Coin Bureau: Phân tích chi tiết về COSMOS, lộ trình, kỳ vọng và rủi ro tiềm ẩn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Coin Bureau: Phân tích chi tiết về COSMOS, lộ trình, kỳ vọng và rủi ro tiềm ẩn
Cosmos là một dự án tiền mã hóa nhằm tạo ra một tương lai đa chuỗi nhanh chóng, tiết kiệm chi phí, thân thiện với người dùng và thực sự có khả năng tương tác.
Chuyên sâu báo cáo Web3Ghi chú: Nội dung bài viết này được lấy từ video của blogger Coin Bureau trên YouTube với hàng triệu người theo dõi, chỉ nhằm mục đích chia sẻ, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào, DYOR.
Tổng hợp nội dung: 0xbread, TechFlow
Người ta thường nói rằng tương lai của tiền mã hóa là đa chuỗi. Tuy nhiên, cho đến nay, những gì chúng ta thấy chỉ là một loạt các cầu nối giữa các blockchain khác nhau, tốn rất nhiều thời gian và chi phí để sử dụng. Cosmos là một dự án tiền mã hóa nhằm tạo ra một tương lai đa chuỗi nhanh chóng, tiết kiệm chi phí, thân thiện với người dùng và thực sự có khả năng tương tác.
Hôm nay, tôi sẽ giới thiệu ngắn gọn về Cosmos, giúp bạn nắm bắt nhanh những cập nhật quan trọng nhất của dự án này.
Cosmos là gì?
Nếu bạn chưa từng nghe về Cosmos trước đây, đây là những điều bạn cần biết. Cosmos được sáng lập vào năm 2014 bởi Jae Kwon và Ethan Buchman.
Cosmos được xây dựng bởi công ty phần mềm thương mại Tendermint Inc. có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Việc phát triển Cosmos do tổ chức phi lợi nhuận Interchain Foundation có trụ sở tại Thụy Sĩ điều phối. Năm 2017, Cosmos đã huy động được 17 triệu USD thông qua ba đợt bán token.
Mạng chính Cosmos ra mắt vào tháng 3 năm 2019 và kể từ khi ra mắt đến nay chưa từng gặp vấn đề bảo mật nào. Điều này là nhờ blockchain Cosmos sử dụng cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake (PoS) mới có tên Tendermint, rất nhanh và cực kỳ an toàn. Tuy nhiên, đổi lại là mức độ tập trung cao, vì chuỗi Tendermint bị giới hạn khoảng 130 trình xác thực, trong khi bản thân Cosmos chỉ có 150 trình xác thực. ATOM là token gốc của blockchain Cosmos, dùng để đặt cược, quản trị và thanh toán phí giao dịch.
Phần thưởng đặt cược ATOM hàng năm cho người ủy quyền và trình xác thực dao động từ 14% đến 15%; không có giới hạn tối thiểu, nhưng có thời gian khóa 21 ngày. Các trình xác thực cũng phải đặt cược đủ ATOM để nằm trong top 150, và bất kỳ trình xác thực nào hành xử sai đều sẽ bị cắt giảm lượng ATOM đã đặt cược.
Về quản trị, cần ít nhất 512 token ATOM được khóa để nộp đề xuất. Ít nhất 40% tổng số ATOM đang đặt cược phải tham gia bỏ phiếu, ít nhất 50% số ATOM tham gia phải bỏ phiếu thuận, và không quá 33,4% số ATOM tham gia bỏ phiếu chống.
Bất kỳ token ATOM nào không đạt được số lượng tối thiểu hoặc nằm trong đề xuất bị từ chối trong vòng hai tuần sẽ bị tiêu hủy.
Keplr Wallet cho phép truy cập chức năng đặt cược và quản trị của Cosmos, ví này có sẵn dưới dạng ví web, tiện ích mở rộng trình duyệt, thậm chí cả ứng dụng di động cho thiết bị Android và iOS.
Ngoài Cosmos, Keplr Wallet còn hỗ trợ hơn 16 loại tiền mã hóa khác, các blockchain của chúng được xây dựng bằng Cosmos SDK – công cụ phát triển do Tendermint Inc. tạo ra, giúp dễ dàng xây dựng tiền mã hóa nhanh chóng và an toàn từ đầu.
Hiện có hơn 50 loại tiền mã hóa được xây dựng bằng Cosmos SDK, bao gồm Binance Coin (BNB), Terra (LUNA), crypto.com coin (CRO) và Thorchain (RUNE).
