Cuộc trò chuyện với Emily: Vấn đề lớn nhất hiện nay trong ngành là sự đứt gãy trong chuỗi giá trị; trong kỷ nguyên AI, chúng ta cần những người có khả năng tích hợp nguồn lực, hoạch định tổng thể và kiên định niềm tin.
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cuộc trò chuyện với Emily: Vấn đề lớn nhất hiện nay trong ngành là sự đứt gãy trong chuỗi giá trị; trong kỷ nguyên AI, chúng ta cần những người có khả năng tích hợp nguồn lực, hoạch định tổng thể và kiên định niềm tin.
Tập trung vào logic cốt lõi của tăng trưởng không trợ cấp của Mantle, kết quả thực tiễn và dữ liệu trọng yếu từ sự phối hợp giữa ba hệ sinh thái, đồng thời phân tích các hành động then chốt và tư duy ra quyết định của Emily trong việc điều hành đa lĩnh vực và xây dựng hệ sinh thái.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Hiện nay, các chuỗi công khai Web3 và hệ sinh thái DeFi đang sa lầy trong bẫy cạnh tranh khốc liệt về trợ cấp và cướp đoạt thanh khoản — một tình thế bế tắc của ngành. Đa số dự án phụ thuộc vào các khoản khuyến khích cao ngất ngưởng cùng các “cuộc tấn công ma cà rồng” để giành giật vốn, khiến mô hình tăng trưởng dựa trên giá trị ngày càng trở nên khan hiếm.
Tuy nhiên, Mantle đã tạo nên kỳ tích ngành với sự hợp tác trọng đại cùng AAVE: TVL tăng vọt 1,4 tỷ USD chỉ trong vòng một tháng rưỡi, mà hoàn toàn không sử dụng bất kỳ khoản trợ cấp thanh khoản nào từ quỹ kho bạc.
Lần này, chúng tôi rất hân hạnh được phỏng vấn sâu Emily – người phụ trách giao dịch tiền mã hóa hiện tại (spot) và Mantle tại Bybit. Là một nhà xây dựng dày dạn kinh nghiệm, hoạt động xuyên suốt ba phân khúc cốt lõi, Emily không chỉ là người dẫn dắt chính đằng sau sự hợp tác mang tính hiện tượng này, mà còn kiêm nhiệm vai trò Trưởng bộ phận niêm yết tiền mã hóa tại Bybit và là Nhà sáng lập Byreal – qua đó kết nối liền mạch ba trụ cột: lưu lượng truy cập từ sàn giao dịch tập trung (CEX), cơ sở hạ tầng chuỗi công khai và ươm mầm đổi mới, từ đó tạo nên một vòng xoáy tăng trưởng sinh thái đồng hành và tương hỗ.
Bài phỏng vấn lần này sẽ tập trung vào luận lý cốt lõi đằng sau mô hình tăng trưởng không cần trợ cấp của Mantle, những thành quả thực tiễn và dữ liệu then chốt từ sự phối hợp giữa ba hệ sinh thái, đồng thời phân tích các hành động chiến lược và quá trình ra quyết định then chốt của Emily trong việc vận hành đa lĩnh vực và xây dựng hệ sinh thái.
Phần 1｜Bắt đầu từ con số TVL 1,4 tỷ USD: Vì sao Mantle có thể thu hút vốn “không cần trợ cấp”?
C1: Rất vui được đón tiếp Emily tham gia buổi phỏng vấn đặc biệt này. Xin chào Emily! Trước tiên, cô có thể giới thiệu ngắn gọn về bản thân mình được không?
Emily: Tất nhiên rồi, xin cảm ơn lời mời. Xin chào mọi người, tôi là Emily. Có lẽ nhiều bạn đã từng biết đến tôi qua các buổi livestream của Bybit. Hiện nay tôi đang đảm nhiệm ba công việc song song: điều hành mảng giao dịch tiền mã hóa hiện tại (spot) tại Bybit, liên tục phát triển hệ sinh thái mạng Mantle, đồng thời cũng là Nhà sáng lập Byreal – một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) gốc được xây dựng trên Solana.
Mặc dù bề ngoài trông như tôi đang làm ba công việc khác biệt, nhưng đối với tôi, cả ba đều phục vụ chung một sứ mệnh: lựa chọn các tài sản chất lượng cao, xây dựng cho chúng các cơ sở hạ tầng phù hợp, và thiết kế các lộ trình thanh khoản nhằm hỗ trợ quy mô hóa. Tôi hoạt động xuyên suốt cả hai phân khúc sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX), đồng thời chuyên sâu vào cả hệ sinh thái EVM lẫn Solana. Đó chính là tôi.
