Token 2049 bàn tròn nhìn lại: Tom Lee, Joseph Lubin và Sam Tabar cùng thảo luận về tương lai của Ethereum và DAT
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Token 2049 bàn tròn nhìn lại: Tom Lee, Joseph Lubin và Sam Tabar cùng thảo luận về tương lai của Ethereum và DAT
Kho bạc Ethereum không chỉ đơn thuần là "mua ETH", mà là khuếch đại mức độ phơi nhiễm ETH thông qua kỹ thuật tài chính.
Chuyên sâu báo cáo Web3Thực hiện: TechFlow
Tại hội nghị thượng đỉnh Token 2049 ở Singapore, Cosmo Jiang, đối tác của Pantera Capital, đã chủ trì một phiên tọa đàm với chủ đề "Sự Trỗi Dậy Của Kho Quỹ Tài Sản Kỹ Thuật Số".
Tom Lee, Giám đốc Đầu tư của Bitmine; Joseph Lubin, Nhà sáng lập ConsenSys và Chủ tịch Sharplink; cùng Sam Tabar, Giám đốc Điều hành Bit Digital, đã chia sẻ quan điểm của họ về chu kỳ tương lai của Ethereum, việc áp dụng trong các tổ chức tài chính và lộ trình phát triển của kho quỹ tài sản kỹ thuật số (DAT). Cuộc trao đổi này không chỉ làm rõ vị thế riêng biệt của từng công ty mà còn mang đến cho nhà đầu tư cái nhìn then chốt để hiểu rõ loại hình tài sản mới nổi này.
Báo cáo viên của TechFlow cũng có mặt dưới khán đài lắng nghe cuộc thảo luận, ghi chép và tổng hợp lại như sau.
Tóm tắt các điểm chính
-
Điểm khởi đầu của "siêu chu kỳ" Ethereum
-
Lộ trình khác biệt hóa của DAT
-
Khả năng cạnh tranh cốt lõi của DAT trong tương lai nằm ở đổi mới cấu trúc vốn
-
Kho quỹ Ethereum không chỉ đơn thuần là "mua ETH", mà là khuếch đại rủi ro ETH thông qua kỹ nghệ tài chính
-
Tương lai, DAT sẽ phân hóa thành nhiều loại hình
-
DAT nên được giao dịch với mức giá cao hơn giá trị nội tại (>2× NAV)
-
Tại sao chọn Ethereum? Câu trả lời từ ba diễn giả
Tóm tắt những quan điểm nổi bật
Tom Lee (Giám đốc Đầu tư, Bitmine)
-
Ethereum đang đứng ở điểm khởi đầu của một siêu chu kỳ.
-
Giai đoạn đầu tiên, nhiệm vụ hàng đầu của bất kỳ kho quỹ Ethereum nào là mua ETH, vì nó vẫn bị định giá thấp. Giai đoạn thứ hai, cần tập trung vào giáo dục và hạ tầng để hỗ trợ tài chính trên chuỗi quy mô lớn hơn. Giai đoạn thứ ba là quá trình token hóa kết nối với tài chính truyền thống, biến kho quỹ thành nút trung tâm. Hiện tại chưa đến 0,1% tổ chức sở hữu ETH, chúng ta đang ở thời điểm then chốt giống như năm 2017.
-
Mục tiêu cốt lõi của chúng tôi rất đơn giản: liên tục tăng lượng Ethereum nắm giữ trên mỗi cổ phiếu (ETH per share).
-
Tôi cho rằng, các DAT dựa trên Ethereum thực sự nên được giao dịch với mức giá cao hơn giá trị nội tại. Trước hết, về cơ bản, chúng ít nhất phải được định giá bằng 1 lần giá trị nội tại (1× NAV).
-
Tôi tin rằng Ethereum đang trong một siêu chu kỳ, bởi Wall Street và trí tuệ nhân tạo (AI) đều đang chuyển dịch sang một mạng blockchain trung lập và công khai — đó chính là Ethereum.
