Space hồi cố｜ Trật tự mới của tiền ổn định: USD1 + TRON, có phải là cực thứ ba toàn cầu sau USDT, USDC?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Space hồi cố｜ Trật tự mới của tiền ổn định: USD1 + TRON, có phải là cực thứ ba toàn cầu sau USDT, USDC?
Tron TRON không đơn thuần chọn lựa "siêu thị tiền ổn định" hay tầng thanh toán thống nhất, mà đang tạo ra "đa dạng loài" trong tài chính số.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tháng 6 năm 2025, stablecoin USD1 được gia đình Trump hậu thuẫn chính thức ra mắt trên mạng lưới TRON, động thái này được xem là thách thức trực tiếp trước thế độc tôn của USDT và USDC, nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Tối ngày 16 tháng 6, lúc 8 giờ tối, #SunFlash tổ chức buổi tọa đàm sâu rộng trên X Space với chủ đề: "Trật tự mới của stablecoin: USD1 + TRON, liệu có trở thành cực thứ ba toàn cầu sau USDT và USDC?"
Sự kiện lần này quy tụ nhiều KOL hàng đầu trong ngành, thảo luận sâu sắc về các khía cạnh như năng lực công nghệ, mô hình tài sản, tính tuân thủ pháp lý, lộ trình vốn... để phân tích USD1 có thực sự đủ sức phá vỡ thế cục hiện tại hay không? Liệu mạng lưới TRON có đủ khả năng đảm nhận vai trò “cực thứ ba” cho một stablecoin?
Tháng 6 năm 2025, thị trường stablecoin đang chứng kiến bước ngoặt quan trọng. Dự án tiền mã hóa World Liberty Financial của gia đình Trump đã tích hợp stablecoin USD1 vào mạng lưới TRON. Cột mốc này không chỉ củng cố vị thế của TRON như “chuỗi công khai số một” trong lĩnh vực stablecoin mà còn đưa liên minh USD1 + TRON lên trung tâm tranh luận của ngành: Trong bối cảnh thị phần stablecoin ngày càng cứng nhắc, liệu USD1 có thể tận dụng nguồn lực chính trị cùng nền tảng công nghệ và hệ sinh thái vững mạnh của TRON để thực sự trở thành “cực thứ ba”?
Phía sau cuộc đua stablecoin này là quá trình nâng cấp toàn diện hệ sinh thái TRON. Từ vị thế “kênh dẫn stablecoin” duy nhất với sự thống trị tuyệt đối của USDT, TRON đang chuyển mình thành một “hạ tầng tài chính” hoàn chỉnh. Thành bại của USD1 không chỉ ảnh hưởng đến vận mệnh của một đồng stablecoin đơn lẻ, mà còn là phép thử cho khả năng gánh vác kỳ vọng “cực thứ ba” của TRON. Bài viết này sẽ tập trung vào những quan điểm then chốt từ buổi tọa đàm, tái hiện lại các cuộc trao đổi sôi nổi và góc nhìn sâu sắc của các diễn giả.
Một, USD1 - Người phá cục: Thách thức thế song hùng USDT và USDC
Hiện nay, thị trường stablecoin toàn cầu đang bị chi phối rõ rệt bởi hai ông lớn USDT và USDC, chiếm tới gần 90% tổng thị phần. Tuy nhiên, các diễn giả đều cho rằng cả hai đều đang đối mặt với những giới hạn cơ cấu, trong khi USD1 với lợi thế về sự hậu thuẫn chính trị, tính linh hoạt về vốn và tính độc lập chủ quyền đang từng bước phá vỡ bức tường độc quyền này.
