JustLend DAO sử dụng lợi nhuận thực tế để neo giá JST và liên tục thực hiện chính sách giảm phát, nhằm xây dựng nền tảng vững chắc trong dài hạn để vượt qua mọi chu kỳ thị trường
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
JustLend DAO sử dụng lợi nhuận thực tế để neo giá JST và liên tục thực hiện chính sách giảm phát, nhằm xây dựng nền tảng vững chắc trong dài hạn để vượt qua mọi chu kỳ thị trường
Đã tiêu hủy tổng cộng 1,08 tỷ token JST và đầu tư hơn 38,7 triệu USD: JustLend DAO liên tục hiện thực hóa bằng tiền mặt thật cơ chế giảm phát dài hạn của JST, củng cố nền tảng giá trị dài hạn cho token.
Chuyên sâu báo cáo Web3Gần đây, thị trường tiền mã hóa lại rơi vào một đợt điều chỉnh sâu. Theo dữ liệu mới nhất từ HTX, giá Bitcoin (BTC) đã giảm mạnh xuống mức 60.000 USD, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11/2024, toàn bộ thị trường bước vào chu kỳ suy giảm và tâm lý ngành tiếp tục ảm đạm. Tuy nhiên, trong bối cảnh áp lực chung đè nặng lên toàn thị trường, các chỉ số then chốt của hệ sinh thái TRON lại thể hiện rõ tính kháng giảm và tăng trưởng đáng kể: lượng USDT phát hành trên-chain vượt mốc 83,4 tỷ USD, lập kỷ lục mới; tổng doanh thu mạng lưới TRON duy trì đà tăng, đạt 216 triệu USD vào tháng 1/2026, tăng khoảng 4% so với tháng trước — minh chứng rõ ràng cho sức đề kháng và năng lực tăng trưởng nội tại đặc trưng của hệ sinh thái.
Các dự án cốt lõi trong hệ sinh thái TRON cũng liên tục ghi nhận những tin tức tích cực. Trong đó, nền tảng DeFi trọng yếu JustLend DAO thực hiện đợt mua lại và tiêu hủy quy mô lớn lần thứ hai vào ngày 15/1, thu hút sự chú ý đặc biệt: tổng cộng 525 triệu token JST đã bị tiêu hủy, chiếm 5,3% tổng nguồn cung, tương đương khoản đầu tư thực tế hơn 21 triệu USD.
Trong bối cảnh tâm lý thị trường chung ảm đạm, thanh khoản giao dịch ngày càng suy giảm và hoạt động giao dịch liên tục sụt giảm, JustLend DAO vẫn dứt khoát chi hàng chục triệu USD để tiến hành chương trình tiêu hủy JST nhằm thúc đẩy cơ chế giảm phát — hành động này tạo nên sự tương phản rõ rệt và mạnh mẽ với xu hướng yếu kém chung của thị trường, trở thành một “điểm neo giá trị” quan trọng giữa bối cảnh nghịch chiều.
Đáng chú ý hơn cả là trong bối cảnh thị trường chung lao dốc mạnh, giá thị trường của token JST vẫn duy trì tương đối ổn định, không biến động mạnh theo xu hướng chung của thị trường — tính độc lập này trực quan phản ánh sự công nhận của thị trường đối với nền tảng giá trị nội tại của JST.
Tổng cộng tiêu hủy hơn 1,08 tỷ token, chi hơn 38,7 triệu USD: JustLend DAO dùng tiền thật để đảm bảo tính chắc chắn của cơ chế giảm phát JST
Kể từ khi cộng đồng JustLend DAO chính thức thông qua đề xuất thiết lập cơ chế mua lại và tiêu hủy JST vào tháng 10/2025, dự án triển khai hiệu quả và chỉ sau vỏn vẹn 3 tháng đã hoàn tất hai đợt mua lại và tiêu hủy quy mô lớn trên-chain. Tổng số JST bị tiêu hủy vượt mốc 1,084 tỷ token (cụ thể là 1.084.890.753 token), chiếm 10,96% tổng nguồn cung, tương ứng tổng chi phí thực tế hơn 38,72 triệu USD. Với khoản đầu tư bằng tiền mặt thực tế và hiệu suất triển khai cao, JustLend DAO đã củng cố vững chắc tính chắc chắn của cơ chế giảm phát JST, thể hiện quyết tâm kiên định trong việc xây dựng và vận hành cơ chế giảm phát dài hạn.
