Quá trình tiến hóa ba lần trong quản lý OTC tại Hồng Kông: Từ "giang hồ tiệm tiền ảo" đến quản lý toàn diện
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Quá trình tiến hóa ba lần trong quản lý OTC tại Hồng Kông: Từ "giang hồ tiệm tiền ảo" đến quản lý toàn diện
Trong ba năm, việc giám sát tại Hồng Kông đã chuyển từ vùng trống OTC sang quản lý toàn chuỗi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: BlockSec
Tháng 5 năm 2025, cảnh sát Hồng Kông đã triệt phá một băng nhóm rửa tiền tài sản ảo trị giá 15 triệu đô la Mỹ (khoảng 117 triệu đô la Hồng Kông), nhóm này chủ yếu chia nhỏ và chuyển tiền thông qua các kênh OTC tại khu Tsim Sha Tsui.
Trước đó, trong vụ án JPEX gây chấn động toàn Hồng Kông, Cục Điều tra Tội phạm Thương mại (Commercial Crime Bureau, CCB) tiết lộ rằng nhiều khoản tiền liên quan đã được quy đổi và chuyển qua các cửa hàng OTC tại Hồng Kông, trở thành mắt xích quan trọng trong chuỗi lừa đảo.
Tháng 6 năm 2025, chính quyền Hồng Kông đã công bố tài liệu tham vấn công chúng mang tên "Legislative Proposal to Regulate Dealing in Virtual Assets" (Đề xuất lập pháp về việc quản lý dịch vụ mua bán tài sản ảo), đề xuất đưa tất cả các dịch vụ mua bán tài sản ảo bao gồm OTC vào khung quản lý cấp phép thống nhất. Mặc dù đề xuất này hiện vẫn đang trong giai đoạn tham vấn và chưa hình thành thành quy định, nhưng nó đã phác họa rõ ràng bước đi tiếp theo trong việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông — từ việc cấp phép ban đầu cho các nền tảng VATP, đến quản lý các cửa hàng tiền mã hóa, rồi mở rộng đầy đủ sang toàn bộ dịch vụ VA Dealing.
Tóm lại bằng một câu: Trong ba năm, giám sát của Hồng Kông đã tiến từ vùng trống “chưa quản” OTC sang quản lý toàn chuỗi.
Giai đoạn 1 (2023): VATP được đưa vào quản lý, OTC lại thành "lỗ hổng"
Cuối năm 2022, Hồng Kông thông qua Đạo luật Sửa đổi về Chống Rửa Tiền và Tài trợ Khủng bố, từ tháng 6 năm 2023 bắt đầu áp dụng chế độ cấp phép đối với các nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP), do Ủy ban Chứng khoán (SFC) giám sát.
VA Dealing Consultation Paper, 1.3: "Vào tháng 12 năm 2022... một chế độ cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATPs)... chính thức hoạt động từ tháng 6 năm 2023... phải được cấp phép bởi SFC trừ khi có sự cho phép khác của pháp luật."
Theo định nghĩa về sàn giao dịch VA:
-
Kết nối giao dịch mua bán tài sản ảo giữa hai bên thông qua cơ sở điện tử;
-
Tiếp xúc với tài sản khách hàng (giữ, kiểm soát hoặc sắp xếp lưu ký)
Do đó, hệ thống lúc đó chỉ nhắm tới các hoạt động "nền tảng điện tử + tiếp xúc tài sản khách hàng", còn các hình thức OTC như cửa hàng vật lý, quầy giao dịch, máy ATM không được đưa vào, dẫn đến khoảng trống quản lý.
Giai đoạn 2 (2024): Hải quan cấp phép, OTC tiền mã hóa cũng cần giấy phép
Từ tháng 2 đến tháng 4 năm 2024, Bộ Tài chính và Cục Kho bạc (FSTB) đã triển khai vòng tham vấn đầu tiên về "Chế độ cấp phép dịch vụ giao dịch场外 (OTC) tài sản ảo", lần đầu tiên đưa OTC vật lý vào phạm vi quản lý.
