CFTC khởi động "Cuộc đua mã hóa", mở ra lối đi tuân thủ cho tài sản mã hóa giao ngay
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
CFTC khởi động "Cuộc đua mã hóa", mở ra lối đi tuân thủ cho tài sản mã hóa giao ngay
Từ vùng xám đến con đường chính quy về quản lý, thị trường tiền mã hóa của Mỹ đang bước vào thời điểm chuyển mình mang tính hệ thống.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: kkk
Dưới sự thúc đẩy mạnh mẽ của chính quyền Trump, Mỹ đang đẩy nhanh tiến trình đưa tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính chính thống. Ngày 1 tháng 8, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) chính thức khởi động kế hoạch giám sát mang tên "Crypto Sprint" (Chạy nước rút mã hóa), sau đó ngày 5 tháng 8 đề xuất cho phép giao dịch giao ngay tài sản mã hóa trên các sở giao dịch phái sinh (DCM) được đăng ký tại CFTC. Động thái này không chỉ phá vỡ tình trạng thị trường giao ngay lâu nay nằm trong vùng xám pháp lý, mà còn báo hiệu ngành Web3 sẽ có một con đường tuân thủ rõ ràng và khả thi.
Chủ tịch lâm thời CFTC Caroline Pham phát biểu công khai: "Dưới sự lãnh đạo mạnh mẽ của Tổng thống Trump, CFTC đang tích cực thúc đẩy giao dịch tài sản kỹ thuật số giao ngay ở cấp liên bang, đồng thời phối hợp nhịp nhàng với 'Kế hoạch Mã hóa' (Project Crypto) của SEC." Phát biểu này gửi đi tín hiệu mạnh mẽ: Cơ quan quản lý Mỹ đang chuyển từ “đàn áp phòng thủ” sang “tiếp nhận theo thể chế”, mở ra cơ hội tuân thủ chưa từng có cho các hạ tầng Web3 như DeFi, stablecoin, phái sinh trên chuỗi.
Hợp pháp hóa hợp đồng giao ngay: Bước khởi đầu cho sự thể chế hóa thị trường mã hóa
Lâu nay, hệ thống quản lý Mỹ luôn thiếu sự thống nhất trong giao dịch giao ngay mã hóa. Các giao dịch tài sản như BTC, ETH chủ yếu tập trung ở các nền tảng nước ngoài hoặc các sàn giao dịch nội địa chưa được cấp phép. Việc thiếu giám sát khiến quyền lợi nhà đầu tư khó được bảo vệ, đồng thời khiến lượng lớn vốn tổ chức luôn trong trạng thái dè dặt.
"Crypto Sprint" do CFTC khởi xướng lần này nhằm giải quyết đúng điểm nghẽn này. Một trong những nội dung cốt lõi là thúc đẩy việc niêm yết hợp pháp các hợp đồng giao ngay tài sản mã hóa loại phi chứng khoán trên các sở giao dịch phái sinh (DCM) được CFTC đăng ký. Bằng cách phê duyệt các nền tảng này thực hiện giao dịch giao ngay mã hóa, CFTC cung cấp một lối đi thay thế hợp pháp, thay thế các nền tảng vô giấy phép hay hoạt động ngoài lãnh thổ – những nơi đã dần mất niềm tin từ giới tổ chức sau vụ sụp đổ FTX (2021) và các tranh chấp liên tục với Binance. Do đó, chính sách này có nghĩa là con đường tiếp cận tài sản mã hóa của nhà đầu tư tổ chức trở nên hợp pháp, minh bạch và công bằng hơn, đồng thời gỡ bỏ rào cản để họ phân bổ quy mô lớn vào tài sản kỹ thuật số.
Theo CFTC, Khoản 2(c)(2)(D) của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa đã yêu cầu rõ ràng rằng mọi giao dịch hàng hóa có đòn bẩy, ký quỹ hay tài trợ đều phải diễn ra trên DCM đã đăng ký. Quy định này tạo nền tảng pháp lý vững chắc cho việc niêm yết hợp pháp hợp đồng giao ngay mã hóa, đồng thời mang lại sự chắc chắn về mặt quản lý mà thị trường đang rất cần. Trong khuôn khổ này, chúng ta có thể chứng kiến sự xuất hiện của các nền tảng tập trung kiểu Coinbase, hoặc các giao thức phái sinh trên chuỗi như dYdX, thông qua việc đăng ký DCM để được cấp phép hoạt động hợp pháp.
Đồng thời, chính sách này cũng mở ra lối đi hợp pháp cho các tổ chức tài chính truyền thống tiếp cận tài sản mã hóa. Là đại diện DCM, Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đã sở hữu hạ tầng hoàn chỉnh cho thị trường tương lai BTC và ETH. Trong tương lai, nếu hợp đồng giao ngay được phê duyệt, CME sẽ cung cấp cổng giao dịch toàn diện từ tương lai đến giao ngay, đẩy nhanh tốc độ dòng vốn truyền thống tham gia thị trường.