Hai đợt mua lại và tiêu hủy quy mô lớn đã được triển khai trọn vẹn, dẫn đến sự co rút cứng nhắc trong nguồn cung lưu hành của JST: tổng nguồn cung giảm mạnh từ 9,9 tỷ token xuống còn khoảng 8,815 tỷ token. Quy mô giảm phát lớn như vậy cùng khoản đầu tư thực tế bằng tiền mặt là điều rất hiếm gặp trong lịch sử phát triển ngành tiền mã hóa, đồng thời cũng minh chứng rõ ràng cho tiềm lực tài chính mạnh mẽ và năng lực thực thi giảm phát hiệu quả của JustLend DAO.
Theo thông báo mua lại và tiêu hủy trước đây, nguồn vốn cho hoạt động này chủ yếu đến từ hai kênh cốt lõi: (1) lợi nhuận tồn đọng và thu nhập ròng tiếp tục phát sinh từ giao thức JustLend DAO; (2) phần vượt quá 10 triệu USD trong doanh thu từ hệ sinh thái đa chuỗi USDD. Hiện tại, do doanh thu từ hệ sinh thái đa chuỗi USDD chưa đạt ngưỡng quy định, toàn bộ vốn cho hoạt động mua lại và tiêu hủy JST đều do giao thức JustLend DAO chi trả đầy đủ.
Sự bố trí tài chính này khẳng định rõ ràng rằng cơ chế mua lại và tiêu hủy JST được xây dựng sâu sắc trên nền tảng lợi nhuận thực tế của JustLend DAO. Như vậy, cơ chế này không phải là một chiến dịch tiếp thị ngắn hạn hay một hành động đơn lẻ, mà là một kế hoạch nâng cao giá trị dài hạn được tích hợp thường xuyên vào cơ chế cốt lõi, gắn chặt với lợi nhuận bền vững của giao thức. Cơ chế này xây dựng một vòng khép kín giảm phát rõ ràng và vững chắc cho JST: “lợi nhuận thực tế từ hệ sinh thái → thúc đẩy mua lại token → giảm phát nâng cao giá trị → nuôi dưỡng sự phát triển của hệ sinh thái”, từ góc độ cơ chế, tạo nền tảng hỗ trợ vững chắc cho sự phát triển ổn định lâu dài của JST.
Như KOL OxPink từng nhận định, logic cốt lõi của cơ chế mua lại và tiêu hủy JST hoàn toàn tương đồng với mô hình “công ty mua lại cổ phiếu bằng lợi nhuận” trong thị trường tài chính truyền thống: lợi nhuận thực tế do giao thức tạo ra được chuyển trực tiếp vào giá trị token thông qua việc mua lại trên thị trường thứ cấp và tiêu hủy vĩnh viễn — giúp người nắm giữ token thực sự hưởng lợi từ thành quả phát triển của hệ sinh thái.
Đáng chú ý, toàn bộ hoạt động mua lại và tiêu hủy JST đều được thực hiện trên-chain, mọi giao dịch đều có thể theo dõi đầy đủ và tra cứu công khai. Hiện nay, người dùng có thể truy cập trực tiếp vào mục Grants DAO hoặc trang chuyên biệt Transparency trên trang web chính thức của JustLend DAO để xem tiến độ thực hiện, chi tiết số tiền chờ tiêu hủy và các dữ liệu cốt lõi khác — đảm bảo tính minh bạch tuyệt đối trong suốt quy trình.
Tính đến ngày 4/2/2026, JustLend DAO vẫn còn giữ khoảng 31,02 triệu USD lợi nhuận tồn đọng chờ tiêu hủy. Số tiền này sẽ được phân bổ dần trong các quý tiếp theo vào hoạt động mua lại và tiêu hủy JST, liên tục cung cấp nguồn lực tài chính ổn định nhằm đảm bảo tính thường xuyên và bền vững của cơ chế giảm phát, từ đó duy trì hiệu ứng giảm phát của JST một cách liên tục.
Nhiều dòng nghiệp vụ của JustLend DAO tạo nên năng lực sinh lời mạnh mẽ, làm nền tảng vững chắc cho cơ chế mua lại và tiêu hủy JST
Là nguồn cung cấp vốn cốt lõi cho cơ chế mua lại và tiêu hủy JST, đồng thời cũng là cơ sở hạ tầng tài chính trọng yếu trong hệ sinh thái TRON, JustLend DAO luôn bám sát nhu cầu nghiệp vụ thực tế của thị trường, xây dựng giải pháp DeFi toàn diện gồm nhiều chức năng như cho vay SBM, thế chấp thanh khoản sTRX, cho thuê Năng lượng (Energy Rental), ví thông minh GasFree… Bố cục nghiệp vụ đa dạng và trưởng thành này không chỉ mang lại nguồn thu ổn định, thực tế và bền vững cho giao thức, đảm bảo dòng tiền tăng trưởng lành mạnh, mà còn cung cấp nguồn lực tài chính bền vững và liên tục cho cơ chế mua lại và tiêu hủy JST — từ gốc rễ tài chính, tạo nền tảng vững chắc và bền vững cho giá trị giảm phát dài hạn của JST.