Joseph Lubin (Nhà sáng lập ConsenSys và Chủ tịch Sharplink)
-
Chiến lược dài hạn của Sharplink là tạo ra mức tăng trưởng tài sản vượt trội cho cổ đông bằng cách xây dựng hạ tầng sâu sắc phù hợp với công nghệ và hệ sinh thái Ethereum.
-
Tôi cho rằng trong ngắn hạn, các công ty DAT sẽ có nhiều điểm chiến lược trùng lặp, nhưng cũng thể hiện sự khác biệt theo những cách khác nhau, đặc biệt là trong việc tận dụng lượng ETH nắm giữ để tạo ra lợi nhuận.
-
Chúng tôi tin rằng sứ mệnh của DAT không chỉ là kiếm lời ngắn hạn, mà là tham gia vào một dự án công nghệ mang tính xây dựng nền văn minh lâu dài.
-
Xét về góc độ vĩ mô hơn, tôi cho rằng chúng ta đang bước vào một giai đoạn giống như thời kỳ sơ khai của Internet. Ban đầu, "công ty Internet" là một khái niệm mới, nhưng vài năm sau, mọi công ty đều trở thành công ty Internet. Tôi tin rằng DAT cũng sẽ đi theo con đường tương tự. Sớm thôi, gần như mọi doanh nghiệp sẽ nhận ra rằng họ phải làm gì đó trên chuỗi.
-
Nền kinh tế toàn cầu đang dần tiến tới phi tập trung hóa, và công nghệ Ethereum sẽ trở thành lớp nền tảng tin cậy cho Web3 và hệ thống kinh tế thế hệ tiếp theo. Với bất kỳ công ty hay nhà xây dựng nào, rủi ro lớn nhất không phải là tham gia Ethereum, mà là vắng mặt khỏi nó.
Sam Tabar (Giám đốc Điều hành, Bit Digital)
-
Chúng tôi bố trí song song White Fiber và kho quỹ Ethereum để tiếp cận hai đường cong tăng trưởng mạnh mẽ nhất của thời đại này: tài sản kỹ thuật số (đặc biệt là Ethereum) và trí tuệ nhân tạo (AI).
-
Michael Saylor đích thực là một "phù thủy tài chính" trong quản lý cấu trúc vốn, ông ấy đã cho cả ngành thấy cách biến bảng cân đối kế toán thành vũ khí chiến lược thông qua đòn bẩy sáng tạo.
-
Trong tương lai, chỉ những công ty kho quỹ dám đổi mới trong cấu trúc vốn mới có thể tồn tại thực sự lâu dài.
-
Sẽ có rất nhiều DAT xuất hiện, nhưng nói thật, phần lớn trong số đó không đáng tồn tại, và nhiều cái cuối cùng sẽ thất bại. Chìa khóa nằm ở sự khác biệt hóa.
-
Tôi cho rằng hiện tại nhân loại đang trải qua hai cuộc biến đổi vĩ đại nhất: Ethereum đang viết lại hệ thống tài chính, còn trí tuệ nhân tạo đang viết lại xã hội. Hai điều này đều đang xảy ra. Vì vậy, việc cho phép bản thân tiếp cận đồng thời hai câu chuyện lớn này là định hướng chiến lược quan trọng nhất của Bit Digital chúng tôi.
Tom Lee: Ethereum đang đứng ở điểm khởi đầu của siêu chu kỳ
Theo dòng chủ đạo xoay quanh câu hỏi "Tại sao Ethereum lại là trục chính của chu kỳ tổ chức?", Tom Lee, Giám đốc Đầu tư của Bitmine, đưa ra phán đoán trước tiên: Ethereum đang đứng ở điểm khởi đầu của một siêu chu kỳ.