C2: Gần đây, sự hợp tác giữa Mantle và AAVE được xem là một điển hình mẫu mực: trong vòng một tháng rưỡi, không sử dụng bất kỳ khoản trợ cấp thanh khoản nào từ quỹ kho bạc, họ đã thúc đẩy TVL tăng thêm 1,4 tỷ USD. Xin chúc mừng Mantle đạt được thành tựu tuyệt vời này! Đặc biệt đáng chú ý là toàn bộ mức tăng trưởng này hoàn toàn không phụ thuộc vào bất kỳ chương trình khuyến khích nào do Mantle triển khai — điểm nổi bật này thực sự gây ấn tượng mạnh. Như chúng ta đều biết, phần lớn các chuỗi công khai hiện nay đều phải dựa vào các khoản khuyến khích cao ngất ngưởng, thậm chí là các “cuộc tấn công ma cà rồng”, để tranh giành thanh khoản. Theo cô, bí quyết cốt lõi giúp Mantle đạt được tăng trưởng này là gì?
Emily: Cảm ơn bạn đã giới thiệu chi tiết. Tôi thực sự rất tự hào về thành tích này, nhưng tôi muốn bắt đầu bằng yếu tố “thời điểm”, bởi chỉ khi đặt thành quả này trong bối cảnh thị trường cụ thể thì giá trị của nó mới thực sự nổi bật. Nếu thành tích này xuất hiện trong giai đoạn thị trường đang tràn đầy tâm lý chấp nhận rủi ro, thanh khoản DeFi dồi dào như mùa hè DeFi (DeFi Summer), hay khi thị trường đang cuồng nhiệt theo đuổi các câu chuyện mới, thì con số này dù ấn tượng cũng sẽ mất đi phần thuyết phục. Nhưng thực tế, Mantle Markets ra mắt vào tháng Hai năm nay, khi thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh sâu với xu hướng giảm rủi ro, giảm đòn bẩy và loại bỏ bong bóng.
Lúc ấy, các đối tác tổ chức đều giữ thái độ quan sát thị trường mã hóa và không sẵn sàng giải ngân. Toàn bộ thị trường lúc đó thực sự khao khát điều gì đó chân thực: an toàn thực sự và lợi nhuận thực sự — chứ không phải những câu chuyện suông. Trong giai đoạn đầu ra mắt, tôi cũng không quá lạc quan về hiệu suất của dự án. Tuy nhiên, khi dữ liệu từ Artemis cho thấy tổng số tiền gửi (total deposits) trên Mantle đã vượt mốc 1 tỷ USD chỉ sau 18 ngày — phá vỡ kỷ lục 24 ngày của Polygon — tôi và toàn bộ đội ngũ đều vô cùng kinh ngạc.
Nhìn lại, thành tích này xác nhận niềm tin lâu nay của tôi: nhu cầu cốt lõi của DeFi chưa bao giờ biến mất; nó vẫn có khả năng thu hút những thợ đào DeFi thực thụ, vốn tổ chức và những nhà tìm kiếm lợi nhuận. Thị trường không phải là không còn sẵn sàng chi trả, mà là không còn chi trả cho tăng trưởng giả tạo. Toàn bộ nhà đầu tư và người tham gia DeFi đều trở nên khó tính hơn. Để đạt được kỷ lục này, chúng tôi đã làm đúng ba việc then chốt:
Thứ nhất, chuyển đổi chiến lược. Kể từ tháng Tám năm ngoái, chúng tôi không còn định vị Mantle như một mạng lớp 2 (Layer 2) thông thường, cũng không còn mơ hồ gọi nó là “lớp DeFi” hay “lớp thanh khoản”, mà thay vào đó, chúng tôi xác định rõ ràng Mantle là một chuỗi công khai dành riêng cho tài sản thế giới thực (RWA). Từ đó, mọi hoạt động xây dựng và bố trí của chúng tôi đều xoay quanh RWA: xây dựng cơ sở hạ tầng hỗ trợ, mời gọi các giao thức và đối tác chất lượng cao gia nhập Mantle.
Thứ hai, gắn kết các ví dụ hợp tác trọng lượng. AAVE không phải là một đối tác bình thường, mà là một giao thức hàng đầu trong ngành. Việc AAVE gia nhập Mantle không chỉ là một lần đánh giá lại uy tín thị trường, mà còn là bước then chốt để xây dựng lòng tin. Khi một giao thức đầu ngành chọn gia nhập một chuỗi công khai, điều đó không chỉ mang lại lưu lượng và tài sản, mà còn tuyên bố mạnh mẽ với thị trường rằng: chuỗi công khai này, hệ sinh thái này, xứng đáng được phân bổ vốn dài hạn. Đây là việc thứ hai chúng tôi làm đúng.
