Tổng quan thị trường ngày 5 tháng 2: Cổ phiếu AMD lao dốc mạnh khiến toàn bộ nhóm cổ phiếu bán dẫn sụp đổ, Bitcoin giảm dưới mức 73.000 USD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tổng quan thị trường ngày 5 tháng 2: Cổ phiếu AMD lao dốc mạnh khiến toàn bộ nhóm cổ phiếu bán dẫn sụp đổ, Bitcoin giảm dưới mức 73.000 USD
Nếu báo cáo tài chính của Google/Amazon không đạt kỳ vọng, cổ phiếu công nghệ có thể sụp đổ thêm.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Chứng khoán Mỹ: Báo cáo tài chính “thảm họa” của AMD làm chấn động cổ phiếu công nghệ
Nhân vật chủ đạo hôm nay là AMD, báo cáo tài chính của hãng đã gây ra một cuộc “thảm sát” trên thị trường cổ phiếu công nghệ.
Báo cáo bề ngoài trông khá ổn:
- Doanh thu quý IV đạt 10,27 tỷ USD, vượt kỳ vọng 9,67 tỷ USD
- EPS điều chỉnh đạt 1,53 USD/cổ phần, vượt kỳ vọng 1,32 USD/cổ phần
- Dự báo doanh thu quý I: 9,8 tỷ USD (±300 triệu USD), cũng cao hơn nhẹ so với kỳ vọng 9,38 tỷ USD
Vậy tại sao thị trường lại phẫn nộ dữ dội?
Vấn đề không nằm ở con số, mà ở sự chênh lệch giữa kỳ vọng và thực tế. Một số nhà phân tích Phố Wall kỳ vọng AMD sẽ đưa ra dự báo tích cực hơn, bởi làn sóng AI hiện đang rất mạnh mẽ. Khi dự báo chỉ “cao hơn một chút so với kỳ vọng”, thay vì “vượt xa kỳ vọng”, thị trường đã chọn phản ứng bằng cách bán tháo ồ ạt.
Điều còn nghiêm trọng hơn: chi phí hoạt động mất kiểm soát. Chi phí hoạt động của AMD cao hơn mức dự báo 200 triệu USD — đây đã là lần thứ nhiều quý liên tiếp chi phí vượt dự toán.
Nhà phân tích Harlan Sur của JPMorgan Chase thẳng thắn nhận định: “AMD liên tục ‘chi tiêu quá mức’, điều này làm tổn hại đến khả năng sinh lời.”
Hệ quả dây chuyền khiến cổ phiếu AMD lao dốc 17%; Broadcom giảm 7%; Micron giảm 11%; Lam Research giảm 10%; Applied Materials giảm 9%; NVIDIA giảm 3%; Chỉ số bán dẫn Philadelphia sụt mạnh, toàn bộ nhóm cổ phiếu chip hứng chịu “thảm sát”.
Cơn ác mộng đối với nhóm cổ phiếu phần mềm vẫn chưa kết thúc. Quỹ ETF iShares Expanded Tech–Software (IGV) hôm nay tiếp tục giảm 4%, lũy kế trong tuần giảm tới 17%.
Nguồn cơn của nỗi hoảng loạn bắt nguồn từ việc Anthropic tuần trước vừa ra mắt một công cụ tự động hóa AI có khả năng xử lý công việc pháp lý. Sự kiện này khiến thị trường đột nhiên nhận ra: AI không phải là trợ thủ cho phần mềm, mà có thể là kẻ “kết liễu” phần mềm.
Nếu AI có thể tự động xử lý hồ sơ pháp lý, tự động tạo mã lập trình, tự động quản lý quan hệ khách hàng, thì mô hình kinh doanh theo hình thức đăng ký (subscription-based) của các doanh nghiệp SaaS liệu còn tồn tại được hay không?
Không phải tất cả cổ phiếu công nghệ đều sụp đổ; hôm nay cũng có những cổ phiếu thắng lợi:
Eli Lilly tăng mạnh 8%: Báo cáo tài chính quý IV vượt xa kỳ vọng; dự báo doanh thu năm 2026 đạt 80–83 tỷ USD (kỳ vọng 77,6 tỷ USD), EPS đạt 33,5–35 USD/cổ phần (kỳ vọng 33,23 USD/cổ phần); thuốc giảm cân Zepbound tăng trưởng doanh số 122%, thuốc điều trị tiểu đường Mounjaro tăng trưởng 110%.
Super Micro Computer tăng 10%: Báo cáo tài chính quý II vượt kỳ vọng, nâng dự báo doanh thu cả năm lên 40 tỷ USD (kỳ vọng 36,1 tỷ USD); nhu cầu máy chủ AI rất mạnh.
Amgen tăng 3,67%: Báo cáo tài chính mạnh mẽ thúc đẩy giá cổ phiếu, nhóm cổ phiếu chăm sóc sức khỏe trở thành một trong số ít nơi trú ẩn an toàn hôm nay.
Uber giảm 5%; Chipotle lao dốc mạnh 6% — hai con số này một lần nữa xác nhận: người tiêu dùng Mỹ đang siết chặt chi tiêu.
Tiền điện tử: Giá Bitcoin phá vỡ mốc 74.000 USD, mức thấp nhất trong 16 tháng
Chiều nay, Bitcoin từng giảm xuống dưới 73.000 USD, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11/2024.
