Các tác nhân AI đang chiếm đoạt miếng bánh của Visa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các tác nhân AI đang chiếm đoạt miếng bánh của Visa
Khi nhiệm vụ liên quan đến thanh toán, giao diện thông minh sẽ thực hiện các phép tính mà người dùng ngại thực hiện: lộ trình rẻ nhất, thời gian thanh toán nhanh nhất, phí giao dịch thấp nhất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Thejaswini MA
Biên dịch: Bạch Thoại Chuỗi Khối
Toàn bộ hoạt động kinh doanh của Visa đều dựa trên những phỏng đoán về hành vi con người. Nó liên quan đến thói quen chi tiêu và tâm lý học của con người. Những điểm thưởng bạn tích lũy, chính sách bảo vệ chống gian lận mà bạn phụ thuộc vào, thẻ Centurion Black Card danh giá của American Express mà bạn khao khát sở hữu, hay chính sách “không chịu trách nhiệm” khiến bạn cảm thấy an tâm khi rút tiền từ máy ATM ở nước ngoài — sự tồn tại của tất cả những thứ này không phải vì việc chuyển tiền vốn khó khăn, mà bởi vì con người vốn hay lo âu, bị thúc đẩy bởi địa vị xã hội và thường không đọc kỹ các điều khoản & điều kiện. Trên nền tảng đó, Visa đã xây dựng nên một công ty có giá trị thị trường lên tới 500 tỷ USD.
Tuy nhiên, các tác nhân AI hoàn toàn không mang những đặc điểm này.
Chúng không tích lũy điểm thưởng, không cảm thấy an toàn hơn nhờ các chính sách bảo vệ chống gian lận, cũng chẳng cần thẻ đen cao cấp. Chúng chỉ có một mệnh lệnh duy nhất: hoàn thành mọi nhiệm vụ. Khi nhiệm vụ liên quan đến thanh toán, các giao diện thông minh sẽ tự động thực hiện những phép tính mà con người thường ngại làm: tìm đường thanh toán rẻ nhất, nhanh nhất, với phí thấp nhất. Mỗi lần đều được xử lý tự động, không cảm xúc và chính xác tuyệt đối.
Cuộc khủng hoảng trí tuệ toàn cầu năm 2028
Tháng trước, một bài viết trên SubStack mang tựa đề “Cuộc khủng hoảng trí tuệ toàn cầu năm 2028” khiến cổ phiếu Visa giảm 4%, Mastercard giảm 6% và American Express lao dốc 12%. Dù báo cáo khẳng định đây chỉ là một “tình huống mô phỏng”, chứ không phải dự báo, thị trường vẫn phản ứng mạnh. Bản thân tuyên bố kỹ thuật không quan trọng; vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ: đến năm 2027, các tác nhân AI sẽ vòng qua hệ thống Tokyo (interchange), thay vào đó sử dụng stablecoin để thanh toán. Visa đã mất tới năm mươi năm để tạo ra một sản phẩm hoàn hảo cho một nhóm khách hàng đang dần bị thay thế.
Trong thương mại “máy–máy” (M2M), mức phí giao dịch thẻ 2–3% (tỷ lệ interchange) là một mục tiêu dễ bị tấn công nhất. Như Citrini Research nhận định: “Điều này không có nghĩa là AI sẽ hủy diệt Visa ngay ngày mai”, mà bản chất cấu trúc phí mà Visa xây dựng đế chế của mình thực chất là một loại “thuế đánh vào sự phi lý của con người”, trong khi các tác nhân AI lại là những thực thể hoàn toàn lý tính. Chính điều đó làm nên ý nghĩa của chúng.
Visa đang bán gì?
Để hiểu vì sao điều này cực kỳ quan trọng, bạn phải hiểu rõ bản chất của phí giao dịch. Khi bạn mua hàng bằng thẻ tín dụng, thương gia phải trả cho tổ chức thẻ và ngân hàng phát hành một khoản phí 2–3%. Số tiền này trước đây dùng để tài trợ cho các điểm thưởng bạn tích lũy, các chương trình bảo vệ quà tặng, bảo hiểm mua sắm và dịch vụ giải quyết tranh chấp. Toàn bộ giá trị dành cho người tiêu dùng từ thẻ tín dụng đều được coi là do chính người mua hàng tài trợ, còn thương gia sau đó bù đắp chi phí bằng cách tăng nhẹ giá bán. Đó là một hệ thống đẹp đẽ và ổn định đã vận hành suốt năm mươi năm — và tất cả những con người tham gia giao dịch đều là người trả tiền, dù không trực tiếp thanh toán.