Thứ ba, tích hợp nguồn lực thay vì hành động đơn lẻ. Tăng trưởng thực sự không bao giờ đến từ một nhóm làm việc âm thầm một cách cô lập, mà là kết quả của việc phối hợp nhịp nhàng giữa tài sản nền tảng, các đối tác hệ sinh thái, tâm lý thị trường và định hướng triển khai nội bộ, tất cả xoay quanh một ví dụ chiến lược cốt lõi. Chúng tôi cũng đã kết nối hiệu ứng cộng hưởng giữa mạng Mantle và hệ sinh thái Bybit để thúc đẩy tăng trưởng chung.
C3: Nhưng bất kỳ ai từng trải qua vài chu kỳ tăng-giảm của Web3 đều hiểu rõ: TVL được xây dựng chủ yếu nhờ thanh khoản thường rất mong manh. Là nhân vật then chốt trực tiếp chứng kiến Mantle từ con số 0 vươn tới mốc 1,4 tỷ USD, theo cô, nếu loại bỏ chỉ số TVL ra khỏi phương trình, thì chỉ số cuối cùng, mang tính quyết định nhất để đánh giá “hào thành” thực sự và sức khỏe hệ sinh thái của một chuỗi công khai là gì? Và nếu cô có thể mang nhận thức hiện tại quay ngược về thời điểm khởi động “từ con số 0” của Mantle — một ngã rẽ then chốt — thì trong chiến lược phát triển hệ sinh thái hoặc phân bổ nguồn lực, cô sẽ đưa ra lựa chọn nào khác biệt?
Emily: Bạn nói rất đúng: TVL được xây dựng bằng cách “chất đống” là cực kỳ mong manh. Nếu gỡ bỏ lớp vỏ bọc 1,4 tỷ USD này, với tư cách là người điều hành, tôi chỉ theo dõi hai chỉ số ít được nhắc đến nhưng lại cực kỳ sống còn:
- Tỷ lệ luân chuyển tài sản: Một trăm triệu đô la nằm yên trong một pool duy nhất để hưởng lãi — đó là “nước chết”; nhưng nếu 100 triệu đô la đó được thế chấp để vay stablecoin, stablecoin này lại được dùng làm ký quỹ cho hợp đồng vĩnh viễn (perpetuals), và lợi nhuận từ hợp đồng đó lại được tái đầu tư vào các trò chơi toàn chuỗi (full-chain games) — đó mới là “nước chảy”. TVL chỉ là dung tích của một cái hồ chứa, còn tỷ lệ luân chuyển mới là công suất phát điện của tua-bin nước. Điều thực sự đo lường “hào thành” của Mantle chính là khả năng tổ hợp sâu sắc giữa các giao thức với nhau.
- Tỷ lệ tài sản sinh lời nội tại: Trên chuỗi này, có bao nhiêu phần trăm vốn thoát khỏi mô hình “trợ cấp kiểu Ponzi”, và thực sự tạo ra lợi nhuận chân thực thông qua RWA hoặc LST? Tỷ lệ này càng cao, khả năng chống chịu rủi ro vĩ mô của chuỗi càng mạnh.
Về lựa chọn khác biệt, nếu có thể quay ngược thời gian, tôi sẽ hoàn toàn từ bỏ niềm tin cố hữu vào chiến lược “ứng dụng đi trước”, và chuyển toàn bộ sang chiến lược “tài sản định nghĩa hệ sinh thái”.
Đây có thể là bài học phản tư sâu sắc nhất của tôi trong năm qua. Nếu quay lại ngã rẽ khởi động “từ con số 0” của Mantle với nhận thức hiện tại, có một việc tôi sẽ làm dứt khoát hơn bao giờ hết: tôi sẽ cắt giảm toàn bộ nguồn lực từng được đầu tư vào việc “đua nhau xây dựng DApp, đua nhau thu hút nhà phát triển”, và từ ngày đầu tiên (Day 1), tôi sẽ dồn toàn lực vào “phía tài sản”.
