名（20%）DeFi 佔所有 TVL 的 80%。

支持的區塊鏈

談到 DeFi，以太坊無疑是領導者。所檢查的項目中有 96 個只在或也在以太坊上提供服務。

BSC、Polygon 和 Avalanche 以一定距離緊隨其後。

有 5 個平臺使用了 10 多個不同的區塊鏈。36 個使用了 2 到 10 個之間。剩下的 159 個只使用了 1 個區塊鏈。

DeFi 使用案例

下圖說明了所考察的平臺最常見的使用案例。DEX、流動性質押、收益農場和借貸是每個 DeFi 平臺最常見的功能。

以上哪個用例涉及的資金最多？ 下面的圖表解釋了這一點。「抵押債務頭寸、流動性抵押、指數和借貸」與最高 TVL 相關。

DeFi 市場

我比較了三個具有高 TVL 的平臺（Maker DAO、Balancer、AAVE）。這些說明了 TVL 和平臺代幣價格的每月百分比變化。線條表示比特幣價格的每月百分比變化。

引人注目的是，每個平臺都有相似的市場走勢。

這可能是因為存入各種 DeFi 產品的大部分資金是加密貨幣。由於個別貨幣與比特幣的走勢高度相關，因此各個平臺的走勢似乎一致也就不足為奇了。

總結

這項分析表明，DeFi 平臺最經常提供的服務（去中心化交易所、流動性質押、收益農場和借貸）也與平均鎖定的最高總價值有關。

雖然有些項目只在一個或兩個公共區塊鏈上運行，但有些項目存在於 15 或 20 條鏈上。

然而，分析表明，一個項目運行的區塊鏈數量與項目的成功沒有關係。很難對某些用例是否處於上升期得出結論。

一般來說，整個 DeFi 市場的表現受比特幣價格的影響非常大。

此外，也有跡象表明，TVL 似乎是 DeFi 平臺成功和質量的一個很好的指標。TVL 較高的平臺似乎在其價格表現方面做得更好。意味著平均而言，它們在較長時期內是更好的投資，因為與 TVL 較低的 DeFi 項目相比，它們價格上漲較多或損失的價值更少。

原文鏈接