Theo ông, chu kỳ này không đơn thuần là câu chuyện về giá cả, mà là một bước ngoặt cấu trúc được kích hoạt bởi sự di chuyển đồng thời của Wall Street và trí tuệ nhân tạo sang một mạng blockchain công khai, trung lập. Theo logic này, các kho quỹ tài sản kỹ thuật số (DAT) hướng đến Ethereum sẽ trải qua ba giai đoạn.
"Giai đoạn đầu tiên, nhiệm vụ hàng đầu của bất kỳ kho quỹ Ethereum nào là mua ETH, vì nó vẫn bị định giá thấp. Giai đoạn thứ hai, cần tập trung vào giáo dục và hạ tầng để hỗ trợ tài chính trên chuỗi quy mô lớn hơn. Giai đoạn thứ ba là quá trình token hóa kết nối với tài chính truyền thống, biến kho quỹ thành nút trung tâm. Hiện tại chưa đến 0,1% tổ chức sở hữu ETH, chúng ta đang ở thời điểm then chốt giống như năm 2017."
Các công ty kho quỹ trước tiên tích lũy lượng ETH bị định giá thấp nghiêm trọng, sau đó dùng giáo dục và xây dựng hạ tầng để nâng đỡ tài chính trên chuỗi quy mô lớn hơn, cuối cùng gắn kết sâu sắc với quá trình token hóa tài chính truyền thống, trở thành nút kết nối giữa hai hệ thống.
Điều này có nghĩa là những kho quỹ Ethereum có thể tạo ra sự khác biệt rõ ràng sẽ trở thành phương tiện then chốt khi các dòng vốn tổ chức gia tăng phân bổ vào tài sản trên chuỗi.
Ai đang định nghĩa kho quỹ Ethereum thế hệ tiếp theo?
Người dẫn chương trình:
Tôi rất trân trọng khi thấy tất cả các bạn đều có chung "ngôi sao Bắc Đẩu", đó là hỗ trợ Ethereum. Theo tôi, nhiệm vụ hàng đầu của các kho quỹ tài sản kỹ thuật số (DAT) là lên tiếng bảo vệ cho token nền tảng. Nhưng khi mở rộng góc nhìn ra, rõ ràng các DAT khác nhau cũng cần phải có sự phân biệt. Tôi tin rằng nhiều người trong khán phòng đang tự hỏi, giữa hàng loạt DAT như BMNR, SBET hay BTBT, thì nên chọn cái nào?
Là một nhà đầu tư, tôi rất vui khi chứng kiến sự cạnh tranh lành mạnh này. Tại đây, tôi muốn mời mỗi vị khách quý chia sẻ: Các bạn làm gì để khác biệt so với người khác? Điều gì khiến dự án của các bạn trở nên độc đáo?
Sam:
Vị thế của Bit Digital rất đặc biệt, vì những lý do sau đây. Thông thường có ba cách để huy động vốn nhằm mua Ethereum: thu nhập từ hoạt động kinh doanh, huy động vốn qua cổ phiếu hoặc huy động vốn qua nợ.
Thứ nhất, Bit Digital vừa đưa công ty con chuyên về AI niêm yết thành công. Công ty này tên là White Fiber, chúng tôi nắm giữ 71,5% cổ phần. White Fiber là một công ty hạ tầng AI thuần túy.
Tom nói đúng, "siêu chu kỳ" đang diễn ra tập trung vào hai lĩnh vực: Ethereum và AI. Do đó, chiến lược định vị của chúng tôi là đồng thời nắm giữ hai trục tăng trưởng này: một mặt tích lũy Ethereum, mặt khác hưởng lợi từ đà tăng trưởng hạ tầng AI thông qua IPO của White Fiber.
Điều này có nghĩa là bảng cân đối kế toán của Bit Digital có hai tài sản cốt lõi: AI (White Fiber) và mảng tiền mã hóa. Chúng tôi có thể giảm dần một phần cổ phần White Fiber vào thời điểm thích hợp, tạo ra nguồn vốn không làm pha loãng quyền lợi cổ đông hiện tại. Đồng thời, việc định giá tăng của White Fiber sẽ trực tiếp kéo theo định giá tổng thể của Bit Digital, đạt được hiệu ứng đôi bên cùng có lợi.