Các tác nhân AI không cần những thứ này. Chúng không khởi xướng tranh chấp, cũng chẳng cần hoàn tiền mặt. Các biện pháp bảo vệ làm nền tảng cho phí giao dịch vốn bản chất là nhằm phòng ngừa sai sót của con người, gian lận do con người gây ra và các cảnh báo thủ công. Một khi con người bị loại khỏi chuỗi giao dịch, toàn bộ phí này sẽ hoàn toàn mất đi giá trị.
American Express (Amex) là ví dụ điển hình nhất cho vấn đề này. Khách hàng của Amex là những cá nhân có thu nhập và chi tiêu cao, theo đuổi địa vị xã hội. Mức phí của Amex cao hơn Visa hoặc Mastercard, bởi chính khách hàng sẵn sàng trả thêm để hưởng đặc quyền và địa vị. Toàn bộ mô hình này đều dựa trên giả định rằng người mua là một chủ thể có ý thức, chọn Amex thay vì Visa vì quyền sử dụng phòng chờ. Nhưng các tác nhân AI sẽ không chọn Amex; chúng sẽ tìm kiếm lựa chọn rẻ nhất để hoàn thành nhiệm vụ, bất kể đối tượng khách hàng là ai. Trong thế giới nơi thẻ được giữ bởi phần mềm, khái niệm “hạng thẻ” hoàn toàn không tồn tại.
Thương mại do tác nhân AI điều khiển, khi tránh né phí giao dịch, đặt ra mối đe dọa lớn đối với các ngân hàng phụ thuộc vào liên kết và các tổ chức phát hành thẻ chuyên biệt. Một phần lớn lợi nhuận của những tổ chức này đến từ khoản phí 2–3% nói trên, và toàn bộ mô hình kinh doanh của họ được xây dựng xung quanh các chương trình thưởng độc lập. Visa và Mastercard có thể chuyển đổi sang mô hình kinh doanh mạng lưới, nhưng các ngân hàng phát hành — những đơn vị xây dựng toàn bộ mô hình lợi nhuận (P&L) hoàn toàn dựa trên phí giao dịch và điểm thưởng — sẽ rơi vào tình thế bế tắc.
Tổng lượng hàng xuất kho trong tuần
Báo cáo của Citrini được công bố cùng thời điểm với một loạt sự kiện hạ tầng dày đặc trong cùng một khoảng thời gian ba tuần.
Tempo chính thức ra mắt trên mạng chính vào thứ Tư. Đây là blockchain thanh toán do Stripe và Paradigm hợp tác phát triển, được thiết kế đặc biệt để xử lý thanh toán stablecoin với tần suất cao.
Cùng lúc đó, Giao thức Thanh toán Máy móc (Machine Payments Protocol) cũng được ra mắt — một tiêu chuẩn mở cho phép các tác nhân AI thực hiện thanh toán tự chủ mà không cần xác nhận từng bước từ con người. Giao thức này giới thiệu mô hình “phiên” (Sessions): con người chỉ cần ủy quyền một giới hạn chi tiêu duy nhất, sau đó tác nhân AI sẽ tiến hành các khoản thanh toán vi mô liên tục khi tiêu thụ dữ liệu, tính toán hoặc gọi API. Đây chính là phiên bản “OAuth của tiền”. Người dùng cấp quyền, tác nhân AI chi tiêu, mỗi bước đều tiêu tốn một khoản phí nhỏ.
Anthropic, DoorDash, Mastercard, Nubank, OpenAI, Ramp, Revolut, Shopify, Standard Chartered và Visa đều là những đối tác mặc định của Tempo. Toàn bộ hệ sinh thái thương mại và thanh toán đều thừa nhận sự thay đổi cấu trúc này.