SEC và CFTC cùng hành động: Hợp tác quản lý mang lại tính chắc chắn
Những năm qua, một trong những khó khăn lớn nhất về quản lý thị trường mã hóa Mỹ là sự chồng chéo và mập mờ về thẩm quyền giữa Ủy ban Chứng khoán (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Các dự án thường vừa chịu áp lực tuân thủ từ SEC, vừa phải tuân theo quy định hàng hóa của CFTC, rơi vào tình trạng bị "kẹt giữa hai bên" hoặc "bị xử phạt kép", vừa tốn nguồn lực vừa làm tăng tính bất định.
Tuy nhiên, lần này "Crypto Sprint" lần đầu tiên phát đi tín hiệu rõ ràng: CFTC sẽ thiết lập cơ chế hợp tác chặt chẽ với SEC, cùng làm rõ thuộc tính pháp lý tài sản mã hóa (chứng khoán hay hàng hóa), tiêu chuẩn lưu ký và yêu cầu giao dịch hợp pháp, từ đó cung cấp con đường tuân thủ thống nhất và dễ dự đoán cho thị trường.
"Chạy nước rút" không chỉ tượng trưng cho nhịp độ quản lý được đẩy nhanh, mà còn đánh dấu sự thay đổi trong tư duy quản lý – từ phòng thủ thụ động sang hợp tác chủ động. Với các dự án Web3, đây không còn đơn thuần là "giai đoạn quan sát quản lý", mà là một cửa sổ hiếm có để cùng xây dựng thể chế. CFTC đã công khai lấy ý kiến thị trường về phương án "niêm yết hợp đồng tài sản mã hóa giao ngay trên sở giao dịch đăng ký (DCM)", hạn chót vào ngày 18 tháng 8. Những bên tham gia nếu kịp thời đóng góp ý kiến không chỉ có thể tránh các điểm mù quản lý trong tương lai, mà thậm chí có thể ảnh hưởng đến định hướng cụ thể của quy tắc.
Đồng thời, "Kế hoạch Mã hóa" (Project Crypto) của SEC cũng đang phối hợp chặt chẽ với "Crypto Sprint", nhằm xây dựng một khung quản lý liên bang thống nhất, làm rõ ranh giới giữa tài sản mã hóa dạng chứng khoán và dạng hàng hóa, đồng thời thúc đẩy cấu trúc "siêu ứng dụng" (Super App) có thể giao dịch đa dạng tài sản. Nếu ý tưởng này thành hiện thực, các nền tảng tương lai sẽ có thể cung cấp hợp pháp dịch vụ tài chính mã hóa "toàn diện" như cổ phiếu, Bitcoin, stablecoin, dịch vụ staking... dưới một giấy phép duy nhất.
Chủ tịch SEC Paul Atkins và ủy viên Hester Peirce cũng đã lên tiếng ủng hộ, gọi đây là "bước ngoặt lịch sử thúc đẩy quá trình chuyển đổi hệ thống tài chính lên chuỗi", đồng thời cho biết sẽ đẩy nhanh việc xây dựng quy tắc cụ thể trong các lĩnh vực then chốt như quản lý stablecoin, lưu ký tài sản mã hóa, phát hành token hợp pháp.
Cơ cấu quản lý hai luồng song song này có tiềm năng chấm dứt tình trạng hỗn loạn kéo dài nhiều năm qua tại Mỹ khi "bạn bảo là chứng khoán, tôi bảo là hàng hóa", từ đó thiết lập một khuôn mẫu tuân thủ rõ ràng và có thể nhân rộng cho toàn cầu.
Quan trọng hơn, điều này có nghĩa các dự án Web3 cuối cùng không còn phải "dẫm mìn là vi phạm", mà có thể thực sự hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống thông qua quy trình đăng ký rõ ràng, lưu ký hợp pháp và kiểm toán minh bạch, thực hiện được sự kết nối giữa tài sản trên chuỗi và tài chính thực tiễn.
Tổng kết
Trong tuần qua, chính phủ Mỹ đã phát đi những tín hiệu mạnh chưa từng có trong lĩnh vực tài sản mã hóa: Nhà Trắng chính thức công bố "Báo cáo Chiến lược Tài sản Số", SEC khởi động "Kế hoạch Mã hóa" (Project Crypto), CFTC khởi động "Crypto Sprint" và công khai lấy ý kiến nhằm thúc đẩy niêm yết hợp pháp hợp đồng giao ngay; đồng thời, Nhà Trắng còn hiếm hoi tuyên bố cấm các ngân hàng kỳ thị doanh nghiệp mã hóa – đây không chỉ là "thả lỏng", mà là một bước chuyển đổi chính sách triệt để.
Ngày nào SEC từng là bóng ma quản lý lớn nhất với các dự án mã hóa, thì nay chúng ta thấy nó đang phối hợp với CFTC để xây dựng khung quản lý thống nhất cho Web3. Rõ ràng trước mắt là một bước chuyển mình cấu trúc mang tính lịch sử: từ mơ hồ sang rõ ràng, từ đàn áp sang hỗ trợ, từ vùng xám sang lập pháp liên bang.
Lần này, người chạy nước rút không chỉ là các cơ quan quản lý – mà là mỗi Crypto Builder.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