Cách thứ hai là huy động vốn qua cổ phiếu. Đây là cách thức trực tiếp, công ty phát hành cổ phiếu để thu tiền mặt – một con đường truyền thống.
Cách thứ ba là huy động vốn qua nợ, điều này rất thú vị. Michael Saylor đã cho chúng ta thấy một ví dụ điển hình về cách vận hành này. Để vận hành thành công mô hình kho quỹ, cấu trúc vốn phải được thiết kế rất sáng tạo. Bán cổ phiếu đương nhiên ổn, nhưng huy động vốn qua nợ đáng được chú ý hơn. Bởi đến nay, chưa có công ty kho quỹ Ethereum nào thực sự sử dụng "chiến lược đòn bẩy" để khuếch đại rủi ro ETH.
Chúng tôi nhận ra điều này. Vì vậy, ngay trong tuần này, chúng tôi đã phát hành trái phiếu chuyển đổi không đảm bảo. Điều này rất quan trọng, bởi loại "nợ có đảm bảo" phổ biến trong ngành mã hóa rủi ro cực cao. Sau nhiều mùa đông mã hóa, chúng tôi hiểu rõ rằng nếu dùng tài sản mã hóa làm tài sản đảm bảo, khi thị trường giảm, bên cho vay sẽ tịch thu ngay lập tức tài sản mã hóa của bạn, khiến công ty phá sản bắt buộc.
Do đó, chúng tôi chọn hình thức huy động vốn bằng nợ không đảm bảo. Không chỉ an toàn hơn, mà còn mang lại đòn bẩy vốn linh hoạt. Tính đến thời điểm này, chúng tôi trở thành công ty đầu tiên vận hành kho quỹ Ethereum theo hình thức nợ không đảm bảo.
Tóm lại, ba chiến lược khác biệt hóa của Bit Digital là:
-
Huy động vốn mua Ethereum thông qua hoạt động kinh doanh thực tế (AI + mã hóa);
-
Ứng dụng linh hoạt cơ chế huy động vốn qua cổ phiếu;
-
Sáng tạo sử dụng nợ không đảm bảo như công cụ đòn bẩy.
Chúng tôi bố trí song song White Fiber và kho quỹ Ethereum để tiếp cận hai đường cong tăng trưởng mạnh mẽ nhất của thời đại này: tài sản kỹ thuật số (đặc biệt là Ethereum) và trí tuệ nhân tạo (AI).
Joseph:
Tôi cho rằng trong ngắn hạn, các công ty DAT sẽ có nhiều điểm chiến lược trùng lặp, nhưng cũng thể hiện sự khác biệt theo những cách khác nhau, đặc biệt là trong việc tận dụng lượng ETH nắm giữ để tạo ra lợi nhuận.
Ưu thế lớn nhất của Sharplink, cũng là điểm độc đáo nhất, nằm ở mối quan hệ hợp tác sâu sắc với ConsenSys. ConsenSys là công ty toàn diện và sâu sắc nhất trong hệ sinh thái Ethereum, do đó cũng là một trong những công ty blockchain hàng đầu thế giới. Chúng tôi sở hữu đầy đủ stack công nghệ, nhiều năm liền xây dựng chính giao thức Ethereum. Chúng tôi phát triển client Ethereum, giúp duy trì hoạt động của toàn bộ mạng lưới; chúng tôi cũng xây dựng công nghệ Layer 2 sau này và phát triển nó thành một trong những giải pháp Layer 2 hàng đầu hiện nay, Linea (ZK-EVM Layer 2).
Bên cạnh đó, ConsenSys còn tạo ra ví không lưu ký lớn nhất thế giới - MetaMask. Hiện nay, hơn 100 triệu người dùng trên toàn thế giới sử dụng MetaMask mỗi năm, trong đó khoảng 20-30 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Điều này có nghĩa là chúng tôi sở hữu kênh phân phối người dùng khổng lồ.