Do tất cả các tiền mã hóa này đều sử dụng cùng một cơ chế đồng thuận, chúng có thể tương tác liền mạch, nghĩa là bạn có thể chuyển token trong vài giây với chi phí chỉ vài xu. Bởi vì giao thức giao tiếp liên chuỗi (IBC) của Cosmos hoạt động như một tiêu chuẩn tương tác, không chỉ tương thích với các blockchain dựa trên Cosmos mà còn với bất kỳ tiền mã hóa PoS nào có tính xác định nhanh, chẳng hạn như Solana và Polkadot.
Cập nhật và phát triển của Cosmos
Đã vài tháng trôi qua kể từ lần cuối tôi đưa tin về Cosmos, và kể từ đó đã có rất nhiều việc xảy ra. Vào giữa tháng 10, Cosmos thông báo thiết lập quan hệ đối tác với Forte, một công ty blockchain chuyên về game. Việc này sẽ tích hợp token ATOM của Cosmos vào ví Forte và mở ra cánh cửa cho bất kỳ trò chơi nào muốn vận hành blockchain dựa trên Cosmos dành riêng cho NFT.
Cosmos cũng thông báo về một loại tiền mã hóa mới có tên Sagan, sẽ đóng vai trò là mạng thử nghiệm (testnet) trực tiếp cho bản nâng cấp sắp tới của Cosmos, tương tự như Kusama đối với các bản nâng cấp của Polkadot.
Cuối tháng 10, Terra đã tích hợp IBC, mang stablecoin phi tập trung UST lên các blockchain khác thông qua IBC.
Một ngân hàng ở Malaysia cũng tuyên bố hợp tác với Irisnet, một dự án hướng doanh nghiệp của Cosmos, nhằm tận dụng công nghệ Cosmos cho hoạt động kinh doanh của mình.
Một thông báo lớn khác trong tháng 10 là Osmosis huy động được 21 triệu USD. Osmosis là sàn DEX lớn nhất trong hệ sinh thái Cosmos, hiện đang nắm giữ tổng giá trị bị khóa (TVL) hơn 1,2 tỷ USD.
Đầu tháng 11, Forte thông báo gọi vốn khổng lồ 725 triệu USD, với sự tham gia của Andreessen Horowitz, Animoca Brands và thậm chí cả Warner Music Group.
Cosmos cũng bắt đầu nâng cấp Vega, hoàn thành vào tháng 12. Vega mang lại cho Cosmos các tính năng mới như uỷ quyền phí giao dịch và một số tối ưu hiệu suất.
Giữa tháng 11, một dự án Cosmos có tên Persistence đã huy động được 10 triệu USD từ nhiều nhà đầu tư VC trong lĩnh vực tiền mã hóa, bao gồm Three Arrows Capital, Galaxy Digital, Coinbase Ventures, Kraken Ventures và Alameda Research – đơn vị có mối liên hệ chặt chẽ với sàn giao dịch FTX.
Giữa tháng 12, Cosmos thông báo hoàn thành Gravity Bridge được mong đợi từ lâu, cho phép blockchain Cosmos tương tác liền mạch với Ethereum. Lưu ý rằng Gravity Bridge hiện chưa kết nối với bất kỳ chuỗi Cosmos nào. Tuy nhiên, có vẻ như Osmosis sẽ là chuỗi đầu tiên kết nối.
Một dự án Cosmos có tên Sentinel cũng ra mắt ứng dụng di động VPN phi tập trung mới nhất, cho phép kiếm tiền mã hóa bằng cách chia sẻ băng thông hoặc thanh toán dịch vụ VPN phi tập trung bằng tiền pháp định hoặc đồng DVPN gốc của Sentinel.
Cuối tháng 12, Cosmos công bố người chiến thắng cuộc thi hackathon trị giá một triệu đô la, trong đó có ba dự án đáng chú ý.
Dự án đầu tiên là Evmos.me, cho phép sử dụng Metamask và Keplr cùng với Evmos – một dự án Cosmos sắp ra mắt, tận dụng Máy ảo Ethereum (EVM) để triển khai hợp đồng thông minh.
Dự án thứ hai là chức năng trao đổi có tên Cosmos Omnibus, cho phép các trình xác thực trên các blockchain dựa trên Cosmos triển khai nút của họ trên Akash Network – một dự án lưu trữ phi tập trung thuộc hệ sinh thái Cosmos.
Dự án thứ ba là một ứng dụng phi tập trung (dApp) có tên Nymdrive, về cơ bản là một nền tảng lưu trữ đám mây phi tập trung xây dựng trên NYM, giống như Google Drive hoặc Dropbox. Về điểm này, CoinList gần đây đã công bố bán token NYM, và xét rằng CoinList chỉ tổ chức bán token cho các dự án tiền mã hóa chất lượng cao, đây là một token khá hấp dẫn.
