DeFi中的保險庫策略是如何運作的？

撰寫：Okoye Modestus

編譯：深潮 TechFlow

DEFI 中的保險庫策略是什麼？我已經閱讀了很多關於使用保險庫為用戶最大化收益的白皮書，但這些保險庫到底指的是什麼？

讓我以新手容易理解的方式來拆解它。

從字面意思來理解，保險庫可以被認為是一個盒子，裡面裝著為特定目的而持有的資產。

在 TradFi，黃金、紙幣、鑽石和貴重物品等資產可以存放在保險庫中，以便在未來使用或安全保存。你也可以把保險庫比作放在家裡的小豬儲蓄罐，為將來的使用而存錢。

然而，DEFI 保險庫可以被認為是一個合約持有的資金池，它通過採用一種或多種策略來優化投資於其中的資產的回報。

你可以把它看作是用戶保存其資產的盒子，但採用策略（或方法），以使存入其中的資產獲得收益。

採用的策略可以是簡單的，可以將資產存入保險庫以獲得跨不同協議的最佳 APY，或將 LP 代幣提供給保險庫以自動複合費用。

例如，假設有一個池子，用戶在每個紀元（時間單位，比方說 8 小時）存入 DAI，並且必須手動索取獎勵（比方說額外的 DAI）。

可以建立一個保險庫，其策略是在每個紀元自動複合 DAI 獎勵，並將其重新提取到池中，直到用戶準備好取消抵押為止。

此外，還有一些使用複雜策略的保險庫，我們可以在結構化產品、槓桿農業、收益聚合器等中看到這些策略。其基本機制是利用用戶彙集的資產，通過找到更好的收益率協議，為用戶創造更好的穩定收益。

這些保險庫的例子可以在 DeFi 期權保險庫（DOVs）中看到，如 Polysynth DOVs。讓我們說明 DOV 是如何在 Polysynth 上使用 ETH 周看漲期權保險庫工作的：

• 用戶將 ETH 存入保險庫；
• Polysynth 決定最佳執行價格；
• Polysynth 使用 ETH 作為賣方在期權市場上出售看漲期權；
• Polysynth 收取溢價，並將其作為收益率分配給儲戶；
• 如果到期價格<行權價格，看漲期權買家處於虧損狀態；
• 如果到期價格>行權價格，看漲期權買家將以折扣價從保險庫獲得 ETH 獎勵，然而儲戶只有在以折扣價買入的 ETH 數量大於所付溢價時才會出現虧損；

這就是對保險庫如何工作的簡單解釋。

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