Chúng tôi cũng sắp ra mắt một chương trình thưởng, trong tương lai sẽ liên tục phân phối token Linea, token MetaMask và các token liên quan khác. Chương trình này sẽ gắn kết chặt chẽ hành vi sử dụng hệ sinh thái ConsenSys với cơ chế thưởng, tạo ra vòng phản hồi tích cực kiểu flywheel, giúp hoạt động sinh thái Sharplink, mức độ tham gia cộng đồng và kinh tế token hỗ trợ lẫn nhau để tăng trưởng.
Tom:
Đối với Bitmine, chiến lược khác biệt hóa của chúng tôi chủ yếu dựa trên ba nguyên tắc cốt lõi của công ty.
Thứ nhất, chúng tôi luôn kiên trì duy trì một bảng cân đối kế toán cực kỳ lành mạnh, chúng tôi gọi đây là "fortress sheet (bảng cân đối kiểu pháo đài)". Hiện tại, Bitmine nắm giữ khoảng 600 triệu USD tiền mặt dự trữ, bạn có thể thấy điều này trong báo cáo công khai hàng tuần của chúng tôi. Điều này giúp chúng tôi linh hoạt ứng phó trong hai tình huống:
-
Khi giá ETH giảm mạnh, chúng tôi có thể mua tích cực;
-
Khi giá cổ phiếu yếu, chúng tôi có thể bảo vệ lợi ích cổ đông.
Chiến lược vừa tấn công vừa phòng thủ này chính là lý do chúng tôi duy trì lượng tiền mặt dồi dào.
Thứ hai, chúng tôi luôn tuân thủ mô hình định hướng cổ đông. Với chúng tôi, bất kỳ nhà đầu tư nào mua cổ phiếu Bitmine cũng cần hiểu rõ logic đầu tư. Vì vậy, chúng tôi công bố báo cáo công ty và thư của chủ tịch hàng tháng, minh bạch hóa chiến lược từng giai đoạn. Như các bạn đã biết, giai đoạn một là tích lũy 5% tổng lượng Ethereum toàn cầu. Trọng tâm giai đoạn hai và ba là "gieo mầm hệ sinh thái", xây dựng hạ tầng cho hệ thống tài chính trên chuỗi phục vụ Wall Street trong tương lai.
Thứ ba, chúng tôi coi trọng cao độ tính thanh khoản cổ phiếu. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitmine khoảng 2,5 triệu USD, xếp thứ 26 trên thị trường chứng khoán Mỹ, là công ty niêm yết lớn thứ 518 tại Mỹ. Tính thanh khoản cao này thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức, vì họ có thể thông qua Bitmine để có rủi ro thuần túy với Ethereum. Chúng tôi dự kiến vào tháng 6 năm sau sẽ được đưa vào danh sách tái cân bằng của các chỉ số chứng khoán chính, điều này sẽ mang lại cơ hội cho khoảng 15.000 quỹ đầu tư tổ chức lớn thụ động phân bổ cổ phiếu Bitmine.
Bên cạnh đó, khi chúng tôi bước vào giai đoạn staking gốc Ethereum, lượng ETH trị giá 12 tỷ USD mà Bitmine nắm giữ sẽ tạo ra lợi nhuận trước thuế gần 400 triệu USD mỗi năm. Khi đó, chúng tôi sẽ lọt vào top 800 công ty có lợi nhuận cao nhất nước Mỹ.
Tổng kết lại, chiến lược khác biệt hóa của chúng tôi là giữ câu chuyện đơn giản, rõ ràng, thực thi minh bạch, và luôn đảm bảo cổ đông hiểu rõ chúng tôi đang làm gì và tại sao lại làm như vậy.
Khi Ethereum tiến vào dòng chính, ai đang mua những kho quỹ thế hệ tiếp theo?
