TechFlow đưa tin, ngày 26 tháng 5, công ty nghiên cứu 10x Research đăng bài phân tích trên nền tảng X, chỉ ra rằng khi độ biến động của Bitcoin tiếp tục giảm, mức chiết khấu trên giá trị tài sản ròng (NAV) của phần lớn các công ty quản lý kho bạc Bitcoin đã thu hẹp rõ rệt, một số thậm chí chuyển sang mức chiết khấu lớn; do đó, các nhà đầu tư liên quan đã bắt đầu chịu lỗ.
Lịch sử cho thấy quỹ GBTC do Grayscale quản lý từng ghi nhận mức chiết khấu lên tới 47% vào tháng 12 năm 2022; thời điểm đó, nhà đầu tư gần như có thể mua Bitcoin thông qua sản phẩm này với giá ngầm thấp hơn 10.000 USD. Thị trường từng nhầm tưởng các sản phẩm tài chính truyền thống đóng gói tài sản mã hóa như “công cụ đòn bẩy Bitcoin”, nhưng thực tế những cấu trúc này lại tương tự hơn với các sản phẩm quyền chọn: giá trị ngầm mở rộng khi độ biến động tăng lên và bị nén lại khi độ biến động giảm xuống.
Tuy nhiên, sự mất cân xứng hiện tại trên thị trường cũng có thể mở ra cơ hội chênh lệch giá mới cho một số đội ngũ quản lý có năng lực vận hành vốn.