Ethereum giảm xuống dưới ngưỡng 2.200 USD.
Tại sao Bitcoin lại giảm mạnh hơn cả cổ phiếu công nghệ?
Mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq rất cao. Khi AMD gây ra đợt sụp đổ cổ phiếu bán dẫn, chỉ số Nasdaq giảm 1,5%, thì Bitcoin — với danh xưng “tài sản rủi ro số một” — đương nhiên chịu mức giảm lớn hơn.
Điều thú vị là các công ty khai thác tiền điện tử chuyển hướng sang cơ sở hạ tầng AI hôm nay cũng sụp đổ:
Cipher Mining giảm hơn 10%; IREN giảm hơn 10%; Hut 8 giảm hơn 10%.
Nguyên nhân? Đợt lao dốc của AMD khiến thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về tỷ suất hoàn vốn từ đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI; những công ty này vừa mới chuyển từ “đào coin” sang “cung cấp sức mạnh tính toán AI”, thì đã gặp ngay nỗi lo bong bóng AI vỡ tan.
Điểm sáng duy nhất là TeraWulf tăng 12%, nhờ việc mua lại hai khu đất công nghiệp tại Mỹ — nhưng đây là trường hợp ngoại lệ.
Hasegawa của công ty phân tích tiền điện tử Nhật Bản Bitbank nhận định: “Mức 70.000 USD có thể là mốc tham chiếu then chốt cho đáy ngắn hạn. Nếu mức này bị phá vỡ thực chất, thị trường có thể cần một sự điều chỉnh lớn về điều kiện vận hành.”
Vàng kim loại quý: Vàng vượt mốc 5.000 USD, xu thế tăng mạnh
Vàng tiếp tục phục hồi và vượt ngưỡng 5.000 USD
Vàng giao ngay đóng cửa ở mức khoảng 5.010–5.050 USD/ounce, tăng hơn 2% trong ngày. Đây là đà phục hồi liên tiếp sau khi tăng mạnh 6% vào ngày hôm qua (mức tăng mạnh nhất theo ngày kể từ năm 2008).
Bạc tiếp tục tăng mạnh, tăng tới 7%, trở lại trên ngưỡng 85 USD/ounce.
Tại sao vàng có thể phục hồi liên tục?
Từ mức 5.600 USD vào thứ Sáu tuần trước, giá vàng đã giảm mạnh xuống 4.400 USD vào thứ Hai, tức giảm hơn 20%. Đợt giảm mạnh này đã “rửa sạch” các vị thế đòn bẩy và tạo ra cơ hội mua vào giá rẻ.
Các nhà đầu tư dài hạn và ngân hàng trung ương các nước tranh thủ mua vào ở vùng giá thấp. Sau khi tăng mạnh 6% vào ngày hôm qua, hôm nay giá tiếp tục tăng, cho thấy lực mua rất quyết liệt.
Chỉ số đô la Mỹ hôm nay giảm, hỗ trợ giá vàng. Nhân dân tệ so với đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong 2,5 năm, phản ánh rõ sự suy yếu toàn diện của đồng đô la Mỹ.
Mục tiêu dài hạn đối với vàng không thay đổi
Các tổ chức phố Wall vẫn duy trì quan điểm lạc quan:
JPMorgan Chase: mục tiêu cuối năm là 6.300 USD
- Ngân hàng Đức (Deutsche Bank): mục tiêu cuối năm là 6.000 USD
Ở mức hiện tại (~5.000 USD), vàng vẫn còn dư địa tăng hơn 20%.
Logic sâu xa của thị trường: Nỗi lo bong bóng AI vỡ tan?
Diễn biến thị trường hôm nay phơi bày một vấn đề cốt lõi: tốc độ thương mại hóa AI đang chậm xa so với tốc độ tăng chi tiêu đầu tư.
Vấn đề của AMD không phải là tăng trưởng doanh thu chưa đủ nhanh (tăng 26% so với cùng kỳ đã rất ấn tượng), mà là chi phí mất kiểm soát. Để duy trì tính cạnh tranh trong cuộc đua AI, AMD đang “đốt tiền” dữ dội, nhưng thị trường bắt đầu đặt dấu hỏi: khoản tiền này có mang lại lợi nhuận tương xứng hay không?
Nếu ngay cả AMD — một trong những “đầu tàu” thiết kế chip AI — cũng không kiểm soát nổi chi phí, thì các công ty ứng dụng AI, phần mềm và cơ sở hạ tầng ở khâu cuối chuỗi liệu có thể kiếm được lợi nhuận?
Sự kiện trọng yếu còn lại trong tuần
Thứ Năm–Thứ Sáu:
- Báo cáo tài chính của Alphabet (Google)
- Báo cáo tài chính của Amazon
- Số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp (Thứ Năm)
- Đàm phán Mỹ–Iran (Thứ Sáu)
Nếu báo cáo tài chính của Google/Amazon không đạt kỳ vọng, cổ phiếu công nghệ có thể tiếp tục sụp đổ.
Nếu đàm phán Mỹ–Iran đổ vỡ, rủi ro địa chính trị leo thang, giá vàng sẽ tăng mạnh hơn nữa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
