Sổ lệnh + AMM? Kuru Labs huy động 11,5 triệu USD, tập trung phát triển mạng mới EVM là Monad
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sổ lệnh + AMM? Kuru Labs huy động 11,5 triệu USD, tập trung phát triển mạng mới EVM là Monad
Dự án nhằm xây dựng một DEX hỗn hợp kết hợp sổ lệnh toàn chuỗi và tạo lập thị trường tự động trên chuỗi công cộng hiệu suất cao EVM là Monad.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: ChandlerZ, Foresight News
Các nút thắt cấu trúc trong trải nghiệm giao dịch trên chuỗi đang dần lộ rõ. Mặc dù mô hình AMM đã thúc đẩy sự phát triển ban đầu của các sàn giao dịch phi tập trung, nhưng những hạn chế về hiệu quả sử dụng thanh khoản, cơ chế phát hiện giá và hỗ trợ lệnh giới hạn khiến giao dịch trên chuỗi vẫn luôn thua kém so với các sàn tập trung. Mặt khác, dù mô hình CLOB có tính linh hoạt và độ chính xác cao hơn, nhưng lại bị giới hạn bởi hiệu suất blockchain công cộng và chi phí thực thi trên chuỗi, khó có thể triển khai thực tế.
Ngày 7 tháng 7, Kuru Labs – sàn giao dịch phi tập trung trên Layer 1 Monad – thông báo đã huy động thành công 11,5 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A, do Paradigm dẫn dắt, với sự tham gia từ các nhà đầu tư thiên thần bao gồm 0xDesigner, Viktor Bunin, Zagabond, Tristan Yver, Kevin Pang, Will Price, Alex Watts, Jordan Hagan, 3nes, Shreyas Hariharan, Auri và Joe Takayama.
Kuru Labs đang nỗ lực xây dựng một nền tảng giao dịch toàn chuỗi trên blockchain Layer 1 hiệu suất cao Monad, kết hợp kiến trúc sổ lệnh (order book) với logic làm thị tự động (AMM). Dự án hướng tới việc tái thiết kế kiến trúc nền tảng nhằm cung cấp một sản phẩm cân bằng cho cả trader chuyên nghiệp lẫn người dùng phổ thông.
Bối cảnh dự án
Kuru Labs là một startup khởi nghiệp chuyên xây dựng nền tảng giao dịch sổ lệnh trên chuỗi, được thành lập vào năm 2024 bởi đội ngũ có kinh nghiệm trong lĩnh vực giao dịch tần suất cao, phát triển giao thức DeFi và tối ưu hóa hệ thống trên chuỗi. Mục tiêu của dự án là xây dựng một sàn giao dịch phi tập trung hoàn toàn dựa trên blockchain, tích hợp cả chức năng sổ lệnh và làm thị tự động. Thay vì tận dụng các kiến trúc hiện có, Kuru hướng đến việc kết hợp ưu điểm của hai mô hình chính hiện nay để tái hiện trên chuỗi một hệ thống giao dịch giao ngay gần giống với trải nghiệm tại các sàn tập trung.
Về tài chính, Kuru đã hoàn tất vòng hạt giống giữa năm 2024, huy động được 2 triệu USD, do Electric Capital dẫn dắt, với sự tham gia từ Brevan Howard Digital, CMS Holdings, Pivot Global, Breed và Velocity Capital, cùng các nhà đầu tư thiên thần như Keone Hon, Jarry Xiao và Eugene Chen. Vòng vốn này chủ yếu được dùng để xây dựng đội ngũ kỹ thuật, phát triển sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP) và chuẩn bị cho giai đoạn thử nghiệm.
Lần này, Kuru thông báo hoàn tất vòng Series A với tổng số tiền 11,5 triệu USD, do Paradigm dẫn dắt. Đồng sáng lập Kuru, Vaibhav Prakash, cho biết Paradigm đã đóng vai trò tích cực trong việc xây dựng cấu trúc vi mô thị trường trên chuỗi. Đội ngũ dự định sử dụng số vốn này để mở rộng quy mô đội ngũ và hiện thực hóa tầm nhìn về một sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi trên mạng chính Monad.
Kiến trúc công nghệ và thiết kế sản phẩm
Kuru không đi theo mô hình AMM phổ biến hiện nay mà đang cố gắng xây dựng một hệ thống lai kết hợp giữa sổ lệnh và làm thị tự động. Ý tưởng cốt lõi là đưa vào mỗi sổ lệnh cặp giao dịch trên chuỗi một thuật toán làm thị tự động mặc định, giúp người dùng vẫn nhận được báo giá cơ bản ngay cả khi thiếu nhà cung cấp thanh khoản chủ động. So với sổ lệnh truyền thống, thiết kế này không phụ thuộc vào nhà tạo lập thị trường tập trung để duy trì thanh khoản, cũng không bị ràng buộc bởi đường cong giá thống nhất như AMM, mà thay vào đó mang lại khả năng chuyển đổi linh hoạt giữa hai mô hình.
Về mặt vận hành, Kuru thiết kế cơ chế quản lý lệnh phù hợp với môi trường trên chuỗi. Việc gửi và hủy lệnh giới hạn có chi phí gas thấp và dễ dự đoán, cho phép nhà tạo lập thị trường hay trader chiến lược thực hiện thao tác thường xuyên mà không bị ảnh hưởng bởi chi phí cao. Đội ngũ cũng đang phát triển một cơ chế thanh khoản thụ động, cho phép người dùng phổ thông không cần tự quản lý lệnh đặt mà vẫn có thể dùng tài sản của mình hỗ trợ thanh khoản thông qua hợp đồng chiến lược. Cách tiếp cận này nhằm giảm rào cản tham gia, đồng thời nâng cao tỷ lệ bao phủ vốn cho sổ lệnh trên chuỗi.