Ngay trong ngày Tempo ra mắt, bộ phận tiền mã hóa của Visa cũng tung ra một công cụ giao diện dòng lệnh (CLI) dành riêng cho các tác nhân AI. Các tác nhân có thể thực hiện thanh toán trực tiếp trong terminal, không cần trung gian API, không cần tài khoản, cũng không cần sự ủy quyền của con người cho từng giao dịch. Visa gọi đây là “Thương mại dòng lệnh” (Command Line Commerce) — tức là máy móc thực hiện giao dịch mà không cần can thiệp của con người.
Ngoài ra:
Mastercard đồng ý mua lại công ty cơ sở hạ tầng stablecoin BVNK với giá 1,8 tỷ USD.
Circle đã thử nghiệm ra mắt Nano Payment trên mạng — các giao dịch USDC ở cấp độ vi mô, không phí gas, được thiết kế đặc biệt để phục vụ các tác nhân AI thanh toán theo lượt khi gọi API.
Dự án Worldcoin (trước đây là Worldcoin) của Sam Altman vừa ra mắt AgentKit, cho phép các tác nhân AI chứng minh rằng chúng đại diện cho một con người thật thông qua công nghệ mật mã, và tích hợp trực tiếp vào hệ thống thanh toán của Coinbase.
Theo tôi, những gì diễn ra trong tuần này cho thấy các công ty đang chạy đua để trở thành “Visa mới”, bởi Visa đã ý thức rõ rằng mình đang mất đi tất cả.
Lý thuyết về sự phục tùng bắt nguồn
Hiện tại, một điều chưa được nêu rõ: Visa không ngồi yên chờ chết.
Visa tham gia vào Giao thức Thanh toán Máy móc của Tempo, thành lập Phòng thí nghiệm Tiền mã hóa Visa, và người đứng đầu bộ phận tiền mã hóa của Visa thậm chí còn giải thích trên tạp chí Fortune cách các tác nhân AI có thể sử dụng các tiêu chuẩn mới để thanh toán trên các kênh đồng bộ. Mastercard chi 1,8 tỷ USD để xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin, Stripe mua lại Bridge và Privy. Các tổ chức lâu đời đều hiểu rõ sự chuyển dịch này và đang nhanh chóng tích hợp mình vào cơ sở hạ tầng mới trước khi công nghệ lan tỏa hoàn toàn.
Lập luận của Visa là: công ty có thể mở rộng mạng lưới hiện có để bao phủ các giao dịch do tác nhân AI thực hiện, trước khi các tác nhân này xây dựng được một mạng lưới mới khiến vai trò kết nối của Visa trở nên dư thừa.
Lập luận này hiện chưa sai. Doanh thu của Stripe năm 2025 đạt 1,9 nghìn tỷ USD (tăng 34% so với năm trước). Lợi thế kênh phân phối (lợi thế phân phối) của các tổ chức thẻ rất khó sao chép. Tuy nhiên, tôi phải thừa nhận rằng tôi không dám mạnh miệng khẳng định điều này, bởi lịch sử cho thấy, mỗi khi ai đó đưa ra nhận định tương tự, một sản phẩm mới lại xuất hiện và khiến người phát biểu trông như một kẻ ngốc.
Nhược điểm trong lập luận này nằm ở chỗ: lợi thế kênh phân phối của Visa được xây dựng trên mối quan hệ với thương gia và niềm tin của người tiêu dùng. Thương gia chấp nhận Visa vì người tiêu dùng sở hữu thẻ Visa; người tiêu dùng sở hữu thẻ Visa vì thương gia chấp nhận nó. Cốt lõi của toàn bộ vòng xoáy này chính là “con người trong giao dịch”. Một khi các tác nhân AI trở thành người mua chủ chốt trong một số lĩnh vực thương mại trọng yếu, vòng xoáy đó sẽ chấm dứt. Các tác nhân AI không có lòng trung thành thương hiệu, cũng không có “ví”; chúng chỉ có cấu hình và chỉ thị. Dù kênh nào rẻ nhất, nhanh nhất, sẽ giành được nghiệp vụ của chúng — và chi phí chuyển đổi giữa các kênh là cực kỳ rõ ràng.