Trong vài năm qua, quy trình tiêu chuẩn (SOP) của các chuỗi công khai luôn là: trước tiên xây dựng mạng chính (mainnet), sau đó chi mạnh tay tổ chức các cuộc thi hackathon, thậm chí “van nài” các nhà phát triển xây dựng DEX, nền tảng cho vay – cho vay, hoặc trò chơi trên chuỗi, với hy vọng ứng dụng sẽ mang lại người dùng. Nhưng thực tế rất tàn nhẫn: trong Web3, ứng dụng không bao giờ tạo ra tài sản — chính tài sản mới là người định nghĩa ứng dụng.
Nếu được bắt đầu lại, tôi sẽ tập trung toàn bộ nỗ lực để xây dựng một loại tiền tệ mạnh, đồng thời mở thông đường pháp lý hợp quy cho việc chuyển đổi tài sản thế giới thực (RWA) sang dạng tiền mã hóa. Hãy biến Mantle thành “trung tâm thanh toán” tuyệt đối cho các tài sản sinh lời chất lượng cao. Khi bạn nắm trong tay hàng tỷ đô la tài sản nền tảng chất lượng cao và sinh lời, bạn sẽ chẳng cần phải van nài nhà phát triển nào cả — toàn bộ những khối Lego DeFi hàng đầu của ngành sẽ tự nguyện “mọc rễ” trên mảnh đất của bạn.
C4: Với vai trò là Cố vấn cốt lõi của Mantle, cô là người thúc đẩy chủ chốt cho sự hợp tác lần này. Trong suốt tiến trình từ tiếp xúc, đàm phán đến triển khai thực tế, đâu là trở ngại và thách thức lớn nhất mà cô gặp phải? Cô có thể chia sẻ một hoặc hai quyết định hoặc chi tiết then chốt — mà bên ngoài hầu như không biết — nhưng theo cô lại ảnh hưởng trực tiếp tới kết quả cuối cùng?
Emily:
Thách thức lớn nhất không phải ở mặt kỹ thuật, mà là phá vỡ sự kiêu ngạo và xây dựng lại lòng tin.
Các giao thức đầu ngành mỗi ngày đều nhận được vô số lời đề nghị hợp tác; phần lớn các cuộc đàm phán cuối cùng đều rơi vào chủ đề trợ cấp, ngân sách và hỗ trợ thanh khoản — “bạn chi bao nhiêu, tôi chi bao nhiêu, để làm đẹp số liệu khi ra mắt, còn giữ chân người dùng thì xem sau”. Đây là quy trình phổ biến trong ngành và trong nhiều tình huống thực tế vẫn hiệu quả. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, khi quá phụ thuộc vào cách làm này, tăng trưởng sẽ bị bóp méo. Nếu từ ngày đầu tiên, cuộc đối thoại cốt lõi đã xoay quanh câu hỏi “cần chi bao nhiêu tiền để làm đẹp số liệu”, điều đó chứng tỏ logic thành công dài hạn chưa được thiết lập — đây mới là vấn đề cốt lõi nhất.
Giải pháp cuối cùng của chúng tôi là: không bàn về trợ cấp, mà bàn về tài sản. Chúng tôi chuyển trọng tâm sang việc làm thế nào để đưa lượng tài sản chất lượng cao đã tích lũy trong hệ sinh thái Mantle (ví dụ như thanh khoản khổng lồ của mETH) vào AAVE một cách mượt mà thông qua thiết kế cơ chế. Khi đội ngũ AAVE nhận ra chúng tôi không chỉ vẽ bánh trên trời, mà thực sự có một lộ trình luân chuyển tài sản rõ ràng và nhu cầu người dùng thực tế, thái độ của họ mới thực sự thay đổi căn bản. Việc kiên quyết không đưa ra trợ cấp, ngược lại, buộc chúng tôi phải mài giũa logic nền tảng tới mức tối ưu.
Thách thức thứ hai là thống nhất tiêu chuẩn đánh giá thành công nội bộ. Có người coi trọng TVL, có người chú trọng số liệu ra mắt, có người lại quan tâm tới tỷ lệ giữ chân người dùng dài hạn. Nếu tiêu chuẩn không thống nhất, đội ngũ sẽ hành động riêng lẻ. Tôi luôn nhấn mạnh: trước tiên phải thống nhất vấn đề cốt lõi và mục tiêu chung, sau đó mới tìm kiếm giải pháp và triển khai xây dựng. Đây là hai điểm khó khăn nhất mà chúng tôi phải vượt qua trong lần hợp tác này.
Phần 2｜Bybit, Mantle, Byreal: Một vòng xoáy tăng trưởng hệ sinh thái thực sự đã hình thành?