Người dẫn chương trình:
Để tôi tóm tắt một chút quan sát của mình, rồi đặt một câu hỏi cụ thể hơn. Tom, tôi muốn hỏi anh. Về góc độ nhà đầu tư, tôi thường xuyên thấy mô hình nào hiệu quả, mô hình nào vô ích, và con người tiến hóa ra sao. Theo tôi, với DAT, chìa khóa dường như nằm ở việc thu hút sự chú ý của nhà đầu tư cá nhân đại chúng và giới truyền thông tài chính truyền thống, chứ không chỉ giới chơi native trong cộng đồng mã hóa. Vậy nên, tôi muốn hỏi, theo anh, nhóm người mua mới mà các anh đang thu hút hiện nay là ai? Và các anh tiếp cận họ như thế nào?
Tom:
Câu hỏi hay. Thực tế cơ sở nhà đầu tư của chúng tôi rất đa dạng.
Nếu nhìn vào thị trường chứng khoán truyền thống, cơ cấu vốn nhà đầu tư cá nhân thực chất có thể chia thành bốn nhóm chính, họ là lực lượng mua ổn định nhất trên thị trường chứng khoán:
-
Nhóm thứ nhất là các nhà đầu tư tổ chức, chiếm khoảng 30% thị trường.
-
Nhóm thứ hai là nhà đầu tư cá nhân Mỹ, bao gồm cả người dùng trên các nền tảng như Robinhood lẫn khách hàng môi giới truyền thống, nên thực tế nhóm này có hai phân khúc nhỏ.
-
Nhóm thứ ba là các văn phòng gia đình (family office) và quỹ hưu trí, khác biệt so với quỹ đầu tư chung hay quỹ hedge fund.
-
Nhóm thứ tư là nhà đầu tư quốc tế.
Tại Bitmine, chúng tôi nghiên cứu sâu cả bốn nhóm này. Hiện tại chúng tôi có một lượng lớn và ngày càng tăng các nhà đầu tư tổ chức. Ví dụ, quỹ ARK của Cathie Wood là một trong mười cổ đông lớn nhất của chúng tôi, bà ấy cũng là cổ đông lớn nhất của Bitmine. Chúng tôi rất tự hào về điều này, bởi bà là một nhà đầu tư có tầm nhìn. Ban đầu tập trung vào Bitcoin, nhưng giờ đây bà công nhận Ethereum và Bitcoin là "những người bạn song hành".
Bên cạnh đó, chúng tôi cũng có nền tảng nhà đầu tư cá nhân rất lớn, hiện số cổ đông Bitmine đã vượt quá 330.000 người. Đồng thời, chúng tôi cũng nhận thấy ngày càng nhiều văn phòng gia đình bắt đầu quan tâm đến Bitmine, vì mô hình của chúng tôi cung cấp một rủi ro Ethereum trực tiếp và có đòn bẩy, điều mà họ khó tiếp cận trước đây. Cuối cùng, nhóm nhà đầu tư quốc tế của chúng tôi cũng đang mở rộng nhanh chóng. Ở một số quốc gia, khối lượng giao dịch cổ phiếu Bitmine thậm chí xếp thứ ba địa phương, chỉ sau Tesla và một vài công ty nóng bỏng khác.
Tóm lại, chúng tôi đã thành công trong việc tiếp cận bốn hệ sinh thái nhà đầu tư: tổ chức, nhà đầu tư cá nhân Mỹ, văn phòng gia đình và nhà đầu tư quốc tế. Điều này khiến chúng tôi rất phấn khích, bởi nó có nghĩa là Bitmine không còn đơn thuần là một "cổ phiếu trong lĩnh vực mã hóa", mà đã trở thành phương tiện tiếp xúc với Ethereum được thị trường vốn chính thống toàn cầu tích cực tham gia.
