LayerZero tập hợp các nhà đầu tư “già đời” từ Phố Wall chỉ trong một ngày: Khi ông lớn liên chuỗi bắt đầu kể câu chuyện về “chuỗi khối Phố Wall”
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
LayerZero tập hợp các nhà đầu tư “già đời” từ Phố Wall chỉ trong một ngày: Khi ông lớn liên chuỗi bắt đầu kể câu chuyện về “chuỗi khối Phố Wall”
LayerZero có thể nhận được một tấm vé vào cửa, hoặc cũng chỉ là một cơ hội phỏng vấn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: TechFlow
Ngày 10 tháng 2, LayerZero đã ra mắt Zero tại New York.
Đây là một blockchain lớp 1 (Layer 1) do chính LayerZero tự phát triển, hướng tới mục tiêu xử lý giao dịch và thanh toán cho các thị trường tài chính quy mô tổ chức.
LayerZero gọi nó là “máy tính thế giới phân tán đa lõi”. Tôi xin dịch rõ hơn: một blockchain chuyên dành riêng cho Phố Wall.
Cùng lúc đó, các định chế tài chính trên Phố Wall bắt đầu công khai ủng hộ dự án, một số thậm chí trực tiếp rót vốn.
Trong số này, Citadel Securities đã thực hiện khoản đầu tư chiến lược vào token ZRO.
Công ty này xử lý khoảng một phần ba tổng khối lượng lệnh cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ. Trong bài báo về sự việc, CoinDesk đặc biệt nhấn mạnh rằng việc mua trực tiếp token tiền mã hóa là một hành động phi truyền thống đối với các định chế tài chính lâu đời như Citadel.
ARK Invest cũng đồng thời mua cả cổ phần và token của LayerZero; Cathie Wood – người sáng lập ARK Invest – trực tiếp gia nhập hội đồng cố vấn của dự án; cùng ngày, Tether tuyên bố khoản đầu tư chiến lược vào LayerZero Labs, tuy nhiên không tiết lộ số tiền cụ thể.
Bên cạnh việc mua token và cổ phần, còn tồn tại một tín hiệu lặng lẽ hơn.
DTCC (Cơ quan thanh toán bù trừ giao dịch chứng khoán Mỹ), ICE (công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York – NYSE) và Google Cloud cũng đã ký thỏa thuận hợp tác khám phá chung với LayerZero.
Vì vậy, một dự án từng chuyên về cầu nối liên chuỗi (cross-chain bridge) khi chuyển mình sang lĩnh vực mới, đã đồng thời nhận được sự hậu thuẫn tập thể từ toàn bộ chuỗi giá trị gồm: thanh toán bù trừ, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, quản lý tài sản, tiền ổn định (stablecoin) và điện toán đám mây.
Các định chế truyền thống lại thêm một bước trong chiến lược xây dựng hạ tầng tài chính trên chuỗi.
Sau khi tin tức được công bố, giá ZRO tăng mạnh lên hơn 20% trong ngày, hiện đang dao động quanh mức 2,3 USD.
Không làm cầu nối nữa, mà chuyển sang làm “đường ống”?
Trong ba năm qua, việc LayerZero làm khá đơn giản:
Chuyển token từ chuỗi này sang chuỗi khác. Giao thức liên chuỗi của họ hiện kết nối hơn 165 blockchain, trong khi phiên bản liên chuỗi của stablecoin USDt0 (do Tether phát hành) mới ra mắt chưa đầy một năm nhưng đã xử lý khối lượng chuyển tiền liên chuỗi vượt 70 tỷ USD.
Đây là một mô hình kinh doanh chín muồi, song trần tăng trưởng thì rõ ràng trước mắt.
Về bản chất, cầu nối liên chuỗi chỉ là một công cụ: người dùng sẽ chọn bên nào rẻ hơn, nhanh hơn. Tuy nhiên, khi toàn bộ thị trường tiền mã hóa thu hẹp và khối lượng giao dịch giảm sút, nhu cầu về liên chuỗi dần trở thành một “nhu cầu giả”. Vì vậy, việc LayerZero lựa chọn đổi hướng là điều dễ hiểu.