C5: Tiếp theo, chúng ta hãy cùng nói về ba vai trò mà cô vừa đề cập. Chúng tôi đều biết cô đảm nhiệm ba vị trí: Trưởng bộ phận niêm yết tiền mã hóa hiện tại (spot) tại Bybit, Cố vấn cốt lõi của Mantle, và Nhà sáng lập Byreal. Từ việc tái cấu trúc tiêu chuẩn niêm yết tiền mã hóa tại Bybit, nâng cấp chiến lược Web3 của Bybit, cho tới việc chuyển đổi Mantle thành chuỗi công khai RWA, cô đã chính xác nắm bắt được các điểm chuyển mình then chốt của ba phân khúc này. Với vai trò “nhân vật chủ chốt phía sau hậu trường”, cô đã phát hiện những cơ hội đột phá này như thế nào? Và cô đã áp dụng chiến lược nào để hoàn thành cả ba lần chuyển đổi này?
Emily: Đây cũng là câu hỏi tôi thường xuyên bị hỏi. Nhiều người cảm thấy tôi hoạt động xuyên suốt cả CEX và DEX, chuyên sâu vào cả hai hệ sinh thái EVM và Solana, và đảm nhiệm nhiều vai trò cùng lúc. Bên trong đội ngũ, tôi còn có biệt danh là “Mẹ Rồng”, giống như đang nuôi ba đứa trẻ: một đứa đã trưởng thành, một đứa đang trong giai đoạn chập chững học đi ở giai đoạn đầu, và một đứa “con nuôi” ở tuổi thiếu niên — chính là Mantle. Nhưng như tôi đã nói, tôi thực sự giống một cây cầu. Phần lớn người trong ngành chỉ nhìn thị trường từ một góc nhìn duy nhất: hoặc là góc nhìn của CEX, hoặc là góc nhìn của người xây dựng DEX; còn tôi may mắn được kết nối cả CEX và DEX, đồng thời bám rễ sâu vào cả hai hệ sinh thái EVM và Solana.
Điều này cho phép tôi nhìn thị trường dưới một góc nhìn toàn diện hơn. Tôi không quan tâm đơn thuần việc một sản phẩm có tốt không, một đợt phát hành token (TGE) có thành công không, hay một chuỗi công khai có “hot” không; mà tôi tập trung vào việc chuỗi liên kết từ ý tưởng → sản phẩm → cơ sở hạ tầng → thanh khoản, đang đứt gãy ở đâu. Chính ba vai trò này khiến tôi ngày càng chắc chắn hơn: vấn đề lớn nhất của ngành không phải là thiếu ý tưởng, thiếu đổi mới hay thiếu người xây dựng, mà là sự đứt gãy liên tục trong chuỗi “ý tưởng – sản phẩm – cơ sở hạ tầng – thanh khoản”.
Nói một cách thẳng thắn: cấu trúc thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp bị chia cắt, thanh khoản trên chuỗi và ngoài chuỗi bị sai lệch. Nhiều dự án thất bại không phải vì sản phẩm kém, mà vì lộ trình tăng trưởng được thiết kế không hợp lý — các khâu như ra mắt sản phẩm, TGE, phát triển cộng đồng… thiếu sự lên kế hoạch tổng thể. Tôi xin lấy một vài ví dụ thực tế từ ba vai trò của mình:
Đầu tiên, từ góc nhìn Nhà sáng lập Byreal (người xây dựng): Nhiều nhà xây dựng xuất sắc, với đội ngũ tinh gọn, đã tạo ra những sản phẩm logic mạch lạc, công nghệ vững chắc và thiết kế tinh tế. Nhưng họ lại hiếm khi suy nghĩ trước: người dùng mục tiêu là ai? Thanh khoản đến từ đâu? Ai sẽ là đối tác cùng hợp tác để phát triển nền tảng? Nếu những câu hỏi này không được làm rõ từ sớm, ngay cả khi sản phẩm tuyệt vời, cũng khó đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF), và cuối cùng chỉ tồn tại thoáng qua. Đây là vấn đề sai lệch tôi nhận thấy ở phía người xây dựng.
Chuyển sang góc nhìn hệ sinh thái Mantle: Một chuỗi công khai / mạng lớp 2 không thể xây dựng một hệ sinh thái thực sự chỉ bằng cách chờ đợi thụ động các dự án gia nhập. Cần xác định rõ hệ sinh thái cần những đổi mới nội tại nào, ai là những nhà xây dựng cốt lõi và đối tác then chốt, và ai có thể tạo ra “phản ứng hóa học” với hệ sinh thái. Sự phối hợp giữa cơ sở hạ tầng chuỗi công khai, các bên phân bổ vốn… mới quyết định cách thị trường và người xây dựng nhìn nhận hệ sinh thái của bạn. Một hệ sinh thái chuỗi công khai lành mạnh không được xây dựng bằng số lượng dự án, mà bằng sự kết hợp giữa các dự án và tài sản chất lượng cao, cùng thiết kế lộ trình thanh khoản hợp lý. Đây là vấn đề thị trường tôi nhìn thấy từ góc nhìn xây dựng hệ sinh thái.