Thời khắc trưởng thành của kho quỹ tài sản kỹ thuật số
Người dẫn chương trình:
Tiếp theo, tôi muốn hỏi Joseph. Khi tôi quan sát Sharplink, có một điểm khiến tôi cảm thấy rất hào hứng — đó là việc các anh đã tuyển dụng Joe Shalone, một giám đốc từng làm việc tại BlackRock. Theo tôi, điều này tượng trưng cho sự trưởng thành của ngành DAT, từ khởi nguồn mã hóa tiến tới quản lý chuyên nghiệp theo chuẩn tổ chức. Vậy anh nhìn nhận thế nào về việc xây dựng đội ngũ quản lý? Khi tuyển dụng nhân tài hàng đầu cho DAT, suy nghĩ và kinh nghiệm của anh là gì?
Joseph:
Đúng vậy, Joe đến từ BlackRock, ông ấy rất am hiểu cách xây dựng hệ thống nền tảng hiệu quả. Đặc điểm lớn nhất của ông là sự nghiêm ngặt, đặc biệt trong kiểm soát chi phí. Ông ấy rất coi trọng việc không lãng phí từng xu, đảm bảo chi phí vận hành công ty được tối giản và hiệu quả. Tại Sharplink, mục tiêu hàng đầu hiện tại (dù ngắn hạn hay trung hạn) là bảo vệ và nâng cao giá trị cổ đông. Điều này không chỉ có nghĩa là quan tâm đến khả năng pha loãng, mà còn bao gồm hiệu suất giá cổ phiếu. Nếu cần thiết, chúng tôi sẽ mua lại cổ phiếu công ty, và có thể hoàn thành việc này mà không cần bán bất kỳ tài sản Ethereum nào.
Văn hóa tài chính và quản trị nghiêm ngặt này chính là kinh nghiệm quý giá mà Joe mang từ BlackRock. Chúng tôi đang xây dựng hạ tầng riêng dựa trên triết lý này, để mọi hoạt động cốt lõi đều có thể hoàn thành hiệu quả, chi phí thấp bên trong công ty. Về dài hạn, mục tiêu của chúng tôi là phục vụ tốt nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư tổ chức, văn phòng gia đình và quỹ đầu tư có chủ quyền.
Chiến lược dài hạn của Sharplink là xây dựng hạ tầng sâu sắc phù hợp với công nghệ và hệ sinh thái Ethereum, nhằm tạo ra sự tăng trưởng tài sản vượt trội cho cổ đông.
Chúng tôi tin rằng mô hình kết hợp kỷ luật tổ chức và niềm tin lâu dài gốc Ethereum sẽ là cách hiệu quả nhất để đạt được mục tiêu này.
Người dẫn chương trình:
Đúng vậy. Khi đánh giá giá trị một công ty niêm yết, tôi luôn đặc biệt chú ý đến kinh nghiệm đội ngũ. Nhiều công ty DAT mới thành lập thực chất không có thành viên nào có kinh nghiệm quản lý công ty đại chúng. Nhưng Bit Digital đã vận hành như một công ty niêm yết một thời gian. Sam, theo anh, năng lực quan trọng nhất để trở thành một công ty đại chúng đạt chuẩn và trưởng thành là gì? Và các công ty DAT khác có thể còn thiếu những năng lực hay kinh nghiệm nào?
Sam:
Tôi nghĩ đây không phải là điều một người có thể làm được, cũng không chỉ riêng tôi. Đội ngũ đồng sáng lập bên tôi mới là chìa khóa, mỗi người đều như một siêu anh hùng, mang đến kỹ năng độc đáo: một người là người mở rộng kinh doanh, một người phụ trách xây dựng quy trình tổ chức, một người chuyên về quản lý rủi ro, còn tôi chủ yếu phụ trách thị trường và định hướng chiến lược. Tổ hợp đội ngũ này giống như Biệt đội Báo thù, mỗi người đều phát huy vai trò then chốt khi cần thiết.
Được làm việc cùng họ, tôi cảm thấy rất may mắn.