Năng lực sinh lời mạnh mẽ của JustLend DAO chính là nền tảng vững chắc để duy trì cơ chế mua lại và tiêu hủy JST trong dài hạn. Điều này đã được kiểm chứng trực tiếp qua đợt tiêu hủy lần thứ hai được thực hiện vào ngày 15/1/2026: tổng số tiền đầu tư là 21 triệu USD, trong đó 10,34 triệu USD là lợi nhuận tồn đọng được lên kế hoạch trước, còn lại đều đến từ lợi nhuận ròng mới phát sinh trong quý IV/2025. Điều này cho thấy lợi nhuận ròng của JustLend DAO trong riêng quý IV/2025 đã vượt mốc 10 triệu USD — khẳng định rõ ràng năng lực sinh lời mạnh mẽ và bền vững của giao thức.
Nền tảng lợi nhuận vững chắc bắt nguồn từ sự tăng trưởng ổn định của khối nghiệp vụ cốt lõi. Quy mô hoạt động tổng thể của nền tảng JustLend DAO liên tục mở rộng, với các chỉ số trọng yếu nổi bật: Giá trị tài sản khóa tổng (TVL) trên nền tảng JustLend DAO duy trì ổn định ở mức trên 6 tỷ USD, luôn nằm trong top 3 nền tảng cho vay toàn cầu. Theo trang minh bạch tài chính – Transparency, tổng lợi nhuận ròng tích lũy của JustLend DAO đã đạt 72,69 triệu USD. Kể từ tháng 10 năm ngoái, khi cơ chế mua lại và tiêu hủy JST được thông qua, trong gần 3 tháng qua đã rút 69,7 triệu USD từ quỹ lợi nhuận dự trữ, hiện vẫn còn gần 3 triệu USD lợi nhuận ròng chưa sử dụng.
Dựa trên hiệu suất doanh thu ổn định trong quá khứ, báo cáo Quý IV/2025 của JST công bố ngày 28/1 dự báo rằng trong quý I/2026 sẽ tiếp tục chi khoảng 21 triệu USD cho hoạt động mua lại và tiêu hủy, trong đó dòng nghiệp vụ sTRX dự kiến đóng góp doanh thu lên tới 10 triệu USD; quy mô tiêu hủy cụ thể sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo tình hình kinh doanh thực tế trong quý. Đây là tín hiệu rõ ràng và có thể kiểm chứng, thể hiện tính liên tục và đáng tin cậy của logic giảm phát: “nghiệp vụ thực tế tạo ra lợi nhuận → lợi nhuận thúc đẩy mua lại → mua lại nâng cao giá trị”.
Bên cạnh sự hỗ trợ cốt lõi từ JustLend DAO, hệ sinh thái stablecoin phi tập trung USDD — với vai trò là nguồn cung cấp vốn tăng thêm quan trọng cho cơ chế mua lại và tiêu hủy JST trong tương lai — đang duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ: hiện tổng cung USDD đã vượt mốc 1 tỷ USD, tổng lợi nhuận kho bạc tích lũy đạt 7,4678 triệu USD.
Như vậy, nhờ xây dựng vững chắc hệ sinh thái nghiệp vụ cốt lõi đa dạng và tăng trưởng cao, kết hợp với năng lực sinh lời mạnh mẽ và ổn định từ các giao thức, JustLend DAO đã nội hóa sâu sắc cơ chế mua lại và tiêu hủy JST thành một cơ chế tăng trưởng giá trị dài hạn cho token, được hỗ trợ bởi lợi nhuận thực tế, được bảo đảm bởi cơ chế rõ ràng và có nhịp độ triển khai dự báo được — thực hiện sự gắn kết sâu sắc giữa thao tác giảm phát và sự phát triển của hệ sinh thái, đồng thời đảm bảo sự tăng trưởng đồng bộ giữa giá trị token và lợi nhuận giao thức.