Chuyển sang góc nhìn CEX của Bybit: Tôi phụ trách niêm yết tiền mã hóa hiện tại (spot), mỗi ngày đều phải thẩm định các dự án. Thực lòng mà nói, gần đây các dự án chất lượng thực sự rất hiếm. Trong vài năm qua, nhiều dự án có số liệu ấn tượng, TVL cao,热度 trên mạng xã hội và cộng đồng mạnh, lại có sự bảo trợ từ các tổ chức nổi tiếng — nhưng khi đào sâu hơn, ta sẽ thấy nền tảng kinh tế token của họ yếu kém, tỷ lệ giữ chân người dùng thấp, và tăng trưởng hoàn toàn phụ thuộc vào các chương trình khuyến khích ngắn hạn và việc phát hành token. Đây là căn bệnh kéo dài của ngành. Những dự án này có thể bùng nổ nhất thời, nhưng lại không đủ tiêu chuẩn để gia nhập hệ thống thanh khoản lớn, cũng như không sở hữu giá trị dài hạn. Tôi không nhằm vào bất kỳ dự án cụ thể nào — đây là vấn đề phổ biến trong toàn ngành.
Kết hợp cả ba góc nhìn, mâu thuẫn cốt lõi hiện rõ: thị trường sơ cấp giỏi kể chuyện, người xây dựng tập trung phát triển sản phẩm theo các câu chuyện đó, hệ sinh thái trên chuỗi cung cấp cơ sở hạ tầng để ra mắt; còn thị trường thứ cấp giỏi khuếch đại thanh khoản, làm PR và quảng bá niêm yết, nhưng hiện nay họ buộc phải cực kỳ khắt khe trong việc đánh giá chất lượng tài sản. Đằng sau những vấn đề này, chính là cơ hội để loại bỏ sự chênh lệch về thông tin, về thời gian và về chuỗi liên kết. Đây cũng là điều tôi thường nói: việc tôi làm rất đơn giản — kết nối tài sản Web3 mới với cơ sở hạ tầng mới, xây dựng hệ sinh thái và thiết kế lộ trình thanh khoản.
Tôi am hiểu sâu sắc logic thanh khoản của CEX, và cũng biết cách hỗ trợ sản phẩm hoàn thành một đợt phát hành token (TGE) thành công — bởi TGE là sự kiện PR quan trọng nhất trong toàn bộ vòng đời dự án. Hiện nay thị trường đang bị nén chặt đến mức các dự án không còn thời gian để thực hiện từng bước một: trước tiên xây dựng sản phẩm, sau đó tăng trưởng, rồi cuối cùng mới tìm CEX để niêm yết. Từ năm 2024 trở đi, logic thị trường đã hoàn toàn thay đổi.
Sự nén chặt của thị trường nghĩa là các vấn đề cốt lõi phải được giải quyết từ sớm. Ngay từ khi lên kế hoạch sản phẩm, bạn đã phải suy nghĩ rõ ràng: logic sản phẩm có thực sự vững chắc không? Nhu cầu có thực sự tồn tại không? Sản phẩm có giải quyết được vấn đề thực tế của người dùng không? Người dùng mục tiêu là ai? Đối tác cốt lõi là ai? Giá trị thu được từ sản phẩm và token có khớp với nhau không? Khi trả lời được những câu hỏi này một cách thấu đáo, bạn mới bắt đầu xây dựng.
C6: Cảm ơn Emily đã chia sẻ. Quan điểm đa vai trò của cô thực sự rất giá trị, góc nhìn cũng hoàn toàn độc đáo, minh họa trọn vẹn luận lý xây dựng. Đồng thời đảm nhiệm ba vai trò, cô có cảm thấy áp lực quá tải không? Và cô cân bằng các trách nhiệm khác nhau như thế nào?
Emily:
Thành thật mà nói, tôi thậm chí còn cảm thấy hơi xấu hổ — tôi không cho rằng mình là một người xây dựng thành công. Trước đây tôi luôn đánh giá các dự án với tư cách là người thẩm định, nhưng lại chưa từng dành thời gian dài để làm sâu sản phẩm. Vì vậy, tôi chọn trở thành một người xây dựng, bởi chỉ khi tự tay xây dựng sản phẩm, tôi mới có thể kết hợp góc nhìn niêm yết tại CEX để kể trọn vẹn luận lý ngành.