Hơn nữa, LayerZero hoàn toàn có đủ tiềm lực để đổi hướng. Các nhà đầu tư dẫn dắt gồm a16z và Sequoia Capital đã rót vốn vào dự án, tổng số tiền huy động vượt 300 triệu USD, và từng đạt mức định giá lên tới 3 tỷ USD.
Danh sách các dự án được hai quỹ đầu tư này rót vốn vốn dĩ đã là “danh bạ liên lạc” của Phố Wall. Việc Citadel và DTCC hiện sẵn sàng ngồi vào bàn đàm phán để hỗ trợ LayerZero có thể phần nào liên hệ đến những tên tuổi đứng sau lưng LayerZero.
Quay lại với L1 mới do LayerZero vừa ra mắt – Zero – rõ ràng đây không phải một blockchain dành cho người chơi DeFi hay những nhà giao dịch meme.
Cấu trúc của Zero khác biệt so với các blockchain công cộng hiện hữu. Phần lớn các blockchain vận hành theo mô hình “một con đường cho mọi loại xe”, trong khi Zero chia chuỗi thành nhiều phân vùng (partition) độc lập, LayerZero gọi chúng là Zone.
Mỗi Zone có thể được tối ưu riêng biệt cho từng tình huống cụ thể, không ảnh hưởng lẫn nhau.
Tại thời điểm ra mắt, Zero kích hoạt ba Zone: một môi trường chung tương thích với hợp đồng thông minh Ethereum (EVM), một hệ thống thanh toán bảo mật, và một môi trường chuyên biệt dành riêng cho khớp lệnh giao dịch.
Ba Zone này nhắm tới ba nhóm khách hàng khác nhau.
Môi trường EVM chung nhằm giữ chân các nhà phát triển tiền mã hóa hiện hữu, chi phí di chuyển thấp. Hệ thống thanh toán bảo mật giải quyết một bài toán cũ của các định chế: khi giao dịch trên Ethereum, đối phương có thể thấy vị thế và chiến lược giao dịch của bạn — các nhà đầu tư lớn không muốn “tắm trần” như vậy.
Zone chuyên biệt cho giao dịch nhắm thẳng vào mục tiêu rõ ràng hơn: giải quyết bài toán khớp lệnh và thanh toán sau khi chứng khoán được mã hóa (tokenization).
Nhìn lại danh sách các đối tác tham dự sẽ dễ hiểu hơn. DTCC mỗi năm thanh toán bù trừ khối lượng giao dịch chứng khoán lên tới hàng triệu tỷ USD, và họ muốn biết liệu quy trình thanh toán có thể được đẩy nhanh hơn không. ICE vận hành NYSE – thị trường cổ phiếu chỉ mở cửa trong ngày làm việc – và họ muốn thử nghiệm giao dịch 24/7. Citadel xử lý luồng lệnh khổng lồ; mỗi bước rút ngắn trong quy trình sau giao dịch đều mang lại lợi ích tài chính.
Vì vậy, nhìn tổng thể, đây không phải nhu cầu của ngành tiền mã hóa, mà chính là những điểm đau thực sự của Phố Wall.
Bryan Pellegrino – CEO của LayerZero – trong một cuộc phỏng vấn công khai đã nói rất thẳng thắn:
“Không phải các giải pháp hiện có không đủ tốt, mà là các tình huống thực sự đòi hỏi 2 triệu giao dịch mỗi giây thuộc về nền kinh tế toàn cầu trong tương lai.”
Nhân tiện nhắc thêm, Zero – blockchain mới này – tuyên bố trong môi trường thử nghiệm đạt tới 2 triệu giao dịch mỗi giây (TPS), thực sự đáp ứng được yêu cầu vận hành cấp độ sản xuất của tài chính truyền thống. Tuy nhiên, câu chuyện hiệu năng của blockchain đã bị “làm quá” từ lâu rồi; dù con số cao đến đâu, cũng không khiến người viết cảm thấy quá ngạc nhiên.
