Saylor tạm ngừng thói quen mua Bitcoin liên tục trong 13 tuần, chuyển sang tích cực quảng bá cổ phiếu ưu đãi STRC
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Saylor tạm ngừng thói quen mua Bitcoin liên tục trong 13 tuần, chuyển sang tích cực quảng bá cổ phiếu ưu đãi STRC
Mua 90.000 BTC trong 13 tuần, khối lượng mua giảm mạnh trong tuần cuối cùng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Michael Saylor, Chủ tịch Điều hành của Strategy (trước đây là MicroStrategy), đã không phát hành tín hiệu mua Bitcoin mang tính biểu tượng “chấm cam” vào chủ nhật tuần này như thường lệ, thay vào đó tập trung toàn lực quảng bá cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC của công ty — dấu hiệu cho thấy khả năng cao việc mua thêm Bitcoin liên tục trong 13 tuần qua kể từ cuối tháng 12 năm ngoái đã bị gián đoạn. Trong giai đoạn mua vào này, Strategy đã tích lũy khoảng 90.831 BTC. Hiện tại, công ty nắm giữ 762.099 BTC với giá mua bình quân khoảng 75.694 USD; trong khi giá hiện tại của Bitcoin dao động quanh mức 66.389 USD, dẫn đến khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể trên sổ sách. Việc có thực sự tạm dừng mua hay không sẽ được xác nhận trong bản báo cáo dạng 8-K công bố vào thứ Hai.
Đây có thể là lần đầu tiên Strategy gián đoạn chu kỳ mua Bitcoin hàng tuần kéo dài liên tục kể từ cuối tháng 12 năm ngoái.
Theo báo cáo của BeInCrypto ngày 29 tháng 3, tuần này Saylor đã không đăng biểu đồ theo dõi mua Bitcoin mang tính biểu tượng “chấm cam” (Orange Dot) trên nền tảng X như thường lệ, mà chuyển toàn bộ sự chú ý sang cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Stretch (mã chứng khoán: STRC) của công ty. Trong 13 tuần qua, tín hiệu này đã trở thành chỉ báo đáng tin cậy giúp các nhà giao dịch dự đoán liệu Strategy sắp mua thêm Bitcoin hay không: đăng biểu đồ vào chủ nhật, sau đó nộp báo cáo 8-K vào sáng thứ Hai để xác nhận chi tiết giao dịch.
Sự im lặng lần này phá vỡ một chu kỳ mua vào mang tính tấn công mạnh mẽ.
Mua 90.000 BTC trong 13 tuần, nhưng khối lượng giảm mạnh ở tuần cuối
Từ cuối tháng 12 năm ngoái, Strategy đã tiến hành mua liên tục và tích lũy tổng cộng khoảng 90.831 BTC. Theo bảng dữ liệu chính thức của công ty,截至 ngày 22 tháng 3, Strategy nắm giữ 762.099 BTC với tổng chi phí khoảng 57,69 tỷ USD và giá mua bình quân khoảng 75.694 USD.
Tuy nhiên, cường độ mua đã suy giảm rõ rệt trong những tuần gần đây. Theo báo cáo của CoinDesk, trong tuần từ ngày 16 đến 22 tháng 3, Strategy chỉ mua 1.031 BTC với giá trị 76,6 triệu USD, giá mua bình quân khoảng 74.326 USD, toàn bộ nguồn vốn được huy động thông qua chương trình phát hành cổ phiếu phổ thông theo giá thị trường (ATM). Trong khi đó, hai tuần trước đó, khối lượng mua lần lượt đạt 17.994 BTC (khoảng 1,28 tỷ USD) và 22.337 BTC (khoảng 1,57 tỷ USD), mức cao nhất trong một tuần kể từ đầu năm 2026.
Từ việc “quét sạch” hàng tỷ USD, đến mức “giọt mưa nhẹ” chỉ 76 triệu USD, rồi khả năng tạm dừng hoàn toàn trong tuần này — đường đi của việc thu hẹp quy mô mua vào là rất rõ ràng.
Saylor dời trọng tâm sang STRC, kế hoạch ATM trị giá 42 tỷ USD vừa được triển khai
Chủ nhật tuần này, Saylor đăng trên X rằng STRC có mức độ biến động trong 30 ngày qua thấp hơn toàn bộ các cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 cũng như tất cả các loại tài sản chính, đồng thời mang lại suất cổ tức hàng năm lên tới 11,5%. Trong một bài đăng khác, ông lập luận rằng để duy trì mức cổ tức cho STRC, Bitcoin chỉ cần đạt mức lợi nhuận hàng năm khoảng 2,13% — thấp xa so với hiệu suất lịch sử của Bitcoin.