Nội dung chính:
-
Mọi cá nhân kinh doanh dịch vụ giao dịch giao ngay tài sản ảo (vật lý hoặc trực tuyến) tại Hồng Kông đều phải có giấy phép;
-
Do Hải quan Hồng Kông (CCE) chịu trách nhiệm cấp phép;
-
Bao gồm quy đổi và chuyển tiền pháp định với USDT, BTC,...
VA Dealing Consultation Paper, 1.6(a)-(b): "Phạm vi và đối tượng áp dụng: Bất kỳ cá nhân nào... cung cấp dịch vụ giao dịch giao ngay bất kỳ tài sản ảo nào... đều phải được cấp phép bởi Cục trưởng Hải quan và Thuế (CCE). Điều kiện: Người được cấp phép phải là công ty thành lập tại địa phương..."
Giai đoạn 3 (2025): OTC sáp nhập vào đại gia đình VASP, SFC quản lý thống nhất
Tháng 6 năm 2025, Hồng Kông công bố vòng tham vấn thứ hai về "Đề xuất lập pháp nhằm quản lý dịch vụ mua bán tài sản ảo" (Legislative Proposal to Regulate Dealing in Virtual Assets), mở rộng cả phạm vi lẫn chiều sâu quản lý:
-
Mở rộng phạm vi: Bao gồm các dịch vụ phức tạp như giao dịch khối lượng lớn, môi giới, thanh toán quy đổi, quản lý tài sản;
-
Điều chỉnh cơ quan quản lý: SFC cấp phép, HKMA giám sát hoạt động ngân hàng/SVF;
-
Duy trì nguyên tắc: Cùng nghiệp vụ, cùng rủi ro, cùng quy định;
-
Quy định miễn trừ: Các tổ chức phát hành ổn định tệ tại thị trường sơ cấp và đã được HKMA cấp phép có thể được miễn trừ.
VA Dealing Consultation Paper, 1.10: "Theo chế độ đề xuất, bất kỳ cá nhân nào... cung cấp dịch vụ mua bán tài sản ảo tại Hồng Kông đều phải được cấp phép hoặc đăng ký với SFC... bao gồm quy đổi, môi giới, giao dịch khối lượng lớn..."
Lý do thay đổi: Đề xuất lần này được xây dựng dựa trên hơn 70 ý kiến phản hồi bằng văn bản nhận được sau vòng tham vấn đầu tiên. Chính phủ nêu rõ trong tài liệu rằng các ý kiến tập trung phản ánh tính chất rủi ro cao của OTC, lỗ hổng rửa tiền xuyên biên giới và thiếu sót trong phạm vi quản lý, do đó mở rộng đề xuất quản lý OTC trước đây thành khuôn khổ rộng hơn là "dịch vụ VA Dealing".
VA Dealing Consultation Paper, 1.8: "Sau khi kết thúc vòng tham vấn đầu tiên, chúng tôi đã nhận được hơn 70 văn bản góp ý từ các bên liên quan... Chúng tôi đã điều chỉnh đề xuất nhằm mở rộng phạm vi sang các dịch vụ mua bán tài sản ảo để giải quyết tốt hơn các rủi ro AML/CFT."
Lưu ý quan trọng: Nội dung giai đoạn này hiện vẫn đang trong giai đoạn tham vấn công chúng, chưa chính thức lập pháp, chi tiết cuối cùng có thể điều chỉnh trong quá trình lập pháp.