Câu chuyện có thể không đổi, nhưng đối tượng nghe chuyện thì có thể thay đổi – lần này, đến lượt “tiền cũ” (old money).
Phố Wall muốn đưa giao dịch lên chuỗi, nhưng Ethereum không chịu nổi
Bối cảnh các định chế đổ xô vào LayerZero không phải do thị trường tiền mã hóa tăng trưởng, mà do chính Phố Wall đang thúc đẩy quá trình mã hóa tài sản.
Quỹ BUIDL của BlackRock được phát hành trên Ethereum vào năm ngoái, quy mô vượt 500 triệu USD. Nền tảng Onyx của JPMorgan Chase sử dụng công nghệ Ethereum và đã xử lý các giao dịch mua lại (repo) với khối lượng lên tới hàng nghìn tỷ USD.
Phố Wall đã dùng Ethereum để kiểm chứng khái niệm (proof-of-concept), khẳng định tính khả thi của việc mã hóa tài sản. Bước tiếp theo là tìm một nền tảng đủ mạnh để vận hành ở quy mô sản xuất.
Ba Zone của Zero chính là nhằm lấp đầy khoảng trống này. Tính tương thích với EVM nghĩa là tài sản và hợp đồng trên Ethereum có thể dễ dàng di chuyển sang đây.
Đây có thể là ranh giới thực sự giữa LayerZero và Ethereum.
Ethereum hiện đang tranh giành quyền định nghĩa thông qua các tiêu chuẩn như ERC-8004 – cấp “chứng minh nhân dân” trên chuỗi cho Agent AI, thiết lập quy tắc cho nền kinh tế trên chuỗi trong tương lai...
Trong khi đó, LayerZero hiện không quan tâm đến việc đặt định nghĩa, mà trực tiếp xây dựng “đường ống”, nói với các định chế: “Giao dịch của các bạn có thể chạy trên nền tảng của chúng tôi.”
Một bên đang soạn thảo sổ tay quy tắc, một bên đang lắp đặt đường ống. Mục tiêu cược cũng khác nhau.
Ethereum cược vào tính bất khả thay thế của mình với vai trò là lớp tin cậy (trust layer), dựa trên quy mô TVL, hệ sinh thái kiểm toán bảo mật và mức độ công nhận từ các định chế. LayerZero cược vào nhu cầu thay thế ở lớp thực thi (execution layer): Phố Wall cần tốc độ, tính riêng tư và thông lượng – ai cung cấp trước, họ sẽ dùng người đó.
Hai con đường này cuối cùng có giao nhau hay không, hiện vẫn chưa rõ. Nhưng dòng vốn đã gửi đi một tín hiệu định hướng rõ ràng.
Điều này có ý nghĩa gì đối với $ZRO?
Vị trí của ZRO trước đây rất đơn giản: token quản trị của giao thức liên chuỗi LayerZero. Tổng cung là 1 tỷ token, dùng để bỏ phiếu và staking – chỉ có vậy.
Sau khi Zero ra mắt, câu chuyện về token này đã thay đổi.
ZRO là token gốc của chuỗi Zero, gắn với quản trị mạng và bảo mật. Nếu Zero thực sự trở thành hạ tầng tài chính cấp tổ chức, logic định giá ZRO sẽ không còn dựa trên “khối lượng giao dịch của cầu nối liên chuỗi”, mà sẽ dựa trên “khối lượng tài sản chạy trên chuỗi này”.
Hai điểm neo định giá này, bạn đều hiểu, chênh lệch trần tăng trưởng vài bậc. Nhưng dù câu chuyện có hấp dẫn đến đâu, một số biến số cứng sẽ quyết định xu hướng giá ZRO trong thời gian tới.
Về phía cung: 80% token chưa được mở khóa.