Hành động “đẩy mạnh bán hàng” này không phải ngẫu nhiên. Vào ngày 23 tháng 3, Strategy vừa công bố một kế hoạch phát hành mới theo cơ chế ATM trị giá 42 tỷ USD, trong đó 21 tỷ USD dành cho cổ phiếu phổ thông MSTR, 21 tỷ USD dành cho cổ phiếu ưu đãi STRC, và thêm 2,1 tỷ USD dành cho cổ phiếu ưu đãi STRK.
STRC là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn do Strategy ra mắt vào tháng 7 năm 2025, mệnh giá 100 USD, cổ tức trả hàng tháng và lãi suất có thể điều chỉnh hàng tháng ±0,25 điểm phần trăm. Hiện nay, suất cổ tức hàng năm đã tăng lên 11,5%, đây là lần điều chỉnh tăng thứ bảy liên tiếp. Trước đó, vào tháng 2, CEO Phong Le từng cho biết công ty đang chuyển dần từ phụ thuộc vào phát hành cổ phiếu phổ thông sang sử dụng cổ phiếu ưu đãi làm công cụ tài trợ chính cho việc mua Bitcoin.
Theo dữ liệu được Yahoo Finance trích dẫn, khoảng 80% nhà đầu tư nắm giữ STRC là nhà đầu tư cá nhân trong lĩnh vực tiền mã hóa, chứ không phải nhà đầu tư tổ chức. Trong tháng 3 năm 2026, Strategy đã huy động khoảng 1,2 tỷ USD thông qua chương trình ATM phát hành STRC để mua Bitcoin — đây là lần đầu tiên cổ phiếu ưu đãi vượt qua cổ phiếu phổ thông trở thành nguồn tài trợ chính. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa rằng khả năng huy động vốn của STRC trực tiếp gắn liền với niềm tin của nhà đầu tư cá nhân vào Bitcoin.
Bitcoin giảm về vùng 66.000 USD, Strategy chịu lỗ chưa thực hiện sâu
Khi tín hiệu im lặng xuất hiện, Bitcoin đang trong giai đoạn suy yếu. Tính đến thời điểm bài viết, giá Bitcoin dao động quanh mức 67.000 USD, giảm khoảng 47% so với mức cao kỷ lục khoảng 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025. Giá cổ phiếu MSTR cũng giảm khoảng 76–77% so với đỉnh cao nhất vào tháng 11 năm 2024.
Với 762.099 BTC đang nắm giữ và giá mua bình quân 75.694 USD, tổng chi phí đầu tư Bitcoin của Strategy đạt khoảng 57,69 tỷ USD; trong khi giá trị thị trường hiện tại chỉ khoảng 50,5 tỷ USD, dẫn đến khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá 7 tỷ USD.
Bối cảnh vĩ mô hơn là hoạt động mua Bitcoin của doanh nghiệp hiện đã tập trung cực kỳ cao vào riêng Strategy. Theo báo cáo tuần này của CryptoQuant, trong 30 ngày qua Strategy đã mua khoảng 45.000 BTC, trong khi tổng khối lượng mua của tất cả các công ty doanh nghiệp khác cộng lại chỉ khoảng 1.000 BTC. Hiện nay, Strategy nắm giữ khoảng 76% tổng lượng Bitcoin trong các quỹ dự trữ doanh nghiệp; tỷ lệ nắm giữ của các doanh nghiệp còn lại đã sụt giảm mạnh từ mức đỉnh 95% xuống chỉ còn 2%. Xu hướng vốn được thị trường quảng bá là “mở rộng cơ sở nắm giữ bởi các tổ chức” thực tế đã biến thành rủi ro tập trung vào một công ty duy nhất.
Bản báo cáo 8-K ngày thứ Hai sẽ hé lộ câu trả lời
Sự vắng mặt của bài đăng chủ nhật không nhất thiết đồng nghĩa với việc tạm ngừng mua. Trước đây Strategy cũng từng có những thay đổi trong tín hiệu, và công ty có thể lặng lẽ xác nhận giao dịch mua mới trong bản báo cáo 8-K vào thứ Hai. Ngoài ra, Strategy từng tạm ngừng mua ngắn hạn vào đầu tháng 7 và đầu tháng 10 năm 2025 — cả hai lần đều chỉ là điều chỉnh tạm thời.
Tuy nhiên, nếu bản báo cáo 8-K ngày thứ Hai xác nhận không có vị thế mới nào được bổ sung, đây sẽ là lần đầu tiên chính thức gián đoạn kể từ cuối tháng 12 năm ngoái — và cũng có thể đánh dấu bước ngoặt trong chiến lược huy động vốn của Strategy: từ giai đoạn mua vào quyết liệt “không tiếc mọi giá”, chuyển sang giai đoạn then chốt nhằm ổn định STRC — động cơ tài trợ mới của công ty.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