● Những điểm nghẽn của USDT và USDC
Bắc Đẩu Tinh nhận định: “Luật MiCA của EU yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép hoạt động, đồng thời tài sản dự trữ phải được neo chặt vào tiền tệ tương ứng, điều này có thể khiến các sàn giao dịch như Coinbase ngừng niêm yết cặp giao dịch USDT tại khu vực châu Âu. Ngoài ra, vấn đề minh bạch dự trữ mà USDT lâu nay vẫn bị chỉ trích tiếp tục làm gia tăng rủi ro – dù tuyên bố dự trữ 1:1 bằng đô la Mỹ, nhưng lượng phát hành thực tế thường dao động theo nhu cầu thị trường, đi lệch khỏi cam kết ban đầu.” Bắc Đẩu Tinh bổ sung thêm: “USDC tuy nổi bật về mức độ tuân thủ pháp lý, sử dụng 100% trái phiếu kho bạc Mỹ và tiền mặt làm dự trữ, nhưng cũng vì vậy mà lộ rõ sự phụ thuộc quá mức vào hệ thống tài chính truyền thống.”
● Nhu cầu mới và cơ hội cho ‘cực thứ ba’ xuất hiện
Nhu cầu về các stablecoin phi truyền thống đang dần phá vỡ thế độc quyền của hai ông lớn. Tiểu Phi Hiệp cho rằng sự trì trệ tăng trưởng của hai gã khổng lồ là “điều không thể tránh khỏi”, do họ khó vượt qua ba rào cản: thích nghi với quy định pháp lý, mô hình sinh lời bền vững và sáng tạo sản phẩm. Điều này mở ra cơ hội cho các stablecoin mới thông qua định vị khác biệt.
Về xu hướng phát triển tương lai của thị trường stablecoin, Bỉ Giới Hiệp Khách cho biết: “Tương lai có thể sẽ không chỉ còn vài đồng stablecoin thống trị, mà sẽ xuất hiện một hệ sinh thái đa dạng, phân tầng rõ ràng hơn, phù hợp với nhiều nhu cầu khác nhau – điều này phản ánh đúng xu hướng phi tập trung hóa và đa cực hóa trong tài chính toàn cầu.”
● Lợi thế cốt lõi của USD1: Hậu thuẫn chính trị và tính linh hoạt về vốn
ZR Thiềm Ca chỉ ra rằng, nhờ triển khai đa chuỗi và cơ chế phát hành linh hoạt, USD1 có thể đáp ứng nhu cầu trong nhiều bối cảnh khác nhau. Tiểu Phi Hiệp cho rằng tính độc lập chủ quyền của USD1 mang hai mặt: Một mặt, thông qua cơ chế “Hội đồng quản trị phi tập trung”, nó phần nào thoát khỏi sự kiểm soát của một quốc gia đơn lẻ, vượt trội hơn USDC về khả năng chống kiểm duyệt; mặt khác, tài sản dự trữ của nó vẫn phụ thuộc nặng nề vào hệ thống trái phiếu kho bạc Mỹ, bản chất chưa thoát ly khỏi khuôn khổ bá quyền đô la. Nếu người dùng ưu tiên chống kiểm duyệt, USD1 là lựa chọn tốt hơn; nếu ưu tiên tính ổn định pháp lý, thì USDC vẫn vượt trội.
Tuy nhiên, Bỉ Giới Hiệp Khách đưa ra quan điểm trái ngược: Độ tuân thủ cao của USDC khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu của các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng cũng vì vậy mà tiềm ẩn rủi ro tập trung (ví dụ như thay đổi chính sách của Mỹ có thể dẫn đến đóng băng tài sản). Trong khi đó, USD1 tìm cách cân bằng áp lực giám sát thông qua nguồn lực chính trị, phù hợp hơn với nhu cầu thanh toán xuyên biên giới đa dạng. Bỉ Giới Hiệp Khách nhấn mạnh, so với USDC, USD1 thực sự thể hiện rõ tính độc lập chủ quyền và khả năng ứng dụng toàn cầu cao hơn, là một hình thái stablecoin giá trị đối với hệ sinh thái tài chính xuyên chuỗi và thương mại đa quốc gia trong tương lai.