Hiện ZRO lưu thông khoảng 200 triệu token, chiếm hơn 20% tổng cung. Theo dữ liệu từ CoinGecko, vào ngày 20 tháng 2 sẽ có khoảng 25,71 triệu ZRO được mở khóa, trị giá khoảng 50 triệu USD, chiếm 2,6% tổng cung và được phân bổ cho các đóng góp viên chủ chốt và đối tác chiến lược. Toàn bộ chu kỳ mở khóa kéo dài đến năm 2027.
Đợt mở khóa ngày 20 tháng 2 là lần đầu tiên cung tăng sau sự kiện ra mắt, và khả năng thị trường hấp thụ được lượng cung này sẽ là phép thử đầu tiên đối với tâm lý ngắn hạn.
Về phía cầu: chức năng thu phí vẫn chưa được kích hoạt.
Hiện ZRO chưa có cơ chế bắt buộc thu giá trị trực tiếp. Tháng 12 năm ngoái từng diễn ra một cuộc biểu quyết quản trị nhằm đề xuất thu phí cho mỗi tin nhắn liên chuỗi, với doanh thu dùng để mua lại và đốt token ZRO, nhưng thất bại do tỷ lệ biểu quyết không đạt yêu cầu. Cuộc biểu quyết tiếp theo dự kiến diễn ra vào tháng 6 năm nay.
Nếu lần này thông qua, ZRO sẽ có cơ chế đốt token tương tự ETH – mỗi giao dịch đều làm giảm lượng cung lưu thông. Nếu lại thất bại, quyền “quản trị” của token chỉ còn là quyền biểu quyết, thiếu dòng tiền thực tế làm nền tảng hỗ trợ.
Vì vậy, nhìn tổng thể, những nhà đầu tư quan tâm đến ZRO có thể theo dõi ba mốc thời gian sau:
1. Tháng 6: biểu quyết lần hai về việc kích hoạt chức năng thu phí. Kết quả sẽ trực tiếp quyết định ZRO có nhu cầu nội tại hay không.
2. Mùa thu năm nay: chuỗi Zero chính thức đi vào hoạt động (mainnet launch).
3. Đến năm 2027: toàn bộ token ZRO mới được mở khóa hoàn toàn. Trước thời điểm đó, mỗi đợt mở khóa đều gây áp lực, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa đang trong giai đoạn suy thoái – các tin tức tích cực từ bên ngoài có thể không đủ sức kéo giá ZRO tăng mạnh.
Cuối cùng, LayerZero gọi Zero là “máy tính thế giới phân tán đa lõi”, rõ ràng đây là cách họ đối trọng với khái niệm “máy tính thế giới” của Ethereum, nhằm đảm nhận vai trò quan trọng hơn ở lớp thanh toán – đặc biệt là thanh toán tài chính – đồng thời tiến hành chuyển đổi và cắt đứt khỏi câu chuyện đơn điệu về “cầu nối liên chuỗi”.
Tuy nhiên, các tuyên bố chính thức từ một số đối tác đáng để suy ngẫm.
Citadel gọi sự tham gia của mình là “đánh giá kiến trúc nhằm hỗ trợ các quy trình làm việc có thông lượng cao”; DTCC thì nói “khám phá khả năng mở rộng trong lĩnh vực mã hóa tài sản và tài sản đảm bảo”.
Dịch ra nghĩa đen là: Chúng tôi thấy thứ này có thể hữu ích, nhưng chưa đưa ra quyết định cuối cùng.
Tiền của Phố Wall rất thông minh – thông minh đến mức họ sẽ đặt nhiều “cược nhỏ” cùng lúc, để xem cái nào thắng trước. Vì vậy, khi một dự án được nhiều tổ chức đình đám cùng ủng hộ, điều đó không đồng nghĩa với cam kết ràng buộc tuyệt đối, mà chỉ giống như một chất xúc tác tích cực ngắn hạn.
LayerZero có thể vừa nhận được tấm vé vào cửa, hoặc cũng chỉ là một cơ hội phỏng vấn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