Một dự án Cosmos khác có tên Umee thực tế cũng đã huy động được 32 triệu USD vào cuối tháng 12 từ hơn 63.000 nhà đầu tư, và Umee rõ ràng sẽ trở thành một dự án DeFi tương tự như AAVE.
Phân tích giá ATOM
Tất cả các thông báo, nâng cấp và phát triển của Cosmos đều là tín hiệu tích cực đối với ATOM. Tuy nhiên, kể từ lần cuối tôi đưa tin về dự án này vào tháng 9, giá chỉ tăng khoảng 50%.
Ngoài sự suy yếu phổ biến trên thị trường tiền mã hóa kể từ tháng 12 năm ngoái, ATOM đã ba lần thất bại trong việc vượt ngưỡng 45 USD trong vài tháng qua. Điều này có nghĩa là nếu giá tiếp cận lại vùng này, nó có thể gặp phải áp lực bán mạnh.
Nguyên nhân khiến ATOM trì trệ không chỉ do thị trường tiền mã hóa hay yếu tố kỹ thuật. Đối với người mới, ATOM có lạm phát rất cao. Tỷ lệ lạm phát hàng năm dao động từ 7% đến 20%, tùy thuộc vào tỷ lệ phần trăm ATOM được đặt cược trên mạng.
Tình trạng lạm phát cao này là cố ý, nhằm mục đích kiềm chế đầu cơ và khuyến khích tham gia tích cực vào việc đặt cược, dù là thông qua việc đặt cược ATOM hay tham gia vào các blockchain Cosmos khác.
Mục tiêu đặt cược lý tưởng của Cosmos là 67%, nhưng như bạn thấy, chỉ khoảng 63% ATOM được đặt cược. Theo ATOMScan explorer, sự chênh lệch nhỏ so với tỷ lệ đặt cược lý tưởng tương ứng với tỷ lệ lạm phát ATOM hàng năm vượt quá 9%.
Điều kỳ lạ là, kể từ tháng 8, nguồn cung lưu hành của ATOM thực tế đã tăng khoảng 25%, cho thấy có thêm ATOM đến từ nơi khác.
Tôi nghi ngờ lượng ATOM bổ sung này đến từ Tendermint Inc. và Interchain Foundation, những đơn vị vừa hoàn tất phân bổ ATOM của họ vào mùa xuân năm ngoái. Điều này có nghĩa là họ có thể về mặt kỹ thuật sử dụng ATOM của mình, và nếu xét đến cuộc thi hackathon trị giá một triệu đô la thì họ đã sẵn sàng chi tiêu mạnh tay để mở rộng hệ sinh thái Cosmos.
Giả sử khoảng 66 triệu ATOM bổ sung đi vào lưu thông được bán với giá trung bình 25 USD, điều này tương đương với áp lực bán ra lên tới 1,65 tỷ USD, mặc dù tôi cho rằng phần lớn số ATOM này được đặt cược chứ không phải bán ra.
Kể từ khi IBC ra mắt năm ngoái, nhu cầu đối với ATOM khá lớn, theo tôi được biết, phần lớn đến từ Osmosis DEX – sàn DEX lớn nhất trong hệ sinh thái Cosmos. Nguyên nhân chủ yếu là vì không có ATOM thì không thể truy cập Osmosis, bởi đồng OSMO hiện không có sẵn trên bất kỳ sàn giao dịch tập trung nào, có nghĩa là nếu bạn muốn truy cập các dự án Cosmos mới nổi, bạn phải mua ATOM và chuyển nó sang Osmosis.
Thú vị là, một số sàn giao dịch đã đề nghị niêm yết đồng OSMO. Nhưng người sáng lập Osmosis, Sunny Agarwal, nói với họ rằng nếu người dùng muốn có OSMO, hãy bảo họ đến Osmosis DEX.
Hơn nữa, một số dự án Cosmos khởi chạy IDO trên Osmosis chỉ chấp nhận ATOM làm hình thức đầu tư, và một số dự án Cosmos khác cũng airdrop token của họ cho những người đặt cược ATOM hoặc cung cấp thanh khoản.
Lộ trình Phần 1
Về tiềm năng giá của ATOM, thật khó để nói chính xác. Bản thân Cosmos là một loại tiền mã hóa vốn hóa lớn, có nghĩa là trong bối cảnh thị trường tăng trưởng chưa kết thúc, ATOM khó có thể tăng hơn 3-4 lần.