Hai, USD1 + TRON: Liên minh mạnh mẽ kiến tạo hệ sinh thái stablecoin mới
Trong bối cảnh cạnh tranh năm 2025 giữa “phân hóa quy định” và “đột phá công nghệ”, mạng lưới TRON凭借 mỗi giây xử lý hơn 2500 TPS, chi phí giao dịch cực thấp, hệ sinh thái ứng dụng phong phú và khả năng kháng giám sát đã xây dựng nên lợi thế bảo hộ riêng biệt cho stablecoin mới nổi USD1. Với sự hỗ trợ công nghệ từ TRON và nguồn lực chính trị từ gia đình Trump, USD1 đã nhanh chóng thâm nhập vào các thị trường mới nổi như Đông Nam Á, châu Phi, đạt khối lượng lưu thông hơn 2,1 tỷ USD.
Bắc Đẩu Tinh chỉ ra rằng, giá trị cốt lõi khi USD1 chọn TRON làm chuỗi chính nằm ở lợi thế kép:
1. Thống lĩnh các tình huống thanh toán tần suất cao: Nhờ tốc độ xử lý cao, chi phí thấp và hệ sinh thái ứng dụng dồi dào, USD1 chiếm ưu thế trong các lĩnh vực như thanh toán tức thời B2B, chuyển tiền xuyên biên giới, giao dịch nhỏ lẻ… Những đặc điểm này thu hút lượng lớn cá nhân và doanh nghiệp vừa nhỏ, tạo ra sự gắn bó cao với người dùng.
2. Thiết kế phù hợp với quy định pháp lý: Thông qua hệ thống truy xuất nguồn gốc hợp pháp Bubblemaps V2, địa chỉ TRON được ẩn danh hóa, đồng thời xây dựng lớp siêu dữ liệu hợp pháp để lưu trữ thông tin giám sát cần thiết. Công nghệ “ẩn danh có thể xem được” này vừa đáp ứng yêu cầu của Quy định Bảo vệ Dữ liệu Chung (GDPR), vừa tuân thủ tiêu chuẩn của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF), đã được Cơ quan Quan sát Blockchain châu Âu đặc biệt khuyến nghị.
Ngưu Ma Vương giải thích từ góc độ hạ tầng: Bản chất mạng lưới TRON là một “cao tốc tài chính”, kiến trúc kỹ thuật của nó (như cơ chế đặt cược năng lượng) giúp giảm chi phí giao dịch gần như bằng 0, đồng thời duy trì khả năng xử lý cao, giúp người dùng nhanh chóng tiếp cận các ứng dụng. Hiệu suất thanh toán ngang tầm Visa này giúp TRON xây dựng “lợi thế bảo hộ” trong các lĩnh vực như kiều hối và thanh toán thương gia.
Ba, Hệ sinh thái stablecoin TRON tiếp tục mở rộng, tạo không gian vận hành quy mô lớn cho USD1
Lý do TRON trở thành chiến trường chính cho ứng dụng thực tế của stablecoin nằm ở sự kết hợp giữa kiến trúc công nghệ “chi phí thấp + hiệu quả cao” và việc mở rộng hệ sinh thái DeFi. ZR Thiềm Ca nêu bật những tích lũy then chốt mà TRON đã đạt được kể từ khi thành lập:
● Khép kín hệ sinh thái: Từ giao thức chéo BitTorrent, nền tảng cho vay JustLend, sàn DEX phổ biến SunSwap, đến nền tảng chuyên về stablecoin SunCurve, khu vực Meme SunPump, thị trường NFT APENFT, TRON đã hình thành ma trận ứng dụng đa dạng dành cho stablecoin.
● Cột mốc tuân thủ pháp lý: Liên tiếp nhận được giấy phép tài chính từ UAE, EU và Singapore, dọn đường cho việc mở rộng toàn cầu.
Bỉ Giới Hiệp Khách nhấn mạnh thêm giá trị cộng hưởng sinh thái của TRON: “TRON đã xây dựng môi trường tài chính stablecoin trưởng thành nhất toàn cầu, thúc đẩy stablecoin từ công cụ giao dịch lên thành cơ sở hạ tầng ba trong một: ‘sinh lời - thanh toán - quản lý tài sản’. Theo anh, lợi thế bảo hộ của TRON không chỉ nằm ở thông số kỹ thuật, mà còn ở khả năng nâng cấp stablecoin từ công cụ giao dịch thành một “hệ điều hành tài chính”.