Động lực đằng sau sự thay đổi chính sách
Ba lần thay đổi trong chính sách quản lý OTC của Hồng Kông không xảy ra đơn lẻ mà là kết quả tích hợp của nhiều yếu tố, ít nhất có ba động lực chính:
Động lực 1: Các vụ án nghiêm trọng liên tiếp phơi bày khoảng trống quản lý
Trong vụ rửa tiền 15 triệu đô la Mỹ tháng 5 năm 2025, nhóm tội phạm đã dùng OTC để chia nhỏ tiền, tránh né giám sát ngân hàng và hoàn tất nhiều giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới trong thời gian ngắn. Trong vụ JPEX, Cục Điều tra Tội phạm Thương mại (CCB) phát hiện nhiều khoản tiền bị lừa của nhà đầu tư đã được quy đổi thành tiền mặt hoặc stablecoin qua các cửa hàng OTC địa phương rồi nhanh chóng chuyển ra ví nước ngoài.
Các vụ án này phơi bày một vấn đề: Dù quản lý nền tảng đã siết chặt, đặc tính ẩn danh và thanh toán tức thì của OTC ngoại tuyến vẫn có thể vượt qua giám sát, trở thành "chặng cuối cùng" tiềm ẩn rủi ro.
Động lực 2: Áp lực quản lý quốc tế và tiêu chuẩn FATF
FATF (Nhóm Hành động Tài chính) từ năm 2019 cập nhật Khuyến nghị số 15, yêu cầu rõ ràng các khu vực tài phán phải đưa toàn bộ Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASPs) vào khung khổ chống rửa tiền/chống tài trợ khủng bố (AML/CFT). Khi Hồng Kông lần đầu tiên áp dụng chế độ cấp phép VATP, dù đã đáp ứng một phần yêu cầu FATF, nhưng tình trạng "lọt lưới" của hoạt động OTC đã bị các cơ quan đánh giá quốc tế và đối tác nhiều lần chỉ ra. Để duy trì uy tín trung tâm tài chính quốc tế, cơ quan quản lý buộc phải lấp kín lỗ hổng này, đảm bảo thực hiện đúng nguyên tắc "cùng nghiệp vụ, cùng rủi ro, cùng quy định".
Hồng Kông muốn trở thành trung tâm tài sản ảo quốc tế, phải giải quyết các mối lo ngại AML/CFT.
Động lực 3: Ý kiến công chúng địa phương thúc đẩy nâng cấp chính sách
Trong vòng tham vấn OTC đầu tiên năm 2024, chính phủ đã nhận được hơn 70 ý kiến bằng văn bản từ các ngân hàng, tổ chức tuân thủ, doanh nghiệp mã hóa, cơ quan thực thi pháp luật... Phần lớn ý kiến tập trung phản ánh: Giao dịch ẩn danh OTC có rủi ro cao; dòng vốn xuyên biên giới khó truy vết; trong các vụ lừa đảo và rửa tiền, OTC đóng vai trò trung gian quan trọng.
Chính phủ nêu rõ trong đề xuất lập pháp "VA Dealing" năm 2025 rằng chính dựa trên những phản hồi này mà phạm vi quản lý trước đây chỉ bao gồm quy đổi OTC đã được mở rộng sang toàn bộ chuỗi dịch vụ VA Dealing.
VA Dealing Consultation Paper, 1.8: "Sau khi kết thúc vòng tham vấn đầu tiên, chúng tôi đã nhận được hơn 70 văn bản góp ý từ các bên liên quan... Chúng tôi đã điều chỉnh đề xuất nhằm mở rộng phạm vi sang các dịch vụ mua bán tài sản ảo để giải quyết tốt hơn các rủi ro AML/CFT."
Tóm tắt
OTC từng là "đường dây ngầm" của thị trường tiền mã hóa Hồng Kông, giờ đây nó đang được đưa ra dưới ánh sáng. Từ việc giám sát nền tảng năm 2023, đến quản lý cửa hàng tiền tệ năm 2024, rồi đến khung "VA Dealing" toàn chuỗi được đề xuất năm 2025, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông đang tiến tới tính hệ thống và quốc tế hóa. Và chương mới nhất của tất cả những điều này hiện đang trong giai đoạn tham vấn công chúng, chờ đợi bản thảo cuối cùng trước khi chính thức lập pháp.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BlockSecTeam