Tuy nhiên, cảm ơn bạn đã quan tâm. Đây thực sự là ba công việc toàn thời gian, tương ứng với ba đội ngũ hoàn toàn độc lập và có mục tiêu khác nhau — chứ không phải ba mảng khác nhau trong cùng một đội. Tôi cần dẫn dắt các đội ngũ khác nhau để đạt được mục tiêu riêng của họ. Ba vai trò này có định hướng và mục tiêu khác biệt nhau — đó mới là điều khó khăn nhất.
Về việc cân bằng, phương pháp của tôi là tìm “ước số chung lớn nhất” giữa ba vai trò này. Bybit, Mantle và Byreal tuy có nghiệp vụ khác nhau, nhưng logic nền tảng là nhất quán: đều đang tìm kiếm và khuếch đại các tài sản Web3 chất lượng cao. Tôi không cần phải liên tục chuyển đổi tư duy giữa ba vai trò, mà chỉ cần sử dụng một góc nhìn thống nhất về đầu tư và xây dựng, và điều động các nguồn lực khác nhau trên các nền tảng khác nhau để giải quyết vấn đề.
Trưởng bộ phận marketing của tôi đã giúp tôi tổng kết một công thức thành công PPP: Sản phẩm (Product), Con người (People), Đối tác (Partners). Tôi giỏi trong việc tích hợp ba loại nguồn lực này, dự báo sớm xu hướng trong giai đoạn chuyển đổi ngành, gắn kết các ví dụ cốt lõi, và sử dụng công thức PPP để kết nối nguồn lực và hiện thực hóa kết quả.
Đây là kinh nghiệm thực tế của tôi, hy vọng sẽ hữu ích với mọi người. Tôi luôn tin tưởng vững chắc rằng: sản phẩm là ưu tiên hàng đầu.
Sản phẩm tự nó đã nói lên tất cả. Còn con người là cốt lõi — mọi thành quả đều do con người tạo nên. Muốn làm điều mới, bạn phải tìm đúng người. Đội ngũ không cần lớn, mà cần tất cả mọi người cùng hướng về một mục tiêu và nỗ lực hết mình — đó mới là điều then chốt.
Chọn đúng đối tác sẽ giúp việc xây dựng thuận lợi gấp bội. Công thức PPP này thực sự rất thiết thực — xin cảm ơn trưởng bộ phận marketing của tôi đã tổng kết.
C7: Công thức PPP được tổng kết rất chuẩn xác. Với vai trò đảm nhiệm nhiều chức vụ như vậy, trong lần hợp tác giữa AAVE và Mantle vừa qua, điều gì khiến cô ấn tượng sâu sắc nhất và cảm thấy thành tựu nhất?
Emily: Nếu chỉ nhìn vào tiêu đề và số liệu, mọi người có thể cho rằng khoảnh khắc đáng nhớ nhất là khi TVL vượt mốc 1 tỷ USD, hay khi lập kỷ lục trong 18 ngày. Nhưng đối với tôi, điều thực sự chạm đến trái tim lại là một khoảnh khắc sớm hơn — đó là khoảnh khắc TVL vượt mốc 400 triệu USD chỉ sau một tuần ra mắt.
Mốc 1 tỷ USD là một cột mốc hoành tráng, nhưng khi nhìn thấy con số 400 triệu USD vào ngày 19 tháng Hai, tôi nhớ rất rõ — đó là một dấu hiệu — nó cho tôi biết hệ sinh thái mà chúng tôi muốn xây dựng đã vận hành thành công, và thị trường đang lựa chọn chúng tôi dựa trên niềm tin tự thân, chứ không phải do các hoạt động ngắn hạn hay các chương trình khuyến khích thúc đẩy. Khoảnh khắc hệ thống “tự vận hành” là khoảnh khắc tôi cảm thấy thỏa mãn và đáng nhớ nhất.
Phần 3｜Tương lai và nhận định: Chặng tiếp theo, cô sẽ đặt cược vào ai?