Như mọi khi, điều này cuối cùng phụ thuộc vào lộ trình phát triển của Cosmos. Lộ trình này được công bố hồi tháng 7 năm ngoái, bao gồm bảy bản nâng cấp. Hiện còn lại năm bản nâng cấp, mỗi bản đều có các mốc quan trọng khác nhau.
Bản nâng cấp đầu tiên là Theta, dự kiến diễn ra vào cuối quý này. Nâng cấp Theta sẽ cho phép sửa đổi tính thanh khoản thông qua quản trị – tức là các cặp token trong Gravity DEX của Cosmos – và cho phép thực hiện giao dịch trên các blockchain khác kết nối với IBC.
Ví dụ, bạn có thể ký giao dịch trên ví Osmosis từ ví Cosmos của mình, từ đó không cần phải chuyển đổi chuỗi trong các ví như Keplr để ký giao dịch.
Quan trọng hơn, nâng cấp Theta sẽ cho phép bạn cho phép người dùng hoặc ứng dụng khác ký giao dịch trong ví của bạn trên các chuỗi khác, mở ra cánh cửa cho các ứng dụng phi tập trung và có khả năng tương tác cao.
Bản nâng cấp thứ hai sắp tới của Cosmos có tên Row, dự kiến hoàn thành vào cuối quý II, tức là cuối tháng 6. Nâng cấp này sẽ cho phép mô-đun quản trị của Cosmos tương tác với các dApp và các blockchain hỗ trợ IBC. Nó sẽ đưa NFT vào blockchain Cosmos, đồng thời giới thiệu tính năng đặt cược linh động (liquid staking). Không cần đi sâu vào kỹ thuật blockchain, đặt cược linh động cho phép sử dụng ATOM đã đặt cược trong các ứng dụng phi tập trung.
Row cũng sẽ giới thiệu lựa chọn chuyển hướng một phần lạm phát ATOM sang kho bạc cộng đồng, một blockchain hỗ trợ IBC khác, hoặc thậm chí trực tiếp vào các dApp để cung cấp thanh khoản. Điều này nghe rất giống với dịch vụ ngân hàng thanh khoản của Tezos.
Lộ trình Phần 2
Bản nâng cấp thứ ba sắp tới của Cosmos có tên Lambda, dự kiến hoàn thành vào cuối quý III, tức là cuối tháng 9. Lambda sẽ rất quan trọng vì nó bao gồm ba yếu tố then chốt.
Yếu tố đầu tiên trong Lambda được gọi là "trao đổi bảo mật" (interchain security), cho phép các trình xác thực Cosmos bảo vệ các blockchain dựa trên Cosmos khác. Điều này rất quan trọng vì một trong những rào cản lớn nhất khi gia nhập hệ sinh thái Cosmos mới là thiếu vốn để bảo vệ blockchain của họ. Bởi vì tính bảo mật của blockchain PoS về cơ bản đến từ tổng giá trị token được đặt cược. Đó là lý do tại sao ngay cả những dự án Cosmos lớn như Osmosis cũng dự định tận dụng tính năng trao đổi bảo mật của Cosmos ngay khi có thể. Tổng giá trị bị khóa trên Osmosis DEX thực tế còn lớn hơn giá trị tài sản đã đặt cược để đảm bảo an toàn cho nó.
Yếu tố thứ hai quan trọng trong Lambda là việc cho phép Gravity Bridge và Gravity DEX tồn tại trên blockchain riêng của chúng. Điều này rất quan trọng vì nó sẽ giảm tải cho blockchain Cosmos và tối thiểu hóa nguy cơ tắc nghẽn.
Yếu tố thứ ba quan trọng trong Lambda là giới thiệu dịch vụ tên chuỗi (chain name service), theo tôi hiểu là một dạng danh tính số phi tập trung. Điều này rất quan trọng vì nó có thể tạo ra cấu trúc quản trị mạnh mẽ hơn trong hệ sinh thái Cosmos và mở đường cho các thứ như xếp hạng tín dụng phi tập trung, cho phép bạn vay nhiều hơn từ các giao thức DeFi.
Bản nâng cấp thứ tư và thứ năm của Cosmos có tên Epsilon và Gamma, dự kiến lần lượt diễn ra vào cuối năm nay và quý I năm 2023. Mục tiêu cụ thể cho các bản nâng cấp này hiện vẫn chưa rõ ràng, và tôi nghĩ chúng có thể thay đổi khi ngày càng gần hơn, nên hãy theo dõi sát sao.