Bốn, Sự phối hợp giữa USD1 và USDD tạo nên格局 đa dạng cho stablecoin trên TRON
Hiện tại, tổng khối lượng lưu thông của các stablecoin trên TRON như USDT, USDD, USDJ đã gần chạm mốc 80 tỷ USD, vững vàng trong nhóm đầu các chuỗi công khai toàn cầu. Việc tích hợp USD1 vào TRON tiếp tục làm phong phú thêm ma trận stablecoin của TRON. Các diễn giả cho rằng TRON hiện đã xây dựng được hệ thống stablecoin đa tầng, có sự bổ trợ và phân hóa rõ ràng.
Phi Hiệp giải thích: “Bản chất TRON là một ‘siêu thị stablecoin’ đa dạng, nơi USD1 phục vụ các tình huống tuân thủ pháp lý, USDD đáp ứng nhu cầu lợi nhuận cao trong DeFi, USDT tiếp tục giữ vai trò kênh thanh toán, ba bên chia sẻ dòng chảy vốn thông qua các bể thanh khoản.” Bỉ Giới Hiệp Khách tiếp tục chỉ ra sự bổ trợ cốt lõi giữa USD1 và USDD: USD1 và USDD tạo nên chế độ “hai轨” giữa “giám sát – phi tập trung”, đặc tính kiểm toán mạnh của USD1 thu hút vốn tổ chức, trong khi tính linh hoạt thuật toán của USDD đáp ứng nhu cầu chống kiểm duyệt của người dùng gốc crypto.
Bắc Đẩu Tinh phân tích từ góc độ trung tâm thanh khoản: USD1, USDD và TRX Vault trên TRON đang hình thành hiệu ứng cộng hưởng tích cực. Giá trị cốt lõi của USD1 nằm ở tính minh bạch và sự hậu thuẫn uy tín, trong khi USDD – stablecoin gốc phi tập trung của TRON – duy trì ổn định giá thông qua cơ chế điều chỉnh thuật toán và mô hình thế chấp vượt mức, bản chất là hiện thực hóa tư tưởng tự trị của cộng đồng crypto gốc. Trong thanh toán xuyên biên giới, ba thành tố này có thể tạo thành vòng khép kín “cổng vào hợp pháp - lưu chuyển trên chuỗi - tạo lợi nhuận”.
Khi buổi tọa đàm đi đến hồi kết, Ngưu Ma Vương tổng kết: “TRON không đơn giản chọn giữa ‘siêu thị stablecoin’ hay một lớp thanh toán thống nhất, mà đang kiến tạo ‘đa dạng sinh học’ cho tài chính số. USD1 là kênh hợp pháp nối liền thế giới truyền thống, USDD là động cơ giá trị cho DeFi, còn TRX Vault sẽ trở thành dầu bôi trơn cho dòng vốn toàn cầu.”
Năm, Kết luận
Tại điểm giao thoa giữa công nghệ và vốn chính trị, thí nghiệm hợp tác “USD1 + TRON” đang định hình lại cấu trúc quyền lực của stablecoin. Như đồng thuận trong buổi tọa đàm, TRON thông qua việc mở rộng hệ sinh thái và kiến trúc vòng khép kín thanh khoản, đã xây dựng nên một hệ sinh thái “đa dạng sinh học” chưa từng có trong lịch sử stablecoin. Nếu USD1 có thể tiếp tục cân bằng giữa sự hậu thuẫn chính trị và tính minh bạch, tuân thủ pháp lý, đồng thời tận dụng kép lợi thế từ kiến trúc công nghệ TRON và bản đồ hệ sinh thái DeFi, thì giá trị cuối cùng của nó sẽ vượt xa cuộc cạnh tranh giữa các loại tiền tệ đơn lẻ, hướng tới sứ mệnh nâng cấp blockchain từ công cụ giao dịch thành hệ điều hành tài chính toàn cầu, mở ra thập kỷ tiếp theo cho tài chính số.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