Diễn biến giá thị trường của JST cũng phản ánh trực quan hiệu quả của việc xây dựng hệ sinh thái. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa chung lao dốc mạnh và các đồng tiền chủ lực đều giảm sâu, JST lại thể hiện tính ổn định và khả năng kháng giảm vượt trội so với thị trường chung, không dao động mạnh theo xu hướng chung mà tạo nên một đà tăng riêng biệt và mạnh mẽ. Theo dữ liệu mới nhất từ CoinGecko ngày 4/2, kể từ khi thị trường bắt đầu lao dốc mạnh vào ngày 30/1, các đồng tiền chủ lực đều sụt giảm nghiêm trọng trong ngắn hạn: BTC giảm 15% trong 7 ngày, ETH và SOL giảm hơn 25%. Trong khi đó, JST chỉ giảm nhẹ dưới 1%, thậm chí còn tăng giá trong một số giai đoạn. Xu hướng thoát ly khỏi thị trường chung này đặc biệt nổi bật trong bối cảnh thị trường yếu, trực quan phản ánh tính độc đáo và sức đề kháng đặc thù của nền tảng giá trị JST.
Quay lại lộ trình thực thi cơ chế giảm phát JST, “logic tăng trưởng giá trị” của nó đã được thị trường kiểm chứng rõ ràng — mỗi đợt mua lại và tiêu hủy quy mô lớn đều trực tiếp thúc đẩy giá token tăng ổn định, tạo nên hiệu ứng “tích cực từ giảm phát” rõ rệt.
- Đợt thúc đẩy đầu tiên (tháng 10–12/2025): Ngay sau khi đề xuất mua lại và tiêu hủy JST được cộng đồng thông qua chính thức vào ngày 21/10/2025, kỳ vọng thị trường nhanh chóng được hiện thực hóa: giá JST tăng mạnh từ mức 0,032 USDT, đạt đỉnh giai đoạn 0,045 USDT vào ngày 3/12 cùng năm, tăng tích lũy ngắn hạn khoảng 40%;
- Đợt thúc đẩy thứ hai (tháng 1/2026): Sau khi đợt mua lại và tiêu hủy quy mô lớn lần thứ hai được triển khai vào ngày 15/1/2026, giá JST tiếp tục tăng, từ mức 0,040 USDT vọt lên 0,047 USDT vào ngày 27/1, tăng khoảng 17% trong nửa tháng.
Phản ứng tích cực từ thị trường không chỉ là sự công nhận đối với bản thân mô hình giảm phát, mà còn là niềm tin vững chắc vào logic phát triển dài hạn: “tăng trưởng nghiệp vụ thúc đẩy hoàn lại giá trị”.
Thực tế, các hoạt động mua lại và tiêu hủy liên tục, minh bạch và dựa trên lợi nhuận thực tế từ giao thức của JustLend DAO đã giúp JST xây dựng nền tảng giá trị cốt lõi, khác biệt hoàn toàn với các mô hình chỉ phụ thuộc vào tâm lý thị trường. Còn sự ổn định của JST trong chu kỳ suy giảm thị trường chính là minh chứng mạnh mẽ nhất cho mô hình giảm phát “nghiệp vụ tạo ra lợi nhuận → lợi nhuận thúc đẩy mua lại → mua lại nâng cao giá trị”, cũng như cho logic phát triển dài hạn đằng sau mô hình này.
Hệ sinh thái TRON tiếp tục tăng tốc, JustLend DAO kiên định xây dựng dài hạn để vượt qua chu kỳ thị trường
Cơ chế giảm phát JST được xây dựng dựa trên nguyên tắc gắn kết sâu sắc giữa lợi nhuận thực tế của hệ sinh thái và giá trị token — về bản chất, đây là một điển hình tiêu biểu cho việc các giao thức DeFi trở về bản chất thương mại và xây dựng mô hình giá trị bền vững. Trong những chu kỳ thị trường luân phiên, khi “thủy triều rút đi”, những dự án dựa vào đầu cơ ngắn hạn và thiếu nền tảng hệ sinh thái vững chắc cuối cùng sẽ thất bại trước sóng gió ngành; chỉ những thực tiễn viên kiên trì đầu tư vào hệ sinh thái và kiên định theo đuổi xây dựng dài hạn mới có thể đứng vững, trở thành lực lượng đầu tàu dẫn dắt làn sóng phát triển tiếp theo của ngành — và JustLend DAO chính là người thực hành tiêu biểu nhất cho logic phát triển này.