Họ không chỉ mua Ethereum, họ đang viết lại luật chơi tài chính
Người dẫn chương trình:
Quá tuyệt vời. Rốt cuộc, với tôi, cốt lõi của DAT là đạt được mục tiêu chiến lược thông qua quản lý cấu trúc vốn và kỹ nghệ tài chính. Vì vậy tôi muốn hỏi thêm: các anh nhìn nhận thế nào về vấn đề huy động vốn ở cấp độ công ty? Trong tương lai có cân nhắc sáp nhập hay tiếp tục phát hành trái phiếu hoặc trái phiếu chuyển đổi không? Tôi muốn nghe quan điểm của từng người về quản lý vốn.
Sam:
Tôi cảm nhận sâu sắc về câu hỏi này. Tôi từng đề cập, nhưng đáng nhấn mạnh lại lần nữa: trong cấu trúc vốn, chúng ta phải thật sáng tạo hết mức có thể.
Vốn cổ đông hiện tại chỉ là một trong nhiều đòn bẩy huy động vốn. Ví dụ, trái phiếu chuyển đổi mà chúng tôi vừa phát hành tuần này khiến tôi ngạc nhiên vì chúng tôi lại là công ty kho quỹ Ethereum đầu tiên làm điều này. Tôi tưởng các đội khác cũng sẽ thử thao tác tương tự. Michael Saylor đích thực là một "phù thủy tài chính" trong quản lý cấu trúc vốn, ông ấy đã cho cả ngành thấy cách biến bảng cân đối kế toán thành vũ khí chiến lược thông qua đòn bẩy sáng tạo.
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ kỹ nghệ tài chính cực kỳ mạnh mẽ. Bạn có thể chỉ dùng phát hành cổ phiếu để huy động vốn, đương nhiên cũng ổn, nhưng đó chỉ là một phương pháp đơn lẻ. Trong tương lai, chỉ những công ty kho quỹ dám đổi mới trong cấu trúc vốn mới có thể thực sự tồn tại lâu dài.
Nói cách khác, cách thức truyền thống đã không còn đủ nữa, việc sáng tạo ứng dụng cấu trúc tài chính mới là năng lực cạnh tranh cốt lõi của DAT.
Joseph:
Đúng vậy, chúng tôi đang nghiên cứu một số công cụ tài chính cấu trúc như hợp đồng kỳ hạn và trái phiếu chuyển đổi.
Tuy nhiên, những công cụ này muốn phát huy tác dụng cần có khối lượng giao dịch và biến động đủ lớn, và những điều kiện này đang dần chín muồi. Trong tương lai, chúng tôi sẽ công bố thông tin liên quan vào thời điểm thích hợp.
Bên cạnh đó, sự ổn định của vốn dài hạn cũng rất quan trọng. Vì vậy, chúng tôi đang đàm phán hợp tác với các văn phòng gia đình, nhà đầu tư tổ chức và quỹ đầu tư có chủ quyền. Bởi chúng tôi tin rằng sứ mệnh của DAT không chỉ là kiếm lời ngắn hạn, mà là tham gia vào một dự án công nghệ mang tính xây dựng nền văn minh lâu dài.
Tom:
Chúng tôi tại Bitmine cũng nghiên cứu rất kỹ mô hình vận hành của MicroStrategy.
Họ đã thực hiện 21 giao dịch huy động vốn khác nhau, nhiều trong số đó rất sáng tạo. Có thể nói họ gần như là ví dụ mẫu mực về "tài chính hóa" bảng cân đối kế toán công ty. Những thao tác từng giai đoạn này không chỉ đẩy giá Bitcoin lên, mà còn gia tăng lợi nhuận cho cổ đông.
Mục tiêu cốt lõi của chúng tôi rất đơn giản: liên tục tăng lượng Ethereum nắm giữ trên mỗi cổ phiếu (ETH per share). Vào ngày 8 tháng 7, sau khi hoàn tất giao dịch PIPE (phát hành riêng lẻ) đầu tiên, lượng ETH trên mỗi cổ phiếu của chúng tôi khoảng 4 USD. Đến
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