C8: Tiếp theo, chúng ta bước vào phần cuối cùng — cùng nói về tương lai và nhận định của cô. Chúng ta đều biết, sự tăng trưởng TVL và hợp tác lần này chỉ là khởi đầu. Từ góc nhìn vĩ mô, theo cô, điểm đột phá tiếp theo của Mantle sẽ là gì? Là các sản phẩm phái sinh từ việc thế chấp thanh khoản (LSD), hay là hướng chuỗi công khai RWA mà cô đã đề cập, hay một hướng khác? Sau khi xác định phân khúc, yếu tố then chốt chính là con người. Với vai trò Nhà sáng lập Byreal, cô sẽ ưu tiên đầu tư mạnh vào các nhà sáng lập có đặc điểm nào để nắm bắt được cơ hội tăng trưởng trong các phân khúc này?
Emily:
Tốt, trước tiên tôi xin trả lời về điểm đột phá và lộ trình tiếp theo của Mantle. Nếu bắt buộc phải chọn một hướng cốt lõi, tôi cho rằng vẫn là RWA (tài sản thế giới thực).
Năm ngoái, chúng tôi đã xác lập hướng đi RWA; năm nay, chúng tôi sẽ tập trung toàn lực triển khai. Lý do rất đơn giản: DeFi không thể mãi luẩn quẩn trong vòng luẩn quẩn vốn nội bộ; ngành muốn mở rộng quy mô, bắt buộc phải đưa tài sản và lợi nhuận từ thế giới thực vào. Đây cũng chính là giá trị cốt lõi của RWA. Năm ngoái, tôi đã tiên phong đầu tư vào phân khúc RWA; ngay ngày đầu tiên xStocks ra mắt, tôi đã niêm yết ngay trên Byreal và Bybit Spot — điều này giúp chúng tôi chiếm được lợi thế tiên phong trong lĩnh vực RWA.
Hiện nay, RWA không còn là một xu hướng nóng tạm thời, mà là một xu hướng đang được triển khai thực tế. Tại phố Wall ở New York, mọi người đều đang thảo luận về stablecoin và việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA tokenization) — đây là chiến lược tăng trưởng dài hạn cốt lõi của ngành.
Hướng đột phá thứ hai là giao dịch phái sinh trên chuỗi với tần suất cao. Giao dịch tiền mã hóa hiện tại (spot) và cho vay – vay mượn là cơ sở hạ tầng nền tảng, còn phái sinh và giao dịch tự doanh mới là chìa khóa để tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Đây cũng là điểm đột phá cốt lõi của mọi hệ sinh thái chuỗi công khai (không chỉ riêng Mantle).
Hướng thứ ba chắc chắn là AI. Hiện nay, mọi người trong ngành mã hóa đều đang nói về AI. Gần đây, tôi cũng đã chia sẻ trên mạng xã hội một quan điểm: tiền mã hóa có thể không được thiết kế cho con người, mà sinh ra là để phục vụ AI. AI vốn dĩ thích nghi hoàn hảo với dữ liệu và quy tắc trên chuỗi, và mạng lưới mã hóa sẽ trở thành lớp thanh toán cho nền kinh tế các tác tử thông minh (intelligent agents), chạy nguyên bản trên blockchain. Đây là cơ hội cốt lõi của tương lai.
Nói xong về phân khúc, chúng ta cùng nói về người xây dựng. Tôi muốn giới thiệu một khái niệm: Người xây dựng đa tài (Polymath) — đây là quan điểm tôi bắt gặp trong các bài đăng mạng xã hội của Dan Koe — trong 3–5 năm tới, ngành sẽ cần những người xây dựng đa tài. Tôi hoàn toàn đồng ý với quan điểm này. Trong chu kỳ đầu ngành, thị trường chỉ thưởng cho hai loại người: người giỏi kể chuyện và người giỏi thiết kế vòng xoáy token.
Nhưng hiện nay, logic đã thay đổi. Công nghệ AI đang phát triển với tốc độ chóng mặt, mọi người đều đang sử dụng AI, và yêu cầu về năng lực của người xây dựng cũng thay đổi hoàn toàn. Khoảng cách giữa người xây dựng hiểu AI và biết vận dụng hiệu quả AI với người không hiểu AI sẽ ngày càng giãn rộng vô hạn. Tôi sẽ đầu tư mạnh vào người xây dựng đa tài — điều này không có nghĩa là yêu cầu một người phải thông thạo mọi thứ (sản phẩm, kỹ thuật, thiết kế cơ chế, tiếp thị…).
Ngược lại, AI có thể giúp chúng ta xử lý mọi loại thông tin; điều chúng ta thực sự cần là người có khả năng tích hợp mọi nguồn lực, quản lý toàn bộ vòng đời sản phẩm và sở hữu niềm tin kiên định. Đó chính là người xây dựng mà ngành cần nhất trong thế hệ tiếp theo.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
