一文讀懂NFT借貸項目，孰優孰劣？

撰寫：William M. Peaster

編譯：TechFlow intern

隨著NFT生態情緒變得火熱，湧現出大批優質項目，越來越多的人開始尋求在不出售 NFT 的情況下利用 NFT，NFT 借貸絕對是最近幾周最火熱的一個領域。 

NFT借貸的主要類型

如今，NFT 借貸主要有兩種類型：NFT 租賃和NFT 借貸。 

第一種類型是讓用戶將他們的NFT出租給其他人，例如，如果借款人想進入一個有NFT門檻的社區，就可以去臨時租用他們的NFT，reNFT就是這樣一個在這個領域工作的團隊。

第二種類型，NFT借貸，讓人們抵押他們的NFT，然後借出其他的加密貨幣。下面我將重點介紹NFT借貸，因為它們比目前的租賃項目更普遍、更有需求。

 

為什麼要以NFT為抵押進行借款？

在許多司法管轄區，出售 NFT（就像出售常規加密貨幣一樣）會導致應稅事件。然而，以您的資產（例如加密貨幣或 NFT）進行抵押借款，會在美國產生非應稅收入。

因此，通過選擇NFT 並以此為抵押，一個人可以在不實際出售 NFT 並引發稅收影響的情況下，得到及時流動性。

此外，有些人為了獲得更多的資金來購買更多的 NFT，也會抵押他們的NFT來借貸，即槓桿。

 

借貸平臺激增

最早和最流行的NFT借貸協議是NFTfi，這是一個點對點（P2P）的NFT借貸項目，用戶直接互相借貸。

在NFTfi上，貸款人可以通過提供DAI或WETH貸款賺取利息，而借款人可以通過抵押上市的NFT來獲得流動性。貸款的條款（期限、利息等）由交易方商定，如果發生違約，相關的NFT將交還給貸款方。到目前為止，NFTfi已經促成了價值超過1.705億美元的貸款。

 

其他較新的 P2P NFT 借貸平臺 

• AbraNFT—— 一個由Abracadabra Money建立的NFT借貸項目

• Arcade ——一個建立在Pawn Protocol之上的NFT借貸項目，一個NFT基礎設施系統

 

NFT借貸的其他方法

P2P借貸並不是NFT貸款的唯一方式。

例如，NFT借貸協議JPEG就開創了一個新的方法——NFDP。工作原理類似與Maker Vaults，但不是說你抵押ETH來借DAI穩定幣，NFDP讓你像CryptoPunk一樣存入NFT，以借到JPEG的PUSD穩定幣。

值得注意的是，該項目使用Chainlink預言機來獲取和維護其NFT抵押品的鏈上價格。

  

最近還有另一種NFT借貸方式點對池模型也在蓬勃發展。

這類項目需要貸款人作為流動性提供者（LP），向流動性池提供ETH，借款人可以通過首先抵押NFT來借款。例如，以BendDAO來舉例，這是一個點對池貸款項目，接受藍籌NFT，如Azukis、Bored Apes、CryptoPunks、CloneX、Doodles和Mutant Apes作為其初始抵押品類型。

 

其他值得關注的點對池項目

• DropsDAO - "JPEG、NFT和元宇宙資產的即時借貸"

• Fluid - "公平、即時、受保護的，NFT支持的借貸"

• Pine - "無許可NFT支持的借貸和NFT融資"

 

P2PVsNFDPVs點對池模型

這三類對於NFT借貸來說各有利弊：

 

P2P優點

• 適合稀有的NFT，交易者可以自定義NFT的稀有特徵。

• 清算，或違約，只發生在借款人無法償還的情況下（而不是地板價格下跌等）。

• 智能合約邏輯簡單，直截了當。

 

缺點

• 貸款時間更長，需要花時間找到願意貸款的人

• 借貸收益不恆定

 

NFDP的優點

• 成熟的抵押債務頭寸（CDP）結構設計

 

缺點

• 地板價下跌太快可能導致債務頭寸抵押不足，導致清算

• 自定義預言機還沒有經過很好的實戰檢驗

• 目前的抵押品的選擇有限

 

點對池的優點

• 借款人可以立即獲得貸款

• 貸方可以立即從他們的 ETH 存款中獲得收益

 

缺點

• 更復雜的代幣經濟學

• 更復雜的智能合約

• 有限的抵押品

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