Colin Wu, người sáng lập tờ báo uy tín Wu Talk, từng chỉ ra rằng phần lớn các dự án trong ngành tiền mã hóa thiếu các cơ chế hoàn lại giá trị như chia cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu trong tài chính truyền thống. Thông thường, các dự án không có doanh thu thực tế thường chỉ có thể duy trì hoạt động bằng cách bán token, còn các dự án có doanh thu thì phần lớn cũng giữ lại lợi nhuận cho đội ngũ phát triển — những trường hợp thực sự hoàn lại lợi nhuận cho người nắm giữ token vô cùng hiếm hoi. Do đó, một dự án tiền mã hóa chất lượng không chỉ cần có khả năng tạo ra doanh thu thực tế, mà còn phải mã hóa quy tắc hoàn lại lợi nhuận cho token vào code và hợp đồng thông minh — đây mới là mô hình token thực sự mang giá trị dài hạn.
Cơ chế mua lại và tiêu hủy JST chính là minh họa sống động và chuẩn mực ngành cho tư tưởng này. JustLend DAO đã đầu tư hàng chục triệu USD để triển khai ổn định và bài bản hoạt động mua lại và tiêu hủy JST — đây là minh chứng thuyết phục cho cam kết xây dựng hệ sinh thái và thiết lập cơ chế bắt giữ giá trị dài hạn. Việc gắn chặt giá trị token JST với sự phát triển thực tế và tình hình lợi nhuận của các giao thức cốt lõi như JustLend DAO và USDD giúp đường đi của hệ sinh thái và lợi ích của người nắm giữ JST trở nên cao độ đồng bộ. Quan trọng hơn cả, toàn bộ quá trình được xây dựng trên nền tảng minh bạch tuyệt đối: từ nguồn vốn rõ ràng, các thao tác trên-chain có thể kiểm chứng đầy đủ cho đến quỹ lợi nhuận dự trữ bền vững — tạo nên một thực tiễn giá trị dài hạn dựa trên lợi nhuận thực tế, được bảo đảm bởi cơ chế minh bạch và vận hành bởi sự thực thi kiên định.
Đồng thời, hệ sinh thái TRON — “cây đại thụ” phía sau JustLend DAO — vẫn đang tăng tốc toàn diện trong chu kỳ suy giảm ngành, năng lượng hệ sinh thái liên tục tăng cao: lượng USDT phát hành trên-chain liên tục lập kỷ lục mới; tổng doanh thu mạng lưới TRON tháng 1/2026 đạt mức cao mới, các dữ liệu tăng trưởng mạnh mẽ phản ánh rõ ràng sức đề kháng và năng lực tăng trưởng tổng thể của hệ sinh thái.
Về xây dựng hệ sinh thái và liên thông mạng lưới, TRON không ngừng mở rộng biên giới hệ sinh thái và thu hút luồng người dùng mới: ngày 15/1, ví MetaMask — ví có số lượng người dùng lớn nhất thế giới — chính thức tích hợp mạng lưới TRON, mở ra cổng tiếp cận luồng người dùng trọng yếu mới cho hệ sinh thái trên-chain; ngày 26/1, giao thức liên chuỗi WalletConnect hoàn tất hỗ trợ mạng lưới TRON, nâng cao đáng kể khả năng liên thông hệ sinh thái, mang về nhiều nguồn lực tăng thêm và cung cấp động lực phát triển dài hạn cho các giao thức cốt lõi như JustLend DAO.
Bên cạnh sự hỗ trợ mạnh mẽ từ hệ sinh thái TRON, bản thân JustLend DAO đã vận hành ổn định qua nhiều chu kỳ thị trường tăng – giảm, luôn duy trì kỷ lục “không sự cố an ninh nào”, từ đó rèn luyện năng lực chống rủi ro sâu sắc. Trong chu kỳ suy giảm thị trường hiện tại, JustLend DAO còn mạnh tay chi khoản tiền lớn để thúc đẩy hoạt động mua lại và tiêu hủy JST — hành động cụ thể này minh chứng rõ ràng cho năng lực thực tiễn vững vàng và quyết tâm kiên định trong việc xây dựng dài hạn.
Nhờ nền tảng tích lũy sâu sắc của hệ sinh thái TRON và đổi mới sản phẩm liên tục của bản thân, JustLend DAO, thông qua việc gắn kết sâu sắc lợi nhuận giao thức với giá trị token, không chỉ xây dựng cho JST một “nền tảng giá trị vượt chu kỳ”, mà còn bằng hành động thực tế định nghĩa một khuôn mẫu mới cho chủ nghĩa dài hạn trong lĩnh vực DeFi. Khi “thủy triều rút đi”, những nhà xây dựng như vậy sẽ trở thành lực lượng then chốt quyết định chương tiếp theo của ngành.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