Về mặt công nghệ, Kuru chọn blockchain Monad làm nền tảng triển khai. Monad là một blockchain Layer 1 tương thích với EVM của Ethereum, hiện vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Giai đoạn thứ hai của testnet đã ra mắt vào tháng 6, với 161 nút xác thực hoạt động tại 64 thành phố thuộc 33 quốc gia.
Monad Labs được thành lập bởi một nhóm cựu kỹ sư phát triển từ Jump Trading. Tháng 4/2024, công ty này huy động thành công 225 triệu USD, cũng do Paradigm dẫn dắt, với sự tham gia từ Electric Capital, Coinbase Ventures, Castle Island Ventures, GSR Ventures và Greenoaks. Trước đó, Monad Labs đã gọi vốn trước hạt giống 9 triệu USD vào tháng 5/2022, vòng hạt giống 10 triệu USD vào tháng 12/2022, và sau đó huy động thêm 19 triệu USD do Dragonfly Capital dẫn dắt.
Khác với các chuỗi EVM hiện có, Monad không đơn thuần sao chép mã nguồn Ethereum mà tái thiết kế hoàn toàn bộ máy thực thi, áp dụng kiến trúc song song và cơ chế lập lịch theo dây chuyền nhằm tăng khả năng xử lý mỗi giây và giảm độ trễ tạo khối. Dữ liệu kiểm thử nội bộ cho thấy Monad có thể đạt tốc độ xử lý 10.000 TPS trong môi trường kiểm soát, đồng thời duy trì tốc độ tạo khối 1 giây/mỗi khối. Kuru tận dụng hiệu năng nền tảng này để xây dựng hệ thống khớp lệnh hoàn toàn trên chuỗi, có khả năng mở rộng. Vì Monad hỗ trợ byte code EVM, Kuru cũng có thể tương thích với các công cụ phát triển và sản phẩm người dùng trong hệ sinh thái Ethereum, giảm chi phí chuyển đổi.
Dù kiến trúc công nghệ có phần tiên tiến, Kuru vẫn đối mặt với những hạn chế thực tế. Mạng chính Monad chưa ra mắt, hiệu năng và độ ổn định mạng chưa được kiểm chứng trong môi trường công khai. Thiết kế sản phẩm của Kuru phụ thuộc rất lớn vào tính thời gian thực và độ dự đoán được của giao dịch trên chuỗi; nếu Monad không đáp ứng đúng tiến độ, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lịch trình ra mắt và khả thi của các chức năng cốt lõi.
Tiềm năng hệ sinh thái và yếu tố bất định
Mô hình sổ lệnh lai do Kuru xây dựng hiện vẫn đang trong giai đoạn kiểm chứng thị trường. Mô hình này tìm cách cung cấp một lựa chọn mới trên chuỗi, nằm giữa AMM và sổ lệnh tập trung, giúp hành vi tạo lập thị trường gần hơn với hệ thống giao dịch truyền thống, đồng thời giữ lại tính mở và khả năng tổ hợp của giao thức phi tập trung. Trong điều kiện lý tưởng, kiến trúc này không chỉ phục vụ các cặp giao dịch chính mà còn hỗ trợ tài sản dài hạn (long-tail), từ đó cung cấp hạ tầng giao dịch thống nhất cho nhiều loại tài sản khác nhau.
Đội ngũ nhìn nhận cơ hội thị trường ở góc độ tương đối lạc quan. Một mặt, logic giao dịch sổ lệnh trên chuỗi phù hợp hơn với thói quen chiến lược của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp và nhà đầu tư tổ chức. Mặt khác, dưới sự hỗ trợ của các hạ tầng hiệu suất cao như Monad, hiệu quả thực thi có thể được cải thiện đáng kể, lần đầu tiên biến mô hình từng chỉ chạy được trên sàn tập trung thành khả thi trên chuỗi. Ngoài ra, nhờ sự tương thích với hệ sinh thái nhà phát triển Ethereum, Kuru có thể dễ dàng thu hút các nhà phát triển hiện có và tích hợp thành phần giao dịch vào các giao thức khác, mở rộng tiềm năng phát triển sản phẩm.
Tuy nhiên, ở giai đoạn hiện tại vẫn tồn tại nhiều yếu tố bất định. Thứ nhất là rủi ro hiện thực hóa công nghệ. Dù mục tiêu thiết kế của Monad rất hấp dẫn, nhưng vẫn còn khoảng cách lớn giữa whitepaper và môi trường vận hành thực tế. Thông lượng trên chuỗi, xác nhận giao dịch, đồng bộ nút... đều có thể trở thành điểm nghẽn. Thứ hai là động lực thực tế để người dùng chuyển đổi. Hiện nay, phần lớn người dùng giao dịch trên chuỗi đã quen thuộc với nền tảng AMM, việc thuyết phục họ chuyển sang mô hình sổ lệnh không hề dễ dàng. Dù Kuru đã thiết kế cơ chế đơn giản hóa việc tham gia cung cấp thanh khoản, hiệu quả thực tế vẫn cần thêm thời gian để quan sát.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