Khoảng cách giữa dữ liệu và câu chuyện
Tôi muốn mô tả chính xác giai đoạn hiện tại của chúng ta, bởi vì câu chuyện thường chạy trước dữ liệu. Dù hệ sinh thái xoay quanh giao thức x402 (ghi chú: nguyên văn đề cập đến một giao thức thanh toán cho tác nhân AI) có định giá khoảng 7 tỷ USD, dữ liệu trên chuỗi cho thấy khối lượng xử lý hàng ngày của giao thức này trong tuần qua chỉ đạt 28.000 USD, và phần lớn đến từ các giao dịch thử nghiệm. Con số này hoàn toàn không thể so sánh với khối lượng xử lý hàng ngày của Visa.
Tuy nhiên, số lượng giao dịch trên x402 đã vượt mốc 50 triệu. Dù giá trị mỗi giao dịch rất nhỏ, nhưng số lượng giao dịch cho thấy nền tảng này đang được sử dụng thực tế và các nhà phát triển đang xây dựng trên đó. Số lượng thương gia chấp nhận thanh toán từ các tác nhân AI đang tăng lên. Đây chính là cách một mạng lưới thanh toán ra đời.
McKinsey dự báo đến năm 2030, các tác nhân AI có thể tham gia vào 3–5 nghìn tỷ USD thương mại tiêu dùng toàn cầu. Dự báo này có thể đúng hoặc quá lạc quan. Nhưng điều không thể tranh cãi là: thương mại do tác nhân AI điều khiển hiện vẫn chưa đạt quy mô đáng kể. Các doanh nghiệp thực sự xây dựng dịch vụ dành riêng cho tác nhân AI, triển khai tác nhân AI làm người mua chủ lực, và thực hiện các giao dịch quy mô lớn đủ để thách thức mô hình kinh tế dựa trên phí giao dịch — tất cả đều vẫn đang trong giai đoạn xây dựng.
Báo cáo của Citrini gây chấn động thị trường vì nó kích hoạt một chuỗi phản ứng đáng tin cậy. Báo cáo tài chính quý I năm 2027 có thể chưa khiến tối ưu hóa giá hướng tới tác nhân AI trở thành một mối đe dọa đáng sợ. Chưa đến lúc đó.
Sự ảnh hưởng đầu tiên sẽ xuất hiện trong lĩnh vực thanh toán vi mô cho cơ sở hạ tầng AI, trong các lĩnh vực phi tiêu dùng đại chúng. Một tác nhân AI thực hiện nhiệm vụ nghiên cứu có thể gọi hàng trăm lần API dữ liệu chuyên ngành trong một phiên làm việc. Mỗi lần gọi chỉ tốn vài đô la. Trong một tuần, tổng doanh thu có thể đạt 40 đô la. Mạng lưới tổ chức thẻ truyền thống không thể xử lý loại giao dịch này. Mô hình kinh tế tối thiểu cho loại giao dịch này không khả thi, quy trình đăng ký thương gia không phù hợp, và cấu trúc phí cũng không thích hợp. Loại thương mại này sẽ không vận hành trên mạng lưới của Visa. Nó đòi hỏi một thứ hoàn toàn mới — và x402, Nano Payments và Tempo đang xây dựng điều đó.
Còn việc đổi mới trong tiêu dùng mà Citrini mô phỏng thì sẽ đến muộn hơn. Điều này đòi hỏi các tác nhân AI phải thực hiện một tỷ lệ đáng kể các khoản chi tiêu tự chủ — và điều này lại phụ thuộc vào việc con người có sẵn sàng tin tưởng và ủy quyền cho các tác nhân AI thực hiện các quyết định mua sắm hiện tại hay không.
Visa đang bị một “khách hàng tốt hơn” phá vỡ — khách hàng này lại chính là những lợi ích phi lý của con người, vốn từng là nền tảng giúp Visa vươn lên vĩ đại. Phí 2–3% không phải là thuế giao dịch, mà là “thuế đánh vào sự phi lý của con người”. Còn các tác nhân AI là những thực thể lý tính hoàn hảo.
Làm sao tôi biết điều này quan trọng? Bởi tuần này Visa đã chi 1,8 tỷ USD để đảm bảo mình sẽ không bị loại khỏi lời giải.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