Các mốc quan trọng khác của Cosmos được ghi ở cuối lộ trình bao gồm riêng tư, hợp đồng thông minh và tổng hợp (rollups). Tiếc là không có ngày cụ thể hay chi tiết nào được cung cấp cho các mốc này.
Ngoài lộ trình, các mốc quan trọng khác của Cosmos bao gồm việc ra mắt Sagan – mạng thử nghiệm trực tiếp mà tôi đã nhắc đến trước đó, phiên bản Alpha của emeris – giao diện người dùng (frontend) của Gravity DEX, và ví web Emeris, sẽ là “tổ hợp khối xuyên chuỗi”.
Nói một cách đơn giản, ví web Emeris sẽ có thể tương tác đồng thời với nhiều blockchain tiền mã hóa, không chỉ giới hạn ở các blockchain dựa trên Cosmos.
Nhân tiện, CEO của Tendermint Inc., Peng Zhang, cũng hy vọng rằng một khi Ethereum chuyển sang PoS, nó sẽ có thể kích hoạt IBC, điều hiện tại là không thể do tính xác định chậm của giao dịch Proof-of-Work.
Vấn đề của COSMOS
Về những lo ngại của tôi đối với Cosmos, trước hết tôi xin nói rằng Cosmos là một trong những dự án tiền mã hóa yêu thích của tôi, và tôi đang nắm giữ ATOM như một phần trong danh mục đầu tư tiền mã hóa của mình.
Tuy nhiên, một số khía cạnh của dự án vẫn cần cải thiện đáng kể, trước tiên là phát triển.
Nhiều mục tiêu trên lộ trình Cosmos mà tôi vừa đề cập lẽ ra nên được hoàn thành từ năm ngoái. Mặc dù tôi có xu hướng cho rằng đây có thể chỉ là do thiếu nhà phát triển, nhưng một báo cáo gần đây về các nhà phát triển tiền mã hóa cho thấy hệ sinh thái Cosmos có hơn 1.000 nhà phát triển, thực tế là dự án có nhiều nhà phát triển đứng thứ ba sau Ethereum và Polkadot. Vấn đề duy nhất là con số này dường như áp dụng cho toàn bộ hệ sinh thái Cosmos, chứ không phải riêng blockchain Cosmos. Nói cách khác, nhiều nhà phát triển Cosmos có thể đang phát triển các dự án tiền mã hóa khác, ví dụ như Osmosis, dự án thu hút rất nhiều sự chú ý và thanh khoản trong hệ sinh thái Cosmos.
Điều này liên quan đến lo ngại thứ hai của tôi: sự cạnh tranh đến trực tiếp từ chính hệ sinh thái Cosmos. Như người sáng lập Osmosis, Sunny Agarwal, thừa nhận trong một cuộc phỏng vấn, hệ sinh thái Cosmos có thể tiếp tục tồn tại ngay cả khi không có blockchain Cosmos, bởi vì các blockchain Cosmos khác không cần Cosmos để hoạt động, và ATOM cũng không cần thiết để thanh toán phí giao dịch trên các blockchain đó. Đây là điều lo lắng lớn nhất của tôi về Cosmos: khả năng thu giữ giá trị của ATOM. Kinh tế học cơ bản quy định rằng để giá tăng, nhu cầu phải vượt quá nguồn cung mới, và ATOM dường như đang gặp khó khăn trong việc duy trì động lực này. Hiện tại, mục đích chính của ATOM là chiếc chìa khóa mở cánh cửa vào vương quốc Cosmos. Nhưng vai trò này có thể dễ dàng được thay thế bằng một token Cosmos khác được hỗ trợ bởi các sàn giao dịch. Điều đó có nghĩa là các nhà phát triển Cosmos cần tạo thêm các động lực thúc đẩy nhu cầu đối với ATOM.
Hoặc, cộng đồng Cosmos có thể điều chỉnh kinh tế học token của ATOM để giảm thiểu nguồn cung mới, đây là chủ đề nóng trên diễn đàn quản trị của Cosmos. Về giá trị, tôi tin rằng Cosmos sẽ tìm ra cách để tăng giá trị cho ATOM bên trong và bên ngoài hệ sinh thái, theo quan điểm của tôi, nó dường như đang tập trung vào bản cập nhật Vega. Tôi thực sự tin rằng, miễn là chúng ta không rơi vào một mùa đông tiền mã hóa khác, năm 2022 sẽ là một năm quan trọng đối với Cosmos.
Liên kết video:
https://www.youtube.com/watch?v=SsizxLsjo_Q
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@coinbureau
